大成藍(lán)籌穩(wěn)健證券投資基金2005年第3季度報(bào)告

　　重要提示

　　本基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　本基金托管人中國銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2005年10月21日復(fù)核

了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本報(bào)告中的財(cái)務(wù)資料未經(jīng)

　　本報(bào)告期間：2005年7月1日至2005年9月30日。

　　一、基金產(chǎn)品概況

　　基金簡稱：大成藍(lán)籌穩(wěn)健基金

　　基金運(yùn)作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2004年6月3日

　　本報(bào)告期末基金份額總額：919，001，004.54份

　　投資目標(biāo)：通過精選符合本基金投資理念、流動(dòng)性良好的證券，在控制非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲取投資收益，同時(shí)輔助運(yùn)用一系列數(shù)量分析方法，有效控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的中長期穩(wěn)定增值。

　　投資策略：本基金資產(chǎn)配置策略利用修正的恒定比例投資組合保險(xiǎn)策略(CPPI)來動(dòng)態(tài)調(diào)整基金中股票、債券和現(xiàn)金的配置比例；行業(yè)配置采取較為積極的策略，以投資基準(zhǔn)的行業(yè)權(quán)重為基礎(chǔ)，以行業(yè)研究及比較分析為核心，通過適時(shí)增大或降低相應(yīng)行業(yè)的投資權(quán)重，使整體投資表現(xiàn)跟上或超越投資基準(zhǔn)；個(gè)股選擇策略則采用藍(lán)籌成分股優(yōu)選策略，運(yùn)用價(jià)值-勢(shì)頭選股方法，優(yōu)選出被市場低估并有良好市場表現(xiàn)，處于價(jià)值回歸階段的天相280指數(shù)成分股投資。

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)：70%×天相280指數(shù)+30%×中信國債指數(shù)

　　風(fēng)險(xiǎn)收益特征：本基金屬于較低風(fēng)險(xiǎn)證券投資基金，適于承受一定風(fēng)險(xiǎn)，追求當(dāng)期收益和長期資本增值的基金投資人。

　　基金管理人：大成基金管理有限公司

　　基金托管人：中國銀行股份有限公司

　　二、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　(一) 本報(bào)告期主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo) 單位：人民幣元

　　序號(hào) 指標(biāo)名稱 2005年3季度

　　1 基金本期凈收益 -3，842，038.60

　　2 加權(quán)平均基金份額本期凈收益 -0.0041

　　3 期末基金資產(chǎn)凈值 874，066，612.87

　　4 期末基金份額凈值 0.9511

　　說明：上述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，例如，開放式基金的申購贖回費(fèi)等，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　(二) 本報(bào)告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較

　　基金 階段 凈值增長率① 凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差② 業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③ 業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ ①-③ ②-④

　　大成藍(lán)籌穩(wěn)健 2005年3季度 3.08% 0.75% 4.62% 0.85% -1.54% -0.10

　　% (三) 自基金合同生效以來基金份額凈值的變動(dòng)情況及與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)的變動(dòng)進(jìn)行比較。

　　說明：依據(jù)本基金2005年8月31日《關(guān)于調(diào)整大成藍(lán)籌穩(wěn)健證券投資基金資產(chǎn)配置比例的公告》，本基金投資股票比例為基金資產(chǎn)凈值的30%～95%，投資債券比例為基金資產(chǎn)凈值的0%～65%，現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，法律法規(guī)另有規(guī)定時(shí)從其規(guī)定。本基金的初始建倉期為6個(gè)月。截至2005年9月30日，基金合同生效已滿一年，基金投資組合比例達(dá)到本基金合同的相關(guān)規(guī)定要求。

　　三、管理人報(bào)告

　　(一) 基金經(jīng)理小組簡介

　　王加英先生，基金經(jīng)理，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，7年證券從業(yè)經(jīng)歷。先后任職于平安證券有限責(zé)任公司資產(chǎn)管理部、大成基金管理有限公司研究部、基金經(jīng)理部。歷任基金景福基金經(jīng)理助理、基金景宏基金經(jīng)理。

　　曹雄飛先生，基金經(jīng)理助理，金融學(xué)碩士，6年證券從業(yè)經(jīng)歷。先后任職于招商證券北京地區(qū)總部研究部行業(yè)研究員、鵬華基金管理公司研究部宏觀經(jīng)濟(jì)及投資策略分析師、景順長城基金管理公司市場部高級(jí)經(jīng)理。2004年3月以來任大成基金管理有限公司研究部高級(jí)研究員、總監(jiān)助理，負(fù)責(zé)宏觀經(jīng)濟(jì)及投資策略研究。

　　(二) 基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況說明

　　本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《大成藍(lán)籌穩(wěn)健證券投資基金基金合同》和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，在基金管理運(yùn)作中，大成藍(lán)籌穩(wěn)健基金的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關(guān)法律法規(guī)、行業(yè)監(jiān)管規(guī)則和基金合同等規(guī)定，本基金沒有發(fā)生重大違法違規(guī)行為，沒有運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行內(nèi)幕交易和操縱市場行為以及有損基金投資人利益的關(guān)聯(lián)交易，整體運(yùn)作合法、合規(guī)。本基金將繼續(xù)以取信于市場、取信于社會(huì)投資公眾為宗旨，承諾將一如既往地本著誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，在規(guī)范基金運(yùn)作和嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，努力為基金份額持有人謀求最大利益。

　　(三) 基金經(jīng)理工作報(bào)告

　　2005年三季度，中國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體比較平穩(wěn)。固定資產(chǎn)投資增速反彈；出口繼續(xù)快速增長，貿(mào)易順差保持較高水平；消費(fèi)物價(jià)增速顯著下滑，通貨膨脹壓力有所減緩；人民幣匯率形成機(jī)制改革邁出重要一步；寬貨幣、緊信貸的貨幣政策和穩(wěn)中有松的財(cái)政政策保持穩(wěn)定。股權(quán)分置改革在本季度完成了試點(diǎn)，進(jìn)入全面推進(jìn)階段，管理層推出了一系列穩(wěn)定市場預(yù)期的政策和措施。以此為背景，部分增量資金進(jìn)入市場，市場活躍程度有所提高。A股市場本季度表現(xiàn)為探底之后的強(qiáng)勁反彈。資金總量和結(jié)構(gòu)性變動(dòng)導(dǎo)致許多超跌股票出現(xiàn)了明顯的反彈，而前期表現(xiàn)良好的藍(lán)籌股表現(xiàn)弱于大盤。

　　2005年三季度，本基金投資股票比例的上限提高到95%。同時(shí)由于市場持續(xù)反彈，我們始終保持了較高的股票倉位。類別資產(chǎn)方面，增加了受匯率、油價(jià)等不確定因素影響較少的金融、電力、公路、商業(yè)零售和經(jīng)營類地產(chǎn)等行業(yè)的投資比重，其中商業(yè)零售和經(jīng)營類地產(chǎn)股票獲得了較好的投資回報(bào)。2005年三季度A股市場的投資機(jī)會(huì)主要集中在超跌的小盤成長類資產(chǎn)。基于本基金的合同和投資策略，我們投資于上述資產(chǎn)的比重較小，一定程度上制約了基金資產(chǎn)凈值的表現(xiàn)。

　　經(jīng)過本季度的反彈，A股市場股價(jià)結(jié)構(gòu)的高度分化特征和整體繼續(xù)反彈的動(dòng)力有所減弱。資金和股票的供求變化、各個(gè)利益主體圍繞股權(quán)分置改革的博弈也將引起市場相應(yīng)的波動(dòng)。另一方面，目前市場一些主要股票的估值水平比較合理，股價(jià)顯著下跌的空間也比較有限。同時(shí)，以科學(xué)發(fā)展觀為核心的十一五規(guī)劃，也孕育著一些新的投資機(jī)會(huì)。因此，平衡振蕩可能成為今年四季度A股市場的主要運(yùn)行特征，盈利機(jī)會(huì)將有所減少。相應(yīng)地，我們的投資策略是，在資產(chǎn)配置層面注重保持靈活性和控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，在類別資產(chǎn)配置層面順應(yīng)產(chǎn)業(yè)政策和實(shí)體經(jīng)濟(jì)走向，在個(gè)股選擇層面關(guān)注成長、積極尋找機(jī)會(huì)。

　　四、投資組合報(bào)告

　　(一) 本報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　項(xiàng)目 金額(元) 占基金總資產(chǎn)比例(%)

　　股票市值 665，839，904.08 75.08

　　債券市值 119，056，260.80 13.43

　　銀行存款和清算備付金 95，710，212.96 10.79

　　其他資產(chǎn) 6，176，168.94 0.70

　　合計(jì) 886，782，546.78 100.00

　　(二) 本報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　證券板塊名稱 證券市值(元) 證券市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 8，268，893.14 0.95

　　B 采掘業(yè) 57，041，112.81 6.53

　　C 制造業(yè) 248，578，627.35 28.43

　　C0 食品、飲料 87，796，292.24 10.04

　　C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00

　　C2 木材、家具 0.00 0.00

　　C3 造紙、印刷 0.00 0.00

　　C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料 8，131，329.78 0.93

　　C5 電子 37，100.00 0.00

　　C6 金屬、非金屬 48，443，542.12 5.54

　　C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表 47，121，598.00 5.39

　　C8 醫(yī)藥、生物制品 57，048，765.21 6.53

　　C99 其他制造業(yè) 0.00 0.00

　　D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 85，285，699.92 9.76

　　E 建筑業(yè) 0.00 0.00

　　F 交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)業(yè) 122，611，815.53 14.03

　　G 信息技術(shù)業(yè) 32，119，500.00 3.67

　　H 批發(fā)和零售貿(mào)易 13，790，953.69 1.58

　　I 金融、保險(xiǎn)業(yè) 55，530，009.52 6.35

　　J 房地產(chǎn)業(yè) 26，787，497.61 3.06

　　K 社會(huì)服務(wù)業(yè) 5，261，525.40 0.61

　　L 傳播與文化產(chǎn)業(yè) 209，440.00 0.02

　　M 綜合類 10，354，829.11 1.19

　　合 計(jì) 665，839，904.08 76.18

　　(三) 本報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　序號(hào) 股票代碼 股票名稱 數(shù)量(股) 市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　1 600900 G 長電 8，000，000 59，520，000.00 6.81

　　2 600519 貴州茅臺(tái) 1，020，000 50，449，200.00 5.77

　　3 600009 上海機(jī)場 3，000，508 47，047，965.44 5.38

　　4 600019 G 寶鋼 10，083，554 43，157，611.12 4.94

　　5 000063 中興通訊 1，150，000 32，119，500.00 3.67

　　6 600028 中國石化 7，018，027 28，984，451.51 3.32

　　7 600085 同 仁 堂 1，500，000 28，500，000.00 3.26

　　8 600348 國陽新能 2，502，959 26，781，661.30 3.06

　　9 000402 金 融 街 2，999，975 26，609，778.25 3.04

　　10 600036 招商銀行 4，000，928 25，165，837.12 2.88

　　(四) 本報(bào)告期末按券種分類的債券投資組合

　　債券種類 債券市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　國債 87，394，260.80 10.00

　　金融債 0.00 0.00

　　企業(yè)債 0.00 0.00

　　可轉(zhuǎn)債 31，662，000.00 3.62

　　央行票據(jù) 0.00 0.00

　　合計(jì) 119，056，260.80 13.62

　　(五) 本報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　債券名稱 市值(元) 市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　04國債⑸ 51，106，290.00 5.85

　　招行轉(zhuǎn)債 31，662，000.00 3.62

　　20國債⑷ 13，082，232.80 1.50

　　21國債⑽ 8，136，000.00 0.93

　　21國債⑺ 5，071，334.00 0.58

　　(六) 投資組合報(bào)告附注。

　　1、本報(bào)告期內(nèi)基金投資的前十名證券無發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　名稱 金額(元)

　　交易保證金694，048.16

　　應(yīng)收證券交易清算款2，703，591.03

　　應(yīng)收利息2，778，135.75

　　應(yīng)收申購款 394.00

　　合計(jì) 6，176，168.94

　　4、本報(bào)告期持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

　　轉(zhuǎn)債代碼 轉(zhuǎn)債名稱 轉(zhuǎn)債市值(元) 轉(zhuǎn)債市值占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

　　110036 招行轉(zhuǎn)債 31，662，000.00 3.62

　　5、本報(bào)告期權(quán)證投資情況

　　權(quán)證代碼 權(quán)證名稱 期間買入數(shù)量 買入成本 期間賣出數(shù)量 賣出收入(元) 期末數(shù)量

　　580000 寶鋼JTB1 0 0 703，570 1，011，726.02 0

　　注：本基金本報(bào)告期內(nèi)投資的權(quán)證寶鋼JTB1(580000)源于寶鋼股份(600019)股權(quán)分置改革對(duì)價(jià)支付，非基金主動(dòng)投資。

　　五、開放式基金份額變動(dòng)

　　本報(bào)告期初基金份額 本報(bào)告期間總申購份額 本報(bào)告期間總贖回份額 本報(bào)告期末基金份額

　　962，873，735.92 22，417，124.63 66，289，856.01 919，001，004.54

　　六、備查文件目錄

　　(一) 備查文件目錄

　　1、《關(guān)于同意設(shè)立大成藍(lán)籌穩(wěn)健證券投資基金的批復(fù)》；

　　2、《大成藍(lán)籌穩(wěn)健證券投資基金基金合同》；

　　3、《大成藍(lán)籌穩(wěn)健證券投資基金托管協(xié)議》；

　　4、大成基金管理有限公司營業(yè)執(zhí)照、法人許可證及公司章程；

　　5、本報(bào)告期內(nèi)在指定報(bào)刊上披露的各種公告原稿。

　　(二) 存放地點(diǎn)及查閱方式

　　本季度報(bào)告存放在本基金管理人和托管人的辦公場所及本基金管理人網(wǎng)站http：//www.dcfund.com.cn，投資者可以登錄該網(wǎng)站進(jìn)行查閱。

　　大成基金管理有限公司

　　2005年10月28日