科瑞證券投資基金季度報告

　　2005年第3 號

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人交通銀行根據本基金合同的規定,已于2005年10月17日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容,保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險,投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務數據未經

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：基金科瑞

　　基金運作方式：契約型封閉式

　　基金合同生效日：2002年3月12日

　　報告期末基金份額總額：30億份

　　投資目標：主要投資于價值被市場絕對或相對低估的股票。本基金的投資目標是在控制股票投資組合的風險的前提下,追求基金資產的長期穩定的增值。

　　投資策略：基金管理人在對宏觀經濟和市場發展趨勢進行深入分析的基礎上,進行資產在股票、債券和現金間的資產配置。當判斷股票市場趨勢向好時,基金管理人采取積極進取的投資方式,加大股票投資比例,降低債券投資、現金的比例,力求取得較好的資本增值收益；當預測股票市場走勢趨淡時,則降低股票投資比例,加大債券投資和現金比例,避免股票市場大幅下挫時引起的資產損失。

　　基金管理人主要選擇公司價值被市場相對和絕對低估的股票構建投資組合。

　　業績比較基準：無

　　風險收益特征：無

　　基金管理人：易方達基金管理有限公司

　　基金托管人：交通銀行

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　重要提示：本報告所列示的基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用,計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　1、主要財務指標(單位：元)

　　基金本期凈收益 75,480,607.34

　　加權平均基金份額本期凈收益 0.0252

　　期末基金資產凈值 3,576,645,060.99

　　期末基金份額凈值 1.1922

　　2、本報告期基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④

　　過去3個月 3.86% 1.50% - - - -

　　3、基金合同生效以來基金份額累計凈值增長率歷史走勢圖

　　注：1、基金合同中關于基金投資比例的約定：

　　(1) 本基金投資于股票、債券的比例不低于本基金資產總值的80%;

　　(2) 本基金投資于國家債券的比例不低于本基金資產凈值的20%；

　　(3) 本基金投資于單個上市公司股票的比例不高于基金資產凈值的10%；

　　(4) 本管理人所管理的全部基金持有一家公司發行的證券不得超過該證券的10%；

　　(5) 本基金投資不超過中國證監會規定的其他比例限制；

　　(6) 法律法規或監管部門對上述比例限制另有規定時從其規定。

　　本基金在本期間內遵守上述投資比例的規定進行證券投資。

　　2、本基金基金合同未規定業績比較基準。

　　四、基金管理人報告

　　1、 基金經理情況

　　科瑞基金基金經理小組由吳欣榮先生和陳彤先生二位組成。

　　吳欣榮,男,1975年7月生,工學碩士,畢業于清華大學電機工程與應用電子技術專業。2001年4月至今,在易方達基金管理有限公司投資管理部工作,參與過公司籌建,曾任易方達基金管理有限公司研究員、基金經理助理,現任科瑞基金基金經理。

　　陳彤,男,1968年10月生,工商管理碩士、經濟學博士研究生,工程師。曾任中國經濟開發信托投資公司成都證券營業部研發部副經理、業務中心主任,中國經濟開發信托投資公司證券總部研究部行業研究員。2001年11月加入易方達基金管理有限公司,曾任易方達基金管理有限公司研究員,市場拓展部主管,現任科瑞基金基金經理。

　　2、 基金運作合規性說明

　　本報告期內,本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等有關法律法規及基金合同、基金招募說明書等有關基金法律文件的規定,以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨,本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,在控制風險的前提下,為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告期內,基金運作合法合規,無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、基金經理報告

　　三季度市場是以人民幣升值為契機、以股改行情為先導并逐步深化推進的格局。市場在經歷了對宏觀經濟增速減緩的恐懼和股改初期心理預期與估值紊亂的沖擊后,終于兩次在1000點附近企穩,其后隨著政策面強烈向好、股改預期逐步明朗并全面推進,并在人民幣匯率機制改革的契機下,引發了以股改為主要追逐熱點,超跌反彈、深滬本地股配合的整體上漲行情。其后隨著市場活躍度提高,在后續資金不足的背景下,市場窄幅振蕩,開始形成結構分化的特征,主要形成新能源、商業、電力設備、軍工、傳媒、有色為主要熱點的局部行情。期間周期類個股、防御性個股相對表現欠佳。

　　隨著股改的全面推開,大量個股股價已經包含股改預期,在新老劃斷、再融資尚未明確的背景下,單純股改行情已經暫告一段落。在全球宏觀經濟回落趨勢背景下,尋找抗周期的新投資熱點和主題再次成為市場的主要方向。而隨著市場活躍度的提升,市場已經從單純防御向進攻性轉向,兼備防御和進攻特點的品種,將會在一段時間內繼續走出獨立行情,而指數在存量資金運作局面未有改觀前,則可能仍以窄幅振蕩為主。

　　本基金三季度基于對宏觀經濟形勢、行業走勢判斷未有改變的背景下,繼續堅持年初制定的相對保守的防御性投資策略,組合整體防御特征過于明顯而進攻性不足。組合在二季度表現出良好的抗跌性,但基于對宏觀經濟趨勢的擔憂,組合在股改行情中結構調整幅度不夠積極,在2005年三季度股改行情中表現欠佳。2005年三季度上證A股指數上漲6.94%,本基金凈值上漲3.86%,組合比較滯漲。后續一段時間,本基金將按上述對市場的判斷逐步調整結構,平衡組合的防御性和進攻性,在密切關注宏觀經濟演變趨勢的前提下,尋找經濟結構調整轉型中新的投資機會,并為2006年投資做好充分準備。

　　五、投資組合報告

　　1、本報告期末基金資產組合情況

　　項目名稱 金額(元) 占基金資產總值比例

　　股票 2,562,532,511.67 71.46%

　　債券 900,210,879.99 25.11%

　　權證 - -

　　銀行存款和清算備付金合計 109,233,681.76 3.05%

　　應收證券清算款 - -

　　其他資產 13,710,156.62 0.38%

　　總計 3,585,687,230.04 100.00%

　　2、本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　行業類別 市值(元) 占基金資產凈值比例

　　1、農、林、牧、漁業 9,049,513.62 0.25%

　　2、采掘業 125,735,288.80 3.52%

　　3、制造業 721,916,488.47 20.18%

　　其中：食品、飲料 393,088,078.49 10.99%

　　紡織、服裝、皮毛 1,805,377.00 0.05%

　　木材、家具 - -

　　造紙、印刷 - -

　　石油、化學、塑膠、塑料 - -

　　電子 28,971,024.55 0.81%

　　金屬、非金屬 81,278,702.62 2.27%

　　機械、設備、儀表 99,582,601.86 2.78%

　　醫藥、生物制品 115,200,792.07 3.22%

　　其他制造業 1,989,911.88 0.06%

　　4、電力、煤氣及水的生產 490,738,380.18 13.72%

　　5、建筑業 633,460.00 0.02%

　　6、交通運輸、倉儲業 513,152,844.49 14.35%

　　7、信息技術業 96,236,994.55 2.69%

　　8、批發和零售貿易 111,875,836.92 3.13%

　　9、金融、保險業 33,169,289.65 0.93%

　　10、房地產業 171,419,789.69 4.79%

　　11、社會服務業 166,877,427.92 4.67%

　　12、傳播與文化產業 26,000,420.22 0.73%

　　13、綜合類 95,726,777.16 2.68%

　　合計 2,562,532,511.67 71.65%

　　3、本報告期末市值占基金資產凈值前十名股票明細

　　序號 股票代碼 股票名稱 數量 市值(元) 占基金資產凈值比例

　　1 600009 上海機場 20,139,359 315,180,968.35 8.81%

　　2 600900 G長電 40,290,007 299,354,752.01 8.37%

　　3 600519 貴州茅臺 5,482,108 269,664,892.52 7.54%

　　4 000402 金融街 13,715,407 121,655,660.09 3.40%

　　5 600269 贛粵高速 12,417,782 117,968,929.00 3.30%

　　6 600415 小商品城 3,115,092 95,726,777.16 2.68%

　　7 000069 華僑城A 9,899,373 94,440,018.42 2.64%

　　8 000983 西山煤電 11,750,000 79,665,000.00 2.23%

　　9 000423 東阿阿膠 12,389,037 79,661,507.91 2.23%

　　10 600795 國電電力 11,826,164 78,525,728.96 2.20%

　　4、本報告期末按券種分類的債券投資組合

　　券種 市值(元) 占基金資產凈值比例

　　1、國債 318,316,296.60 8.90%

　　2、金融債 434,070,000.00 12.14%

　　3、可轉債 147,824,583.39 4.13%

　　合計 900,210,879.99 25.17%

　　5、本報告期末市值占基金資產凈值前五名債券明細

　　債券名稱 市值(元) 占基金資產凈值比例

　　04國開12 110,778,000.00 3.10%

　　03進出02 99,836,000.00 2.79%

　　04國開13 91,007,000.00 2.54%

　　04進出01 90,543,000.00 2.53%

　　05國債⑵ 69,699,615.00 1.95%

　　6、報告附注

　　(1)本基金投資的前十名證券的發行主體本期未出現被監管部門立案調查的情況,報告編制日前一年內未受到公開譴責或處罰。

　　(2)本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。

　　(3)其他資產：

　　名稱 金額(元)

　　深圳交易保證金 1,812,500.00

　　應收股利 -

　　應收利息 11,669,609.81

　　待攤費用 228,046.81

　　合計 13,710,156.62

　　(4)本報告期末處于轉股期的可轉換債券明細

　　代碼 名稱 期末市值(元) 占基金資產凈值比例

　　110036 招行轉債 34,670,021.80 0.97%

　　125488 晨鳴轉債 25,490,273.05 0.71%

　　100795 國電轉債 25,379,560.00 0.71%

　　126002 萬科轉 2 23,196,962.80 0.65%

　　125959 首鋼轉債 18,769,656.49 0.52%

　　110037 歌華轉債 13,400,034.10 0.37%

　　125822 海化轉債 6,918,075.15 0.19%

　　六、基金管理人運用固有資金投資本基金的情況

　　本基金管理人在本報告期末持有本基金15,000,000 份,持有比例為 0.50%,本報告期內持有量未發生變化。

　　七、備查文件目錄

　　1. 中國證券監督管理委員會《關于同意科瑞證券投資基金設立的批復》證監基金字[2001] 59號文；

　　2. 基金管理人業務資格批件和營業執照；

　　3. 基金托管人業務資格批件和營業執照；

　　4. 《科瑞證券投資基金基金合同》；

　　5. 《科瑞證券投資基金托管協議》。

　　存放地點：基金管理人、基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱,也可按工本費購買復印件。

　　易方達基金管理有限公司

　　2005年10月27日