大成價值增長證券投資基金2005年第3季度報告

　　重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人中國農業銀行根據本基金合同規定，于2005年10月20日復核了本報告

中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期財務資料未經

　　本報告期間：2005年7月1日至2005年9月30日。

　　一、基金產品概況

　　基金簡稱：大成價值增長

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2002年11月11日

　　本報告期末基金份額總額：907，018，530.57份

　　投資目標：以價值增長類股票為主構造投資組合，在有效分散投資風險的基礎上，通過資產配置和投資組合的動態調整，達到超過市場的風險收益比之目標，實現基金資產的長期穩定增值。

　　投資策略：本基金在三個層次上均采取積極的投資策略：資產配置和行業配置遵循自上而下的積極策略，個股選擇遵循自下而上的積極策略。本基金的股票投資重點關注低P/B值、具有可持續增長潛力、盈利水平超過行業平均水平、具有核心

　　業績比較基準：中信價值指數×80%＋中信國債指數×20

　　% 基金管理人：大成基金管理有限公司

　　基金托管人 ：中國農業銀行

　　二、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一) 本報告期主要會計數據和財務指標 單位：人民幣元

　　序號 指標名稱 2005年3季度

　　1 基金本期凈收益 22，941，952.08

　　2 加權平均基金份額本期凈收益 0.0239

　　3 期末基金資產凈值 914，795，019.79

　　4 期末基金份額凈值 1.0086

　　說明：上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，例如，開放式基金的申購贖回費等，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(二) 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　基金 階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④

　　大成價值增長 2005年3季度 4.17% 0.72% 3.69% 1.01% 0.48% -0.29

　　% (三) 自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況及與同期業績比較基準的變動進行比較

　　三、管理人報告

　　(一) 基金經理小組簡介

　　楊曉東先生，基金經理，碩士學位，10 年證券從業經歷。曾任平安證券研

　　究部副總經理、平安保險公司投資經營部副總經理、平安保險公司債券部副總經

　　理、蔚深證券研究發展中心總經理及大成基金管理有限公司基金景陽基金經理。

　　王建軍先生，基金經理助理，北京大學光華管理學院經濟學碩士，3 年證券

　　從業經歷。2002 年加盟大成基金管理有限公司，曾任金融工程部研究員。

　　(二) 基金運作遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《大成價值增長證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，在基金管理運作中，大成價值增長基金的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關法律法規、行業監管規則和基金合同等規定，本基金沒有發生重大違法違規行為，沒有運用基金財產進行內幕交易和操縱市場行為以及有損基金投資人利益的關聯交易，整體運作合法、合規。本基金將繼續以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，承諾將一如既往地本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，在規范基金運作和嚴格控制投資風險的前提下，努力為基金份額持有人謀求最大利益。

　　(三) 基金經理工作報告

　　在積極穩妥推進股權分置改革試點的政策背景下，2005年三季度，證券市場迎來了久違的反彈。7月初到8月中旬，以中國石化、招商銀行等為代表的大盤藍籌股的平穩上行推動了指數的平穩上升。市場信心得到較大程度的恢復，市場參與主體也變得多樣化。8月中旬到9月底，大盤藍籌股進入滯漲階段，而主題性股票表現活躍，加速上行。整個三季度，上證指數上漲6.91%。

　　在投資操作上，本基金經理小組在報告期間倉位保持在較高水平。結構上，堅持大盤藍籌、抗周期性強為主的公司格局，同時為改善組合進攻性，在三季度初及時增持了煤炭、航運等周期性股票。這些股票在上半季度的市場行情中都得到了較好的表現。遺憾的是，在主題性股票活躍的下半季度市場行情中，本基金組合由于持有較多的防御性藍籌股票，表現不佳，落后于大市。

　　展望后市，本基金經理小組認為：股權分置改革的全面推進以及中國經濟發展的制度變革將是影響證券市場運行的最重要因素。股權分置改革作為今年市場行情發展的脈絡，在全面推進的過程中，將使得績優股的估值水平下降，從而提高其投資價值。與此同時，中國經濟為謀求可持續性、和諧發展，將逐漸改變以往經濟增長模式。在經濟轉型、制度變革的過程中，符合科學發展觀、和諧社會主題的某些產業將獲得政策的扶持和突破性的發展，本基金經理小組力爭把握上述投資機會。

　　最后，感謝持有人對本基金產品的厚愛，本基金力爭為持有人實現財富的持

　　續穩健增長！

　　四、投資組合報告

　　(一) 本報告期末基金資產組合情況

　　項目 金額(元) 占基金總資產比例(%)

　　股票市值 644，152，019.71 68.91

　　債券市值 202，989，815.20 21.72

　　銀行存款與清算備付金 83，704，459.30 8.95

　　其它資產 3，941，212.75 0.42

　　總計 934，787，506.96 100.00

　　(二) 本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　證券板塊名稱 證券市值(元) 證券市值占基金資產凈值比例(%)

　　A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00

　　B 采掘業 65，494，591.15 7.16

　　C 制造業 236，709，358.75 25.86

　　C0 食品、飲料 82，010，804.23 8.96

　　C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00

　　C2 木材、家具 0.00 0.00

　　C3 造紙、印刷 0.00 0.00

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料 14，039，586.05 1.53

　　C5 電子 0.00 0.00

　　C6 金屬、非金屬 62，243，560.92 6.80

　　C7 機械、設備、儀表 46，673，616.54 5.10

　　C8 醫藥、生物制品 31，741，791.01 3.47

　　C99 其他制造業 0.00 0.00

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業 74，420，185.32 8.14

　　E 建筑業 0.00 0.00

　　F 交通運輸、倉儲業 120，343，610.84 13.16

　　G 信息技術業 44，160，235.65 4.83

　　H 批發和零售貿易 22，262，736.24 2.43

　　I 金融、保險業 72，233，346.11 7.90

　　J 房地產業 3，547，955.65 0.39

　　K 社會服務業 4，980，000.00 0.54

　　L 傳播與文化產業 0.00 0.00

　　M 綜合類 0.00 0.00

　　合計 644，152，019.71 70.41

　　(三) 本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　序號 股票代碼 股票名稱 數量(股) 市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　1 600900 G長電 8，487，240 63，145，065.60 6.90

　　2 600019 G寶鋼 14，007，255 59，951，051.40 6.55

　　3 600009 上海機場 3，300，000 51，744，000.00 5.66

　　4 600519 貴州茅臺 1，004，349 49，675，101.54 5.43

　　5 600036 招商銀行 6，205，659 39，033，595.11 4.27

　　6 600028 中國石化 8，882，225 36，683，589.25 4.01

　　7 000063 中興通訊 1，307，205 36，510，235.65 3.99

　　8 600000 浦發銀行 3，999，970 33，199，751.00 3.63

　　9 600348 國陽新能 2，692，617 28，811，001.90 3.15

　　10 600717 天 津 港 3，985，900 26，306，940.00 2.88

　　(四) 本報告期末按券種分類的債券投資組合

　　債券種類 債券市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　國債 193，251，115.20 21.13

　　央行票據 0.00 0.00

　　企業債 0.00 0.00

　　金融債 0.00 0.00

　　可轉債 9，738，700.00 1.06

　　合計 202，989，815.20 22.19

　　(五) 本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　債券名稱 市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　03國債(10) 39，988，000.00 4.37

　　21國債(15) 35，805，000.00 3.91

　　99國債(8) 33，973，500.00 3.71

　　02國債(14) 20，252，000.00 2.21

　　04國債(5) 19，261，456.30 2.11

　　(六) 投資組合報告附注。

　　1、本報告期內基金投資的前十名證券無發行主體被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外股票。

　　3、其他資產構成

　　名稱 金額(元)

　　交易保證金 330，000.00

　　應收利息 3，604，908.75

　　應收申購款 6，304.00

　　合計 3，941，212.75

　　4、本報告期持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　轉債代碼 轉債名稱 市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　100795 國電轉債 7，627，900.00 0.83

　　110036 招行轉債 2，110，800.00 0.23

　　5、權證投資情況

　　權證代碼 權證名稱 期間買入數量 買入成本 期間賣出數量 賣出收入(元) 期末數量

　　580000 寶鋼JTB1 0 0.00 630，923 1，119，336.55 0

　　注：本基金本報告期內投資的權證寶鋼JTB1(580000)源于寶鋼股份(600019)股權分置改革對價支付，非基金主動投資。

　　五、開放式基金份額變動

　　本報告期初基金份額 本報告期間總申購份額 本報告期間總贖回份額 本報告期末基金份額

　　1，009，019，851.96 35，986，409.80 137，987，731.19 907，018，530.57

　　六、備查文件目錄

　　(一) 備查文件目錄

　　1、《關于同意設立大成價值增長證券投資基金的批復》；

　　2、《大成價值增長證券投資基金基金合同》；

　　3、《大成價值增長證券投資基金托管協議》；

　　4、大成基金管理有限公司營業執照、法人許可證及公司章程；

　　5、本報告期內在指定報刊上披露的各種公告原稿。

　　(二) 存放地點及查閱方式

　　本季度報告存放在本基金管理人和基金托管人的辦公場所及本基金管理人網站http：//www.dcfund.com.cn，投資者可以登錄該網站進行查閱。

　　大成基金管理有限公司

　　2005年10月28日