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投資要點(diǎn)
上周，股指震蕩反復(fù)，中標(biāo)300指數(shù)周跌幅為0.67%，而國(guó)債市場(chǎng)則重拾升勢(shì)，中信國(guó)債指數(shù)(資訊 行情 論壇)周漲幅為0.65%。基金凈值表現(xiàn)較好，多數(shù)基金的凈值實(shí)現(xiàn)了上漲，債券型基金表現(xiàn)最佳，平均上漲0.42%。
市場(chǎng)表現(xiàn)方面，封閉式基金明顯抗跌，尤其小型基金走勢(shì)強(qiáng)勁，科匯、漢博等13只小基金的漲幅均在2%以上。中信基金指數(shù)收于851.63點(diǎn)，上漲0.60%，大小型基金分別上漲0.22%和1.93%。封閉式基金的凈值表現(xiàn)尚可，大小基金的加權(quán)凈值收益分別為0.27%和0.35%。基金的整體折價(jià)率與前一周基本持平，為37.29%，不過(guò)，小基金折價(jià)率顯著下降，由20.85%下降為20.23%。上周基金市場(chǎng)的走勢(shì)與我們的判斷完全相符，即在“封轉(zhuǎn)開(kāi)”預(yù)期漸行漸遠(yuǎn)的情況下，小基金的相對(duì)投資價(jià)值變得更加突出。
經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)4月29日發(fā)布了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》，宣布啟動(dòng)股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作。短期來(lái)看，試點(diǎn)的啟動(dòng)將改善試點(diǎn)公司的估值壓力，使得其短期內(nèi)凸現(xiàn)投資機(jī)會(huì)；長(zhǎng)期來(lái)看，試點(diǎn)的啟動(dòng)有利于建立健康的股票市場(chǎng)環(huán)境。但是，1)股權(quán)分置改革是一項(xiàng)長(zhǎng)期的工作，復(fù)雜性和變數(shù)均很多；2)最先推出的四家試點(diǎn)公司缺乏代表性，而基金公司的股票池多為績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股，能否落實(shí)“含權(quán)效應(yīng)”仍然需要觀察；3)整體上市公司的盈利預(yù)期并不樂(lè)觀，這些因素均使得股指不太可能出現(xiàn)爆發(fā)性的反轉(zhuǎn)，基金從中盈利的空間也受到較大的限制。(中信證券 胡浩)
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2005年5月9日中信證券封閉式基金評(píng)級(jí)結(jié)果一覽
2005年5月9日中信證券開(kāi)放式基金評(píng)級(jí)結(jié)果一覽
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