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曾經創下單位凈值最高達到1.51元的博時價值增長基金，由于受近來滬深股市連續走低的影響，昨天，其單位價值下跌到0.993元。數據顯示，該基金已連續3個交易日跌破發行時承諾的業績標準價值線，這也意味著博時基金公司已經連續5天停止計提該基金的管理費。而從去年7月開始到現在，國泰金龍債券基金更有76天停收管理費的記錄。業內人士認為，這表示基金公司“旱澇保收”的時代已經過去，收益市場化的時代悄然來臨。
發行時承諾低于價值線停收管理費
基金管理公司從來都是旱澇保收，盡管股市這幾年經營慘淡，基金業績欠佳，但基金公司高管人員的腰包則從來沒有癟過。目前，這種低于價值線而停收管理費的現象，徹底改變了基金業“旱澇保收”的現狀。目前市場上也并非這一兩家基金公司停收管理費。
據了解，部分基金管理人在新基金發行時承諾：在基金份額凈值跌破價值增長線水平期間，暫停計提基金管理費。除了博時價值增長基金，海富通基金管理公司旗下的海富通收益增長基金、國泰基金管理公司下的國泰金龍債券基金以及長盛基金公司的長盛指數基金都設置有類似的承諾。
數據顯示，從2004年7月27日開始，國泰金龍債券基金累計凈值開始跌破1元，該基金累計凈值為0.999元。這意味著在這一天，該基金就不能收取基金管理費。而事實上從該日起，該基金累計凈值便在1元上下浮動，從2004年8月23日開始，國泰金龍債券基金累計凈值低于1元的情況更為普遍，這樣的情況一直到今年的2月初。記者統計，從去年中到今年2月這段時間里，國泰金龍債券基金共有76天累計凈值低于1元，也就是說，該基金已有76天是停收管理費的，基金公司少收入管理費近10萬元。
另外，截至昨日，海富通收益增長基金的單位凈值為0.925元，其價值線為0.921元。如果基金凈值繼續下跌，海富通基金管理公司也將會面臨停收管理費的尷尬。
基金公司應同持有人利益共享，風險共擔
作為首家提出在基金凈值低于價值增長線時暫停計提管理費的基金公司，博時基金公司表示，這一承諾將基金管理人的利益與投資者的利益更緊密的聯系在一起，同時也充分顯示了基金管理人對自身投資管理能力的信心。此次博時價值增長之所以跌破了價值線，主要還和證券市場的大氣候有關。
對此現象，銀河證券基金研究中心王群航表示，這將有利于基金管理公司基金經理人專業水平的提高，對于基金管理公司和投資者來說都有益。暫停收取管理費的做法也有可能成為未來基金管理公司在管理費上普遍使用的一種方法，且這種做法也有利于業績與收益很好的掛鉤。
也有業內人士表示，由于這些基金都是在高點入市的，因此，當初提出這一承諾時也很可能是沒有預料到股市會如此低迷。同時，提取基金管理費是基金管理公司最重要的收入來源，一旦出現長時間的停收現象，基金管理公司的正常運作將不可避免地受到沖擊。
商報記者 柏丹
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