華夏基金孜孜以求為信任奉獻回報

　　記者 齊軼 北京報道

　　盡管總被稱為“老”公司，華夏基金也才剛剛七歲。

　　作為國內第一批成立的基金管理公司，華夏從1998年開始了馬不停蹄的創業歷程。七年的時間內，華夏基金累計分紅45億多元，現如今，華夏已成長為管理370多億資產的大公司 、旗下囊括了從貨幣市場、債券、平衡、股票到ETF幾乎所有類型的14只基金。

　　2004年是華夏收獲的一年，除了突破一年發行3只新基金的上限，年度最具創意產品—上證50(資訊 行情 論壇)ETF的成功推出更令行業振奮不已。憑借這一重大創新及其強大的綜合實力，華夏基金管理公司榮獲中證報“金牛獎”優秀基金管理公司的稱號。

　　產品創新行業龍頭的責任

　　無疑，上證50ETF(資訊 行情 論壇)給華夏基金帶來了名利雙收：54億的募集資金使得該公司的管理規模迅速擴張，此外，憑借該項創新，華夏基金陸續獲得海內外頒發的各項大獎。

　　面對巨大的榮譽，華夏人歡欣雀躍的同時也感慨良多。

　　“我們對ETF項目跟蹤了近三年，前后投入大約1500萬元，或許只有我們自己才知道這個產品來之不易�！笨偨浝矸队潞暾f。

　　2002年上海證券交易所開始啟動ETF項目，此時華夏基金就開始了研究準備工作。當時的媒體報道這樣記錄：就在華夏基金作著艱苦準備的同時，其他一些公司對LOF或ETF也在關注，但對大多數基金公司來說，比較普遍的心態是觀望，而不是急著作第一只。

　　觀望的原因很簡單：像ETF這樣全新的產品，相關規則的擬定、方案設計都非常麻煩，投入的研究力量會比較大，耗時耗力；這種基金的創新并沒有專利，等首家ETF上市之后，采取跟隨戰略，很多規則都是現成的，直接克隆簡單方便；除此之外，面對如此復雜的交易方式，投資者的教育也是一筆成本。

　　諸多因素顯示，這樣的產品注定了只有實力雄厚的龍頭公司才能開發完成，也只有龍頭公司才能承擔這樣的責任。

　　其實華夏基金在項目開發初期也認識到了這一點。華夏基金副總經理、ETF項目負責人滕天鳴曾說過，我們也知道有風險，但如果大家都不肯作鋪路搭橋的事，這個行業就不會發展；而且從長遠看，產品創新對公司的生存和發展有重大影響。短期內要犧牲部分利益，但一個創新產品能帶動公司多項業務水平的提高，公司的隊伍能得到鍛煉，管理水平能夠上了一個臺階。

　　總經理范勇宏的認識更加深刻，他曾在一次內部會議上明確指出，華夏基金管理公司充分認識到開發這個產品所需要的投入以及存在的風險。但是我們認為這個產品將會給中國的基金行業和證券市場帶來一個突破。公司再發行一只股票基金是輕而易舉的事，也會取得不錯的經濟效益。但是公司還是希望能夠尋求一種突破。因為除了經濟效益之外，作為一個行業龍頭，我們還將擔任起推動整個證券市場和基金行業發展突破的社會使命。

　　在責任心和使命感的驅動下，華夏人突破種種技術障礙和政策障礙，完成了“現有法律框架內的最大創新”，于2004年年底成功地推出上證50ETF。

　　投資管理模式求變

　　除了ETF，對華夏基金來講，2004年的另一重大事件就是公司投資管理制度的變革。

　　據了解，華夏以往采用的是“基金經理負責制”，在該模式下，基金經理權限很大，無論是資產配置、行業選擇還是個股選擇，基金經理都有相當程度的發揮空間，當時強調更多的是“個人”的力量。

　　老實說，該模式曾帶來了輝煌的投資業績：在過去的幾年中，華夏整體投資業績都處于行業領先地位，2001年和2002年更是蟬聯“整體業績第一”，2003年旗下基金業績也在排行榜的前列。

　　“這樣的機制能充分地調動個人的積極性和主觀能動性，在散戶博弈階段是行之有效的，也得到當時市場的認同”，投資總監王亞偉說。

　　然而，隨著公司管理資產規模的逐漸增長，外部投資環境的不斷變化，舊的投資管理模式逐漸顯現出局限性。

　　“中國的資本市場已由散戶博弈進入機構博弈階段，隨著市場博弈主體日益機構化和專業化，基金經理在這樣的環境中，以‘單兵”’形式作戰將不占任何優勢”，王亞偉接著說，除此之外，“基金經理負責制”在一定程度上會加大公司的風險，過于強調基金經理的“明星制”會帶來負面效應：部分投資人員的流動可能給公司帶來難以估量的損失。

　　就在2004年，華夏基金領導層戰略性地提出“培育高績效的投資管理團隊”，將投資管理制度改為投資決策團隊制。

　　據了解，目前國外絕大多數投資機構的管理模式采用的都是團隊制。通過充分的溝通和交流，該模式集合的是眾人的智慧，產生的是團隊的合力。在這樣的模式中，個人作用被弱化，即使出現人員變動也不會對整個投資帶來大的影響，基金的投資業績也不會出現大的波動。

　　如同其它制度變革會伴生陣痛一樣，投資管理模式的改變在一定程度上影響了華夏基金的投資業績，雖說旗下的開放式基金基本上實現了正收益，但相比自己前兩年“誰與爭鋒”的氣勢，華夏人也清楚地看到了面臨的挑戰。

　　“我們希望盡量縮短團隊的磨合時間，在新的管理模式下盡快建立既能發揮個人主觀能動性，又能充分體現團隊整體性的共同平臺，形成了好的機制和平臺，業績提升是自然的。”投資總監王亞偉如是說。

　　基金業未來誰主沉浮

　　2004年是中國基金行業大發展的一年，年初，“百億”基金的相繼成立標志著行業格局變動的開始，此后，外資進入基金業的速度更加迅猛，合資公司不斷成立，外方股東介入程度不斷加深。合資基金管理公司已在2004年的整體投資業績中顯示出不俗實力。

　　在競爭日益激烈的行業競爭中，那些基金公司能夠脫穎而出呢？在金融全球化，中國基金業國際化的大背景下，中國的基金公司又將在未來的中國資產管理行業中扮演什么角色？會不會形成這樣一種局面：舞臺是中國的，劇本是中國的，觀眾也是中國的，但跑龍套的是中國的，唱戲的主角卻是外國的？

　　作為本土獨立基金公司的領軍人物，范勇宏給出了自己的思考。他認為在未來的競爭中，三類基金公司有望脫穎而出。首先，隨著“銀行”號基金公司的起航，憑借其強大的渠道優勢，旗下固定收益類的基金規模將在短時間內得到急劇發展。

　　其次，中、外股東合作良好的合資公司能夠保持領先優勢。“畢竟，進入中國資本市場的外方股東都是經過各自市場激烈競爭篩選的強大者，他們必然擁有先進技術和寶貴經驗。單純的先進技術是可以學習的，其獨特的流程制度和企業文化是最重要也是難以復制的。”

　　既然如此，華夏基金是否也會考慮走合資的道路呢？范勇宏坦言，華夏基金并非完全沒有考慮過合資，只是現階段的工作重心放在不斷學習先進技術，不斷完善制度和流程，不斷加強管理能力，加速國際化進程，力圖通過走自我發展的道路來實現進步。

　　在沉吟片刻后，范勇宏接著說：“如果所有的基金公司都是合資或是外資的，這對民族行業來說是一件很悲哀的事，我們希望通過自己的努力證明，中國人能作好資產管理”，范勇宏說。

　　相對與“銀行號”、“保險號”或是合資基金公司，哪些獨立的本土基金公司能保持競爭優勢呢？

　　“公司法人治理完善、自身管理水平高的本土獨立基金公司有機會與其他任何形式的基金公司一較高下”，范勇宏說。

　　在他看來，企業要持續健康地發展，法人治理是根本。在今天中國企業的法人治理，包括員工持股，尚未得到很好解決和完善的情況下，要維持公司基業長青，很重要的一點是靠創業者的責任感和使命感。這種責任感和使命感可以歸結為華夏基金的信念，即：為顧客提供優質的投資理財產品和服務，為公眾創造財富，進而提升他們的生活品質，這是我們的首要責任；公司最重要的資產是“人”，為員工設計合理的職業規劃，盡可能滿足員工的成長需要，幫助每個員工創造業績，進而實現員工價值最大化，使華夏基金每一個員工都能過上一種體面的生活，這是我們的第二個責任；盡心盡力，努力工作，為股東創造公平的、合理的投資回報，這是我們的第三個責任。

　　“基金的存在完全基于投資人的信任，我們的宗旨是‘為信任奉獻回報’。從替個人理財到替社保理財，現在又替央行理財，華夏基金承擔的責任日益增加，惟有兢兢業業我們才能作到不辱使命�！狈队潞暾f。