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基金業(yè)面臨動(dòng)蕩年 明年可能將是基金淘汰年


http://whmsebhyy.com 2005年08月04日 08:23 中國(guó)證券報(bào)

  記者 徐國(guó)杰 上海報(bào)道

  如果說(shuō)今年就是基金的淘汰年可能過(guò)于嚴(yán)重了,但用“動(dòng)蕩”這兩字恐怕沒有人會(huì)有異議。銀行號(hào)基金航母正式下水,保險(xiǎn)系基金公司漸行漸近,傳統(tǒng)基金公司的生存空間面臨擠壓。多家大型基金公司的投資總監(jiān)、研究總監(jiān)、明星基金經(jīng)理等紛紛投奔銀行號(hào)基金公司;另?yè)?jù)悉上海一家即將亮相的有保險(xiǎn)背景的基金公司搜羅了老基金公司眾多骨干,而隨著今
后保險(xiǎn)系基金的籌建,恐怕老基金公司有些部門被一鍋端也不是沒有可能的事。

  銀行系基金引發(fā)人員大流動(dòng)

  銀行系基金公司的設(shè)立速度超出很多人的意料。2005年4月,經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和交通銀行(資訊 行情 論壇)被確定為首批直接投資設(shè)立基金管理公司的試點(diǎn)銀行。僅兩個(gè)多月后,首家由銀行為主發(fā)起設(shè)立的基金管理公司——工銀瑞信基金管理公司的成立申請(qǐng)就獲正式批準(zhǔn),并在開業(yè)當(dāng)月即發(fā)售新基金,這在基金業(yè)不能說(shuō)絕后,但卻是空前的。這幾家銀行設(shè)立基金公司的另一后果便是引發(fā)了基金業(yè)內(nèi)大規(guī)模的人員流動(dòng)。應(yīng)該說(shuō),基金業(yè)內(nèi)的人員流動(dòng)一直保持在一個(gè)較高的頻率,只是這次的流動(dòng),一來(lái)流向更為集中,二來(lái)有眾多在原公司已工作多年輕易不挪窩的人,尤其引人矚目的是其中不乏重量級(jí)人物的身影。典型如曾在華夏、湘財(cái)荷銀等擔(dān)綱投資重任的大佬江暉加盟工銀瑞信,南方一家大型基金公司投資總監(jiān)加盟交銀施羅德,銀行基金各個(gè)部門都網(wǎng)羅了眾多基金公司的人員,從銀行直接派駐基金公司的人員并不多。很多員工正式到銀行基金報(bào)到后才發(fā)現(xiàn),原來(lái)許多同事都是舊相識(shí)。由于準(zhǔn)備時(shí)間倉(cāng)促,各部門的人員都在逐步到位,大多是經(jīng)驗(yàn)豐富的老手。此前市場(chǎng)認(rèn)為銀行系基金公司在投資人才上恐怕難以與現(xiàn)有基金公司相比的論調(diào)還有待觀察。

  保險(xiǎn)系基金漸行漸近

  隨著監(jiān)管部門的表態(tài),研究、考慮保險(xiǎn)公司設(shè)立基金公司已被提上議事日程,事實(shí)上,外資保險(xiǎn)巨頭早已深入中國(guó)基金市場(chǎng)。合資基金公司的外方股東涵蓋了金融業(yè)的各主要領(lǐng)域,既包括了商業(yè)銀行集團(tuán),也包括了投資銀行,這其中幾大保險(xiǎn)金融集團(tuán)更是引人注目。如較早的國(guó)聯(lián)安,新近的友邦華泰、光大保德信等公司外方股東都是保險(xiǎn)背景濃厚的金融集團(tuán)。如保德信金融集團(tuán)擁有全美第二大人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù);友邦更是為國(guó)人所熟悉的外資保險(xiǎn)品牌。上海一家具備外資保險(xiǎn)股東背景的基金公司即將獲準(zhǔn)籌建,準(zhǔn)保險(xiǎn)系基金隊(duì)伍已越來(lái)越寵大。

  據(jù)了解,保險(xiǎn)行業(yè)意圖擁有自己的基金管理公司,早在漢唐證券公司資產(chǎn)受托重組過(guò)程中已經(jīng)顯現(xiàn)出來(lái)。當(dāng)時(shí),中國(guó)人保資產(chǎn)公司作為債權(quán)方,希望通過(guò)股權(quán)置換的方式,實(shí)現(xiàn)進(jìn)軍證券公司,并能夠開展相應(yīng)業(yè)務(wù)的運(yùn)作,如接手漢唐澳銀基金公司。不過(guò),由于種種原因,該公司并沒有如愿以償。

  保險(xiǎn)公司希望設(shè)立保險(xiǎn)行業(yè)的基金管理公司,對(duì)保險(xiǎn)業(yè)自然好處多多:一能減少資金運(yùn)作成本;二能針對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)特征,有效地實(shí)現(xiàn)資源匹配,結(jié)合保險(xiǎn)產(chǎn)品特點(diǎn),進(jìn)行專業(yè)化設(shè)計(jì)和運(yùn)作。

  舊勢(shì)力面臨雙重?cái)D壓

  但這對(duì)現(xiàn)有模式下的基金公司而言無(wú)疑是雪上加霜。保險(xiǎn)公司向來(lái)是基金業(yè)的大客戶,如果大型保險(xiǎn)公司自己設(shè)立基金公司,老基金公司勢(shì)必面臨大客戶流失隱憂。而銀行歷來(lái)是基金發(fā)行的主渠道,銀行將要開賣自己的基金,這對(duì)其他基金公司的發(fā)行勢(shì)必造成不利影響。

  根據(jù)記者掌握的材料,如果從2001年9月境內(nèi)第一只開放式基金華安創(chuàng)新發(fā)行開始計(jì)算,到2004年12月諾安貨幣市場(chǎng)基金成立,已成立的開放式基金超過(guò)100只,發(fā)行金額共計(jì)2814.98億元。而其中由工行代理發(fā)行共23只開放式基金,發(fā)行金額832.27億元,占到了開放式基金市場(chǎng)份額的29.57%。而從客戶數(shù)來(lái)看,目前全國(guó)基金客戶數(shù)總量約為510萬(wàn),而工行的客戶數(shù)即達(dá)到了185萬(wàn),占比為36.27%,位居第一,同比提高了3.63個(gè)百分點(diǎn)。而且在新增客戶中,大部分都是個(gè)人客戶。銀行系基金的發(fā)行優(yōu)勢(shì)可見一斑。工銀瑞信基金發(fā)行伊始,銷售額就高達(dá)2億多,已經(jīng)是目前行業(yè)平均首發(fā)額的約一半,一掃此前基金發(fā)行的頹勢(shì)。據(jù)稱,有的網(wǎng)點(diǎn)一天就差不多完成原定計(jì)劃。而反觀同樣是該渠道發(fā)行的其他基金,銷售額在低位徘徊,基金發(fā)行市場(chǎng)的沖擊已經(jīng)體現(xiàn)。

  那么,在渠道和客戶雙重流失的擠壓下,現(xiàn)有基金公司又有何對(duì)策?

  有研究員在對(duì)中國(guó)基金市場(chǎng)結(jié)構(gòu)特征進(jìn)行深入分析后,根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),得出這樣一個(gè)結(jié)論,即我國(guó)基金市場(chǎng)集中度基本呈逐年下降的態(tài)勢(shì),這是現(xiàn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下的必然趨勢(shì),該趨勢(shì)還將在未來(lái)若干年得以延續(xù)。基于此,他建議基金公司積極開拓創(chuàng)新非共同基金管理業(yè)務(wù),包括全國(guó)社會(huì)保障基金、企業(yè)年金以及其它委托理財(cái)業(yè)務(wù),它們將是基金管理公司謀求生存與發(fā)展的重要支柱。如果這一問(wèn)題得不到很好的解決,現(xiàn)在一些管理資產(chǎn)規(guī)模較小的內(nèi)資基金公司恐怕就得面臨明年將是淘汰年的殘酷現(xiàn)實(shí)。


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