裕元證券投資基金季度報告2005年第3號

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人中國工商銀行根據本基金合同規定,于2005年10月27日復核了本報告

中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容,保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險,投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：基金裕元

　　基金運作方式：契約型、封閉式

　　基金合同生效日：1999年9月19日

　　報告期末基金份額總額：15億份

　　投資目標：通過投資于重組類上市公司實現資本增值

　　投資策略：分散投資實現投資組合的安全性、流動性和收益性的統一

　　業績比較基準：無

　　風險收益特征：無

　　基金管理人：博時基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行

　　上市時間： 1999年10月28日

　　三、主要財務指標和凈值表現

　　(一)主要財務指標

　　2005年3季度主要財務指標 單位：人民幣元

　　序號 項目 金額

　　1 基金本期凈收益 20,239,583.74

　　2 基金份額本期凈收益 0.0135

　　3 期末基金資產凈值 1,598,580,640.13

　　4 期末基金份額凈值 1.0657

　　上述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用,例如,封閉式基金交易傭金等,計入費用后持有人的實際收益水平要低于所列數字。

　　(二) 凈值表現

　　1、 本報告期基金份額凈值增長率

　　①凈值增長率 ②凈值增長率標準差 ③業績比較基準收益率 ④業績比較基準收益率標準差 ①-③ ②-④

　　5.46% 1.52% - - - -

　　2、 圖示自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況

　　四、管理人報告

　　(一)基金經理介紹

　　鄒志新先生,1970年出生,博士生,中國注冊會計師協會非執業注冊會計師。1992年畢業于北京理工大學,獲理學學士學位,1997年在江西財經大學獲經濟學碩士學位,2002年起攻讀南開大學(深圳班)博士。1997年至1999年在君安證券研究所從事研究工作,任核心研究員。1999年入博時基金管理有限公司,曾任研究員、交易員、基金裕隆基金經理助理。2002年1月起任基金裕澤基金經理,2003年7月起任基金裕元基金經理。

　　(二)本報告期內基金運作情況說明

　　在本報告期內,本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》及其各項實施細則、《裕元證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定,本著誠實信用、勤勉盡責、取信于市場、取信于社會的原則管理和運用基金資產,在嚴格控制風險的基礎上,為基金持有人謀求最大利益。本報告期內,基金投資管理符合有關法規和基金合同的規定,沒有發生損害基金持有人利益的行為。

　　(三)本報告期內基金的投資策略和業績表現

　　本基金經理在管理基金裕元期間,一貫秉承"專業、自律、求知、進取"的職業操守,堅持價值投資理念,嚴格貫徹"研究為先,先人一步"的投資原則,在控制風險的前提下,根據宏觀經濟政策、行業景氣度和對企業的綜合判斷對基金的資產進行投資組合管理。致力于為基金持有人實現基金資產長期的、穩健的增長。

　　分析師對宏觀經濟形勢判斷形成比較明顯的分歧,統計數據顯示固定資產投資和進出口貿易增長都較預期為高,雖然鋼材和石化產品價格出現下跌,但有色金屬價格一直堅挺。A股市場指數有一定漲幅,但整體表現依然比較混亂,藍籌股和價值股遠落后指數表現,對共同基金的業績表現產生很大影響。從外因來看有兩個重要因素可以解釋：一是以共同基金、QFII為代表的長期投資資金總量今年沒有出現明顯增長甚至是減少了；二是IPO一段時間停止使市場資源優化配置的功能暫時弱化。從內因來看,投資理念的堅持和短期業績的表現形成矛盾,而管理人內部管理和投資制度也與共同基金的表現密切相關。

　　基金裕元本期行業配置的思路是減少制造業的配置,增加服務業的配置,而對于市場拋售明顯的具有良好分紅率記錄的價值股繼續增持。

　　在今天的中國證券市場,存在非常多和非常好的機會,也同時存在著許多風險和陷阱,因此我們始終把風險控制放在首要位置,對于投資標的的篩選更加嚴格,把不確定性的資產配置比例盡量降低�；�于對經濟增長結構的分析和目前中國證券市場的實際情況,基金經理在防范風險,穩健投資的前提下,下一期繼續維持消費和收費的配置,并重點關注IPO公司和制度創新帶來的機會。

　　天道酬勤,收獲源于耕耘。雖然目前遇到一定困難,基金經理對基金組合的未來表現依然充滿信心！

　　基金裕元單位凈值期末為1.0657元,期初為1.0105元,凈值增長5.46%,同期上證綜指增長6.91%。

　　五、投資組合報告

　　(一)本報告期末基金資產組合情況

　　序號 項目 金額 占基金總資產的比例

　　1 股票投資 1,144,263,692.71 70.33%

　　2 債券投資 334,748,060.52 20.57%

　　3 銀行存款和清算備付金 132,870,633.25 8.17%

　　4 其它資產 15,199,664.96 0.93%

　　合計 1,627,082,051.44 100%

　　(二)本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　序號 行業 股票市值(元) 占基金資產凈值比例

　　A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00%

　　B 采掘業 86,766,562.89 5.43%

　　C 制造業 596,357,712.98 37.30%

　　C0 其中：食品、飲料 101,008,103.60 6.31%

　　C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00%

　　C2 木材、家具 0.00 0.00%

　　C3 造紙、印刷 0.00 0.00%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料 33,708,600.00 2.11%

　　C5 電子 30,393,000.00 1.90%

　　C6 金屬、非金屬 74,900,646.28 4.69%

　　C7 機械、設備、儀表 285,256,791.50 17.84%

　　C8 醫藥、生物制品 71,090,571.60 4.45%

　　C99 其他制造業 0.00 0.00%

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業 98,763,228.50 6.18%

　　E 建筑業 0.00 0.00%

　　F 交通運輸、倉儲業 231,776,190.89 14.50%

　　G 信息技術業 56,099,997.45 3.51%

　　H 批發和零售貿易 0.00 0.00%

　　I 金融、保險業 6,290,000.00 0.39%

　　J 房地產業 68,210,000.00 4.27%

　　K 社會服務業 0.00 0.00%

　　L 傳播與文化產業 0.00 0.00%

　　M 綜合類 0.00 0.00%

　　合 計 1,144,263,692.71 71.58%

　　(三)基金投資前十名股票明細

　　序號 股票代碼 股票名稱 股票數量 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例

　　1 600028 中國石化 21,008,853 86,766,562.89 5.43%

　　2 600900 G 長 電 11,671,550 86,719,616.50 5.42%

　　3 600009 上海機場 4,888,800 76,509,720.00 4.79%

　　4 600019 G 寶 鋼 17,500,151 74,900,646.28 4.69%

　　5 000729 燕京啤酒 11,344,051 74,870,736.60 4.68%

　　6 000002 萬 科A 19,000,000 68,210,000.00 4.27%

　　7 000088 鹽田港A 5,400,000 62,370,000.00 3.90%

　　8 000541 佛山照明 5,001,485 56,666,825.05 3.54%

　　9 600050 中國聯通 21,999,999 56,099,997.45 3.51%

　　10 600066 宇通客車 7,740,000 56,037,600.00 3.51%

　　(四) 債券投資組合

　　序號 債券名稱 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例

　　1 國家債券 232,308,060.52 14.53%

　　2 金融債券 102,440,000.00 6.41%

　　3 企業債券 0.00 0%

　　4 可轉換債券 0.00 0%

　　合計 334,748,060.52 20.94%

　　(五)投資前五名債券明細

　　序號 債券名稱 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例

　　1 20國債(4) 117,613,012.50 7.36%

　　2 04國開(13) 102,440,000.00 6.41%

　　3 97國債(04) 59,447,548.02 3.72%

　　4 02國債(10) 19,908,000.00 1.25%

　　5 21國債(15) 15,346,500.00 0.96%

　　(六) 投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查,或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰。

　　2、基金投資的前十名股票中,沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、基金的其他資產包括：交易保證金300,000.00元,應收利息5,617,268.71元,應收清算款9,191,656.37元,待攤費用90,739.88元。

　　4、報告期末未持有處于轉股期的可轉換債券。

　　六、本基金管理人運用固有資金投資本基金情況

　　本基金管理人在本基金擴募時認購15,000,000.00份基金份額,占基金總規模的1%,報告期內沒有變化。

　　七、備查文件目錄

　　1、中國證監會批準裕元證券投資基金設立的文件

　　2、《裕元證券投資基金基金合同》

　　3、《裕元證券投資基金基金托管協議》

　　4、基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程

　　5、裕元證券投資基金各年度審計報告正本

　　6、報告期內裕元證券投資基金在指定報刊上各項公告的原稿

　　存放地點：基金管理人、基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱,也可按工本費購買復印件

　　投資者對本報告書如有疑問,可咨詢本基金管理人博時基金管理有限公司。

　　客戶服務中心電話：010-65171155

　　信息披露電話：0755-83195001

　　本基金管理人：博時基金管理有限公司

　　2005年10月27日