合資基金率先推出月報 基金信息披露大躍進

　　□　劉興祥

　　最新消息，上海一家合資基金公司宣布將于近期在國內(nèi)首家推出月報，即采取月度基金投資披露報告的形式向投資人提供月度的基金投資組合、十大重倉股等重要投資策略和思路。該公司還表示，這是引進國外先進的投資人服務(wù)經(jīng)驗的結(jié)果，基金月報的推出，使投資者可以及時得到公司專業(yè)投資團隊所提供的每月基金投資披露報告。另外，該公司有關(guān)人

士還表示，其公司網(wǎng)站將于近期全面改革，將為持有人提供更及時、更全面的基金信息。

　　一直以來，基金法定披露投資組合的最短期限都是一個季度，根據(jù)去年開始實施的《證券投資基金信息披露管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，基金有義務(wù)在每一個季度進行季報的披露，時間則是在每個季度15個工作日以內(nèi)。因此，剛看到這則消息的時候，筆者很是吃驚，從一個季度的時間跨度縮至一個月，基金信息披露真可謂實現(xiàn)了“大躍進”。可想而知，這將使基金的運作情況更加透明，基金持有人對基金的運作情況也有更充分了解。畢竟，目前季報披露在時間間隔上已經(jīng)沒有太大優(yōu)勢，滯后性越來越影響到季報披露的實際效果。

　　事實上，從1998年基金業(yè)高速發(fā)展以來，基金信息披露就始終是市場高度關(guān)注的焦點之一�？陀^地評價，基金的信息披露一直是走在市場各方的最前沿，從披露的頻率到格式、內(nèi)容，無不體現(xiàn)了公募基金的嚴(yán)肅性與規(guī)范性。這也正是基金業(yè)能夠獲得常規(guī)發(fā)展的重要原因之一。然而，美中不足的是，基金在信息披露的主動性方面仍然有所欠缺，一方面，基金在進行法定信息披露時喜歡“靠后站”，如披露年報、季報時就集中在最后兩天，沒有盡早盡快披露信息的自覺性；另一方面，在法定信息披露方面之外的自愿信息披露做得很少，基金公司的保密工作一直令人有滴水不漏的感覺，實在令人佩服不已。所以，此次有基金公司主動披露月報還是“大姑娘上花轎”，自然是基金在信息披露方面的一個重大進步。

　　當(dāng)然，基金公司此次主動率先披露月報，一個可能是出于營銷的需要，作為在激烈行業(yè)競爭中脫穎而出的手段之一。事實上，這個創(chuàng)意確實收到了相當(dāng)好的效果，至少吸引了包括眾多傳媒、廣大持有人等廣泛關(guān)注。更加重要的是，有基金公司率先披露月報將會產(chǎn)生一石激起千層浪的效應(yīng)，更多基金出于同樣目的將可能效而仿之，紛紛開始公布月報。顯然，最終受益的還是持有人，可以在更快時間內(nèi)對基金運作有充分了解。整個基金行業(yè)同樣會受益匪淺，因為月報的推出將使基金業(yè)的透明度進一步提升，并使基金運作規(guī)范化再上一層樓，從而大大提升持有人的信心，因此，結(jié)果會是皆大歡喜。

　　對于基金信息披露中出現(xiàn)的新問題，管理層也開始重視起來，并已經(jīng)采取了相應(yīng)措施。例如，在剛過去的二季報披露工作中，管理層首次出手干預(yù)，制度時間表讓基金披露工作能夠均衡進行，從而避免了以往“前松后緊”的極不合理情況。實踐表明，管理層的干預(yù)是十分有效的，大大提升了信息披露的實際效果。除管理層干預(yù)外，市場機制對于改進信息披露同樣有效。目前，市場期待基金公司在信息披露方面能夠“與時俱進”，例如，業(yè)界呼吁已久的

　　需要注意的是，此次率先“發(fā)難”的是一家合資基金公司，而月報披露也是國外市場的經(jīng)驗。因此，在國內(nèi)基金業(yè)進入一個相對困難的特殊時期，積極借鑒海外市場的成功經(jīng)驗顯得尤其重要。即使是在提升持有人服務(wù)水平與增強基金業(yè)透明度方面，海外經(jīng)驗同樣不可或缺。為此，我們不妨將眼光放得更廣闊一些。