華夏上證50ETF火速建倉 推遲上市累及后來者

　　本報記者 汪濤 上海報道

　　華夏火速建倉

　　2005年2月2日，華夏上證50(資訊 行情 論壇)ETF發(fā)布的一則公告，表明基金建倉基本完成。

　　公告稱2月4日為基金份額折算日，基金建倉結(jié)束后，基金管理人要根據(jù)基金合同規(guī)定將投資者的基金份額進行變更登記。

　　華夏基金有關(guān)人士解釋，上證50ETF是一只完全復(fù)制的指數(shù)基金，需要在其建倉完成后進行基金份額折算，這是為了方便投資者根據(jù)上證50指數(shù)的漲跌來計算基金資產(chǎn)變化。

　　華夏上證50ETF于2004年12月30日成立，2005年2月初即建倉完成，比基金契約中“建倉期不超過3個月”提前了近兩個月。

　　華夏50ETF建倉期間，指數(shù)都處于相對低位，由于股指連連下挫，上證50ETF凈值表現(xiàn)受累。至今該基金公布的五次單位凈值，均低于面值，最低至0.976元。

　　在華夏50ETF發(fā)售期間，大多代銷券商都表示它將在一個半月內(nèi)建倉完畢。

　　盡管如此，華夏50ETF的上市交易時間仍然是被推遲了。按其原計劃，50ETF將在春節(jié)前正式上市交易。上海證券交易所人士包括華夏50ETF的銷售券商均曾表示，上證50ETF有望在春節(jié)前上市交易。

　　記者從華夏基金管理公司獲得證實，原計劃春節(jié)前上市交易的上證50ETF已經(jīng)推遲了上市時間。

　　通過對華夏50ETF成立一個月來的5次凈值變化推算發(fā)現(xiàn)，最初幾天的建倉力度比較大，后階段表現(xiàn)出明顯的觀望態(tài)勢。有人士推測，這與推遲上市有關(guān)。

　　至于推遲上市交易時間的原因，華夏基金管理公司人士沒有進行解釋。

　　“凈值發(fā)生偏離，華夏的良苦用心可以理解，爭取一炮打響。”基金公司對華夏的此舉表示理解，“這對今后ETF的發(fā)行建立一個良好的市場形象，有比較重要的意義”。

　　建倉節(jié)奏緊扣投資策略

　　華夏ETF的火速建倉與其投資策略不無關(guān)系。

　　在其“2005年證券市場投資策略”報告中，華夏基金對A股市場的整體判斷是：市場可能在較長時期內(nèi)都呈現(xiàn)波段運行的特征。1259點市場的系統(tǒng)性風(fēng)險并不高。預(yù)計2005年市場波動區(qū)間為上證綜指1200-1660點，振幅約33%。

　　而華夏在對2005年1月的股市展望中，預(yù)計市場仍相對偏弱，可能在1300點附近波動；不排除跌破1259點的可能，但應(yīng)只是短暫跌破，此后可能會引發(fā)反彈。

　　市場氣氛仍較低迷，信心的恢復(fù)難以一蹴而就，資金面擴容壓力將再度出現(xiàn)，春節(jié)后IPO也可能會重新啟動。

　　由此推斷，華夏基金將1200點左右視為今年市場的底部區(qū)域，可能是其加速建倉的重要原因。其建倉表現(xiàn)和其年度、月度投資策略基本吻合。

　　華安排隊等候

　　“我們公司的前期工作已經(jīng)準備完畢，就等證監(jiān)會和交易所表態(tài)。”華安基金公司人士表示。

　　據(jù)介紹，2004年7月，在上交所進行的ETF產(chǎn)品合作伙伴招標中，華安基金和華夏基金同時獲得了開發(fā)首批ETF產(chǎn)品的開發(fā)權(quán)。

　　在更早的2004年1月2日，華安基金與海通、申銀萬國(行情 論壇)及國泰君安簽署ETF合作備忘錄?在ETF的研究開發(fā)及今后運作等方面展開全面合作，拉開了券商基金合作進行產(chǎn)品創(chuàng)新的帷幕。

　　不過，華安ETF的面市還是比預(yù)想中來得更晚一些。

　　按計劃，在華夏50ETF成立之后，華安ETF將緊跟其后推出，現(xiàn)在來看，華安必須等到節(jié)后才能看到產(chǎn)品的上市。

　　“一方面是市場情況確實不大理想，參與各方都顯示出一定的謹慎態(tài)度，另一方面，在華夏ETF成立之后，監(jiān)管部門可能需要根據(jù)首只ETF上市情況，作出下一步的行動。”知情人士分析。

　　而在此時，深交所已經(jīng)出了第二張牌。

　　2005年2月1日，深交所就推出ETF，對嘉實、銀河、銀華、南方、易方達、鵬華等8家基金管理公司進行了資格評審，以確定深交所ETF指數(shù)的“歸屬權(quán)”。