ETF今日上市 50指數恐受拖累 | |||||||||
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http://whmsebhyy.com 2005年02月23日 13:16 每日經濟新聞 | |||||||||
專家認為,投資者可在低位買入,但最好不要追高 祁和忠 NBD上海報道
基金簡稱:50ETF 買賣交易代碼:510050 申購贖回簡稱:50申贖 申購贖回代碼:510051 今天,滬市將迎來第一只ETF,專家認為,這將對上證指數(資訊 行情 論壇)及投資者的投資策略及股價結構調整產生重大影響。面對首日上市的ETF,投資者是買還是賣呢? ETF今日上市可能拖累指數 針對上證50ETF上市對市場的影響,國泰君安研究員彭燕認為,由于ETF今日上市,上證50指數短線面臨壓力。 彭燕說,自上證50ETF設立以來,上證50指數50只成份股有30只股票的升幅跑輸上證50指數,當時(2004年12月24日)以這部分股票申購ETF的投資者,通過申購ETF不僅避免了股價下跌帶來的損失,而且因為近期上證50指數的上漲,還有盈利。例如四川長虹(資訊 行情 論壇),2004年12月24日收盤價是4.93元,昨日收盤4.07元,下跌近20%,而上證50指數同期上漲了4.28%,也就是說投資者手中持有的ETF升值了。 從另一方面看,ETF上市后,投資者極有可能將基金份額拋售套現。在拋售壓力超過購買需求時,ETF二級市場價格會對上證50指數產生折價,吸引套利盤入市,即買入上證50ETF,并在其買入后的瞬間拋出上證50指數一籃子股票,實現套利。這樣的套利交易將加大上證50指數成份股的沽售壓力,從而拖累指數。 今日不可追高買入 ETF上市后,投資者的投資策略應有所改變,該怎么變呢?專家建議投資者結合自身情況進行確定。 海通證券研究員袁克、婁靜認為,買賣股票的難度要大于買賣ETF。ETF采取完全復制指數的方法,其漲跌將基本與指數同步,有效規避了非系統風險。投資者購買上證50ETF時,最主要的是要準確判斷大盤的走勢,而不需要太關注個股。只要大盤上漲,投資者就能獲得與指數漲幅相當的收益率,而對買入個股的投資者來說,雖有獲得超越指數收益的可能,但所承擔的非系統風險也很高。 因此,對于擅長研判宏觀經濟基本面和大盤走勢的投資者來說,投資上證50ETF顯然更合適;而對上市公司有深刻研究的投資者來說,則會傾向于選擇投資個股,博取超額收益。 在操作時機方面,彭燕認為近期行情回暖,但熱點比較散亂,個股選擇難度較大,投資者可在ETF上市后在低位買入,今天則最好不要追高。 ETF增強藍籌股吸引力 彭燕認為,從中長期影響來看,上證50ETF將吸引一部分新的增量資金關注上證50指數成份股,這些新增資金將包括ETF套利交易資金、中長線指數化投資資金、短線波段操作資金等。 在首只國內ETF的示范效應下,滬深交易所將會推出更多基于指數的ETF品種,從而對藍籌股產生進一步的推動作用。
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