基金凈值跌的多漲的少 保本基金再顯英雄本色

　　□銀河證券 王群航

　　在凈值漲跌互現(xiàn)中，上周保本基金最令投資者欣慰。

　　保本基金　

　　5只保本基金上周的平均凈值增長率為0.15%，不僅全體基金的凈值增長率均為正值，而且是各類基金中績效最好的一個(gè)類別。從由長到短不同的時(shí)間段來觀察，績效最好的基金是天同保本，其次是嘉實(shí)浦安，銀華保本則是在近兩周連續(xù)績效領(lǐng)先的保本基金。

　　股票型基金　

　　股票型基金上周的平均凈值損失幅度為1.5%，總體損失幅度不大，寶盈泛沿海是唯一一只凈值損失幅度低于1%的基金，為0.93%；其次，凈值損失幅度較少的基金還有招商股票、博時(shí)主題等�？梢姡�成立時(shí)間較晚的基金相對(duì)損失較少。

　　光大保德信量化是此類基金中目前績效較差的一只基金，幾乎在各個(gè)可以統(tǒng)計(jì)和比較的時(shí)間段上墊底。這與其特有的量化投資理念及與此相對(duì)應(yīng)的操作策略有關(guān)。量化投資作為一種理念，在理論上有其存在的合理性，在國外市場上也許有過成功的范例，但是，在中國的證券市場上，在中國目前的市場環(huán)境中，它是否適應(yīng)則有待商榷。不過，它的實(shí)際運(yùn)作時(shí)間尚不滿一年，也沒有經(jīng)歷過一個(gè)完整的行情周期，因此，對(duì)于它的評(píng)價(jià)可能為時(shí)尚早。

　　偏股型基金　

　　偏股型基金上周的平均凈值損失幅度為1.63%，繼續(xù)大幅度的整體下滑。此類基金中的具體基金績效表現(xiàn)差距較大，如華寶寶康消費(fèi)品、湘財(cái)合豐成長、湘財(cái)合豐穩(wěn)定、大成價(jià)值等凈值損失幅度均低于1%，而華富競爭力優(yōu)選則高達(dá)3.75%。

　　華寶寶康消費(fèi)品的組合性狀為高收益—低風(fēng)險(xiǎn)，基金經(jīng)理為欒杰，基金績效在各個(gè)統(tǒng)計(jì)的時(shí)間段上均處于領(lǐng)先地位。此基金看好消費(fèi)品行業(yè)的發(fā)展前景，長期持有消費(fèi)品組合，是目前市場上運(yùn)作較為成功的一只行業(yè)基金。

　　平衡型基金　

　　平衡型基金上周的平均凈值損失幅度為1.21%，全體基金都沒有取得凈收益。此類基金中上周績效表現(xiàn)較好的基金有國聯(lián)安德盛穩(wěn)健、招商平衡、東方龍、景順長城動(dòng)力等，凈值損失幅度均小于1%。

　　從長期的績效情況來看，易方達(dá)平穩(wěn)是此類基金中的佼佼者，在各個(gè)統(tǒng)計(jì)時(shí)間段上的績效均處于此類基金中的領(lǐng)先地位，成立以來已經(jīng)為投資人創(chuàng)造出了24.91%的回報(bào)。此基金的基金經(jīng)理是江作良先生，其投資的目標(biāo)就是要追求資本在低風(fēng)險(xiǎn)水平上的平穩(wěn)增長，就目前的績效情況來看，較好地實(shí)現(xiàn)了預(yù)設(shè)的投資目標(biāo)。

　　偏債型基金　

　　9只偏債型基金上周的平均凈值損失幅度為0.49%，績效情況好于前周，銀河銀聯(lián)收益為此類基金中唯一一只取得正收益的基金；另外，此類基金中收益水平低于上述平均值的基金有興業(yè)可轉(zhuǎn)債等三只。富蘭克林國海中國是此類基金中的一只新基金，6月1日才成立，上周雖僅有0.28%凈值折損，但成立以來的凈值依然有0.92%的小幅增長，績效情況相對(duì)較好。

　　債券型基金　

　　在一片大好的基礎(chǔ)市場背景下，11只債券型基金的平均凈值增長率僅為0.08%。之所以會(huì)如此，是因?yàn)榇祟惢�金中仍然�?只基金的凈值負(fù)增長。嘉實(shí)理財(cái)債券是一只純債基金，上周的凈值增長率高達(dá)1.02%，是上周全市場中績效最好的一只基金。

　　指數(shù)基金　

　　可以從績效角度進(jìn)行觀察的是除了天同180和華夏上證50ETF(資訊 行情 論壇)之外的其它7只基金，基礎(chǔ)市場大跌，這些基金難逃凈值折損的命運(yùn)。不過，也有個(gè)別基金的績效表現(xiàn)受市場行情的影響相對(duì)較小，如易方達(dá)50，此基金在各個(gè)統(tǒng)計(jì)時(shí)間段上的績效排名不是第一就是第二；另一只可以與易方達(dá)50比肩的基金是銀華88，目前也有兩項(xiàng)績效指標(biāo)領(lǐng)先。

　　貨幣市場基金　

　　貨幣市場基金的收益情況較好，過半數(shù)基金的七日年化收益能夠保持在銀行定期二年存款稅后收益的標(biāo)準(zhǔn)之上。在當(dāng)前基礎(chǔ)市場收益不斷下降的情況下，這些基金能夠取得這樣的收益實(shí)屬不易。上周績效領(lǐng)先的基金有博時(shí)現(xiàn)金收益、易方達(dá)貨幣、鵬華貨幣、諾安貨幣等。