券商營業(yè)部私造雙保基金 6000萬元虧損誰人埋單

　　見習(xí)記者 余安 深圳報(bào)道

　　保本銷售

　　上周，本報(bào)接到投資者報(bào)料，稱他們于2004年3月在某證券公司中山營業(yè)部以保本形式購買了銀泰理財(cái)分紅證券投資基金，按當(dāng)時(shí)的協(xié)議，持有滿一年后贖回，就可以保本。目前 他們已持有滿一年，而該基金的凈值還不到0.9元，不知道該營業(yè)部能否兌現(xiàn)保本承諾。據(jù)報(bào)料者透露，當(dāng)時(shí)這個(gè)營業(yè)部通過保本承諾銷售該基金達(dá)6個(gè)億。當(dāng)記者向該證券營業(yè)部有關(guān)人士求證此事時(shí)，該人士堅(jiān)決予以否認(rèn)：“我們從來沒有向客戶做過保本承諾。”

　　記者為此于3月25日親赴營業(yè)部，從多名投資者處了解到，2004年2月至3月期間，該營業(yè)部在代銷某開放式基金產(chǎn)品時(shí)，確與客戶簽訂了保本協(xié)議。一名客戶還對記者說：“當(dāng)時(shí)營業(yè)部還掛出了條幅，說是保本。”在記者拿到的一份由投資者提供的名為《代理認(rèn)購銀河銀泰證券投資基金委托書》中，可以看到這樣的條款：“在持有該基金一年內(nèi)，貴部將有效維護(hù)本人認(rèn)購金額的完整與安全，即在本人持有該基金滿一年前兩周作出贖回申請時(shí)，按照期末該基金凈值計(jì)算的可贖回金額加上其間分紅總額不低于本人期初認(rèn)購金額”，“如果本人持有該基金之日起不滿一年申請贖回該基金，則貴部無需維護(hù)認(rèn)購金額的完整與安全。”委托書上，分別有客戶的簽名和營業(yè)部的公章，營業(yè)部同時(shí)表示：“同意接受客戶代理委托事項(xiàng)，并承諾上述事項(xiàng)。”但從該基金的招募說明書中，可以看出，該基金并不屬于保本型基金，而是可以同時(shí)投資股票和債券的靈活配置型基金。

　　保本的承諾顯然對客戶有著強(qiáng)大的吸引力。銀泰基金在該營業(yè)部銷售了6個(gè)億，而其總募資額為60.1427億，也就是說，中山的這一家營業(yè)部就貢獻(xiàn)了其總募集份額的10%。如今協(xié)議已滿一年，2005年3月31日，該基金的凈值不足0.9元，如果要兌現(xiàn)保本承諾，6個(gè)億對應(yīng)的虧損補(bǔ)償就是6000萬，這筆錢對中國目前任何一家證券營業(yè)部都不啻一個(gè)天文數(shù)字，該證券營業(yè)部能拿得出嗎？誰又將為此次違規(guī)行為埋單？

　　記者在采訪時(shí)了解到，客戶在3月份陸續(xù)接到了營業(yè)部客戶經(jīng)理的通知，要辦理贖回的話，按贖回當(dāng)天凈值受理，虧損補(bǔ)償部分在4月底前返還。一位投資者告知記者，其按凈值贖回后，他的虧損有9000余元，目前營業(yè)部只支付了200元。

　　一錯(cuò)再錯(cuò)

　　3月29日記者再次來到中山此證券營業(yè)部進(jìn)行采訪時(shí)發(fā)現(xiàn)，營業(yè)部又采取了新的應(yīng)對措施。記者在一位剛剛幫親友辦完展期手續(xù)的女士手中看到了一份“續(xù)展委托通知”，上面印有客戶的名字和身份證號(hào)碼，代理辦理人簽了名，并蓋有該證券公司中山營業(yè)部的公章。

　　按照這份新近簽署的通知書，客戶同意將原委托書中承諾保本的基金份額“按原內(nèi)容續(xù)展委托期到9月30日”，而營業(yè)部“為答謝客戶的支持”，到期將按101.6%返還，作為“獎(jiǎng)勵(lì)”。為應(yīng)對持有人的贖回壓力，該營業(yè)部將“保本”升級(jí)為“保收益”。

　　記者隨后致電中山營業(yè)部，被告知，以前以保本形式購買的基金可以贖回，但必須在3月30日前。先按當(dāng)天凈值贖回，剩余本金部分4月底前返還。如果3月30日前不贖回，可以選擇展期，要填一份通知書。工作人員還提醒，不管贖或不贖，都要通知客戶經(jīng)理，進(jìn)行確認(rèn)，因?yàn)椤耙�做統(tǒng)計(jì)”。

　　據(jù)投資者反映，所有這些相關(guān)事宜都是由客戶經(jīng)理與客戶直接進(jìn)行聯(lián)系。在營業(yè)部現(xiàn)場，記者沒有看到張貼出的相關(guān)公告。

　　據(jù)該營業(yè)部的一位老客戶介紹，這是當(dāng)?shù)厝藲庾钔�的一個(gè)營業(yè)部。在偉海證券精英網(wǎng)上查到的數(shù)據(jù)顯示，這個(gè)營業(yè)部2003年以來的價(jià)值量、交易額等都在中山市排名第一。據(jù)該證券公司內(nèi)部人士透露，中山營業(yè)部在基金的銷售中一直在全公司名列前茅，是基金銷售的標(biāo)兵，公司曾號(hào)召全國營業(yè)部向他們學(xué)習(xí)。比如這個(gè)銀泰理財(cái)分紅基金，中山賣了6個(gè)億，而有些內(nèi)地省會(huì)營業(yè)部的銷售額只有區(qū)區(qū)幾千萬。不僅是基金銷售，其他各項(xiàng)業(yè)務(wù)也都做得很好。

　　這樣一個(gè)看來質(zhì)地優(yōu)良、盈利能力良好的營業(yè)部，為什么要冒著違規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)去銷售基金呢？為了代銷費(fèi)用？為了基金承諾的交易量？還是被走牛的行情，基金旺盛的發(fā)行沖昏了頭腦？

　　據(jù)某券商一位負(fù)責(zé)基金代銷的人士稱，營業(yè)部代銷開放式基金，可以獲得的收入基本上有三部分，首先，認(rèn)購費(fèi)、申購費(fèi)是全歸代銷機(jī)構(gòu)的。按1%來算，6個(gè)億的銷售額，有600萬；其次是基金分倉帶來的交易傭金收入，按10倍交易量算，60個(gè)億，傭金按1.5‰算，900萬；第三是規(guī)模保有的獎(jiǎng)勵(lì)，計(jì)提比例多為基金管理費(fèi)率(一般為1.5%)的10%到15%左右，因簽訂的協(xié)議是一年期的，若一年內(nèi)的保有率為100%，則為：6億×１00%×９0%(剔除凈值損失)×１.5%×１0%＝81萬。以上三項(xiàng)總計(jì)：1581萬元。而今的窟窿為6000多萬，該怎么填呢？

　　都不知情？

　　3月31日，記者以投資者身份撥打管理銀泰基金的銀河基金公司客戶服務(wù)電話，問為什么在中山營業(yè)部購買的基金過了3月30日就不能贖回了，而必須延期？得到的答復(fù)是該基金的贖回可以正常辦理，基金公司并沒有任何暫停贖回的通告。

　　當(dāng)記者問到中山營業(yè)部的保本承諾時(shí)，對方稱并不知情，如果客戶與營業(yè)部有什么協(xié)議的話，請客戶去找營業(yè)部協(xié)商解決。公司一位負(fù)責(zé)營銷宣傳的人士也稱其本人不知道此事，會(huì)把情況匯報(bào)上去，進(jìn)行調(diào)查。

　　一基金業(yè)資深營銷人士告訴記者，一般來說，在基金銷售的過程中，基金公司會(huì)和代銷機(jī)構(gòu)共同來進(jìn)行相關(guān)的營銷推廣活動(dòng)，基金公司對代銷機(jī)構(gòu)的營銷、宣傳等活動(dòng)負(fù)有監(jiān)督的義務(wù)。

　　記者又聯(lián)系到該證券公司的深圳管理總部，其主管經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的黃總面對采訪，稱他們也不知道此事。只知道當(dāng)時(shí)中山營業(yè)部銷售銀泰理財(cái)分紅基金銷得很好，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了管理總部為其制定的銷售目標(biāo)。當(dāng)記者問到為什么這只基金中山營業(yè)部能銷售這么多的時(shí)候，黃總稱，不是很清楚，“可能是做了一些廣告吧。”

　　截至記者發(fā)稿前，中山營業(yè)部現(xiàn)任總經(jīng)理尚未對此事作出答復(fù)。向銀河基金管理公司發(fā)去的采訪函還未收到回復(fù)。

　　據(jù)公開的數(shù)據(jù)顯示，銀泰理財(cái)分紅基金發(fā)行結(jié)束時(shí)，認(rèn)購戶數(shù)超過13.0731萬戶，其中個(gè)人投資者占到總份額的九成以上，戶數(shù)比例更是超過99%。記者在中山采訪到的多數(shù)銀泰基金持有人都表示，當(dāng)時(shí)買這只基金就是沖著保本去的，而且在當(dāng)時(shí)的行情下，營業(yè)部還說可能有3%-5%的收益。如果不是保本的話，他們根本不會(huì)考慮購買該基金。

　　據(jù)同期代銷該基金的工商銀行中山分行的一位工作人員回憶說，曾有客戶在該基金銷售期間來詢問購買事宜，說在某證券的營業(yè)部那邊買的話如果連續(xù)持有一年，就可以保本，要和營業(yè)部另簽協(xié)議。客戶問如果在銀行買是不是也可以保本，得到否定的答復(fù)后就離開了，沒有在銀行購買。

　　面對營業(yè)部現(xiàn)在的“展期保收益”，很多客戶選擇了接受。有客戶向記者表示，反正資金已經(jīng)占用了一年，現(xiàn)在保本贖回，不如再延期半年，起碼能得到一點(diǎn)收益。

　　3月23日，就在銀泰基金運(yùn)作將滿一年，中山營業(yè)部的基金持有人持有該基金也將滿一年的時(shí)點(diǎn)，基金公司發(fā)布了更換基金經(jīng)理的公告。

　　如果半年后凈值沒有增加甚或惡化，該證券公司中山營業(yè)部又將怎樣應(yīng)對？善良的投資者對營業(yè)部給予了幾乎無條件的信任。從最初的保本銷售，到后來的延期一個(gè)月歸還全部本金，再到現(xiàn)在的延期保收益，很少有人對營業(yè)部的這一系列舉動(dòng)產(chǎn)生質(zhì)疑，更沒有人要求營業(yè)部明確由誰來就“保本”、“保收益”進(jìn)行擔(dān)保。事實(shí)上，營業(yè)部推遲一個(gè)月歸還全部本金(本金與凈值的差額部分)，已經(jīng)對投資者的權(quán)益造成了侵害；而后又要求客戶做延期贖回，更是對投資者的權(quán)益的進(jìn)一步侵害。投資者們不知道，他們手中的保本協(xié)議所作出的承諾本身是不合規(guī)的。

　　廣東東方金源律師事務(wù)所金鑫律師認(rèn)為：“在金融投資領(lǐng)域，出現(xiàn)保底條款的投資項(xiàng)目一般僅局限于債券、保險(xiǎn)等十分穩(wěn)健的投資種類。作為開放式基金，其運(yùn)作模式一般為‘收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)’，不提供保底、保收益的保證。如果券商在銷售開放式基金時(shí)，獨(dú)自做出保底承諾來提高銷售量，這種行為可以判定為一種不正當(dāng)?shù)母偁幨侄巍０抵邢蛲顿Y者承諾保底，這一點(diǎn)與目前的金融監(jiān)管發(fā)生了沖突。”金鑫律師強(qiáng)調(diào)，券商在做出保底承諾時(shí)，若是以券商營業(yè)部的名義做出，這種行為不屬于超越權(quán)限的行為。法律法規(guī)規(guī)定，銀行與保險(xiǎn)公司的分支機(jī)構(gòu)等非法人單位可以以其本身資產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任，當(dāng)其無法獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任時(shí)，由其法人公司承擔(dān)責(zé)任。

　　警惕銷售陷阱

　　專業(yè)人士提醒投資者，在購買金融產(chǎn)品時(shí)，不要盲目相信代銷機(jī)構(gòu)所做的廣告。購買開放式基金時(shí)，應(yīng)仔細(xì)閱讀基金的“招募說明書”，明確自己所擁有的權(quán)益。對于基金的代銷機(jī)構(gòu)獨(dú)自做出的承諾更要小心其承諾是否合法、合同是否有效、代銷機(jī)構(gòu)有無兌現(xiàn)承諾的能力。一般來說，在招募說明書中，基金管理人會(huì)承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。

　　即使是真正的“保本基金”，也并不是說這種基金能保證投資“本錢”的絕對安全。在保本基金的發(fā)行公告中，多數(shù)保本基金的定義是“投資者在發(fā)行期內(nèi)購買，持有三年期滿后，可以獲得100%的本金安全保證”。投資者應(yīng)注意是“三年之后”，也就是說，三年之內(nèi)你需要用錢的話，照樣要承擔(dān)基金漲跌的風(fēng)險(xiǎn)和贖回手續(xù)費(fèi)。

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