鵬華普天系列開放式基金2005年第三季度報告

　　一、重要提示

　　鵬華普天系列開放式證券投資基金(以下簡稱本基金)基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人交通銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2005年10月26日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、鵬華普天債券投資基金

　　(一)基金產品概況

　　1、基金簡稱：普天債券基金

　　2、基金運作方式：契約型開放式

　　3、基金合同生效日：2003年7月12日

　　4、報告期末基金份額總額：71，675，648.27

　　5、投資目標：本基金以分享中國經濟成長和資本長期穩定增值為宗旨，主要投資于債券及新股配售和增發，在充分控制風險的前提下實現基金財產的長期穩定增值。

　　6、投資策略：債券管理的風險因素依據其對超額收益的貢獻大小依次分為久期、期限結構、類屬配置和個券選擇，我們針對每一類別的風險因素設計相應的管理方法即形成投資策略，依次為久期配置策略、期限結構策略、類屬配置策略和個券選擇策略。

　　7、業績比較基準：本基金的業績比較基準是中信國債指數漲幅×90%＋金融同業存款利率×10%

　　8、風險收益特征：本基金屬于證券投資基金中的低風險品種。其長期平均的風險和預期收益低于股票型基金，高于貨幣市場基金。

　　9、基金管理人名稱：鵬華基金管理有限公司

　　10、基金托管人名稱：交通銀行股份有限公司

　　(二)主要財務指標及基金凈值表現(未經審計)

　　1、 主要財務指標

　　單位：人民幣元

　　基金本期凈收益 8，091.01

　　加權平均基金份額本期凈收益 0.0001

　　期末基金資產凈值 70，081，632.93

　　期末基金份額凈值 0.978

　　2、 基金凈值表現

　　(1)普天債券基金本報告期基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的比較列表

　　凈值增長率1 凈值增長率標準差2 業績比較基準收益率3 業績比較基準收益率標準差4 1-3 2-4

　　過去三個月 2.73% 0.34% 2.90% 0.10% -0.17% 0.24

　　% 注：業績比較基準=中信國債指數漲跌幅*90%＋金融同業存款利率*10%。

　　(2)普天債券基金自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動進行比較的走勢圖

　　(三)管理人報告

　　1、基金經理簡歷

　　江明波，普天債券基金經理，男，1974年生，復旦大學理學碩士，5年金融證券從業經歷。2000年7月至2001年12月，在長城證券有限公司研究發展中心任債券研究員，2001年12月加盟鵬華基金管理有限公司，歷任債券研究員、債券基金基金經理助理、普天債券基金經理。

　　2、基金運作的遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等相關法律法規的規定及基金合同、招募說明書等基金法律文件的約定，本著誠實信用、勤勉盡責，取信于市場、取信于投資者的原則管理和運用基金財產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，忠實履行基金管理職責。本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、本報告期內基金業績表現和投資策略

　　2005年三季度的債券市場繼續上漲，漲幅高達3.38%，收益率曲線整體下降了約25個基點。推動債券市場大幅上漲的原因與上半年基本相似：一是基本面因素，今年以來，經濟增長速度減緩、企業盈利增速下降、CPI、PPI等物價指數逐月回落，使得投資者對于經濟前景的看法趨向謹慎；二是持續的資金流入，今年以來，銀行存款增速遠遠超出貸款增速，截至8月末，全部金融機構本外幣并表的各項存款余額為28.81萬億元，同比增長17.5%，全部金融機構各項貸款本外幣并表余額為20萬億元，同比增長13.2%，存款增速比貸款增速高4.3個百分點，存貸差持續擴大為8.81萬億元，對債券的需求大幅增加。

　　本季度我們加大組合久期，分享了本輪上漲的好處。在轉債的操作上主要減持了部分漲幅較高的轉債如僑城轉債、民生轉債、銅都轉債等，另外，考慮到股權分置改革方案對高轉換溢價率轉債的負面影響，將這些轉債轉換成股票，準備擇機賣出。

　　關于四季度的債券市場，我們認為宏觀經濟增速放緩的跡象越來越明顯，物價指數有望繼續維持在低位，銀行放貸的積極性不會有突發性的改觀，推動債券市場上漲的因素仍在起作用，因此，三季度我們在債券投資上將持謹慎樂觀的態度。在久期決策上，我們將組合久期適當加長，略超過基準久期；在期限結構配置決策上，我們將資產主要配置在長短期品種上，保持組合的啞鈴型結構；在類屬配置上，仍將持有交易所國債為主。在轉債的投資上，我們將根據平衡風險與收益的原則，在組合的構建上兼顧組合的進攻性與防守性，平衡配置進攻型品種和防御型品種，并逐步降低進攻型轉債的配置比例，從而降低基金凈值的波動性。

　　(四)投資組合報告(未經審計)

　　1、本報告期末基金資產組合情況

　　序號 資產品種 金額(元) 金額占基金總資產比例(%)

　　1 股票 8，138，838.05 11.50

　　2 債券 56，554，978.03 79.94

　　3 銀行存款及清算備付金 5，187，343.59 7.33

　　4 其他資產 871，210.54 1.23

　　合計 70，752，370.21 100

　　2、 本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　序號 證券板塊名稱 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　1 A 農、林、牧、漁業 - -

　　2 B 采掘業 - -

　　3 C 制造業 2，821，664.09 4.03

　　其中： C0 食品、飲料 - -

　　C1 紡織、服裝、皮毛 - -

　　C2 木材、家具 - -

　　C3 造紙、印刷 - -

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料 - -

　　C5 電子 - -

　　C6 金屬、非金屬 2，370，576.24 3.38

　　C7 機械、設備、儀表 451，087.85 0.64

　　C8 醫藥、生物制品 - -

　　C99 其他制造業 - -

　　4 D 電力、煤氣及水的生產和供應業 - -

　　5 E 建筑業 - -

　　6 F 交通運輸、倉儲業 - -

　　7 G 信息技術業 - -

　　8 H 批發和零售貿易 - -

　　9 I 金融、保險業 2，643，173.96 3.77

　　10 J 房地產業 - -

　　11 K 社會服務業 2，674，000.00 3.82

　　% 12 L 傳播與文化產業 - -

　　13 M 綜合類 - -

　　合計 8，138，838.05 11.61

　　3、本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　序號 股票代碼 股票名稱 數量(股) 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　1 000069 華僑城A 280，000.00 2，674，000.00 3.82

　　2 600016 民生銀行 475，391.00 2，643，173.96 3.77

　　3 000630 銅都銅業 459，414.00 2，370，576.24 3.38

　　4 002046 軸研科技 31，879.00 451，087.85 0.64

　　注：上述股票明細為普天債券基金截止本報告期末投資的全部股票。

　　4、本報告期末按券種分類的債券投資組合

　　序號 債券品種 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　1 國債 34，698，265.30 49.51

　　2 金融債 0.00 0.00

　　3 企業債 2，042.20 0.00

　　4 可轉換債券 21，854，670.53 31.19

　　合計 56，554，978.03 80.70

　　5、本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　序號 債券名稱 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　1 02國債⒀ 10，083，700.00 14.39

　　2 03國債⑶ 9，496，473.60 13.55

　　3 02國債⑽ 5，908，117.20 8.43

　　4 03國債⑻ 4，949，500.00 7.06

　　5 21國債⑽ 4，218，000.00 6.02

　　6、投資組合報告附注

　　(1)報告期內本基金投資的前十名證券中沒有發行主體被監管部門立案調查的、或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的股票。

　　(2)報告期內本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。

　　(3)其他資產構成

　　其他資產明細 金額(元)

　　應收交易保證金 312，500.00

　　證券清算款 277，537.12

　　應收利息 281，173.42

　　合計 871，210.54

　　(4)本基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　序號 債券代碼 債券名稱 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　1 100096 云化轉債 1，273，213.60 1.82

　　2 100196 復星轉債 1，059，000.00 1.51

　　3 100795 國電轉債 1，089，700.00 1.55

　　4 110001 邯鋼轉債 1，038，300.00 1.48

　　5 110036 招行轉債 3，904，980.00 5.57

　　6 110317 營港轉債 3，999，074.40 5.71

　　7 125488 晨鳴轉債 3，476，704.00 4.96

　　8 125729 燕京轉債 1，054，800.00 1.51

　　9 125822 海化轉債 1，559，312.93 2.22

　　10 125932 華菱轉債 1，548，150.00 2.21

　　11 126002 萬科轉 2 1，851，435.60 2.64

　　合 計 21，854，670.53 31.18

　　7、報告期內本基金沒有獲配權證及發生權證投資交易。

　　(五)開放式基金份額變動

　　項 目 份額(份)

　　本報告期期初基金份額總額 85，488，576.14

　　本報告期期末基金份額總額 71，675，648.27

　　本報告期間基金總申購份額 10，002，162.56

　　本報告期間基金總贖回份額 23，815，090.43

　　三、鵬華普天收益證券投資基金

　　(一) 基金產品概況

　　1、基金簡稱：普天收益基金

　　2、基金運作方式：契約型開放式

　　3、基金合同生效日：2003年7月12日

　　4、報告期末基金份額總額：227，392，898.38

　　5、投資目標：本基金以分享中國經濟成長和資本長期穩健增值為宗旨，主要投資于連續現金分紅股票及債券，通過組合投資，在充分控制風險的前提下實現基金財產的長期穩定增值。

　　6、投資策略：

　　債券投資方法：本基金債券投資的目的是降低組合總體波動性從而改善組合風險構成。但在債券的投資上，則采取積極主動的投資策略，不對持續期作限制。持續期、期限結構、類屬配置以及個券選擇的動態調整都將是我們獲得超額收益的重要來源。

　　股票投資方法：本基金主要采用積極管理的投資方式。以鵬華股票池中連續兩年分紅股票以及三年內有兩年分紅記錄的公司作為投資對象，適當集中投資。所有重點投資股票必須經過基金經理/研究員的調研，就企業經營、融資計劃、分紅能力、絕對價值、相對價值給出全面評估報告。

　　7、業績比較基準：本基金的業績比較基準是中信綜指漲跌幅×70%＋中信國債指數漲跌幅×25%＋金融同業存款利率×5%。

　　8、風險收益特征：本基金屬平衡型證券投資基金，為證券投資基金中的中等風險品種。長期平均的風險和預期收益低于成長型基金，高于指數型基金、純債券基金和國債。

　　9、基金管理人名稱：鵬華基金管理有限公司

　　10、基金托管人名稱：交通銀行股份有限公司

　　(二) 主要財務指標及基金凈值表現(未經審計)

　　1、 主要財務指標

　　單位：人民幣元

　　基金本期凈收益 3，961，982.55

　　加權平均基金份額本期凈收益 0.0178

　　期末基金資產凈值 232，723，977.04

　　期末基金份額凈值 1.023

　　2、基金凈值表現

　　(1)普天收益基金本報告期基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的比較列表

　　凈值增長率1 凈值增長率標準差2 業績比較基準收益率3 業績比較基準收益率標準差4 1-3 2-4

　　過去三個月 4.18% 0.74% 5.67% 0.98% -1.49% -0.24

　　% 注：業績比較基準=中信綜合指數漲跌幅*70%＋中信國債指數漲跌幅*25%＋金融同業存款利率*5%。

　　(2)普天收益基金自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動進行比較的走勢圖

　　(三) 管理人報告

　　1、基金經理及助理簡歷

　　管文浩，男，1966年5月出生，武漢大學經濟學碩士，七年證券從業經驗。先后任中國社會科學院世界經濟與政治研究所助理研究員、國泰君安證券研究所研究員、國信證券投資研究中心研究員、泰信基金管理有限公司業務發展總監、研究總監、投資總監兼泰信先行策略基金基金經理。

　　2、基金運作遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等相關法律法規的規定及基金合同、招募說明書等基金法律文件的約定，本著誠實信用、勤勉盡責，取信于市場、取信于投資者的原則管理和運用基金財產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，忠實履行基金管理職責。本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、本報告期內基金業績表現和投資策略

　　2005年三季度末，本基金份額凈值和累計凈值分別為1.0230元和1.1380元，份額凈值比上季度末上漲0.041元，凈值增長率約為4.18%，同期上證指數和深圳綜合指數分別上漲6.91%和8.05%，本基金凈值漲幅小于大盤。

　　股改全面推開之后，三季度市場出現了尋寶熱，一些有股改動力和潛力的個股受到資金的追捧，而基金重倉股普遍表現比較呆滯，基金操作理念處在堅持價值投資還是追求短期股改收益的矛盾之中。本基金三季度操作也試圖挖掘了有股改潛力的個股，但由于投資組合調整力度總體不大，因此業績效果不是太明顯。如何拓寬選股范圍和思路是三季度最需要總結和改進的地方。

　　四季度本基金將重點關注和挖掘有能力回避宏觀經濟周期波動、明后年業績有望持續增長的公司，在行業配置上注意提高中小企業的比重，適當減少大企業的比重，股改的進程仍然是重要關注因素。

　　(四) 投資組合報告(未經審計)

　　1、本報告期末基金資產組合情況

　　序號 資產品種 金額(元) 金額占基金總資產比例(%)

　　1 股票 180，789，238.56 77.18

　　2 債券 48，321，663.20 20.63

　　3 銀行存款及清算備付金 3，103，110.30 1.32

　　4 其他資產 2，035，666.04 0.87

　　合計 234，249，678.10 100

　　2、 本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　序號 行業 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　1 A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00

　　2 B 采掘業 26，819，465.70 11.52

　　3 C 制造業 65，072，707.47 27.96

　　其中： C0 食品、飲料 8，902，800.00 3.83

　　C1 紡織、服裝、皮毛 - -

　　C2 木材、家具 - -

　　C3 造紙、印刷 - -

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料 27，594，128.66 11.86

　　C5 電子 - -

　　C6 金屬、非金屬 15，660，070.51 6.73

　　C7 機械、設備、儀表 4，931，681.10 2.12

　　C8 醫藥、生物制品 7，984，027.20 3.43

　　C99 其他制造業 - -

　　4 D 電力、煤氣及水的生產和供應業 30，778，417.56 13.23

　　5 E 建筑業 - -

　　6 F 交通運輸、倉儲業 33，968，047.83 14.60

　　7 G 信息技術業 12，942，600.00 5.56

　　8 H 批發和零售貿易 - -

　　9 I 金融、保險業 8，924，000.00 3.83

　　10 J 房地產業 - -

　　11 K 社會服務業 2，284，000.00 0.98

　　12 L 傳播與文化產業 - -

　　13 M 綜合類 - -

　　合計 180，789，238.56 77.68

　　3、 本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　序號 股票代碼 股票名稱 數量(股) 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　1 600900 G長 電 2，300，000.00 17，112，000.00 7.35

　　2 000027 深能源A 1，484，856.00 10，052，475.12 4.32

　　3 600009 上海機場 620，000.00 9，721，600.00 4.18

　　4 000063 中興通訊 320，000.00 8，937，600.00 3.84

　　5 600519 貴州茅臺 180，000.00 8，902，800.00 3.83

　　6 002001 G新和成 826，500.00 8，628，660.00 3.71

　　7 600033 福建高速 950，000.00 7，961，000.00 3.42

　　8 600583 海油工程 304，880.00 7，774，440.00 3.34

　　9 600143 G金 發 660，000.00 7，114，800.00 3.06

　　10 600348 國陽新能 638，801.00 6，835，170.70 2.94

　　4、 本報告期末按券種分類債券投資組合

　　序號 債券品種 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　1 國債 48，321，663.20 20.76

　　2 金融債0.00 0.00

　　3 企業債0.00 0.00

　　4 可轉換債券 0.00 0.00

　　合計 48，321，663.20 20.76

　　5、 本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　序號 債券名稱 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　1 05國債⑵ 24，483，275.00 10.52

　　2 02國債⒁ 18，689，558.20 8.03

　　3 21國債⑶ 4，115，600.00 1.77

　　4 21國債⒂ 1，033，230.00 0.44

　　注：上述債券明細為普天收益基金截止本報告期末投資的全部債券。

　　6、投資組合報告附注

　　(1)報告期內本基金投資的前十名證券中沒有發行主體被監管部門立案調查的、或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的股票。

　　(2)報告期內本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。

　　(3)其他資產構成

　　其他資產明細 金額(元)

　　應收交易保證金 312，500.00

　　證券清算款 899，908.84

　　應收利息 823，257.20

　　合計 2，035，666.04

　　(4)報告期末本基金沒有持有處于轉股期的可轉換債券。

　　7、因股權分置獲配權證情況及本報告期末本基金持有權證情況

　　權證名稱 獲配權證市值(元) 期末持有權證市值(元) 期末權證市值占基金資產凈值比(%)

　　寶鋼權證 106，930.00 0.00 0.00

　　本基金持有權證的金額、比例符合相關法律法規及中國證監會的相關規定。

　　(五) 開放式基金份額變動

　　項目 份額(份)

　　本報告期期初基金份額總額 220，188，633.63

　　本報告期期末基金份額總額 227，392，898.38

　　本報告期間基金總申購份額 9，846，761.40

　　本報告期間基金總贖回份額 2，642，496.65

　　四、備查文件目錄

　　(一)中國證監會批準鵬華普天系列開放式證券投資基金設立的文件

　　(二)《鵬華普天系列開放式證券投資基金基金合同》

　　(三)《鵬華普天系列開放式證券投資基金托管協議》

　　(四)基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程

　　(五)報告期內鵬華普天系列開放式證券投資基金在指定報刊上各項公告的原稿

　　(六)查閱地點：深圳市深南東路發展銀行大廈18、27層鵬華基金管理有限公司

　　(七)查閱方式：投資者可在基金管理人營業時間內免費查閱，也可按工本費購買復印件，或通過本基金管理人網站(http：//www.phfund.com.cn)查閱。

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人鵬華基金管理有限公司，本公司已開通客戶服務系統，咨詢電話：(0755)82353668.

　　鵬華基金管理有限公司

　　2005年10月27日