博時精選股票證券投資基金季度報告

　　2005年第3號

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏,并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。

　　本基金的托管人中國工商銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定,于2005年10月27日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容,保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險,投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務(wù)資料未經(jīng)

　　二、基金產(chǎn)品概況：

　　基金簡稱：博時精選

　　基金運作方式：契約型、開放式

　　基金合同生效日：2004年6月22日

　　報告期末基金份額總額：4,884,198,940.17份

　　投資目標(biāo)：始終堅持并不斷深化價值投資的基本理念,充分發(fā)揮專業(yè)研究與管理能力,自下而上精選個股,適度主動配置資產(chǎn),系統(tǒng)有效控制風(fēng)險,與產(chǎn)業(yè)資本共成長,分享中國經(jīng)濟(jì)與資本市場的高速成長,謀求實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增長。

　　投資策略：自下而上精選個股,適度主動配置資產(chǎn),系統(tǒng)有效管理風(fēng)險。

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)：75%×新華富時中國A600指數(shù) + 20%×新華富時中國國債指數(shù) + 5%×現(xiàn)金收益率。

　　風(fēng)險收益特征：本基金是一只主動型的股票基金,本基金的風(fēng)險與預(yù)期收益都要高于平衡型基金,屬于證券投資基金中的中高風(fēng)險品種。本基金力爭在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下謀求實現(xiàn)基金資產(chǎn)長期穩(wěn)定增長。

　　基金管理人：博時基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行

　　三、主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　(一) 主要財務(wù)指標(biāo)

　　2005年3季度主要財務(wù)指標(biāo) 單位：人民幣元

　　序號 項目 金額

　　1 基金本期凈收益 -24,662,795.94

　　2 基金份額本期凈收益 -0.0049

　　3 期末基金資產(chǎn)凈值 4,755,551,406.90

　　4 期末基金份額凈值 0.9737

　　所述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項費用(例如,開放式基金的申購贖回費、紅利再投資費、基金轉(zhuǎn)換費等),計入費用后持有人的實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　(二)基金凈值表現(xiàn)

　　1. 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較

　　①凈值增長率 ②凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差 ③業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率 ④業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差 ①-③ ②-④

　　3.70% 0.72% 3.33% 0.97% 0.37% -0.25%

　　2. 圖示自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況,并與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)的變動進(jìn)行比較

　　3. 本基金業(yè)績比較基準(zhǔn)的構(gòu)建以及再平衡過程

　　本基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)：75%×新華富時中國A600指數(shù) + 20%×新華富時中國國債指數(shù) + 5%×現(xiàn)金收益率。

　　四、管理人報告

　　(一)基金經(jīng)理介紹

　　陳豐, 1973年出生,碩士學(xué)歷。 1996年至1998年就讀于上海財經(jīng)大學(xué)證券期貨學(xué)院,獲經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位。1998年至2000年在申銀萬國證券公司研究所工作。2000年加入博時基金管理有限公司,任研究員。2002年1月起任基金裕元基金經(jīng)理助理,2003年7月起任基金裕澤基金經(jīng)理。2004年6月起任博時精選股票證券投資基金基金經(jīng)理。

　　(二)本報告期內(nèi)基金運作情況說明

　　在本報告期內(nèi),本基金管理人嚴(yán)格遵循了《中華人民共和國證券投資基金法》、《博時精選股票證券投資基金基金合同》和其他相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,并本著誠實信用、勤勉盡責(zé)、取信于市場、取信于社會的原則管理和運用基金資產(chǎn),為基金持有人謀求最大利益。本報告期內(nèi),基金投資管理符合有關(guān)法規(guī)和基金合同的規(guī)定,沒有損害基金持有人利益的行為。

　　(三)本報告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)

　　2005年9月30 日,基金份額凈值0.9737元,報告期內(nèi)凈值增長率為3.70%。同期上證綜合指數(shù)上漲6.91%。

　　2005年三季度,上證指數(shù)整體呈現(xiàn)探底回升的走勢,在7月中旬探底千點附近后,股市逐步走出上升態(tài)勢,個股表現(xiàn)活躍,成交量也比前期有所放大。我們認(rèn)為,指數(shù)有以上表現(xiàn)在預(yù)期之中。進(jìn)入三季度,投資者對宏觀經(jīng)濟(jì)和股權(quán)分置的預(yù)期不確定性均有所降低,一些G股的較好表現(xiàn)也形成了賺錢效應(yīng),加上一些個股經(jīng)過前期下跌后投資價值凸現(xiàn),均是三季度行情走好的原因。

　　第三季度博時精選基金總體而言對后市持較為樂觀的看法,組合中的股票投資比例有所上升,在操作上以調(diào)整資產(chǎn)配置的行業(yè)結(jié)構(gòu)為主,增加了商業(yè)零售、金融服務(wù)、電力(包括水電和火電)等行業(yè)的投資,適度減少了部分制造業(yè)的投資,如機(jī)械制造、鋼鐵、化工等。從減持股票和增持股票在此后的表現(xiàn)來看,大多數(shù)增持的股票在此后都有較好的表現(xiàn),說明這一調(diào)整方向是正確的,但調(diào)整力度的不足,也使基金未能充分獲得既定投資策略下帶來的收益,在一定程度上影響了凈值表現(xiàn)。

　　展望后市,雖然我們也認(rèn)為由于新老劃斷等問題的不確定性,短期內(nèi)股市走勢將有反復(fù)和調(diào)整,但這并不影響我們在中長期看好后市。理由之一是今年五月以來,不管是股權(quán)分置問題,還是宏觀經(jīng)濟(jì)問題,總的趨勢都是不確定性在不斷降低,投資者的心態(tài)趨于穩(wěn)定,我們沒有理由比以往更悲觀地看市場；理由之二是在過去幾年中,一直有一批優(yōu)秀的上市公司,持續(xù)保持了較高的凈資產(chǎn)收益率,如果能在未來幾年內(nèi)繼續(xù)保持目前的盈利能力,其動態(tài)市盈率將迅速降到較低的水平。出于以上考慮,我們在未來一段時間內(nèi),還將繼續(xù)抓住投資機(jī)會,繼續(xù)適度提高股票的投資比例。

　　但與以往不同特點的是,在目前的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下,行業(yè)利潤爆發(fā)性增長帶來投資機(jī)會的可能性有所降低,未來更多的投資機(jī)會集中在那些符合國家能源、資源、環(huán)境政策和可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的上市公司中,同時也包括那些可能因價格改革而受益的公用事業(yè)行業(yè)的公司。另一方面從產(chǎn)業(yè)鏈的角度看,我們更看好兩端：最上游資源性產(chǎn)業(yè)擁有的獨特資源價值仍將繼續(xù)凸現(xiàn),而下游在前期因原材料價格上漲而盈利空間受到擠壓的的制造業(yè),今后毛利率將出現(xiàn)正常的回歸,其中的品牌企業(yè)也是我們研究的重點。

　　五、投資組合報告

　　(一)本報告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　序號 項目 金額 占基金總資產(chǎn)的比例

　　1 股票投資 3,314,775,427.51 69.54%

　　2 債券投資 758,109,931.23 15.90%

　　3 銀行存款和清算備付金合計 682,808,328.10 14.32%

　　4 其它資產(chǎn) 11,247,410.17 0.24%

　　5 合計 4,766,941,097.01 100.00%

　　(二)本報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　序號 行業(yè) 股票市值(元) 占基金資產(chǎn)凈值比例

　　A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　B 采掘業(yè) 340,215,474.63 7.15%

　　C 制造業(yè) 1,138,966,574.00 23.95%

　　C0 其中：食品、飲料 112,411,596.74 2.36%

　　C1 紡織、服裝、皮毛 23,442,374.15 0.49%

　　C2 木材、家具

　　C3 造紙、印刷 49,967,310.75 1.05%

　　C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料 237,632,437.05 5.00%

　　C5 電子

　　C6 金屬、非金屬 442,092,018.86 9.30%

　　C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表 208,440,179.21 4.38%

　　C8 醫(yī)藥、生物制品 64,980,657.24 1.37%

　　C99 其他制造業(yè)

　　D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 444,081,099.64 9.34%

　　E 建筑業(yè)

　　F 交通運輸、倉儲業(yè) 708,592,262.02 14.90%

　　G 信息技術(shù)業(yè) 184,858,487.91 3.89%

　　H 批發(fā)和零售貿(mào)易 82,737,238.46 1.74%

　　I 金融、保險業(yè) 107,804,279.68 2.27%

　　J 房地產(chǎn)業(yè) 204,049,689.33 4.29%

　　K 社會服務(wù)業(yè) 10,489,578.00 0.22%

　　L 傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　M 綜合類 92,980,743.84 1.96%

　　合 計 3,314,775,427.51 69.70%

　　(三)基金投資前十名股票明細(xì)

　　序號 股票代碼 股票名稱 股票數(shù)量 期末市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1 600900 G 長 電 36,208,696 269,392,698.24 5.66%

　　2 600019 G 寶 鋼 44,663,587 191,160,152.36 4.02%

　　3 000900 現(xiàn)代投資 14,923,246 170,125,004.40 3.58%

　　4 600033 福建高速 16,922,709 141,812,301.42 2.98%

　　5 600028 中國石化 32,299,716 133,397,827.08 2.81%

　　6 600050 中國聯(lián)通 50,042,383 127,608,076.65 2.68%

　　7 000002 萬 科A 32,951,925 118,297,410.75 2.49%

　　8 000898 鞍鋼新軋 26,993,443 117,151,542.62 2.46%

　　9 600269 贛粵高速 10,467,454 99,650,162.08 2.10%

　　10 600415 小商品城 3,003,254 92,980,743.84 1.96%

　　(四)債券投資組合

　　序號 名稱 期末市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1 國家債券 386,465,911.40 8.13%

　　2 金融債券 199,700,000.00 4.20%

　　3 央行票據(jù) 0.00 0.00%

　　4 企業(yè)債券 24,887,445.05 0.52%

　　5 可轉(zhuǎn)換債券 147,056,574.78 3.09%

　　6 債券投資合計 758,109,931.23 15.94%

　　(五)投資前五名債券明細(xì)

　　序號 債券名稱 期末市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1 農(nóng)發(fā)0511 199,700,000.00 4.20%

　　2 20國債⑽ 70,897,449.70 1.49%

　　3 晨鳴轉(zhuǎn)債 68,580,394.96 1.44%

　　4 04國債⑸ 66,619,000.00 1.40%

　　5 招行轉(zhuǎn)債 59,997,379.20 1.26%

　　(六)投資組合報告附注

　　1. 報告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查,或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的。

　　2. 基金投資的前十名股票中,沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3. 基金的其他資產(chǎn)包括：交易保證金1,300,000元,應(yīng)收申購款892,934.01元,應(yīng)收利息8,976,318.9元,待攤費用75,615.84元,其他應(yīng)收款2,541.42元。

　　4. 報告期內(nèi)持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

　　代碼 名稱 期末市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　110036 招行轉(zhuǎn)債 59,997,379.20 1.26%

　　125488 晨鳴轉(zhuǎn)債 68,580,394.96 1.44%

　　125822 海化轉(zhuǎn)債 8,332,998.80 0.18%

　　126002 萬科轉(zhuǎn)2 10,145,801.82 0.21%

　　六、基金份額變動表

　　序號 項目 份額(份)

　　1 報告期末基金份額總額: 4,884,198,940.17

　　2 報告期初的基金份額總額： 5,200,314,446.37

　　3 報告期間基金總申購份額: 91,327,934.69

　　4 報告期間基金總贖回份額: 407,443,440.89

　　七、備查文件目錄

　　1. 中國證監(jiān)會批準(zhǔn)博時精選股票證券投資基金設(shè)立的文件

　　2. 《博時精選股票證券投資基金基金合同》

　　3. 《博時精選股票證券投資基金托管協(xié)議》

　　4. 基金管理人業(yè)務(wù)資格批件、營業(yè)執(zhí)照和公司章程

　　5. 報告期內(nèi)博時精選股票證券投資基金在指定報刊上各項公告的原稿

　　存放地點：基金管理人、基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業(yè)時間免費查閱,也可按工本費購買復(fù)印件

　　投資者對本報告書如有疑問,可咨詢本基金管理人博時基金管理有限公司

　　客戶服務(wù)中心電話：010-65171155

　　信息披露電話：0755-83195001

　　本基金管理人：博時基金管理有限公司

　　2005年10月27日