不用選秀 基金寶3年累計收益率預(yù)計為15-46%

　　國內(nèi)首只組合基金出爐，預(yù)計3年累計收益率15%～46%

　　祁和忠　NBD上海報道

　　國內(nèi)首只以基金為主要投資對象的組合基金產(chǎn)品——招商證券基金寶已發(fā)售。

　　招商證券稱，目前，國內(nèi)基金已增至160多只，業(yè)績參差不齊，如何選擇績優(yōu)基金成為難題。招商基金寶為投資者構(gòu)建基金組合，預(yù)期3年累計收益率15%-46%，與3年期定期存款約8.8%的稅后利息，3年期國債約10%的收益率相比，基金寶預(yù)期收益較高。

　　基金寶將選擇績優(yōu)開放式或封閉式基金進行投資

　　招商證券基金寶投資經(jīng)理郭志江稱，基金寶的大部分資產(chǎn)將投資于股票基金，包括開放式股票基金與封閉式基金；同時有少量資產(chǎn)投資于現(xiàn)金類資產(chǎn)，如貨幣市場基金、銀行票據(jù)等；并可參與交易所交易基金(ETF)的套利及買賣與此相關(guān)的股票。

　　在投資封閉式基金時，基金寶將主要選擇3年左右到期，有40%左右折價率的基金，采取持有到期策略，以獲取高折價帶來的超額收益。

　　2004年，上證綜指下跌了15%，運作滿1年的55只開放式基金中，有33只取得正收益，其中第1名湘財合豐成長增長了17%。基金寶在基金公司專業(yè)投資股票的基礎(chǔ)上，再對基金進行專業(yè)篩選，獲取在風(fēng)險適中的較高收益。

　　基金寶持有滿3年的總收益率將在15%～46%之間，高于15%的概率達91.2%

　　基金寶的存續(xù)期設(shè)定為3年。根據(jù)模擬測算，基金寶持有滿3年的總收益率將在15%-46%之間。高于15%的概率達91.2%。如果3年到期總收益率小于15%甚至發(fā)生虧損，該怎么辦呢？

　　招商證券承諾在基金寶中投入5%(最高不超過1億元)的資金，如果到期總收益率小于15%，招商證券將先以自有資金的投資收益進行補償(客戶優(yōu)先收益)。

　　如果發(fā)生虧損，招商證券將用其在基金寶中的自有資產(chǎn)去彌補虧損(有限賠付)。

　　也就是說，招商證券將以5%的自有資金去保證投資者的本金安全，并以自有資金的投資收益去保證投資者的基本收益，這比直接購買基金或股票風(fēng)險要低得多。

　　從基金寶投資經(jīng)理郭志江過去的投資業(yè)績看，2004年他管理的賬戶收益率在19.37%-40.54%之間，平均收益率近30%，為招商證券委托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)作出重要貢獻，是該公司資產(chǎn)管理部金牌投資經(jīng)理。

　　首次參與的最低限額為10萬元。100萬元以下資金，參與費率為1%

　　與申購基金一般最低只需1000元相比，投資基金寶的門檻相對較高，首次參與的最低限額為10萬元。

　　為了提高產(chǎn)品的流動性，按規(guī)定每三個月的最后5個工作日為基金寶開放期，投資者可申請退出。同時，也可申請購買。

　　但對于這些中途進來的資金，將不能享受客戶優(yōu)先收益的計劃。

　　對于100萬元以下資金，參與費率為1%。

　　退出費率最高1%，每持有滿3個月遞減0.1%。

　　年管理費率0.6%，年托管費率0.2%。

　　基金寶年收益率超過5%，招商證券將收取超額部分的30%作為業(yè)績報酬。

　　組合基金在海外

　　組合基金，又稱基金中的基金(Fund of funds，簡稱FoF)最早出現(xiàn)在美國，是結(jié)合產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售創(chuàng)新的基金品種。一方面FoF將多只基金捆綁在一起，投資FoF等于同時投資多只基金，但比分別投資的成本大大降低了；另一方面，與基金超市等純銷售計劃不同，F(xiàn)oF按照基金的運作模式進行操作，包含對基金市場的長期投資策略，是一種可長期投資的金融工具。

　　據(jù)美國投資公司協(xié)會(I-CI)統(tǒng)計，1990年美國市場僅有16只FoF，管理總資產(chǎn)為14億美元。至1999年底，短短10年間，F(xiàn)oF的數(shù)量已達213只，管理總資產(chǎn)高達480億美元。