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上周一，新股詢價制實施后的第一只新股華電國際開始實施發行前的詢價，多達77家機構參與了初步詢價，而參與的基金公司則占據了將近一半的席位。參與新股詢價對基金來說意味著什么？對基金業績的影響又是怎樣的？
新股定價更趨合理
海通證券研究員袁克博士認為，新股詢價制推動了新股發行的市場化、國際化，同時大大增加了基金的話語權。在證監會發布的新股詢價通知中規定，新股詢價必須包括基金公司和QFII，而且，基金和QFII所占的比例在50%以上。袁克認為，這將使得基金在新股定價中，特別是中小盤股的定價中，顯示出更大的話語權，會使新股定出一個比較有利于基金的價格。
大成基金首席策略分析師曹雄飛認為，新股詢價制度是我國證券市場的一個基礎政策變革，是一個很大的進步。這一制度使得機構投資者更好地參與到新股的定價中來，從而改變以往投資者只能被動接受股票發行者和承銷商制定的股票價格的局面。該制度形成了對參與股票定價各方的一種制約機制，讓發行者和承銷商在詢價者給出的價格范圍內確定一個新股價格，使得股票的發行價更加合理。
機構投資者受偏愛
海通證券研究員袁克博士告訴記者，以往基金是通過網上配售來進行新股的認購。通常幾乎所有基金都希望認購到新股，而認購新股又有一個中簽率的問題，大家都來認購，勢必造成中簽率下降。因此總體上，以往認購到新股，對基金的業績影響也不是很大。
基金是可以參與新股詢價的，也就是說有那個賺批發和零售間差價的機會。據介紹，新股詢價制實施后，基金不僅可以在網下參與詢價，另外，基金還可以在網上參與新股的配售。這樣，基金可以在網下詢價時影響新股定出一個比較低、適合基金投資的一個價格，同時在網上配售時，獲得一部分認購權。網上配售后，新股一上市便可以變現，基金可以從中取得較為豐厚的利益。袁克說，這樣看來，顯然新股詢價制對基金這樣的機構投資者是有所偏愛的。
新規對基金獲利貢獻有限
盡管基金作為機構投資者享有商販一樣賺取批零差價之利，但是買股票的以詢價方式買來的股票和商販在農貿市場買水果不同，不是一買一賣就賺了那么簡單。
大成基金首席策略分析師曹雄飛認為，詢價制實施后，新股發行的合理價格會給機構投資者留有一定的盈利空間，但是目前大家還不能對這個盈利空間抱有太大希望。實際上，新規實施后，機構投資在單個新股發行中的獲利空間應該是縮小的，不可能再像以前那樣有百分之三四十的獲利。
曹雄飛稱，詢價制的實施，對于基金在單個新股發行中獲利的貢獻其實還是有限的，基金業績更大程度上取決于基金的資產配置、對市場的判斷等操作，而不是來自單個通過詢價發行的新股。不過從長期來看，由于新股詢價，股票的發行價格將趨于更加合理，市場的布置也越加合理，從而為基金的整體業績作出貢獻。
風險依舊存在但相對縮小
曹雄飛認為，相對與詢價制實施前，盡管基金在單個新股發行中獲利空間縮小，但是其相應的風險也隨之下降。
就風險問題，袁克博士也認為，基金在詢價制實施后的認購新股中風險首先體現在證監會通知中，通知中規定基金認購到新股后有3個月的鎖定期，期間新股的價格可能會有所波動，如果市場條件比較低迷的話，這將可能給基金帶來一定的損失；其次，盡管基金參與了詢價，但是最終的定價權在股票的承銷商，而承銷商的定價目前來講是不透明的，其最終的定價有可能與詢價產生一定背離，造成基金詢價的失敗；另外，基金現在還有一個很大的持倉情況，新股詢價后，股票二級市場的價格會有一個向下的調整，導致目前基金持有的股票價格下跌造成損失。
“絕對收益”在國外的基金行業是一個相當普遍的概念。景順長城基金管理公司正通過中國銀行銷售的鼎益股票型基金將致力于實踐絕對收益的產品理念。
什么是新股詢價
一只股票到市場交易需經歷兩個階段，先發行，后上市。上市后，你才可以每天在股市上買賣這只股票。通俗地說，新股詢價就是在一只新股發行時，賣股票的(承銷商、上市公司)問買股票的(基金、券商等機構)：你愿意花多少錢買我的股票？然后根據買方給出的價格來賣股票。那些買股票的，在發行期買股票的主要目的就和很多去農貿批發市場的商販一樣，以低價大批量的買來貨，再以高價賣出，賺一個批發與零售之間的差價。所以，買股票的希望價格盡量便宜，可以多賺點兒。而在過去，股票價格并不是由買方定，而是賣方說了算，賣的人則希望價格高，即使買的人買回去賺不到錢或者賠錢都與他無關。現在股票發行由買的人來定價格了，這就叫新股詢價。
新股詢價向誰詢呢？向機構，比如基金。那么這個價怎么詢呢？第一步是初步詢價(不少于20家詢價對象)，并根據詢價對象的報價結果確定發行價格區間及相應的市盈率區間。第二步是累計投標詢價，發行人及其保薦機構應通過初步詢價確定發行價格區間，通過累計投標詢價確定發行價格。
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