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上周基金凈值呈現(xiàn)出兩個特征：一是基金凈值表現(xiàn)明顯放緩，二是整體表現(xiàn)明顯落后于大盤。上周五上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)大幅下跌15.66點，跌幅達到1.32%，這使得上周基金凈值增幅明顯放緩。由于上證50指數(shù)表現(xiàn)落后于上證指數(shù)，所以基金凈值表現(xiàn)全面落后于大盤。在上周上證指數(shù)漲幅達到3.47%的情況下，上證50指數(shù)的同步漲幅僅有1.23%。相應的，上周開放式基金的凈值表現(xiàn)也大打折扣，表現(xiàn)最好的華富競爭力基金的凈值增幅也只有3.12%。
統(tǒng)計表明，8月份上證指數(shù)和上證50指數(shù)的漲幅分別為7.84%和4.27%。究其原因，可能主要與第二批股權(quán)分置改革試點有關。由于上證50指數(shù)的部分成份股，如寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊 行情 論壇)等，因參與股改試點而停牌，這些大藍籌股在近期大盤大幅上漲過程中并沒有任何表現(xiàn)機會，最終導致上證50指數(shù)的漲幅與上證指數(shù)存在較大差異。從這一點來看，一旦這些參與股改的成份股方案通過，基金凈值瞬間將會得到一定幅度的提升。
今日高票通過股改方案的長江電力將復牌，其市場表現(xiàn)將成為新的市場風向標。本周的基金凈值表現(xiàn)也十分值得期待。7月中旬以來，在中國石化(資訊 行情 論壇)和中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)兩大藍籌股的引領下，大盤連續(xù)收出4根周陽線，上漲了150點左右，但是上周五中國石化與中國聯(lián)通分別下跌2.60%和3.39%，明顯上升乏力。
管理層在給予上證50指數(shù)成份股的股改持續(xù)而穩(wěn)定的政策呵護的同時，也對長江電力和寶鋼股份的復牌表現(xiàn)予以很強的期待。本周的焦點將是長江電力和寶鋼股份能否順利接過中國石化和中國聯(lián)通的“接力棒”，并成為G時代的新龍頭。如果長江電力和寶鋼股份表現(xiàn)較好的話，無疑將對股權(quán)分置改革試點有巨大的推動作用。基于這一判斷，我們認為政策面支持是沒有問題的，現(xiàn)在問題的關鍵就在于市場如何看待寶鋼股份和長江電力。
(長江證券 周勇)
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