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截至7月29日，根據(jù)晨星評(píng)級(jí)顯示，成立運(yùn)作滿一年的29只配置型基金，最近一年以來平均總回報(bào)率為-3.04%，業(yè)績波動(dòng)幅度平均高達(dá)13.6%，同期上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)振幅達(dá)到49.89%。股市的高波動(dòng)性導(dǎo)致基金業(yè)績高波動(dòng)，使得投資人獲利很不穩(wěn)定。
作為新興市場，我國股市高波動(dòng)性非常顯著，加上目前市場缺乏作空工具，基金業(yè)績受市場波動(dòng)影響非常大。這從近來大盤走勢和基金業(yè)績表現(xiàn)就能看出。據(jù)統(tǒng)計(jì)，最近一年
來，大盤從1400點(diǎn)上方下跌至1100點(diǎn)左右，6月初甚至曾一度跌破千點(diǎn)大關(guān)，導(dǎo)致基金業(yè)績紛紛下滑，股票型基金今年以來平均總回報(bào)率和夏普指數(shù)均為負(fù)值，說明其投資收益情況受大盤影響程度之大。由于選時(shí)難于操作，基金資產(chǎn)獲得的部分收益由于高波動(dòng)行情而再度下跌，投資人收益沒有及時(shí)得到實(shí)現(xiàn)。
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，基金采取“強(qiáng)制分紅”方法，有利于投資者收益及時(shí)落袋，以抵抗股市高波動(dòng)性帶來的收益回吐風(fēng)險(xiǎn)。如正在發(fā)行的新世紀(jì)優(yōu)選分紅基金推出的“強(qiáng)制分紅”就承諾，當(dāng)基金已實(shí)現(xiàn)收益比例超過定期存款利率(一年定存稅前利率2.25%)的兩倍時(shí)，十個(gè)交易日內(nèi)必須實(shí)施分紅，每次分紅比例不低于可分配收益的80%。
據(jù)了解，目前市場上采取類似分紅策略的產(chǎn)品只有一只，即實(shí)施“到點(diǎn)分紅”的華夏回報(bào)基金，該基金成立以來分紅6次，在25億規(guī)模上下的同類基金中表現(xiàn)優(yōu)秀，其業(yè)績波動(dòng)明顯小于同類基金。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這表明“強(qiáng)制分紅”策略的確能夠起到平滑收益、穩(wěn)定業(yè)績波動(dòng)的作用。
作者：□宋喬
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