國泰金象保本增值混合基金2005年第3季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定,于2005年10月26日復核了本

報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容,保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險,投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期間:2005年7月1日至2005年9月30日。

　　本報告中的財務資料未經(jīng)審計。

　　二、 基金產(chǎn)品概況

　　1、 基金簡介

　　基金簡稱：國泰金象保本

　　基金代碼：020006

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2004年11月10日

　　報告期末基金份額總額：498,830,936.85份

　　基金管理人：國泰基金管理有限公司

　　基金托管人：中國銀行股份有限公司

　　2、 基金產(chǎn)品說明

　　(1)投資目標：在保證本金安全的前提下,力爭在本基金保本期結(jié)束時,實現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值。

　　(2)投資策略：本基金采用固定比例組合保險(CPPI,Constant Proportion Portfolio Insurance)技術和基于期權(quán)的組合保險(OBPI,Option-Based Portfolio Insurance)技術相結(jié)合的投資策略。通過定量化的資產(chǎn)類屬配置達到本金安全。用投資于固定收益類證券的現(xiàn)金凈流入來沖抵風險資產(chǎn)組合潛在的最大虧損,并通過投資可轉(zhuǎn)債及股票等風險資產(chǎn)來獲得資本利得。

　　(3)業(yè)績比較基準：以與保本期同期限的3年期銀行定期存款稅后收益率作為本基金的業(yè)績比較標準。

　　(4)風險收益特征：本基金屬于證券投資基金中的低風險投資品種。

　　三、 主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)(未經(jīng)審計)

　　1、 各主要財務指標

　　2005年7-9月

　　基金本期凈收益 6,964,418.04元

　　加權(quán)平均基金份額本期凈收益 0.0134元

　　期末基金資產(chǎn)凈值 515,599,558.72元

　　期末基金份額凈值 1.034元

　　注：所述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用,計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　2、 基金金象份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率比較表

　　階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業(yè)績比較基準收益率③ 業(yè)績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④

　　過去三個月 1.17% 0.07% 0.65% 0% 0.52% 0.07%

　　3、 基金金象累計份額凈值增長率與業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　注：1、本基金合同生效日為2004年11月10日,截止至2005年9月30日不滿一年。

　　2、根據(jù)本基金合同,本基金的投資范圍包括國內(nèi)依法公開發(fā)行的各類債券、股票以及中國證監(jiān)會允許投資的其他金融工具,投資于債券的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的60%,投資股票的資產(chǎn)不高于基金資產(chǎn)凈值的30%,現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。本基金在完成三個月建倉期后至今,各項投資比例符合法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定。

　　四、 基金管理人報告

　　1、基金管理合規(guī)性聲明

　　本報告期內(nèi),本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》等有關法律法規(guī)的規(guī)定,嚴格遵守基金合同和招募說明書約定,本著誠實信用、勤勉盡責、最大限度保護投資人合法權(quán)益等原則管理和運用基金資產(chǎn),在嚴格控制風險的基礎上為持有人謀求最大利益。

　　報告期內(nèi)本基金未發(fā)生任何損害基金份額持有人利益的行為,投資運作符合法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定,未發(fā)生內(nèi)幕交易、操縱市場和不當關聯(lián)交易及其他違規(guī)行為,信息披露及時、準確、完整,本基金與本基金管理人所管理的其他基金資產(chǎn)、與公司資產(chǎn)之間嚴格分開、公平對待,基金管理小組保持獨立運作,并通過科學決策、規(guī)范運作、精心管理和健全內(nèi)控體系,有效保障了投資人的合法權(quán)益。

　　2、基金經(jīng)理介紹

　　張順太,男,管理科學與工程碩士,4年證券從業(yè)經(jīng)歷。2003年3月加入國泰基金管理公司,負責管理公司各封閉式及開放式基金的債券資產(chǎn)投資。曾就職于申銀萬國證券研究所策略研究部從事債券研究,歷任策略研究部債券研究員、部門經(jīng)理助理和部門副經(jīng)理。

　　3、本基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

　　(1)2005年第三季度市場與投資管理回顧

　　第三季度,由于各類宏觀經(jīng)濟指標繼續(xù)向有利于債券市場的方向變動,以及銀行和保險資金持續(xù)不斷進入債券市場,債券市場仍然是大幅上漲。上證國債指數(shù)屢創(chuàng)新高,季末收于108.69點,整個季度升幅略小于前兩個季度的季度升幅,達到3.18%。從收益率曲線變動的形態(tài)來看,收益率曲線在下移過程中,還呈現(xiàn)了轉(zhuǎn)動和蝶形變化,收益率曲線的斜度和凸度都有減小的跡象。從國債市場的持有期回報來看,在三季度持有7年和10年的債券投資收益率最高,達到3.60%左右。

　　2005年3季度金象保本基金的份額凈值增長率為1.17%,業(yè)績比較基準收益率為0.65%,基金份額凈值增長率強于業(yè)績比較基準走勢。

　　在第三季度的操作中,金象保本基金對國債組合作了較大的結(jié)構(gòu)調(diào)整,減持了剩余期限過短的品種,轉(zhuǎn)換為與剩余保本期限相近的金融債和國債,并且在轉(zhuǎn)債上積極調(diào)整,買入被市場低估的品種,減持了股性較強的品種,在控制整個資產(chǎn)風險暴露的同時取得了較理想的回報。在投資股票時,仍然遵循依據(jù)安全墊來調(diào)整股票比例的原則,并選擇流動性佳的藍籌績優(yōu)股。

　　(2)2005年第四季度市場與投資管理展望

　　在05年的最后一個季度中,預計債券市場整體趨勢仍然是向上,但第四季度的漲幅可能會低于第三季度,預計中長期券仍然將會成為市場的焦點。在持續(xù)了一年的牛市之后,債券市場將會在一片掌聲中告別2005年。但是我們應該看到潛在風險的存在,即05年整整一年的牛市可能已經(jīng)透支了未來。對于金象基金來說,在第四季度中,會適度買入一些中期債券品種,略微擴大一些在債券上的風險資產(chǎn)部分。隨著股改的逐漸深入,股票市場在第四季度可能以震蕩筑底為主,因此在青睞具有長期競爭力的藍籌績優(yōu)股的同時,我們將關注消費和服務業(yè)中穩(wěn)定增長、估值合理的行業(yè)龍頭公司以及人民幣升值和低利率受惠行業(yè)。

　　五、 基金投資組合報告

　　1、 基金資產(chǎn)組合情況

　　分 類 市 值(元) 占總資產(chǎn)比例

　　股票 22,742,335.34 4.39%

　　債券 475,757,757.33 91.92%

　　銀行存款和清算備付金 9,426,244.28 1.82%

　　其他資產(chǎn) 9,669,333.78 1.87%

　　合 計 517,595,670.73 100.00%

　　2、 按行業(yè)分類的股票投資組合

　　序號 分 類 市 值(元) 占凈值比例

　　1 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 3,108.00 0.00%

　　2 采掘業(yè) 1,747,816.00 0.34%

　　3 制造業(yè) 12,196,914.16 2.37%

　　其中：食品、飲料 2,187,746.16 0.42%

　　金屬、非金屬 8,269,600.00 1.60%

　　機械、設備、儀表 774,000.00 0.15%

　　醫(yī)藥、生物制品 965,568.00 0.19%

　　4 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè) 565,968.00 0.11%

　　5 建筑業(yè) - -

　　6 交通運輸、倉儲業(yè) 3,421,544.00 0.66%

　　7 信息技術業(yè) 255,413.10 0.05%

　　8 批發(fā)和零售貿(mào)易 3,306,158.40 0.64%

　　9 金融、保險業(yè) 44,913.68 0.01%

　　10 房地產(chǎn)業(yè) - -

　　11 社會服務業(yè) 1,200,500.00 0.23%

　　12 傳播與文化產(chǎn)業(yè) - -

　　13 綜合類 - -

　　合 計 22,742,335.34 4.41%

　　3、 按市值占基金資產(chǎn)凈值比例的前十名股票明細

　　序號 股票代碼 股票名稱 數(shù)量(股) 市 值(元) 占凈值比例

　　1 600019 G 寶 鋼 870,000 3,723,600.00 0.72%

　　2 000898 鞍鋼新軋 650,000 2,821,000.00 0.55%

　　3 000715 中興商業(yè) 430,000 2,666,000.00 0.52%

　　4 000895 雙匯發(fā)展 165,864 2,187,746.16 0.42%

　　5 600269 贛粵高速 194,700 1,853,544.00 0.36%

　　6 600028 中國石化 423,200 1,747,816.00 0.34%

　　7 600005 武鋼股份 500,000 1,725,000.00 0.33%

　　8 600009 上海機場 100,000 1,568,000.00 0.30%

　　9 000423 東阿阿膠 150,870 965,568.00 0.19%

　　10 600008 首創(chuàng)股份 150,000 789,000.00 0.15%

　　4、 按券種分類的債券投資組合

　　序號 債 券 品 種 市 值(元) 占凈值比例

　　1 國家債券 264,787,918.10 51.36%

　　2 金融債券 82,415,000.00 15.98%

　　3 企業(yè)債券 18,749,934.25 3.64%

　　4 可轉(zhuǎn)換債券 36,692,904.98 7.12%

　　5 央行票據(jù) 73,112,000.00 14.18%

　　合 計 475,757,757.33 92.27%

　　5、 按市值占基金資產(chǎn)凈值比例的前五名債券明細

　　序號 債 券 名 稱 市 值(元) 占凈值比例

　　1 02國債(14) 103,948,453.00 20.16%

　　2 20國債(10) 100,391,468.10 19.47%

　　3 04國開15 52,413,000.00 10.17%

　　4 04央行票據(jù)94 52,190,000.00 10.12%

　　5 絲綢轉(zhuǎn) 2 27,597,747.38 5.35%

　　6、 報告附注

　　(1) 報告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查或在報告編制日前一年受到公開譴責、處罰的情況。

　　(2) 基金投資的前十名股票中,沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的情況。

　　(3) 其他資產(chǎn)的構(gòu)成如下：

　　分 類 市 值(元)

　　交易保證金 130,538.60

　　應收利息 9,531,900.18

　　應收申購款 6,895.00

　　合 計 9,669,333.78

　　(4)處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細

　　債券代碼 債券名稱 市 值(元) 占凈值比例

　　126301 絲綢轉(zhuǎn) 2 27,597,747.38 5.35%

　　100087 水運轉(zhuǎn)債 5,964,000.00 1.16%

　　100177 雅戈轉(zhuǎn)債 2,075,757.60 0.40%

　　110036 招行轉(zhuǎn)債 1,055,400.00 0.20%

　　六、開放式基金份額變動情況

　　份額(份)

　　報告期初基金份額總額 537,568,788.90

　　報告期間基金總申購份額 382,922.80

　　報告期間基金總贖回份額 39,120,774.85

　　報告期末基金份額總額 498,830,936.85

　　七、備查文件目錄

　　1、關于同意國泰金象保本增值混合證券投資基金募集的批復

　　2、國泰金象保本增值混合證券投資基金合同

　　3、國泰金象保本增值混合證券投資基金托管協(xié)議

　　4、國泰金象保本增值混合證券投資基金代銷協(xié)議

　　5、報告期內(nèi)披露的各項公告

　　6、國泰基金管理有限公司營業(yè)執(zhí)照和公司章程

　　備查文件存放地點：本基金管理人國泰基金管理有限公司辦公地點--上海市延安東路700號港泰廣場23樓。

　　投資者查閱方式：可咨詢本基金管理人；部分備查文件可在本基金管理人公司網(wǎng)站上查閱。

　　客戶服務中心電話：(021)33134688,400-8888-688

　　客戶投訴電話：(021)23060279

　　公司網(wǎng)址：www.gtfund.com

　　國泰基金管理有限公司

　　2005年10月28日