長(zhǎng)盛中信全債指數(shù)增強(qiáng)型債券投資基金季度報(bào)告

　　(2005年第3號(hào))

　　一、重要提示

　　本基金管理人長(zhǎng)盛基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱"本公司")的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏,并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性

承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　本基金托管人中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定,于2005年10月26日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容,保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　本公司承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn),投資者在做出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　基金季度報(bào)告中的財(cái)務(wù)資料無(wú)須

　　本報(bào)告會(huì)計(jì)期間：2005年7月1日至2005年9月30日。

　　二、基金產(chǎn)品情況

　　(一)基金簡(jiǎn)稱：長(zhǎng)盛債券基金

　　基金運(yùn)作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2003年10月25日

　　報(bào)告期末基金份額總額：140,708,532.67份

　　(二)投資目標(biāo):本基金為開放式債券型基金,將運(yùn)用增強(qiáng)的指數(shù)化投資策略,在力求本金安全的基礎(chǔ)上,追求基金資產(chǎn)當(dāng)期收益和超過比較基準(zhǔn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。

　　(三)投資策略:本基金采用"自上而下"的投資策略對(duì)各類資產(chǎn)進(jìn)行合理配置。通過指數(shù)化債券投資策略確保債券資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值,同時(shí)運(yùn)用一些積極的、低風(fēng)險(xiǎn)的投資策略來(lái)提高債券投資組合的收益。

　　1、在對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和證券市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)行科學(xué)分析的基礎(chǔ)上,自上而下進(jìn)行資產(chǎn)配置。

　　本基金將重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、工業(yè)總產(chǎn)值增長(zhǎng)率、產(chǎn)品產(chǎn)銷率、外貿(mào)進(jìn)出口額、物價(jià)指數(shù)等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo),通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、財(cái)政政策及貨幣政策的深入分析,對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、投資環(huán)境變化及利率走勢(shì)做出科學(xué)、合理地判斷,并在此基礎(chǔ)上采用"自上而下"的資產(chǎn)配置策略,首先確定基金資產(chǎn)在債券、股票和現(xiàn)金資產(chǎn)之間的配置,再確定債券資產(chǎn)中戰(zhàn)略性與戰(zhàn)術(shù)性債券資產(chǎn)間的配置比例,最后按照不同方法具體構(gòu)建債券、股票投資組合。

　　2、運(yùn)用指數(shù)化的增強(qiáng)性投資策略,獲得超過目標(biāo)指數(shù)的收益水平。

　　在指數(shù)化投資的基礎(chǔ)上,針對(duì)債券市場(chǎng)當(dāng)前存在的結(jié)構(gòu)性失衡,通過控制 債券投資組合久期與指數(shù)久期有限度偏離,運(yùn)用收益率差異策略、資產(chǎn)選擇策略等積極資產(chǎn)組合管理策略,依據(jù)總收益分析實(shí)現(xiàn)對(duì)各類屬資產(chǎn)的合理配置。

　　同時(shí),遵循穩(wěn)健投資原則,積極參與股票增發(fā),并運(yùn)用投資組合保險(xiǎn)策略適當(dāng)進(jìn)行股票投資,提高組合的整體收益。

　　3、充分利用市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì),適當(dāng)運(yùn)用杠桿原理,有效提高投資組合的收益水平。

　　本基金還將充分利用以下無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)提高資產(chǎn)盈利水平：

　　(1)利用同一債券品種在不同債券市場(chǎng)上的價(jià)格差異,通過無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利操作獲得由于市場(chǎng)分割帶來(lái)的超額收益；

　　(2)利用同期限債券回購(gòu)品種在不同市場(chǎng)上的利率差異,通過開展無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利操作,提高投資組合的盈利能力；

　　(3)利用同期限債券品種在一、二級(jí)市場(chǎng)上的收益率差異,通過投資品種的轉(zhuǎn)換獲得一、二級(jí)市場(chǎng)的差價(jià)收入；

　　(4)通過債券回購(gòu)所獲得的資金參與新股申購(gòu)和新股配售,獲得穩(wěn)定的股票一級(jí)市場(chǎng)收益；

　　(5)隨著未來(lái)利率期貨、利率期權(quán)、利率互換等可以有效規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生產(chǎn)品的推出,在主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后積極開展套利操作。

　　此外,多層次的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系和組合動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制將確保各種積極投資策略和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利操作的有效實(shí)施和執(zhí)行。

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：中信全債指數(shù)收益率×92%+中信綜合指數(shù)收益率×8%

　　風(fēng)險(xiǎn)收益特征：本基金屬于證券投資基金中的低風(fēng)險(xiǎn)品種,其長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益均低于股票型基金。

　　基金管理人：長(zhǎng)盛基金管理有限公司

　　基金托管人：中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　1、 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　2005年3季度主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　指標(biāo)名稱 金額(人民幣元)

　　基金本期凈收益 6,792,037.57

　　基金份額本期凈收益(元/份) 0.0397

　　期末基金資產(chǎn)凈值 144,675,367.85

　　期末基金份額凈值(元/份) 1.0282

　　重要提示：本報(bào)告所列示的基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括基金份額持有人交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用,計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　2、 基金凈值表現(xiàn)

　　(1)本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率及其同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)收益率的比較

　　階段 凈值增長(zhǎng)率(1) 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差(2) 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率(3) 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差(4) (1)-(3) (2)-(4)

　　2005年3季度 3.14% 0.0021 3.09% 0.0012 0.05% 0.0009

　　(2)自基金合同生效以來(lái)基金份額凈值的變動(dòng)情況與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的變動(dòng)進(jìn)行比較

　　四、管理人報(bào)告

　　(一)基金經(jīng)理介紹

　　本基金基金經(jīng)理王茜女士,武漢大學(xué)工商管理碩士,9年金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。作為全國(guó)銀行間市場(chǎng)的首批成員組建人,具有豐富的全國(guó)銀行間市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)和跨市場(chǎng)操作經(jīng)驗(yàn)。1997年起歷任武漢市商業(yè)銀行信貸管理部交易員、副經(jīng)理、總經(jīng)理助理,2002年任職于中信證券固定收益部。2002年9月至今,就職于長(zhǎng)盛基金管理公司投資管理部,先后負(fù)責(zé)封閉式基金債券組合管理,開放式基金債券組合管理,歷任全國(guó)社保基金債券資產(chǎn)委托基金經(jīng)理助理,長(zhǎng)盛中信全債指數(shù)增強(qiáng)型債券基金經(jīng)理。

　　(二)管理人聲明

　　本基金管理人在報(bào)告期內(nèi),在基金運(yùn)作中遵規(guī)守信,嚴(yán)格遵守《基金法》及其他有關(guān)法律法規(guī)、基金合同的規(guī)定,勤勉盡責(zé)地為基金份額持有人謀求利益,不存在損害基金份額持有人利益的行為。

　　(三)投資回顧與展望

　　三季度,債券市場(chǎng)繼續(xù)上漲,交易所國(guó)債市場(chǎng)僅在8月份受股市反彈出現(xiàn)小幅調(diào)整,而銀行間債券市場(chǎng)和交易所企業(yè)債市場(chǎng)則始終維持強(qiáng)勢(shì)。截止到9月30日,上證國(guó)債指數(shù)上漲3.18%,同期國(guó)債市場(chǎng)收益率整體下滑約38個(gè)BP,其中：3-5年期債券收益率下滑幅度最大,而收益率曲線長(zhǎng)端和短端下滑幅度最小,收益率曲線趨于陡峭。同期,基于良好的政策環(huán)境和投資人對(duì)股權(quán)分置改革的正面預(yù)期,股票市場(chǎng)一改上半年的頹勢(shì),走出一輪反彈行情,并帶動(dòng)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)上揚(yáng),三季度,上證指數(shù)上漲6.91%,天相轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲3.46%。

　　長(zhǎng)盛債券型基金三季度基于對(duì)市場(chǎng)的判斷,增加了權(quán)益類資產(chǎn)比重,并在久期允許范圍內(nèi)運(yùn)用杠桿增加了債券投資,當(dāng)季取得了較好的投資收益。截止到9月末,長(zhǎng)盛債券型基金的累計(jì)份額凈值為1.1282元,三季度凈值增長(zhǎng)率為3.14%,高于同期比較基準(zhǔn)0.05個(gè)百分點(diǎn)。

　　目前市場(chǎng)預(yù)期四季度CPI可能會(huì)調(diào)頭向上,公開市場(chǎng)操作力度也將有所增大。此外值得我們關(guān)注的是,由于市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)仍會(huì)繼續(xù)升息,美元與人民幣利差將繼續(xù)擴(kuò)大,人民幣升值壓力及市場(chǎng)對(duì)人民幣升值預(yù)期不斷弱化可能造成國(guó)際投機(jī)資金流入減少或流出,導(dǎo)致貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性變化,并引起債券市場(chǎng)資金面變化。四季度,本基金將堅(jiān)持穩(wěn)健投資風(fēng)格及風(fēng)險(xiǎn)收益配比原則,在保持固定收益類資產(chǎn)基本配置的基礎(chǔ)上在允許范圍內(nèi)擇機(jī)調(diào)整組合久期,并重點(diǎn)關(guān)注銀行間市場(chǎng)品種創(chuàng)新帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)；同時(shí),適時(shí)調(diào)整投資組合中權(quán)益類資產(chǎn)的比重,把握市場(chǎng)短期熱點(diǎn),力求不斷為投資人帶來(lái)較好的投資回報(bào)。

　　五、投資組合報(bào)告

　　1、 2005年9月30日基金資產(chǎn)組合情況

　　金額(人民幣元) 占總資產(chǎn)比例

　　股票市值 18,277,242.46 11.31%

　　債券市值 127,408,102.10 78.86%

　　銀行存款和清算備付金 12,865,848.13 7.96%

　　其他資產(chǎn) 3,014,316.52 1.87%

　　資產(chǎn)合計(jì) 161,565,509.21 100.00%

　　2、2005年9月30日按行業(yè)分類的股票投資組合

　　序號(hào) 分 類 市值(人民幣元) 占凈值比例

　　1 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 0.00 0.00%

　　2 采掘業(yè) 0.00 0.00%

　　3 制造業(yè) 3,979,040.00 2.75%

　　其中：食品、飲料 1,793,840.00 1.24%

　　紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00%

　　木材、家具 0.00 0.00%

　　造紙、印刷 0.00 0.00%

　　石油、化學(xué)、塑膠、塑料 0.00 0.00%

　　電子 0.00 0.00%

　　金屬、非金屬 2,185,200.00 1.51%

　　機(jī)械、設(shè)備、儀表 0.00 0.00%

　　醫(yī)藥、生物制品 0.00 0.00%

　　其他制造業(yè) 0.00 0.00%

　　4 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 5,271,708.72 3.64%

　　5 建筑業(yè) 0.00 0.00%

　　6 交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè) 6,162,813.74 4.26%

　　7 信息技術(shù)業(yè) 0.00 0.00%

　　8 批發(fā)和零售貿(mào)易 0.00 0.00%

　　9 金融、保險(xiǎn)業(yè) 1,635,400.00 1.13%

　　10

　　11 社會(huì)服務(wù)業(yè) 187,180.00 0.13%

　　12 傳播與文化產(chǎn)業(yè) 0.00 0.00%

　　13 綜合類 0.00 0.00%

　　合 計(jì) 18,277,242.46 12.63%

　　3、 2005年9月30日按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　序號(hào) 股票代碼 股票名稱 數(shù)量(股) 市值(人民幣元) 市值占凈值比例

　　1 600900 G 長(zhǎng) 電 708,563 5,271,708.72 3.64%

　　2 600018 G 上 港 323,282 3,902,013.74 2.70%

　　3 600660 福耀玻璃 360,000 2,185,200.00 1.51%

　　4 000895 雙匯發(fā)展 136,000 1,793,840.00 1.24%

　　5 600036 招商銀行 260,000 1,635,400.00 1.13%

　　6 600717 天 津 港 200,000 1,320,000.00 0.91%

　　7 000002 萬(wàn) 科 A 290,000 1,041,100.00 0.72%

　　8 600009 上海機(jī)場(chǎng) 60,000 940,800.00 0.65%

　　9 000069 華僑城A 19,600 187,180.00 0.13%

　　4、 2005年9月30日按券種分類的債券投資組合

　　債券市值(人民幣元) 市值占凈值比例

　　國(guó)家債券投資 48,803,200.00 33.73%

　　央行票據(jù)投資 0.00 0.00%

　　企業(yè)債券投資 0.00 0.00%

　　金融債券投資 50,000,000.00 34.56%

　　可轉(zhuǎn)換債投資 28,604,902.10 19.77%

　　債券投資合計(jì) 127,408,102.10 88.06%

　　5、 2005年9月30日按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　序號(hào) 債券名稱 債券市值(人民幣元) 市值占凈值比例

　　1 01國(guó)開18 50,000,000.00 34.56%

　　2 21國(guó)債15 20,460,000.00 14.14%

　　3 20國(guó)債04 12,148,800.00 8.40%

　　4 招行轉(zhuǎn)債 8,962,456.80 6.20%

　　5 99國(guó)債08 8,236,000.00 5.69%

　　6、 投資組合報(bào)告附注

　　(1)報(bào)告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體無(wú)被監(jiān)管部門立案調(diào)查,無(wú)在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰。

　　(2)基金投資的前十名股票,均為基金合同規(guī)定備選股票庫(kù)之內(nèi)的股票。

　　(3)其他資產(chǎn)

　　金額(人民幣元)

　　交易保證金 330,000.00

　　應(yīng)收利息 2,349,527.56

　　證券清算款 288,225.72

　　待攤費(fèi)用 46,563.24

　　合計(jì) 3,014,316.52

　　(4)2005年9月30日持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

　　序號(hào) 債券代碼 債券名稱 債券市值(人民幣元) 市值占凈值比例

　　1 100196 復(fù)星轉(zhuǎn)債 2,573,370.00 1.78%

　　2 100795 國(guó)電轉(zhuǎn)債 4,140,860.00 2.86%

　　3 110001 邯鋼轉(zhuǎn)債 1,765,110.00 1.22%

　　4 110036 招行轉(zhuǎn)債 8,962,456.80 6.20%

　　5 110219 南山轉(zhuǎn)債 896,498.40 0.62%

　　6 110317 營(yíng)港轉(zhuǎn)債 149,978.40 0.10%

　　7 125488 晨鳴轉(zhuǎn)債 6,283,200.00 4.34%

　　8 125729 燕京轉(zhuǎn)債 1,390,120.92 0.96%

　　9 126002 萬(wàn)科轉(zhuǎn) 2 2,443,307.58 1.69%

　　六、基金份額變動(dòng)

　　2005年6月30日基金總份額： 186,510,056.84份

　　本期申購(gòu)總份額：18,050,974.87份

　　本期贖回總份額： 63,852,499.04份

　　2005年9月30日基金總份額： 140,708,532.67份

　　七、備查文件目錄

　　1、關(guān)于中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)同意設(shè)立長(zhǎng)盛中信全債指數(shù)增強(qiáng)型債券投資基金的批復(fù)

　　2、長(zhǎng)盛中信全債指數(shù)增強(qiáng)型債券投資基金基金合同

　　3、長(zhǎng)盛中信全債指數(shù)增強(qiáng)型債券投資基金托管協(xié)議

　　4、報(bào)告期內(nèi)披露的各項(xiàng)公告原件

　　5、長(zhǎng)盛基金管理有限公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照和公司章程

　　6、以上相關(guān)備查文件,置備于基金管理人的辦公場(chǎng)所,在辦公時(shí)間內(nèi)可查閱。本季度報(bào)告分別置備于基金管理人和基金托管人的辦公場(chǎng)所,供公眾查閱、復(fù)制。并將季度報(bào)告至少登載在一種由中國(guó)

　　長(zhǎng)盛基金管理有限公司

　　二零零五年十月二十八日