|
李孟滔 湘財研究發展中心
上月104只公布凈值的開放式基金，平均單位凈值增幅為0.63%。
其中，76只股票基金凈值平均上漲0.46%，9只股債混合型基金凈值平均增幅為1.16%，19只債券型基金的凈值平均上漲1.07%。
核心資產支撐業績
上證綜指在2005年3月22日至2005年4月22日一個月內的跌幅為3.13%。
然而基金一季報中披露的基金重倉板塊卻在這一輪回中走出了強于大盤的獨立行情。
185只重倉股中近三分之二出現不同程度的漲幅，交通運輸、食品飲料、生物制藥等非周期性行業成為基金調倉的重點行業，天津港(資訊 行情 論壇)、江淮汽車(資訊 行情 論壇)、中海發展(資訊 行情 論壇)等個股成為領漲股票，而跌幅靠前的均為05年預期業績出現下滑的公司，如南寧糖業(資訊 行情 論壇)、生益科技(資訊 行情 論壇)和TCL集團(資訊 行情 論壇)。
按照每只股票持有基金只數分類考察，基金核心資產(至少10只以上基金持有的股票，共39只)的表現仍然是支撐基金業績的基礎，這部分股票平均漲幅為2.67%，而5只以下基金持有的股票平均漲幅僅為0.42%，并且領漲和領跌的股票均出自此類重倉股，這是影響基金業績分化的主要因素。
選擇股債混合基金
本月大盤可能走出與上月類似的反彈行情，觸底反彈后能否突破1250點將是關鍵。投資思路與上月相近，在沒有得到明顯的反轉信號之前不宜增加股票型基金倉位，可繼續利用股債混合型基金避免錯過股市反彈。
1、投資整體思路與上月相近，在沒有得到明顯的反轉信號之前不宜增加股票型基金倉位，可繼續利用股債混合型基金避免錯過股市反彈，尚未買入股票型基金的投資者除推薦品種外，可選擇50ETF(資訊 行情 論壇)快速建倉；
2、封閉式基金風險大于收益，如果保險公司真的利用會計制度改變來解決折價問題，則封轉開的可能性就更小了，這將影響封閉式基金行情的縱深發展(資訊 行情 論壇)。大盤基金操作上，近期漲幅較大的應回避，技術面調整到位的績優品種可介入，中小盤基金重點選擇業績較好的持有。
3、債券市場回調可能性較大，由于債券型基金規模的日漸萎縮，建議低風險偏好投資者可參與規模較大的貨幣市場基金品種的投資。
| 
