大成精選增值混合型投資基金2005年第3季度報告

　　重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人中國農業(yè)銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2005年10月20日復核了本報告

中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告中的財務資料未經

　　本報告期間：2005年7月1日至2005年9月30日。

　　一、基金產品概況

　　基金簡稱：大成精選增值

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2004年12月15日

　　本報告期末基金份額總額：464，867，530.99份

　　投資目標：投資于具有

　　投資策略：本基金利用大成基金自行開發(fā)的投資管理流程，采用自上而下資產配置和行業(yè)配置，自下而上精選股票的投資策略，主要投資于具有競爭力比較優(yōu)勢和長期增值潛力的行業(yè)和企業(yè)的股票，通過積極主動的投資策略，追求基金資產長期的資本增值。

　　業(yè)績比較基準：新華富時中國A600 指數(shù)×75%＋新華富時中國國債指數(shù)×25

　　% 基金管理人：大成基金管理有限公司

　　基金托管人 ：中國農業(yè)銀行

　　二、主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)

　　(一) 本報告期主要會計數(shù)據(jù)和財務指標 單位：人民幣元

　　序號 指標名稱 2005年3季度

　　1 基金本期凈收益 8，409，974.61

　　2 加權平均基金份額本期凈收益 0.0150

　　3 期末基金資產凈值 466，101，749.48

　　4 期末基金份額凈值 1.0027

　　說明：上述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，例如，開放式基金的申購、贖回費等，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　(二) 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較

　　基金 階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業(yè)績比較基準收益率③ 業(yè)績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④

　　大成精選增值 2005年第3季度 3.32% 0.78% 3.78% 0.97% -0.46% -0.19

　　% (三) 自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況及與同期業(yè)績比較基準的變動進行比較

　　說明：1、依據(jù)本基金合同規(guī)定，本基金股票投資比例范圍為基金資產的40%-95%；基金持有現(xiàn)金或者到期日在一年以內的政府債券的比例不低于基金資產凈值的5%，債券投資比例范圍為基金資產的0%-55%。本基金在6個月的初始建倉期結束后，基金投資組合比例已達到本基金合同的相關規(guī)定要求。

　　2、本基金合同生效于2004 年12月15日，至2005 年9月30日未滿一年。

　　三、管理人報告

　　(一) 基金經理小組簡介

　　何光明先生，基金經理，工業(yè)管理工程碩士，高級經濟師，12年證券從業(yè)經歷。曾任職于湖南省國際信托投資公司基金管理部和證券管理總部，1999年加入大成基金管理有限公司，歷任研究員、基金經理助理和策略分析師。

　　施永輝先生，基金經理助理，理學碩士，9年證券從業(yè)經驗。曾在中科院資源環(huán)境信息中心擔任助理研究員，甘肅證券資產管理部研究員，招商證券研發(fā)中心高級分析師、總經理助理。2003年加盟大成基金管理有限公司，歷任公司研究部高級研究員、副總監(jiān)，現(xiàn)任投資部副總監(jiān)。

　　(二) 基金運作遵規(guī)守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《大成精選增值混合型證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規(guī)的規(guī)定，在基金管理運作中，大成精選增值基金的投資范圍、投資比例、投資組合、證券交易行為、信息披露等符合有關法律法規(guī)、行業(yè)監(jiān)管規(guī)則和基金合同等規(guī)定，本基金沒有發(fā)生重大違法違規(guī)行為，沒有運用基金財產進行內幕交易和操縱市場行為以及有損基金投資人利益的關聯(lián)交易，整體運作合法、合規(guī)。本基金將繼續(xù)以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，承諾將一如既往地本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，在規(guī)范基金運作和嚴格控制投資風險的前提下，努力為基金份額持有人謀求最大利益。

　　(三) 基金經理工作報告

　　1、三季度市場回顧

　　股權分置改革試點啟動后，經過五月份的急跌和六月份的振蕩筑底，在管理層對股改的精心呵護和資金的驅動下，股市自七月下旬以來迎來了兩個多月的以股改行情為主的中級上升行情，股改對價水平比較理想的個股普遍得到投資者的熱烈追捧，以新能源、循環(huán)經濟、軍工、數(shù)字電視和3G等概念為主的主題投資也非常火爆；與此同時，由于股改政策鼓勵績差股重組，超跌的ST個股也出現(xiàn)強勁反彈；然而，上半年逆勢表現(xiàn)較好的基金普遍重倉的大盤藍籌股大多數(shù)表現(xiàn)較差。

　　2、三季度本基金的投資策略

　　在資產配置層面，基于三季度股市明顯回暖、國債市場經過二季度上漲短期投資吸引力明顯下降，本基金在三季度將股票倉位提升到75%左右，10%左右的債券資產也主要以可轉換公司債為主，以期能較好地獲取股市回暖的收益。

　　在行業(yè)配置方面，本基金減持了地產、化工、汽車、工程機械和鋼鐵等周期性行業(yè)的配置比重，增持了金融、傳媒、交通運輸和食品等受經濟周期影響較小的行業(yè)的配置比重。在個股選擇方面，本基金主要投資能保持持續(xù)穩(wěn)定增長且價值被低估的上市公司，以行業(yè)龍頭企業(yè)為投資重點，如果這些個股在股改進程中股價出現(xiàn)偏大的波動，本基金也進行了適度的波段操作。在嚴格控制投資風險的基礎上，本基金適度參與了數(shù)字電視、3G和軍工等板塊的主題投資。

　　由于本基金重倉持有的大多數(shù)藍籌股在第三季度表現(xiàn)偏弱，主題投資力度偏小，第三季度本基金單位凈值僅上漲3.32%，而同期上證綜指上漲了6.91%，基金凈值表現(xiàn)比大盤差。

　　3、四季度市場展望和本基金的對策

　　由于股改進程離IPO新老劃斷的要求還有相當?shù)牟罹啵�而股改的順利進行需要市場的平穩(wěn)運行，因此，大多數(shù)市場投資者預期管理層將會繼續(xù)呵護市場，四季度市場出現(xiàn)深幅下跌的風險較小；但宏觀調控背景下來自宏觀經濟和上市公司基本面的壓力、年底資金的回籠以及對于將來股市擴容的擔憂，又將嚴重制約四季度市場的上升空間，本基金預計四季度大盤將窄幅振蕩盤整，而一批個股仍將有較好的表現(xiàn)機會，但規(guī)模和力度將遠遜于三季度。

　　四季度本基金計劃將股票倉位降低到65%左右，重點放在挖掘個股的投資機會上，其中十一五規(guī)劃中國家重點扶持的行業(yè)將作為本基金關注的重點，擇機適度減持現(xiàn)有組合中配置過重的交通運輸和電力行業(yè)，保持行業(yè)配置的適度均衡。

　　四、投資組合報告

　　(一) 本報告期末基金資產組合情況

　　項目名稱 金額(元) 占基金資產總值比例(%)

　　股票市值 344，191，145.51 73.52

　　債券市值 41，476，359.86 8.86

　　銀行存款與清算備付金 81，359，424.57 17.38

　　其它資產 1，114，995.67 0.24

　　總計 468，141，925.61 100.00

　　(二) 本報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　證券板塊名稱 證券市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　A 農、林、牧、漁業(yè) 0.00 0.00

　　B 采掘業(yè) 20，030，000.00 4.30

　　C 制造業(yè) 126，050，790.83 27.04

　　C0 食品、飲料 45，307，853.57 9.72

　　C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00

　　C2 木材、家具 621，575.00 0.13

　　C3 造紙、印刷 2，100，000.00 0.45

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料 12，770，885.14 2.74

　　C5 電子 924，466.77 0.20

　　C6 金屬、非金屬 23，015，000.00 4.94

　　C7 機械、設備、儀表 20，801，331.40 4.46

　　C8 醫(yī)藥、生物制品 20，509，678.95 4.40

　　C99 其他制造業(yè) 0.00 0.00

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業(yè) 49，623，526.96 10.65

　　E 建筑業(yè) 0.00 0.00

　　F 交通運輸、倉儲業(yè) 77，048，904.00 16.53

　　G 信息技術業(yè) 24，147，955.04 5.18

　　H 批發(fā)和零售貿易 3，075，000.00 0.66

　　I 金融、保險業(yè) 28，268，977.55 6.06

　　J 房地產業(yè) 4，435，000.00 0.95

　　K 社會服務業(yè) 7，184，000.00 1.54

　　L 傳播與文化產業(yè) 4，326，991.13 0.93

　　M 綜合類 0.00 0.00

　　合計 344，191，145.51 73.84

　　(三) 本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　序號 股票代碼 股票名稱 數(shù)量(股) 市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　1 600900 G長電 5，014，017 37，304，286.48 8.00

　　2 600009 上海機場 2，166，800 33，975，424.00 7.29

　　3 600519 貴州茅臺 589，733 29，168，194.18 6.26

　　4 600717 天 津 港 3，487，800 23，019，480.00 4.94

　　5 000063 中興通訊 800，000 22，344，000.00 4.79

　　6 600000 浦發(fā)銀行 1，647，185 13，671，635.50 2.93

　　7 600019 G寶鋼 3，000，000 12，840，000.00 2.75

　　8 600036 招商銀行 1，967，145 12，373，342.05 2.65

　　9 600348 國陽新能 1，100，000 11，770，000.00 2.53

　　10 600033 福建高速 1，000，000 8，380，000.00 1.80

　　(四) 本報告期末按券種分類的債券投資組合

　　債券種類 債券市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　國債 3，912，044.60 0.84

　　央行票據(jù) 0.00 0.00

　　企業(yè)債 0.00 0.00

　　金融債 0.00 0.00

　　可轉債 37，564，315.26 8.06

　　合計 41，476，359.86 8.90

　　(五) 本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　債券名稱 市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　招行轉債 16，602，497.40 3.56

　　國電轉債 15，109，780.20 3.24

　　萬科轉債2 5，852，037.66 1.26

　　21國債7 2，164，000.00 0.46

　　02國債13 916，700.00 0.20

　　(六) 投資組合報告附注。

　　1、本報告期內基金投資的前十名證券無發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外股票。

　　3、其他資產構成

　　名稱 金額(元)

　　交易保證金 80，000.00

　　應收證券交易清算款 815，546.44

　　應收股利 0.00

　　應收利息 209，599.23

　　應收申購款 9，850.00

　　合計 1，114，995.67

　　4、本報告期持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　轉債代碼 轉債名稱 市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　110036 招行轉債 16，602，497.40 3.56

　　100795 國電轉債 15，109，780.20 3.24

　　126002 萬科轉債2 5，852，037.66 1.26

　　5、權證投資情況

　　權證代碼 權證名稱 期間買入數(shù)量 買入成本 期間賣出數(shù)量 賣出收入(元) 期末數(shù)量

　　580000 寶鋼JTB1 0 0 300，000 514，000.14 0

　　注：本基金本報告期內投資的權證寶鋼JTB1(580000)源于寶鋼股份(600019)股權分置改革對價支付，非基金主動投資。

　　五、開放式基金份額變動

　　本報告期初基金份額 本報告期間總申購份額 本報告期間總贖回份額 本報告期末基金份額

　　612，790，859.71 4，018，904.67 151，942，233.39 464，867，530.99

　　六、備查文件目錄

　　(一) 備查文件目錄

　　1、《關于同意設立大成精選增值混合型證券投資基金的批復》；

　　2、《大成精選增值混合型證券投資基金基金合同》；

　　3、《大成精選增值混合型證券投資基金托管協(xié)議》；

　　4、大成基金管理有限公司營業(yè)執(zhí)照、法人許可證及公司章程；

　　5、本報告期內在指定報刊上披露的各種公告原稿。

　　(二) 存放地點及查閱方式

　　本季度報告存放在本基金管理人和托管人的辦公住所及本基金管理人網站http：//www.dcfund.com.cn，投資者可以登錄該網站進行查閱。

　　大成基金管理有限公司

　　2005年10月28日