長盛成長價值證券投資基金季度報告

　　(2005年第3號)

　　一、重要提示

　　本基金管理人長盛基金管理有限公司(以下簡稱"本公司" )的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對其內容的真實性、準確性和完整

性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人中國農業銀行根據本基金合同規定,于2005年10月26日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容,保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本公司承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險,投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　基金季度報告中的財務資料無須

　　本報告會計期間：2005年7月1日至2005年9月30日。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：長盛成長價值基金

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2002年9月18日

　　報告期末基金份額總額：1,018,518,855.89份

　　投資目標：本基金為平衡型基金,通過管理人的積極管理,在控制風險的前提下挖掘價值、分享成長,謀求基金資產的長期穩定增值。

　　投資策略：本基金投資策略為主動性投資,在戰略性資產、戰術性資產、股票和債券選擇三個層面進行積極配置,力爭獲得超過投資基準的業績回報。在資產配置方面,股票資產比例為35%-75%,債券資產比例為20%-60%,現金資產比例不低于5%。

　　業績比較基準：中信綜合指數收益率×80%+中信國債指數收益率×20%

　　風險收益特征：本基金屬平衡型基金,在承擔適度風險的前提下,獲得長期穩定的收益。

　　基金管理人：長盛基金管理有限公司

　　基金托管人：中國農業銀行

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　1、 主要財務指標

　　2005年3季度主要財務指標

　　指標名稱 金額(人民幣元)

　　基金本期凈收益 20,942,889.98

　　基金份額本期凈收益(元/份) 0.0190

　　期末基金資產凈值 1,054,773,510.82

　　期末基金份額凈值(元/份) 1.036

　　重要提示：本報告所列示的基金業績指標不包括基金份額持有人交易基金的各項費用,計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　2、 基金凈值表現

　　(1)本報告期基金份額凈值增長率及其同期業績基準收益率的比較

　　階段 凈值增長率(1) 凈值增長率標準差(2) 業績比較基準收益率(3) 業績比較基準收益率標準差(4) (1)-(3) (2)-(4)

　　2005年3季度 4.86% 0.0074 6.15% 0.0112 -1.29% -0.0038

　　(2)自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況與同期業績比較基準的變動進行比較

　　四、管理人報告

　　(一)基金經理小組成員介紹

　　吳剛,現任本基金基金經理。男,1969年出生。畢業于南開大學數學系數理統計專業,獲理學碩士學位。1994年7月至1995年7月在君安資產管理公司工作；1995年7月至1996年10月就職于太平洋保險公司深圳分公司；1996年10月至2002年4月在國信證券有限公司任投資經理;2002年4月至2003年1月在中融基金管理公司任基金經理；2003年2月加入長盛基金管理有限公司。

　　羅敏,現任本基金基金經理助理。男,1975年生。畢業于武漢大學商學院技術經濟專業,獲經濟學碩士學位。2000年12月至2002年4月曾就職于西南證券研究所任行業研究員。2002年5月加入長盛基金管理有限公司,在研究發展部從事行業研究工作；2004年3月調入投資管理部。

　　(二)基金運作合規性聲明

　　本報告期內,本基金管理人嚴格按照《基金法》及其各項實施準則、《長盛成長價值證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規、監管部門的相關規定,依照誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,在認真控制投資風險的基礎上,為基金份額持有人謀求最大利益,沒有損害基金份額持有人利益的行為。

　　(三)三季度行情回顧

　　在多項政策利好的合力推動下,三季度市場迎來了期待已久的反彈行情。經過7月初的急跌后,市場基本上消化了前期股改和宏觀經濟的不確定性。從7月下旬一直到9月中旬,股指總體上維持了溫和上揚的局面。進入9月下旬后,由于短期市場漲幅過高和部分政策預期不明,市場出現了一定的震蕩調整。綜合來看,截至9月30日,上證指數收于1155點,較二季度末上漲6.91%；重組股、低價超跌股等板塊成為這輪行情的領跑者,而大盤藍籌股走勢基本穩定。

　　(四)三季度投資工作總結

　　三季度以來,在市場的反彈上揚過程中,本基金凈值獲得了相應的增長。截至9月30日,基金份額凈值1.036元,較二季度末上漲4.86%；同期上證指數上漲6.91%,本基金比較基準上漲6.15%。凈值表現低于比較基準的主要原因在于本輪反彈行情中,績差股和超跌股漲幅相對較大,而基金重倉持有的藍籌股表現相對遜色。

　　三季度,本基金繼續秉承以往一貫的投資風格,一級資產配置中股票倉位基本穩定。增持的股票主要集中在商業、醫藥、通信等行業；減持的主要有交通運輸、建筑工程等行業�？傮w思路是：在行業配置上,采取適當降低重倉行業集中度、配置更加均衡的投資策略。在風格類資產上,采取降低大盤、成長類股票；增加中小盤、價值類個股的投資權重。

　　(五)未來市場展望和本基金投資策略

　　展望四季度宏觀經濟走勢,隨著投資增速放緩和出口增速回落壓力的不斷增大,四季度經濟增速可能將出現明顯回落。政策面上,目前圍繞股改的政策框架已經初步建立,全面股改的進程已經啟動,四季度證券市場的制度轉軌將進入新的階段。資金面上,在平均10送3股的對價支撐下,場外資金的信心得到了增強,市場氣氛正發生著積極的變化。

　　綜合宏觀經濟、股市政策以及資金流動等因素,我們對下階段的市場趨勢持謹慎樂觀態度,短期內市場將維持平衡市,不同性質資金的博弈將使得市場熱點呈現多元化的格局。中長期來看,受中國經濟長期增長動力充足、A股估值壓力釋放和股權分置對價的吸引下,我們判斷A股市場正處于一個大的底部區域。

　　在上述市場判斷的前提下,下階段我們將重點關注以下幾方面的投資機會：

　　1、在行業選擇上：考慮到宏觀經濟正處于減速運行的軌道之中,堅持以防御性行業為主,除傳統的商業零售、物流、醫藥、消費品、交通運輸等行業外,適當關注瓶頸行業的投資機會如輸變電設備制造、港口設備制造、水務等。

　　2、關注新興行業或新興業態爆發性增長帶來的投資機會：比如數字電視、新能源、節能材料等；

　　3、在個股選擇上：在重點關注大盤藍籌股經營動態的同時,積極關注部分市場空間較大、成長性較好、具備估值優勢的中小盤個股；

　　4、在企業盈利增長方式上：由關注內生增長轉向關注企業外延式增長；

　　5、關注金融衍生品對股票投資的替代或避險作用：比如權證等。

　　五、投資組合報告

　　1、 2005年9月30日基金資產組合情況

　　金額(人民幣元) 占總資產比例

　　股票市值 750,637,228.39 70.94%

　　債券市值 224,141,328.13 21.18%

　　銀行存款和清算備付金 78,890,653.01 7.46%

　　其他資產 4,432,769.56 0.42%

　　資產合計 1,058,101,979.09 100.00%

　　2、 2005年9月30日按行業分類的股票投資組合

　　序號 分 類 市值(人民幣元) 占凈值比例

　　1 農、林、牧、漁業 251,784.96 0.02%

　　2 采掘業 57,040,511.00 5.41%

　　3 制造業 255,112,411.45 24.19%

　　其中：食品、飲料 94,166,200.00 8.93%

　　紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00%

　　木材、家具 0.00 0.00%

　　造紙、印刷 0.00 0.00%

　　石油、化學、塑膠、塑料 27,731,785.96 2.63%

　　電子 2,729,000.00 0.26%

　　金屬、非金屬 50,806,588.96 4.82%

　　機械、設備、儀表 43,646,771.20 4.14%

　　醫藥、生物制品 31,507,732.03 2.99%

　　其他制造業 4,524,333.30 0.42%

　　4 電力、煤氣及水的生產和供應業 68,212,287.38 6.47%

　　5 建筑業 3,166,956.54 0.30%

　　6 交通運輸、倉儲業 152,721,002.18 14.48%

　　7 信息技術業 35,101,520.00 3.33%

　　8 批發和零售貿易 50,845,023.87 4.82%

　　9 金融、保險業 55,150,000.00 5.23%

　　10

　　11 社會服務業 21,011,613.67 1.99%

　　12 傳播與文化產業 0.00 0.00%

　　13 綜合類 7,485,117.34 0.71%

　　合 計 750,637,228.39 71.17%

　　3、 2005年9月30日按市值占基金資產凈值比例大小排序前十名股票明細

　　序號 股票代碼 股票名稱 數量(股) 市值(人民幣元) 市值占凈值比例

　　1 600009 上海機場 3,700,000 58,016,000.00 5.50%

　　2 600583 海油工程 2,074,922 52,910,511.00 5.02%

　　3 600036 招商銀行 7,000,000 44,030,000.00 4.17%

　　4 600887 伊利股份 3,200,000 42,304,000.00 4.01%

　　5 000895 雙匯發展 3,000,000 39,570,000.00 3.75%

　　6 600019 G 寶 鋼 9,028,000 38,639,840.00 3.66%

　　7 600694 大商股份 2,291,789 33,895,559.31 3.21%

　　8 000402 金 融 街 3,200,000 28,384,000.00 2.69%

　　9 600270 外運發展 3,000,000 23,850,000.00 2.26%

　　10 000063

　　4、 2005年9月30日按券種分類的債券投資組合

　　債券市值(人民幣元) 市值占凈值比例

　　國家債券投資 124,141,228.13 11.77%

　　央行票據投資 0.00 0.00%

　　企業債券投資 0.00 0.00%

　　金融債券投資 98,925,000.00 9.38%

　　可轉換債投資 1,075,100.00 0.10%

　　債券投資合計 224,141,328.13 21.25%

　　5、 2005年9月30日按市值占基金資產凈值比例大小排序前五名債券明細

　　序號 債券名稱 債券市值(人民幣元) 市值占凈值比例

　　1 00國債12 50,580,000.00 4.80%

　　2 99國開13 49,870,000.00 4.73%

　　3 02國開08 49,055,000.00 4.65%

　　4 20國債04 25,310,000.00 2.40%

　　5 99國債05 20,560,341.93 1.95%

　　6、 投資組合報告附注

　　(1)本報告期內基金投資的前十名證券的發行主體無被監管部門立案調查記錄,無在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰。

　　(2)基金投資的前十名股票,均為基金合同規定備選股票庫之內的股票。

　　(3)其他資產

　　金額(人民幣元)

　　交易保證金 1,080,000.00

　　應收利息 3,305,221.32

　　應收申購款 985.00

　　待攤費用 46,563.24

　　合計 4,432,769.56

　　(4)2005年9月30日持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　序號 債券代碼 債券名稱 債券市值(人民幣元) 市值占凈值比例

　　1 110037 歌華轉債 1,075,100.00 0.10%

　　六、基金份額變動

　　2005年6月30日基金總份額：1,143,216,751.45份

　　本期申購總份額：4,483,482.55份

　　本期贖回總份額：129,181,378.11份

　　2005年9月30日基金總份額：1,018,518,855.89份

　　七、備查文件目錄

　　1、關于中國證券監督管理委員會同意設立長盛成長價值證券投資基金的批復

　　2、長盛成長價值證券投資基金基金合同

　　3、長盛成長價值證券投資基金托管協議

　　4、報告期內披露的各項公告原件

　　5、長盛基金管理有限公司營業執照和公司章程

　　6、以上相關備查文件,置備于基金管理人的辦公場所,在辦公時間內可查閱。本季度報告分別置備于基金管理人和基金托管人的辦公場所,供公眾查閱、復制。并將季度報告至少登載在一種由中國證監會指定的全國性報刊及本基金管理人的互聯網網站上。

　　長盛基金管理有限公司

　　二零零五年十月二十八日