基金新品導航：光大保德信貨幣市場基金

　　銀河證券基金研究中心 王群航

　　產品簡介

　　基金名稱：光大保德信貨幣市場基金

　　托管銀行：招商銀行(資訊 行情 論壇)

　　注冊登記機構：光大保德信基金管理公司

　　發行地點：中國銀河證券等

　　發行日期：2005年5月16日至2005年6月3日

　　費率：無

　　投資目標：本基金通過投資于高信用等級、高流動性的短期金融工具，為投資者提供流動性儲備；并在保持基金資產本金安全和高流動性的前提下，獲得穩健的超越業績比較基準的當期收益。

　　投資方向：本基金的投資方向為具有良好流動性的短期金融工具，目前主要包括現金；一年以內(含一年)的銀行定期存款、大額存單；剩余期限在397天以內(含397天)的債券；期限在一年以內(含一年)的債券回購；期限在一年以內(含一年)的中央銀行票據；中國證監會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的貨幣市場工具。

　　投資組合管理方法：本基金按照自上而下的方法對基金資產進行動態的大類資產配置、類屬資產配置和證券選擇。一方面根據整體配置要求通過積極的投資策略主動尋找風險中蘊藏的投資機會，發掘價格被低估的且符合流動性要求的適合投資的品種；另一方面通過風險預算管理、平均剩余期限控制和個券信用等級限定等方式有效控制投資風險，從而在一定的風險限制范圍內達到風險收益最佳配比。

　　業績比較基準：一年期銀行定期儲蓄存款的稅后利率。

　　基金經理：何如克(ROBERT　HORROCKS)先生，英國利茲大學現代中文學及中國歷史哲學博士，英國投資學會會員(UK 鄄SIP，IIMR)，持EFFAS財務分析員資格，臺灣證券投資分析人員資格，英國國籍。1994年加入WICarr(香港)專責中國市場分析。1995年以來擔任英國施羅德集團英國市場分析員、遠東基金經理、施羅德臺灣分公司總經理、施羅德韓國分公司副投資總監、施羅德上海辦事處聯席董事。現任本公司投資總監兼基金經理。

　　光大旗下基金業績

　　點評：(1)旗下基金的業績不好。原因之一在于基礎市場行情不好，使得它沒有創造收益的空間和機會。(2)光大保德信量化核心基金屬于偏股型基金。該基金的業績相對于正在發行的貨幣市場基金來說沒有可比性。

　　新產品分析及投資建議

　　貨幣市場基金是當前市場上最熱門的開放式基金品種，其原因有兩個方面：一是由于基礎市場的原因，其它類型的基金多數無法實現較好的收益，二是貨幣市場基金在流動性、收益性方面均可以滿足很多投資人的基本需求。

　　就產品本身來看，現有的貨幣市場基金相互之間基本上沒有大的區別。在這種情況下，對于新發行的貨幣市場基金的選擇只有從該基金的公司背景和基金經理等角度進行分析。

　　光大保德信基金管理公司是一家合資基金管理公司，目前旗下管理的一只以股票市場為主要投資標的的基金績效一般。

　　從發展該公司旗下基金產品線的角度來看，此貨幣市場基金將可以為該公司的投資者提供一個良好的控制風險平臺，可以滿足旗下客戶多層次的投資選擇需求。

　　4月26日，即將發行的這只新貨幣市場基金曾經被新華財經的資信評級部門新華遠東中國評級評定為AAA級信用評級以及RSI風險敏感度評級。這是一種對于尚未發布《招募說明書》的“虛擬基金”進行的評級，它從另一個角度說明，此基金的前期設計比較好。

　　綜合星級評價