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□ 本報記者 秦煒
3月25日，南方基金管理公司公布了旗下9只基金的2004年度報告。有人說，南方基金旗下9只基金創造了逾10億的凈收益。
中國銀河證券首席基金分析師胡立峰告訴記者，南方基金管理公司旗下基金財務報
表是真實準確的，沒有任何問題，只是在引用和表述時只計算了凈收益而忽略浮動盈虧。而反映基金真實經營業績的指標應該是“經營業績”指標，而不是凈收益指標。如果按照“經營業績”指標計算，南方基金管理公司旗下9只基金2004年絕對收益應該是9425.61萬元，而不是10.53億元。
胡立峰說，如果對基金年度絕對收益不加以準確衡量的話，等所有基金2004年年報披露完畢，預計可能虛增中國基金業2004年絕對業績250～300億元。
以2004年上半年為例，絕大多數媒體只報道了基金2004年上半年已實現凈收益為126.67億元，但事實上基金還有199.84億元的新增浮動虧損。因此2004年上半年基金真實業績應該是虧損73億元。正的126.67億元和負的73億元二者相差200億元。基金絕對業績多寡是客觀事實，是多少就是多少。否則投資者拿著報紙質問基金公司，不是說創造了126億凈收益，但為什么我們上半年投資基金都虧了？
胡立峰舉了個例子說，2004年一個股民用10萬元買入股票，股市市值在上半年達到11萬元時全部賣出，獲得11萬現金，然后再買入另外一只股票，遇到股市下跌，股票被套，股民一直持有，到年底股票市值只有9萬元。該股民2004年凈收益為1萬元，但能說該股民2004年是賺了1萬元嗎？事實上，準確的概念應該是該股民2004年虧了1萬元，因為11萬元市值減到9萬元市值產生了2萬元浮動虧損，沖抵1萬元的已實現凈收益，其實際業績是虧了1萬元。
胡立峰說，財政部頒布的《證券投資基金會計核算辦法》從2002年1月1日正式實施。該辦法要求所有依法設立的證券投資基金都必須嚴格規范基金會計核算，對外提供真實完整的基金財務會計報告。目前，基金會計報表包括資產負債表、經營業績表、基金收益分配表和基金凈值變動表。
基金經營業績表由收入、費用、基金凈收益、基金經營業績4個主要項目組成。其中基金經營業績是新增加的指標，主要是為了適應開放式基金的需要。開放式基金申購贖回的價格是單位凈值，而不管這單位凈值中包含多少已實現收益和未實現利得�；鸬慕洜I業績包括兩個部分，一是已實現的凈收益，二是未實現利得。未實現利得科目在很多基金報表中表述為“估值增值/減值”，即我們通常理解的帳面浮盈或浮虧�；饍糁得咳展乐担_放式基金的交易價格就是每日凈值，開放式基金的凈值是直接扣減未實現利得損失的。
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