鵬華貨幣市場證券投資基金2005年第三季度報告

　　一、 重要提示

　　鵬華貨幣市場證券投資基金(以下簡稱本基金)基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏,并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中國農(nóng)業(yè)銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定,于2005年10月26 日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容,保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險,投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、 基金產(chǎn)品概況

　　1、基金簡稱：鵬華貨幣市場基金

　　2、基金運作方式：契約型開放式

　　3、基金合同生效日：2005年4月12日

　　4、報告期末基金份額總額：3,104,193,133.81

　　5、投資目標：本基金投資目標是在保證資產(chǎn)安全與資產(chǎn)充分流動性的前提下,為投資者追求穩(wěn)定的現(xiàn)金收益。

　　6、投資策略：本基金以"在保持資產(chǎn)安全及充分流動性的前提下,獲取穩(wěn)定現(xiàn)金收益"為投資目標,在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置上,主要采取利率預(yù)期與組合久期控制相結(jié)合的策略,在戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)操作上,主要采取滾動投資、關(guān)鍵時期的時機抉擇策略,并結(jié)合市場環(huán)境適時進行回購套利等操作。

　　7、業(yè)績比較基準：本基金的業(yè)績比較基準為銀行一年期定期存款稅后收益率。

　　8、風(fēng)險收益特征：本基金屬貨幣市場基金,為證券投資基金中的低風(fēng)險品種；長期平均的風(fēng)險和預(yù)期收益低于成長型基金、價值型基金、指數(shù)型基金、純債券基金。

　　9、基金管理人名稱：鵬華基金管理有限公司

　　10、基金托管人名稱：中國農(nóng)業(yè)銀行

　　三、 主要財務(wù)指標和基金凈值表現(xiàn)(未經(jīng)審計)

　　1、 主要財務(wù)指標

　　單位：人民幣元

　　基金本期凈收益 14,934,331.87

　　期末基金資產(chǎn)凈值 3,104,193,133.81

　　2、 基金凈值表現(xiàn)

　　3、 本基金本報告期基金份額凈值收益率與同期業(yè)績比較基準收益率的比較列表

　　凈值收益率1 凈值收益率標準差2 業(yè)績比較基準收益率3 業(yè)績比較基準收益率標準差4 1-3 2-4

　　過去三個月 0.5119% 0.0028% 0.4537% 0.0000% 0.0582% 0.0028%

　　注：業(yè)績比較基準＝銀行一年期定期存款稅后收益率；

　　(2)本基金自基金合同生效以來基金累計凈值收益率與業(yè)績比較基準收益率歷史走勢對比圖

　　四、 管理人報告

　　1、基金經(jīng)理簡歷

　　初冬女士,南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)碩士,7年證券從業(yè)經(jīng)驗。曾在上海國旅董事會辦公室、吉林證券研究部、平安證券研究所、平安保險投資管理中心等公司從事研究與投資工作。2000年8月至今,就職于鵬華基金管理有限公司,曾在研究部、基金管理部、機構(gòu)理財部社保團隊工作,歷任研究員、普豐基金經(jīng)理助理等職,主要從事債券投資工作�，F(xiàn)任鵬華貨幣市場證券投資基金基金經(jīng)理。

　　2、基金運作遵規(guī)守信情況說明

　　本報告期內(nèi),本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定及基金合同、招募說明書等基金法律文件的約定,本著"誠實信用、勤勉盡責(zé),取信于市場、取信于投資者"的原則管理和運用基金財產(chǎn),在嚴格控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上,為基金份額持有人謀求最大利益,忠實履行基金管理職責(zé)。本報告期內(nèi),基金運作合法合規(guī),無損害基金份額持有人利益的行為。

　　4、 本報告期內(nèi)基金業(yè)績表現(xiàn)和投資策略

　　第3季度,債券市場延續(xù)了今年以來的上漲行情,貨幣市場品種投資收益率繼續(xù)下降,1年期央票的收益率已經(jīng)由季度初期的1.60%繼續(xù)下降到1.33%左右,而本季度1年期國債的招標收益率更低至1.14%的水平,說明債券市場仍處于資金非常充裕的狀態(tài),只是短期內(nèi)收益率水平已經(jīng)企穩(wěn)。本季影響債券市場的因素主要包括：以匯率為核心的貨幣政策使得央行對利率的調(diào)控受到限制；宏觀經(jīng)濟增長回落的預(yù)期仍持續(xù)存在；CPI指數(shù)的持續(xù)低于預(yù)期；存款持續(xù)增加而銀行信貸緊縮、存貸比持續(xù)下降等導(dǎo)致的資金面持續(xù)寬裕等。

　　針對常規(guī)投資渠道收益率下降的情況,鵬華貨幣市場基金在考慮基金資產(chǎn)安全性和流動性前提下,加大了對收益率較高的短期融資券的投資力度,同時還增加了一些定期存款,使得基金資產(chǎn)的收益率得以提高。同時,由于市場收益率水平下降,導(dǎo)致原持有的央行票據(jù)和短期債券有一定的浮動盈利,為了維護現(xiàn)有持有人的利益,我們兌現(xiàn)了部分盈利。因此,在本季度鵬華貨幣市場基金業(yè)績回報明顯高于比較基準(一年定期稅后存款收益),本基金期間累計萬分收益為51.19,比較基準為45.37。

　　宏觀經(jīng)濟方面,我們認為,受到銀行緊縮貸款的影響,固定資產(chǎn)投資增速仍將受到抑制。同時,由于前兩年大量投資形成的產(chǎn)能釋放,我國工業(yè)企業(yè)正在或即將面臨生產(chǎn)過剩的嚴重困擾,工業(yè)效益的下滑將會消減后續(xù)投資的熱情；而另一方面,由于居民消費徘徊不前,以及愈演愈烈的貿(mào)易摩擦、人民幣升值的可能等等因素,決定了宏觀經(jīng)濟存在一定的下行可能。

　　債券市場方面,受到宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)回落、資金面寬余等因素的影響,債券市場的利多因素依然存在。只是短期內(nèi)債券利率已經(jīng)較低,因此短期內(nèi)在低位徘徊的可能性比較大,貨幣市場基金的獲利空間仍將被壓縮。在四季度,鵬華貨幣基金管理組將在控制流動性風(fēng)險和利率風(fēng)險的前提下,增加對能夠帶來超額收益的投資品種的關(guān)注程度,在控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上,爭取為投資者帶來較好的投資回報。

　　五、 投資組合報告(未經(jīng)審計)

　　(一)報告期末基金資產(chǎn)組合

　　資產(chǎn)組合 金額(元) 占基金總資產(chǎn)的比例(%)

　　債券投資 2,276,088,969.92 68.01

　　買入返售證券 287,300,000.00 8.58

　　其中：買斷式回購的買入返售證券 0.00 0.00

　　銀行存款和清算備付金合計 673,130,884.48 20.11

　　其他資產(chǎn) 110,250,705.73 3.29

　　合計 3,346,770,560.13 100.00

　　(二)報告期債券回購融資情況

　　序號 項 目 金額(元) 占基金資產(chǎn)凈值的比例(%)

　　1 報告期內(nèi)債券回購融資余額 4,410,560,000.00 1.65

　　其中：買斷式回購融資 0.00 0.00

　　2 報告期末債券回購融資余額 98,000,000.00 3.16

　　其中：買斷式回購融資 0.00 0.00

　　(三)基金投資組合平均剩余期限

　　1、投資組合平均剩余期限基本情況

　　項 目 天 數(shù)

　　報告期末投資組合平均剩余期限 176

　　報告期內(nèi)投資組合平均剩余期限最高值 177

　　報告期內(nèi)投資組合平均剩余期限最低值 89

　　2、期末投資組合平均剩余期限分布比例

　　序號 平均剩余期限 各期限資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例(%) 各期限負債占基金資產(chǎn)凈值的比例(%)

　　1 30天以內(nèi) 21.52 7.57

　　2 30天(含)-60天 10.82 0.00

　　其中：剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債 7.13 0.00

　　3 60天(含)-90天 5.79 0.00

　　其中：剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債 0.97 0.00

　　4 90天(含)-180天 13.92 0.00

　　其中：剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債 10.39 0.00

　　5 180天(含)-397天(含) 42.56 0.00

　　合 計 94.61 7.57

　　(四)報告期末債券投資組合

　　1、按債券品種分類的債券投資組合

　　序號 債券品種 成本(元) 占基金資產(chǎn)凈值的比例(%)

　　1 國家債券 78,888,648.64 2.54

　　2 金融債券 1,069,768,067.52 34.46

　　其中：政策性金融債 787,429,329.45 25.37

　　3 央行票據(jù) 308,378,590.26 9.93

　　4 企業(yè)債券 819,053,663.50 26.39

　　5 其他 0.00 0.00

　　合 計 2,276,088,969.92 73.32

　　剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債券 574,217,624.45 18.50

　　2、基金投資前十名債券明細

　　序號 債券名稱 債券數(shù)量(張) 成本(元) 占基金資產(chǎn)凈值的比例(%)

　　自有投資 買斷式回購

　　1 04國開09 3,000,000.00 303,000,668.58 9.76

　　2 04國開17 2,200,000.00 221,435,424.93 7.13

　　3 05聯(lián)通CP01 2,000,000.00 196,489,100.00 6.33

　　4 05中行02浮 1,900,000.00 190,478,070.50 6.14

　　5 05神華CP01 1,700,000.00 166,823,533.94 5.37

　　6 04國開12 1,500,000.00 152,802,249.01 4.92

　　7 04央票100 1,500,000.00 149,463,239.07 4.81

　　8 05首都機場債 1,300,000.00 132,170,435.01 4.26

　　9 05中鋁CP01 900,000.00 88,677,172.83 2.86

　　10 04國債05 800,000.00 78,888,648.64 2.54

　　(五)"影子定價"與"攤余成本法"確定的基金資產(chǎn)凈值的偏離

　　項 目 偏離情況

　　報告期內(nèi)偏離度的絕對值在0.25%(含)-0.5%間的次數(shù) 20

　　報告期內(nèi)偏離度的最高值 0.42%

　　報告期內(nèi)偏離度的最低值 0.06%

　　報告期內(nèi)每個工作日偏離度的絕對值的簡單平均值 0.23%

　　(六)投資組合報告附注

　　1、本基金估值采用攤余成本法,即估值對象以買入成本列示,按票面利率或商定利率并考慮其買入時的溢價與折價,在其剩余期限內(nèi)平均攤銷,每日計提收益。

　　2、本報告期內(nèi)本基金持有剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債券的攤余成本不存在超過當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值的20%的情況。

　　3、本基金的投資決策流程主要包括：久期決策、期限結(jié)構(gòu)策略、類屬配置策略和個券選擇策略。其中久期區(qū)間決策由投資決策委員會負責(zé)制定,基金經(jīng)理在設(shè)定的區(qū)間內(nèi)根據(jù)市場情況自行調(diào)整；期限結(jié)構(gòu)配置和類屬配置決策由固定收益小組討論確定,由基金經(jīng)理實施該決策并選擇相應(yīng)的個券進行投資。

　　4、其他資產(chǎn)的構(gòu)成

　　序號 其他資產(chǎn) 金額(元)

　　1 交易保證金 300,000.00

　　2 應(yīng)收證券清算款 0.00

　　3 應(yīng)收利息 8,791,705.73

　　4 應(yīng)收申購款 101,159,000.00

　　5 其他應(yīng)收款 0.00

　　6 待攤費用 0.00

　　7 其他 0.00

　　合 計 110,250,705.73

　　六、 開放式基金份額變動

　　項目 份額(份)

　　本報告期期初基金份額總額 1,596,291,647.30

　　本報告期期末基金份額總額 3,104,193,133.81

　　本報告期間基金總申購份額 4,004,614,918.44

　　本報告期間基金總贖回份額 2,496,713,431.93

　　七、 備查文件目錄

　　(一) 中國證監(jiān)會批準鵬華貨幣市場證券投資基金設(shè)立的文件；

　　(二) 《鵬華貨幣市場證券投資基金基金合同》；

　　(三) 《鵬華貨幣市場證券投資基金托管協(xié)議》；

　　(四) 基金管理人業(yè)務(wù)資格批件、營業(yè)執(zhí)照和公司章程；

　　(五) 報告期內(nèi)鵬華貨幣市場證券投資基金在指定報刊上各項公告的原稿。

　　(六) 存放地點：深圳市深南東路發(fā)展銀行大廈18、27層鵬華基金管理有限公司

　　(七)查閱方式：投資者可在基金管理人營業(yè)時間內(nèi)免費查閱,也可按工本費購買復(fù)印件,或通過本基金管理人網(wǎng)站(http：//www.phfund.com.cn)查閱。

　　投資者對本報告書如有疑問,可咨詢本基金管理人鵬華基金管理有限公司,本公司已開通客戶服務(wù)系統(tǒng),咨詢電話：(0755)82353668。

　　鵬華基金管理有限公司

　　2005年10月27日