銀華保本增值證券投資基金2005年第3季度報告

　　第一節 重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定,于2005年10月25日復核

了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容,保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險,投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告相關財務資料未經

　　第二節 基金產品概況

　　基金名稱：銀華保本增值證券投資基金

　　基金簡稱：銀華保本增值

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2004年3月2日

　　報告期末基金份額總額：4,848,272,885.72份

　　投資目標：在確保保本周期到期時本金安全的基礎上,謀求基金資產的穩定增值。

　　投資策略：本基金采用"恒定比例投資組合保險策略"(CPPI),以實現基金的保本與增值。CPPI主要是通過數量分析,根據市場的波動來調整、修正收益資產與保本資產在投資組合中的比重,以確保投資組合在保本周期結束時的保值增值。

　　投資范圍：本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法公開發行的各類債券、股票以及中國

　　業績比較基準：以保本周期同期限的3年期銀行定期存款稅后收益率作為本基金的業績比較基準。

　　風險收益特征：本基金屬于證券投資基金中的低風險品種,其風險收益配比關系為低風險、穩定收益。

　　基金管理人：銀華基金管理有限公司

　　基金托管人：中國建設銀行股份有限公司

　　基金保證人：北京首都創業集團有限公司

　　注冊登記機構：銀華基金管理有限公司

　　第三節 主要財務指標和基金凈值表現

　　一、 基金主要財務指標(單位：人民幣元)

　　基金本期凈收益 24,305,849.47

　　基金份額本期凈收益 0.0049

　　期末基金資產凈值 4,883,462,837.51

　　期末基金份額凈值 1.0073

　　二、 本期份額凈值增長率與業績比較基準收益率比較表

　　階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④

　　過去三個月 1.31% 0.09% 0.51% 0.00% 0.80% 0.09%

　　三、 基金累計份額凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　注：1、根據《銀華保本增值證券投資基金基金合同》的規定：

　　①債券投資在資產配置中的比例不低于60%；本基金管理人應在基金成立日起6個月內完成建倉；

　　②固定收益類金融產品和銀行存款以外的資產在資產配置中的比例不高于15%。

　　本報告期內,本基金嚴格執行了《銀華保本增值證券投資基金基金合同》的相關規定。

　　2、所述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用,計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　第四節 管理人報告

　　一、 基金經理情況

　　王華先生,29歲,經濟學碩士,中國人民銀行研究生部畢業,中國注冊會計師協會非執業會員,4年證券投資基金從業經歷。曾在西南證券有限責任公司任職。2000年10月進入銀華基金管理有限公司,先后在研究策劃部、基金經理部工作。現兼任"銀華貨幣市場證券投資基金"基金經理。

　　二、 遵規守信說明

　　本基金管理人在本報告期內嚴格遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》及其各項實施準則、《銀華保本增值證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定,本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,在嚴格控制風險的基礎上,為基金份額持有人謀求最大利益,無損害基金份額持有人利益的行為。本基金無違法、違規行為。本基金投資組合符合有關法規及基金合同的約定。

　　三、 基金投資策略和業績表現報告

　　第三季度債券市場繼續保持強勢,相應的債券指數也接近歷史新高。主要原因還是國際資本的進入和國內金融體系的變革,具體體現在外匯儲備快速增長和商業銀行存貸差持續擴大。同時三季度的物價指數同比出現明顯下滑,增強了市場做多的信心。短期內看,市場環境還比較支持債券收益率水平保持低位。第四季度的資金回籠,在現在的環境下估計不會對市場產生明顯的影響。

　　三季度股票市場隨股改進程而波動。隨著改革試點的完成及相應的配套政策出臺,市場可能會逐步認可改革的效果。市場對股改進度快、對價較好的股票情有獨鐘,成為了"尋寶游戲"。但是值得注意的是三季度大盤指標股的走勢比較弱,制約了大盤上漲空間。另外宏觀調控后的經濟形勢也開始對股票的投資價值產生局部影響。

　　銀華保本增值基金嚴格遵循基金合同的規定,采用了投資組合保險策略(CPPI),嚴格控制了放大倍數。由于股票市場的好轉,安全墊的提高,基金提高了股票投資倉位。基金根據市場發展不斷調整投資組合,增持了有較大潛力的成長型投資品種,例如申通地鐵、三愛富等。基金的行業配置主要集中在大盤藍籌股、公用事業、消費品等行業上。在第四季度,根據市場心態的轉變,基金的股票投資將增加成長型科技類股票的投資。

　　銀華保本增值基金基本保持了債券的滿倉操作,并在基金合同規定的范圍內適當增加了債券組合的久期。從結果來看,債券投資效果較好。第四季度我們將繼續保持相同的投資規模。

　　第五節 投資組合報告

　　一、 基金資產組合情況

　　項目名稱 項目市值(元) 占基金資產總值比重

　　股 票 493,372,972.08 10.06%

　　債 券 4,077,495,758.03 83.18%

　　銀行存款及清算備付金合計 178,147,866.17 3.63%

　　其他資產 153,112,497.14 3.13%

　　資 產 總 值 4,902,129,093.42 100.00%

　　二、 按行業分類的股票投資組合

　　行業 市值(元) 市值占基金資產凈值比

　　A 農、林、牧、漁業 4,500,000.00 0.09%

　　B 采掘業 29,978,872.21 0.61%

　　C 制造業 218,387,842.51 4.47%

　　C0 食品、飲料 49,828,885.33 1.02%

　　C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00%

　　C2 木材、家具 0.00 0.00%

　　C3 造紙、印刷 0.00 0.00%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料 102,668,472.04 2.10%

　　C5 電子 0.00 0.00%

　　C6 金屬、非金屬 51,458,971.64 1.05%

　　C7 機械、設備、儀表 14,431,513.50 0.30%

　　C8 醫藥、生物制品 0.00 0.00%

　　C99 其他制造業 0.00 0.00%

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業 83,950,070.58 1.72%

　　E 建筑業 19,468,782.44 0.40%

　　F 交通運輸、倉儲業 31,598,291.84 0.65%

　　G 信息技術業 18,154,500.00 0.37%

　　H 批發和零售貿易 16,558,649.70 0.34%

　　I 金融、保險業 17,931,888.80 0.37%

　　J 房地產業 44,641,753.69 0.91%

　　K 社會服務業 8,202,320.31 0.17%

　　L 傳播與文化產業 0.00 0.00%

　　M 綜合類 0.00 0.00%

　　合計 493,372,972.08 10.10%

　　三、基金股票投資前十名股票明細

　　股票代碼 股票名稱 市值(元) 市值占基金資產凈值比 數 量(股)

　　600019 G寶鋼 45,858,971.64 0.94% 10,714,713

　　600900 G長電 44,882,038.08 0.92% 6,032,532

　　600519 貴州茅臺 44,861,802.72 0.92% 907,032

　　600160 巨化股份 41,731,951.50 0.85% 8,785,674

　　600636 三 愛 富 37,292,093.44 0.76% 3,504,896

　　000402 金 融 街 33,871,753.69 0.69% 3,818,687

　　600834 申通地鐵 27,068,032.50 0.55% 3,609,071

　　000063 中興通訊 18,154,500.00 0.37% 650,000

　　600489 中金黃金 17,589,033.28 0.36% 2,416,076

　　000900 現代投資 15,610,977.60 0.32% 1,369,384

　　四、 券種分類的債券投資組合

　　債券類別 債券市值(元) 市值占基金資產凈值比

　　國家債券 839,321,789.80 17.19%

　　金融債券 3,025,287,652.86 61.95%

　　央行票據 172,433,000.00 3.53%

　　企業債券 40,453,315.37 0.83%

　　合計 4,077,495,758.03 83.50%

　　五、 基金債券投資前五名債券明細

　　債券名稱 市 值(元) 市值占基金資產凈值比

　　04國開01 1,055,725,308.35 21.62%

　　03國開29 1,040,960,470.31 21.32%

　　02國債14 597,507,919.80 12.24%

　　04進出02 242,135,250.00 4.96%

　　05國開02 241,972,340.00 4.95%

　　六、 投資組合報告附注

　　1、 本基金投資的前十名證券的發行主體在本報告期內未被監管部門立案調查,在本報告編制日前一年內也未到受到公開譴責、處罰。

　　2、本基金投資的前十名股票中,沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產的構成

　　項目名稱 項目市值(元)

　　交易保證金 615,104.11

　　應收利息 83,475,842.39

　　應收申購款 5,166.48

　　買入返售證券 69,000,000.00

　　待攤費用 16,384.16

　　合 計 153,112,497.14

　　4、本報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。

　　第六節 開放式基金份額變動(單位：份)

　　期初基金份額 5,155,333,442.91

　　期間總申購份額 31,508,591.31

　　期間總贖回份額 338,569,148.50

　　期末基金份額 4,848,272,885.72

　　第七節 備查文件目錄

　　一、 《銀華保本增值證券投資基金招募說明書》

　　二、 《銀華保本增值證券投資基金基金合同》

　　三、 《銀華保本增值證券投資基金托管協議》

　　四、 銀華基金管理有限公司批準成立批件、營業執照、公司章程

　　五、 本報告期內在公開披露的基金資產凈值、基金份額凈值及其他臨時公告

　　上述備查文本存放在本基金管理人辦公場所,投資者可免費查閱,在支付工本費后,可在合理時間內取得上述文件的復制件或復印件。相關公開披露的法律文件,投資者還可在本基金管理人網站(www.yhfund.com.cn)查閱。

　　本報告存放在本基金管理人及托管人住所,供公眾查閱、復制。

　　銀華基金管理有限公司

　　2005年10月27日