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悄然增持封閉式基金 選股生發新主線
□ 本報記者 姜楠
近日上證指數(資訊 行情 論壇)創出6年來新低，深圳綜指更是創出8年來新低，絕大多數投資者損失慘重，以至許多老股民在網上發出了“辭職”的貼子。然而，我們從已披露
的基金、上市公司2004年報中發現，洋機構QFII卻在背后悄然增持基金和股票。
截至3月31日公布的基金2004年報顯示，至2004年末，QFII合計持有這些基金達3.59億份，與2003年末的0.29億份相比增持超10倍，逾四成封閉式基金的持有人陣營里出現了QFII的身影。有業內人士認為，QFII又在開始做市場的“先知先覺者”。
有分析人士指出，QFII扎堆封閉式基金，原因主要有三：首先是封閉式基金折價率高，投資風險相對較小。以QFII增持比例最高的基金科訊(資訊 行情 論壇)為例，若簡單以去年底的0.874元作為買入價計，至上周末0.939元收盤，3個月已有7%以上的收益。其次，封閉式基金業績不錯，分紅也很慷慨。以基金科訊為例，10派0.35元，瑞銀和花旗合計持有4750多萬份，僅分紅收益一項就高達166萬元之多。第三，QFII大舉淘金封閉式基金恐怕更有劍指“封轉開”之意。越來越多的消息表明，“封轉開”似乎已只剩下最后一道關口了。業內人士透露，目前幾乎所有的封閉式基金都已上報了“封轉開”的申請。這些上報的申請方案，是用等額的封閉式基金的份額換取開放式基金份額的。如果真是這樣，高折價的封閉式基金將面臨很大的賺錢機會。
上面說的是基金，那么股票呢？記者發現，隨著QFII規模的日益壯大，其在股市的投資力度也在不斷加大，對中國證券市場的影響正逐步從心理意義轉向實質性影響。
已公布的上市公司2004年報顯示，QFII占有14家公司的26個“前十大流通股股東”席位，共持有流通股1.44億股，所占席位和持股數量分別比上年增加了62.50%和67.84%。同時，QFII投資的行業數量也有所增加，從消費類的紡織服裝，到基礎設施類的煤電水運，以及有色金屬、醫藥業、金融、外貿等均有涉足。有數據表明，截至去年底，QFII投資證券市場162億元人民幣，其中投資A股71億元。
有市場人士認為，QFII似乎已經諳熟“漲時重勢，跌時重質”這句股諺。從目前QFII持有的杉杉股份(資訊 行情 論壇)、瑞貝卡(資訊 行情 論壇)、金鷹股份(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊 行情 論壇)、新鋼釩(資訊 行情 論壇)、燕京啤酒(資訊 行情 論壇)等個股來看，其選股標準在保有原來行業龍頭、信息披露透明、壟斷性、資源性等標準的基礎上，進一步生發新的主線，即具有比較優勢的產業、存在價值低估、盈利能力和成長性的行業和公司。這對普通投資者今后的操作具有一定的借鑒意義。
另外，隨著瑞士信貸第一波士頓?香港?有限公司新近獲準增加QFII投資額度1億美元，26家QFII共獲得投資額度37.5億美元，直逼40億美元的試點上限。有消息稱，仍有摩根大通等多家QFII向外管局申請增加投資額度，搶奪最后的機會。如此看來，在目前市場極度低迷之時，QFII仍然看好中國股市前景，并明顯加快了增持A股及基金的步伐。或許，上周五的大漲也有這些洋機構的“共鳴”吧！
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