股票ETF受追捧 現(xiàn)金ETF優(yōu)勢更大(圖)

　　上周，上證50ETF(資訊 行情 論壇)基金份額突破百億元大關，達到了100.13億份。顯然，在股市逐漸回暖的情況下，投資者開始越來越多地關注指數(shù)基金這種既省力又省錢的投資方式。

　　最近，上證50ETF的強有力競爭對手———嘉實滬深300(資訊 行情 論壇)指數(shù)基金正在募集中。據(jù)嘉實基金公司相關人士透露，基金最快將在8月中下旬成立。到時候，熱衷“買

指數(shù)”的投資者又將多一種選擇。在上證50指數(shù)ETF基金與嘉實滬深300指數(shù)基金之間，投資者如何選擇呢？

　　全部現(xiàn)金認購、申購和贖回

　　基金經理楊宇介紹，嘉實滬深300指數(shù)基金首先是一只“上市開放式基金”(Listed Open-ended Fund)，在交易所上市交易，與ETF一樣可以靈活變現(xiàn)。不過，嘉實滬深300指數(shù)基金是一種“現(xiàn)金ETF”，最大的特點是現(xiàn)金認購、申購和贖回，上證50ETF是股票認購、申購和贖回，不妨稱之為“股票ETF”。現(xiàn)金ETF和股票ETF的唯一區(qū)別在于，一級市場上用于認購、申購、贖回的資產是股票還是現(xiàn)金。但在二級市場，兩者的交易方式幾乎沒有區(qū)別。

　　交易成本更低

　　在投資者最為關心的交易成本、購買渠道以及風險收益預期方面，兩只指數(shù)基金都具有比較大的優(yōu)勢。

　　兩只基金的管理費和托管費率加起來都是0.6%，是目前市場上費率最低的基金品種。但在一級市場，由于上證ETF是用股票進行交易，購買時會發(fā)生許多交易費用(包括購買股票的沖擊成本等)，贖回的也是一堆股票而非現(xiàn)金，賣掉這些股票時還會發(fā)生許多交易費用，上證50ETF實際上還有隱性成本，嘉實滬深300指數(shù)基金就不存在這個問題。

　　銷售渠道更廣

　　上證ETF只能在證券公司認購、申購或贖回，嘉實滬深300指數(shù)基金的銷售網(wǎng)絡，不僅包括證券公司，還可在中銀、浦發(fā)的網(wǎng)點認購、申購、贖回，比ETF的銷售渠道更廣泛。從這個意義上，現(xiàn)金ETF又是“大眾ETF”，是未來具有最廣泛客戶覆蓋面和客戶基礎的ETF產品。

　　均勻反映兩市走勢

　　滬深300指數(shù)是國內第一個統(tǒng)一反映滬深兩市的指數(shù)，避免了滬深兩個市場不一致的風險，它包括300個成份股，占總市值的66%，具有更好的市場代表性。

　　一些深市著名的藍籌股，包括深萬科(資訊 行情 論壇)(000002)、佛山照明(資訊 行情 論壇)(000541)、鹽田港(資訊 行情 論壇)(000088)等都包括在指數(shù)中。相對于單獨反映深圳、上海兩市走勢情況的指數(shù)，滬深300指數(shù)有更大的權威性，能更均勻地反映兩市的綜合情況。

　　滬深兩市的走勢盡管大多時候同步，但由于兩個市場所處的地域和定位還有差異，一強一弱的情況也時有發(fā)生。就以上周三的市況為例，當天深證成指(資訊 行情 論壇)上漲了近50個點，漲幅1.67%，而上證綜指明顯偏弱，僅上漲了0.33%。在滬市略微疲軟的影響下，上證50指數(shù)也僅上漲了0.25%，而在深市的帶動下，滬深300指數(shù)上漲了0.66%。

　　嘉實滬深300指數(shù)基金采取“被動式管理”，其特色就在于“復制指數(shù)”，其股票組合隨著標的指數(shù)成份股調整而調整，而且與一般股票基金3個月公布一次投資組合，每日公布一次凈值不同，嘉實滬深300指數(shù)基金每天公布一次參考投資組合、15秒刷新一次參考凈值，有利于投資者套利交易。