大成債券投資基金2005年第3季度報告

　　重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人中國農業銀行根據本基金合同規定，于2005年10月20日復核了本報告

中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告中的財務資料未經

　　本報告期間：2005年7月1日至2005年9月30日。

　　一、 基金產品概況

　　基金簡稱：大成債券

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2003年6月12日

　　本報告期末基金份額總額：215，943，617.93份

　　投資目標：在力保本金安全和保持資產流動性地基礎上追求資產地長期穩定增值。

　　投資策略：通過整體資產配置、類屬資產配置和個券選擇三個層次自上而下地進行投資管理，以實現投資目標。類屬資產部分按照修正地均值-方差模型在交易所國債、交易所企業債、銀行間國債、銀行間金融債之間實行最優配置。

　　業績比較基準：中國債券總指數

　　基金管理人：大成基金管理有限公司

　　基金托管人：中國農業銀行

　　二、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一) 本報告期主要會計數據和財務指標 單位：人民幣元

　　序號 指標名稱 2005年3季度

　　1 基金本期凈收益 7，621，247.91

　　2 加權平均基金份額本期凈收益 0.0346

　　3 期末基金資產凈值 213，831，897.94

　　4 期末基金份額凈值 0.9902

　　說明：上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，例如，開放式基金的申購贖回費等，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(二) 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　基金 階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④

　　大成債券 2005年3季度 2.57% 0.30% 2.75% 0.13% -0.18% 0.17

　　% (三) 自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況及與同期業績比較基準的變動進行比較。

　　三、管理人報告

　　(一) 基金經理小組簡介

　　陳尚前先生，基金經理，南京大學經濟學碩士，中國注冊會計師協會非執業會員，8年債券從業經歷。曾任中國平安保險公司投資管理中心債券投資室主任和招商證券公司研究發展中心策略部經理。2002年加盟大成基金管理有限公司，現任公司投資部副總監，負責公司所有基金的債券投資業務。

　　王建軍先生，基金經理助理，北京大學光華管理學院經濟學碩士，3 年證券

　　從業經歷。2002 年加盟大成基金管理有限公司，曾任金融工程部研究員。

　　(二) 基金運作遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《大成債券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，在基金管理運作中，大成債券基金的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關法律法規、行業監管規則和基金合同等規定，本基金沒有發生重大違法違規行為，沒有運用基金財產進行內幕交易和操縱市場行為以及有損基金投資人利益的關聯交易，整體運作合法、合規。本基金將繼續以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，承諾將一如既往地本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，在規范基金運作和嚴格控制投資風險的前提下，努力為基金份額持有人謀求最大利益。

　　(三) 基金經理工作報告

　　繼2005上半年上演狂飚行情之后，三季度國債市場整體呈現出高位調整、小幅盤升的運行態勢。支撐市場上行的主要力量依然是寬松的市場資金面，尤其是在銀行金融改革加速導致的資本約束和內部風險控制要求下，商業銀行進行資產結構調整，帶來了龐大的債券需求。與此同時，一級市場新券發行利率持續大幅低于二級市場收益率、8月CPI漲幅較7月明顯回落等因素也對市場產生了刺激作用。從整體市場表現看，三季度上交所國債指數上漲3.18%，中國債券總指數上漲2.75%，漲幅較一、二季度有所放緩。債券收益率曲線小幅下移并呈現陡峭化趨勢。

　　在積極穩妥推進股權分置改革試點的政策背景下，三季度股票市場迎來了久違的反彈。整個三季度，上證指數上漲6.91%，而同期天相轉債指數上漲2.28%，轉債依然表現出與股市同漲的特性。

　　三季度本基金經理小組繼續執行本基金成立以來一直執行的投資策略，即在嚴格控制風險的基礎上，采取積極的組合策略和嚴格的資產選擇原則進行投資運作。具體來說，基金經理小組根據年初確定的資產配置原則進行投資組合管理，即基于對當前債券資產和可轉債資產風險收益特性的認識和判斷，本基金在2005年同時注重債券和可轉債的投資，降低組合整體的波動性。其中，債券投資組合以組合的收益性和流動性為主，重點投資企業債，并適當參與國債市場波動帶來的交易機會；基于股權分置改革帶來對轉債投資價值的降低，本基金適當調整了可轉債組合結構。對于重倉持有的偏股性轉債(包括已經轉股的品種)，本基金在嚴格控制整體組合的風險暴露度和認真研究公司基本面的基礎上進行適當投資。

　　以上投資策略在三季度為本基金取得了穩定的收益。對國債、可轉債的充分重視使我們把握住了兩個大類資產的主要投資機會。另外整個組合凈值的波動性也延續了下降的趨勢。但也正是由于可轉債的調整使得本基金在報告期內的收益率稍低于業績比較基準。

　　我們非常感謝基金持有人對本基金的支持、信任和厚愛。我們將繼續按照債券基金的合同和風險收益特征要求，嚴格控制投資風險和積極投資，力爭獲得與基金持有人風險特征一致的穩定收益回報給基金持有人。

　　四、投資組合報告

　　(一) 本報告期末基金資產組合情況

　　項目 金額(元) 占基金總資產比例(%)

　　股票市值 10，260，520.00 4.05

　　債券市值 226，477，357.85 89.29

　　銀行存款和清算備付金10，903，850.87 4.30

　　其他資產5，995，985.87 2.36

　　合計253，637，714.59 100.00

　　(二) 本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　證券板塊名稱 證券市值(元) 證券市值占基金資產凈值比例(%)

　　A 農、林、牧、漁業0.00 0.00

　　B 采掘業0.00 0.00

　　C 制造業0.00 0.00

　　C0 食品、飲料0.00 0.00

　　C1 紡織、服裝、皮毛0.00 0.00

　　C2 木材、家具0.00 0.00

　　C3 造紙、印刷0.00 0.00

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料0.00 0.00

　　C5 電子0.00 0.00

　　C6 金屬、非金屬0.00 0.00

　　C7 機械、設備、儀表0.00 0.00

　　C8 醫藥、生物制品0.00 0.00

　　C99 其他制造業0.00 0.00

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業 0.00 0.00

　　E 建筑業0.00 0.00

　　F 交通運輸、倉儲業0.00 0.00

　　G 信息技術業0.00 0.00

　　H 批發和零售貿易0.00 0.00

　　I 金融、保險業0.00 0.00

　　J 房地產業0.00 0.00

　　K 社會服務業 10，260，520.00 4.80

　　L 傳播與文化產業0.00 0.00

　　M 綜合類0.00 0.00

　　合 計 10，260，520.00 4.80

　　(三) 本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　序號 股票代碼 股票名稱 數量(股) 市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%) 備注

　　1 000069 華僑城A 1，074，400 10，260，520.00 4.80 債轉股

　　(四) 本報告期末按券種分類的債券投資組合

　　債券種類 債券市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　國債 51，756，290.40 24.20

　　金融債 0.00 0.00

　　企業債 53，513，593.15 25.03

　　可轉債 121，207，474.30 56.68

　　央行票據 0.00 0.00

　　合計 226，477，357.85 105.91

　　(五) 本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　債券名稱 市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　05中鐵債 21，488，520.55 10.05

　　05蘇園建債 20，327，972.60 9.51

　　04國債⑸ 18，082，300.00 8.46

　　招行轉債 17，414，100.00 8.14

　　21國債⑿ 17，076，500.00 7.99

　　(六) 投資組合報告附注。

　　1、本報告期內基金投資的前十名證券無發行主體被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產構成

　　名稱 金額(元)

　　交易保證金 80，000.00

　　應收證券交易清算款 1，935，464.22

　　應收利息 2，564，608.34

　　應收申購款 1，415，913.31

　　合計 5，995，985.87

　　4、本報告期持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　轉債代碼 轉債名稱 市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　110036 招行轉債 17，414，100.00 8.14

　　100795 國電轉債 15，568，543.90 7.28

　　110001 邯鋼轉債 15，107，265.00 7.07

　　125729 燕京轉債 13，712，400.00 6.41

　　100196 復星轉債 13，450，359.00 6.29

　　126301 絲綢轉 2 10，957，100.00 5.12

　　110317 營港轉債 9，439，200.00 4.41

　　125822 海化轉債 6，354，600.00 2.97

　　110219 南山轉債 6，140，400.00 2.87

　　110037 歌華轉債 4，945，460.00 2.31

　　100177 雅戈轉債 4，033，346.40 1.89

　　125959 首鋼轉債 3，037，500.00 1.42

　　125488 晨鳴轉債 1，047，200.00 0.49

　　五、開放式基金份額變動

　　本報告期初基金份額總額 本報告期間總申購份額 本報告期間總贖回份額 本報告期末基金份額總額

　　234，153，875.27 26，128，319.44 44，338，576.78 215，943，617.93

　　六、備查文件目錄

　　(一) 備查文件目錄

　　1、《關于同意設立大成債券投資基金的批復》；

　　2、《大成債券投資基金基金合同》；

　　3、《大成債券投資基金托管協議》；

　　4、大成基金管理有限公司營業執照、法人許可證及公司章程；

　　5、本報告期內在指定報刊上披露的各種公告原稿。

　　(二) 存放地點及查閱方式

　　本季度報告存放在本基金管理人和托管人的辦公住所及本基金管理人網站http：//www.dcfund.com.cn，投資者可以登錄該網站進行查閱。

　　大成基金管理有限公司

　　2005年10月28日