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本報記者 黃華
近期，基金重倉股大幅下跌，兩市封閉式基金的凈值明顯縮水，二級市場價格大幅回落，折價率再度攀升。與此同時，封閉式基金也正在成為以保險公司和QFII為代表的機構投資者逐步建倉的重點品種，其投資價值進一步凸現。
基金打折出售
近日，基金重倉股輪番補跌，封閉式基金凈值持續縮水。截至目前，在54只封閉式基金中，僅有6只基金的凈值高于面值，其中4只基金同屬易方達公司，大多數基金公司旗下的封閉式基金凈值全部負增長。同時，封閉式基金二級市場價格大幅下跌，從5月9日到6月2日收盤，有40多只基金跌幅超過10%，跌幅最大的達17%左右，目前已有11只基金的價格跌破0.50元。
相應地，封閉式基金的折價率達到了歷史最高水平，54只基金的算術平均折價率約為31%，加權平均折價率為38%左右。其中，有22只基金的折價率超過40%，僅有8只基金的折價率在20%以下，折價率最高的基金久嘉(資訊 行情 論壇)折價率已達46.18%。
數據進一步表明，折價率的高低與基金規模、到期日有一定關系。折價率在40%以上的基金規模均為超過20億份的大盤基金，而基金普潤(資訊 行情 論壇)、基金安瑞(資訊 行情 論壇)、基金金鼎(資訊 行情 論壇)等均為規模為5億份的小盤基金，目前折價率均在20%左右。此外，到期日在兩年內的基金折價率較低，將率先于2006年到期的基金興業(資訊 行情 論壇)，折價率只有13%。
業內人士認為，封閉式基金的本次下調，受重倉股輪番補跌的影響較大。近期，紡織股受到出口關稅提高的影響，出現大面積跌停，隨后煤炭股、電力股等再度大跌，壓制了市場的反彈力量，前期跌幅較小的醫藥股也出現大面積暴跌，連高速公路板塊、港口板塊也大幅下挫，給基金帶來一輪輪沖擊波。
機構逐步建倉
封閉式基金的高折價率引起了場外市場資金的關注，5月份新增開戶數中，基金戶的開戶增長最為明顯，5月上旬每天基金開戶數約為1000戶，5月下旬更是達到2000多戶。同時，在封閉式基金凈值明顯回落、成交量嚴重萎縮的情況下，近日發生兩筆大宗交易，同一日基金普潤和基金景博(資訊 行情 論壇)的成交金額分別為363萬元和81萬元，而大宗交易的成交金額則分別高達774.77萬元和796.95萬元，應該是以保險資金和QFII為代表的機構投資者在迅速建倉或拋售。
中國保監會統計數據顯示，截至4月底，保險機構投資基金的規模達到890.29億元，較上個月增加了92.3億元，創歷史新高。據了解，這92億增量資金中，有相當一部分是用于增持封閉式基金。業內人士認為，保險機構在直接入市的同時，仍注重基金投資。但不同保險機構的投資策略有所不同，人壽、人保等幾家大型保險機構資金量龐大，因此，往往是撒網式持有，每只基金都買一些；中小型保險機構資金有限，因此，更傾向于挑挑揀揀，持有具備投資價值或“投機價值”的基金。
QFII則從去年下半年開始就表現對小盤基金的興趣。以花旗為例，新現身其持有基金名單的10只基金中，有9只為規模在10億份以下的小盤基金。瑞銀新建倉的5只基金也全部是中小盤基金。業內人士表示，QFII青睞小盤基金，主要是小盤基金的到期日普遍較近，博取“封轉開”收益的可能性更大。
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