鴻陽證券投資基金2005年第三季度報告

　　一、重要提示

　　本公司董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國農業銀行根據本基金合同規定，于2005年10月20日復核了本報告中

的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：基金鴻陽

　　基金運作方式：契約型封閉式、平衡型基金

　　基金合同生效日：2001年12月10日

　　報告期末基金份額總額：20億份

　　投資目標：本基金主要投資于業績能夠持續高速增長的成長型上市公司和業績優良而穩定的價值型上市公司，利用成長型和價值型兩種投資方法的復合效果更好地分散和控制風險，在保持基金資產良好的流動性的基礎上，實現基金資產的穩定增長，為基金持有人謀求長期最佳利益。

　　投資策略：作為成長價值復合型基金，本基金股票投資包括兩部分：一部分為成長型投資，另一部分為價值型投資。成長型和價值型投資的比例關系根據市場情況的變化進行調整，但對成長型或價值型上市公司的投資最低均不得低于股票投資總額的30%，最高均不得高于股票投資總額的70%。本基金將遵循流動性、安全性、收益性的原則，在綜合分析宏觀經濟、行業、企業以及影響證券市場的各種因素的基礎上確定投資組合，分散和降低投資風險，確保基金資產安全，謀求基金長期穩定的收益。

　　收益-風險特征：風險水平和期望收益適中。

　　基金管理人：寶盈基金管理有限公司

　　基金托管人：中國農業銀行

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一)主要會計數據和財務指標(截止2005年9月30日)

　　單位：人民幣元

　　主要會計數據和財務指標 2005年9月30日

　　1 基金本期凈收益 8，835，076.02

　　2 基金份額本期凈收益0.0044

　　3 期末基金資產凈值 1，870，275，552.90

　　4 期末基金份額凈值0.9351

　　(二)同期業績比較(截止2005年9月30日)

　　階段 凈值增長率① 凈值增長標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④

　　過去3個月 3.65% 1.68% - - - -

　　(三)基金凈值表現(截止2005年9月30日)

　　四、管理人報告

　　1、基金經理簡介

　　蔣峰先生，30歲，金融學博士，3年證券從業經歷，3年基金從業經歷。曾在廈門宏達證券事務所和廈門聯合信托從事證券研究與投資咨詢工作。2001年進入鵬華基金管理有限公司，曾先后擔任研究部投資策略分析師、宏觀經濟分析師、社保基金理財經理助理等工作。2003年8月加入寶盈基金管理有限公司，同年11月起擔任鴻陽基金經理。

　　2、報告期內基金運作的遵規守信情況

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等有關法律法規及基金合同等有關基金法律文件的規定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的前提下，為基金持有人謀求最大利益。在本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金持有人利益的行為。

　　3、報告期內基金投資業績的說明

　　2005年第3季度，中國A股市場在股權分置改革改善投資價值的預期之下，走出了一定力度的回升走勢。三季度中國經濟增速比二季度略有下降，宏觀經濟走弱的影響在行業和上市公司盈利方面愈加顯現，下游零售、消費品和旅游等行業的龍頭企業的表現相對較好，而其他行業受宏觀經濟的影響，估值預期較股權分置改革的對價方案均有不同程度的折讓。本報告期內，受股市回暖的影響，本基金的業績得到了一定的改善。在操作方面，本基金提高了股票的持倉比例，并在估值的基礎之上繼續將持股結構重心適當向下游傾斜。

　　在調控政策暫不會放松、投資成本難以快速降低的情況下，我們預計在未來6-9個月，企業經營效益仍將持續下降，這會顯著影響股市的估值水平。但另一方面，我們看到在人民幣升值的預期之下，資金面之寬裕程度歷史少有，而十一五規劃再次強調的科學發展觀之內涵相當豐富，包括如新能源、新材料和節能環保之類的概念可能有一定的想象空間，但從我們跟蹤的企業來看，企業的盈利情況能有實質性的改善的不多。因此，本基金在第4季度仍將堅持防御性的投資策略，重點關注企業的長期盈利增長潛力和分紅能力，同時進一步挖掘下游細分行業的龍頭企業，爭取進一步改善本基金的回報。

　　五、基金投資組合報告

　　(一) 基金資產組合情況

　　1、基金資產組合構成表

　　項目名稱 金額(元) 占基金總資產的比例(%)

　　銀行存款和清算備付金 3，053，196.89 0.16

　　股票 1，454，453，844.44 77.49

　　債券 411，375，679.50 21.92

　　其他資產 8，018，969.01 0.43

　　合計 1，876，901，689.84 100.00

　　(二) 按行業分類的股票投資組合

　　序號 分類 市值(元) 占基金資產凈值比例(%)

　　1 A農、林、牧、漁業

　　2 B 采掘業 119，466，830.08 6.39

　　3 C 制造業 409，594，820.74 21.90

　　其中：C0食品、飲料 49，888，318.37 2.67

　　C1紡織、服裝、皮毛

　　C2木材、家具

　　C3造紙、印刷

　　C4石油、化學、塑膠、塑料 10，589，199.20 0.57

　　C5電子

　　C6金屬、非金屬 260，581，212.55 13.93

　　C7 機械、設備、儀表 44，260，627.95 2.37

　　C8 醫藥、生物制品 44，275，462.67 2.36

　　C99其他制造業

　　4 D電力、煤氣及水的生產和供應業 78，380，466.84 4.19

　　5 E建筑業

　　6 F交通運輸、倉儲業 528，654，234.95 28.27

　　7 G信息技術業 142，305，866.16 7.61

　　8 H批發和零售貿易 60，025，650.08 3.21

　　9 I金融、保險業 32，478，849.01 1.74

　　10 J房地產業 34，821，162.88 1.86

　　11 K社會服務業 48，725，963.70 2.60

　　12 L傳播和文化產業

　　13 M綜合類

　　合 計 1，454，453，844.44 77.77

　　(三) 基金投資前十名股票明細

　　序號 股票代碼 股票名稱 庫存數量(股) 期末市值(元) 占基金資產凈值比例(%)

　　1 600009 上海機場 9，800，000 153，370，000.00 8.20

　　2 000630 銅都銅業 21，793，830 111，148，533.00 5.94

　　3 000088 鹽田港A 7，577，456 87，519，616.80 4.68

　　4 600019 G 寶 鋼 20，000，000 85，600，000.00 4.58

　　5 000063 中興通訊 2，859，852 79，589，681.16 4.26

　　6 600900 G 長 電 10，549，188 78，380，466.84 4.19

　　7 600018 G上 港 4，789，050 57，708，052.50 3.09

　　8 000022 深赤灣A 3，249，568 56，022，552.32 3.00

　　9 600033 福建高速 6，150，160 49，939，299.20 2.67

　　10 600028 中國石化 12，000，000 49，560，000.00 2.65

　　(四) 按券種分類的債券投資組合

　　序號 債券名稱 市值(元) 占基金資產凈值比例(%)

　　1 國債 141，575，307.60 7.57

　　2 金融債 267，552，000.00 14.31

　　3 可轉債 2，248，371.90 0.12

　　合計 411，375，679.50 22.00

　　(五) 基金投資前五名債券明細

　　序號 債券名稱 市值(元) 占基金資產凈值比例(%)

　　1 04國開14 86，080，000.00 4.60

　　2 04國開16 63，651，000.00 3.40

　　3 99國債10 51，005，000.00 2.73

　　4 04國開11 42，064，000.00 2.25

　　5 01國開09 31，239，000.00 1.67

　　(六)投資組合報告附注

　　1、本報告期內基金投資的前十名證券的發行主體未被監管部門立案調查；在本報告編制日前一年內未受到公開譴責、處罰。

　　2、基金投資的前十名股票中未有超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產明細

　　項目名稱 金額(元)

　　應收股利371.50

　　應收利息 6，423，474.13

　　保證金 1，580，000.00

　　待攤費用 15，123.38

　　合計 8，018，969.01

　　4、本報告期內處于轉股期的可轉換債券。

　　代碼 債券名稱 期末市值(元) 占基金資產凈值比例(%)

　　126002 萬科轉2 2，248，371.90 0.12

　　六、本基金管理公司運用固有資金投資本基金情況

　　截止本報告期末，本基金管理公司運用固有資金投資本基金的份額為5，000，000份，本報告期內持有本基金份額無變動。

　　七、備查文件目錄

　　1 、中國證監會批準鴻陽證券投資基金設立的文件。

　　2 、《鴻陽證券投資基金基金合同》。

　　3 、《鴻陽證券投資基金基金托管協議》。

　　4 、寶盈基金管理有限公司批準成立批件、營業執照和公司章程。

　　5 、本報告期內在中國證監會指定報紙上公開披露的各項公告。

　　上述備查文件文本存放在基金管理人和基金托管人的辦公場所，在辦公時間內基金持有人可免費查閱。

　　基金管理人辦公地址：廣東省深圳市深南大道6008號特區報業大廈15層

　　基金托管人辦公地址：北京市海淀區西三環北路100號金玉大廈

　　寶盈基金管理有限公司

　　二零零五年十月二十八日