券商保本承諾落空 理財(cái)分紅基金遭遇贖回困境

　　本報(bào)記者 田宇 簡(jiǎn)文 發(fā)自深圳

　　某券商在廣東中山的營(yíng)業(yè)部最近一段時(shí)間比較尷尬，去年此時(shí)在中山營(yíng)業(yè)部銷售的異常火爆的理財(cái)分紅基金面臨的贖回壓力已使其陷入進(jìn)退維谷的境地。

　　按照知情人士的說(shuō)法，“營(yíng)業(yè)部最近正在鬧地震”，起因是營(yíng)業(yè)部去年在銷售理財(cái) 分紅基金時(shí)曾向客戶承諾，只要滿一年后贖回，就可以保本保收益。

　　“現(xiàn)在一年期限已經(jīng)到了，而理財(cái)分紅基金3月30日的基金凈值已經(jīng)跌到0.90元不到。如果營(yíng)業(yè)部履行承諾，則需要承擔(dān)的損失至少有幾千萬(wàn)元之多。”知情人士告訴記者。

　　一位理財(cái)分紅基金的投資者對(duì)記者說(shuō)，去年他認(rèn)購(gòu)了10萬(wàn)份基金，當(dāng)時(shí)該營(yíng)業(yè)部的客戶經(jīng)理告訴他，“一年后保本金，還能有3～5厘的年息”。“好多人都看到了他們?cè)陂T口打出的紅布條幅，寫著買一年后又保本又有收益。”王先生說(shuō)。一年到期后他要求贖回時(shí)，客戶經(jīng)理告訴他，“總部說(shuō)可以兌付本金但利息給不到了”，而且本金與基金凈值之間的差額部分還要過(guò)些天再來(lái)拿。

　　記者拿到了這位投資者提供的蓋有該營(yíng)業(yè)部印章、以《代理認(rèn)購(gòu)某證券投資基金委托書》形式出現(xiàn)的所謂“保底協(xié)議”。在委托書中記者沒(méi)有看到保本保收益的字眼，但卻看到兩個(gè)與之相關(guān)的重要條款，其中第三及第四條分別為：“在持有該基金一年內(nèi)，貴部(該營(yíng)業(yè)部)將有效維護(hù)本人認(rèn)購(gòu)金額的完整與安全，即在本人持有該基金滿一年前兩周作出贖回申請(qǐng)時(shí)，按照期末該基金凈值計(jì)算的可贖回金額加上期間分紅總額不低于本人期初認(rèn)購(gòu)金額。……如果本人持有該基金之日起不滿一年申請(qǐng)贖回該基金，則貴部無(wú)需維護(hù)認(rèn)購(gòu)認(rèn)購(gòu)金額的完整與安全。”而在委托書下面由營(yíng)業(yè)部填寫的部分也已經(jīng)明確，“同意接受客戶代理委托事項(xiàng)，并承諾上述事項(xiàng)。”

　　記者以投資者身份來(lái)到該營(yíng)業(yè)部，問(wèn)及一年前銷售理財(cái)分紅基金時(shí)的協(xié)議內(nèi)容，一男客戶經(jīng)理表現(xiàn)得非常警惕，對(duì)于承諾保底的條款矢口否認(rèn)。而另一自稱“高級(jí)客戶經(jīng)理”的女士無(wú)意間露出一句：“現(xiàn)在我們不做了。”

　　據(jù)了解，理財(cái)分紅基金發(fā)行結(jié)束時(shí)，該基金募集金額超過(guò)60.1億元，超過(guò)13萬(wàn)戶認(rèn)購(gòu)，其中99%以上為個(gè)人投資者。

　　而據(jù)前述知情人士證實(shí)，理財(cái)分紅基金僅在該營(yíng)業(yè)部一家就銷售了6個(gè)億，占銷售總額的1/10,當(dāng)時(shí)認(rèn)購(gòu)的投資者有幾千人。

　　“股票型基金原則上是不允許有保本承諾的。不過(guò)，在具體的銷售過(guò)程中，也聽說(shuō)過(guò)有些基金公司與代銷機(jī)構(gòu)私下有一些類似保本等口頭的約定。”某券商一營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人告訴記者。

　　該負(fù)責(zé)人認(rèn)為，基金公司本身的資本金都相對(duì)有限，是沒(méi)有能力承諾保本的。即使已有的幾只保本的貨幣型基金，也都是引入了銀行等有信譽(yù)和實(shí)力的機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保。

　　一業(yè)內(nèi)人士分析，所謂保本可能只是該營(yíng)業(yè)部基于市場(chǎng)判斷的一種銷售策略。因?yàn)楫?dāng)時(shí)正值“國(guó)九條”出臺(tái)，市場(chǎng)情緒都比較樂(lè)觀。以當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)判斷，承諾保本問(wèn)題應(yīng)該不是很大。

　　上述業(yè)內(nèi)人士還認(rèn)為，基金銷售時(shí)投資者的認(rèn)購(gòu)費(fèi)一般都直接返還給了代銷機(jī)構(gòu)，如果銷售量大，這筆收入的數(shù)額還是很可觀的。而且，對(duì)于銷售量大的代銷機(jī)構(gòu)，基金公司通常會(huì)以分倉(cāng)等形式為其帶來(lái)大量的交易傭金收入。在利益驅(qū)動(dòng)下，加之當(dāng)時(shí)市場(chǎng)環(huán)境確實(shí)不錯(cuò)，代銷機(jī)構(gòu)采取一些自認(rèn)為適當(dāng)?shù)匿N售策略也不難理解。

　　據(jù)了解內(nèi)情的人士告訴記者，由于去年下半年市場(chǎng)行情一直不好，理財(cái)分紅基金的表現(xiàn)也就不是很理想。去年9月，該營(yíng)業(yè)部擔(dān)心到期后無(wú)法履行承諾，只好將在理財(cái)分紅基金銷售過(guò)程中由于承諾保本保收益而可能出現(xiàn)的虧損作為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上報(bào)到總公司。

　　其后，總公司內(nèi)部一直在研究如何妥善處理這一問(wèn)題。“現(xiàn)在的問(wèn)題是，如何盡可能地在減少券商自身的損失與平息基金投資者的情緒之間達(dá)成平衡。而且，券商與基金之間最終由誰(shuí)來(lái)承擔(dān)責(zé)任也是一個(gè)問(wèn)題。”該人士分析。