鵬華中國50開放式投資基金2005年第三季度報告

　　鵬華中國50開放式證券投資基金(以下簡稱本基金)基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人交通銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2005年10月26日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤

導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、 基金產品概況

　　1、基金簡稱：鵬華中國50基金

　　2、基金運作方式：契約型開放式

　　3、基金合同生效日：2004年5月12日

　　4、報告期末基金份額總額：1，455，829，961.59

　　5、投資目標：本基金以價值投資為本，通過集中投資于基本面和流動性良好同時收益價值或成長價值相對被低估的股票，長期持有結合適度波段操作，以求在充分控制風險的前提下分享中國經濟成長和實現基金財產的長期穩定增值。

　　6、投資策略：

　　債券投資方法：本基金債券投資以降低組合總體波動性從而改善組合風險構成為目的，采取積極主動的投資策略，謀取超額收益。如投資有需要則可在嚴格控制風險的前提下通過回購參與有價值的新股配售和增發。

　　股票投資方法：本基金股票投資中，精選個股，長期持有結合適度波段操作，注重長期收益。將類指數的選股方式與積極的權重配置相結合，從而在保持了收益空間的前提下一定程度上降低了投資風險。股票價值分析兼顧收益性和成長性。

　　7、業績比較基準：上證180指數漲跌幅×65%＋深證100指數漲跌幅×30%＋金融同業存款利率×5%。(本基準權重設置若與市場出現較大偏離，將做動態調整。)

　　8、風險收益特征：本基金屬平衡型證券投資基金，為證券投資基金中的中風險品種。長期平均的風險和預期收益低于成長型基金，高于價值型基金、指數型基金、純債券基金和國債。

　　9、基金管理人名稱：鵬華基金管理有限公司

　　10、基金托管人名稱：交通銀行股份有限公司

　　三、 主要財務指標和基金凈值表現(未經審計)

　　1、 主要財務指標

　　單位：人民幣元

　　基金本期凈收益 27，595，115.80

　　加權平均基金份額本期凈收益 0.0172

　　期末基金資產凈值 1，421，612，815.31

　　期末基金份額凈值 0.976

　　2、基金凈值表現

　　(1)本基金本報告期基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的比較列表

　　凈值增長率1 凈值增長率標準差2 業績比較基準收益率3 業績比較基準收益率標準差4 1-3 2-4

　　過去三個月 5.63% 0.74% 5.05% 1.17% 0.58% -0.43

　　% 注：業績比較基準＝上證180指數漲跌幅×65%＋深證100指數漲跌幅×30%＋金融同業存款利率×5%。

　　(2)本基金自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動進行比較的走勢圖

　　四、 管理人報告

　　1、基金經理及助理簡歷

　　黃欽來，鵬華中國50基金經理，男，1972年生。6年證券從業經歷。1998年畢業于廈門大學經濟系，獲經濟學碩士學位。1998年7月至2000年6月在國泰君安證券研究所工作，2000年7月加入鵬華基金管理有限公司，先后任研究員、普惠基金經理助理、普天收益基金經理。

　　楊靖，鵬華中國50基金經理助理，男，1968年生，畢業于南京大學、中山大學等院校，分別獲得高分子化學碩士學位、工商管理碩士學位。5年從業經驗，曾就職于長城證券有限責任公司，2001年6月加入鵬華基金管理有限公司。

　　2、基金運作遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等相關法律法規的規定及基金合同、招募說明書等基金法律文件的約定，本著誠實信用、勤勉盡責，取信于市場、取信于投資者的原則管理和運用基金財產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，忠實履行基金管理職責。本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。

　　3、本報告期內基金業績表現和投資策略

　　2005年三季度末，本基金份額凈值和累計凈值為0.9760元，較上季度末上漲5.63%。同期上證指數和深圳綜指分別上漲6.91%和8.05%。

　　三季度證券市場在股改試點強勢推開、市場因前期超跌技術指標需要修復的共同作用下，展開了一輪上升行情。行情從尋寶開始，頭兩批股改試點個股股價大幅上漲的賺錢效應吸引了場外資金的參與。此后市場又發掘了新的投資熱點，如商業地產、新能源、環保節能經濟等，雖然其中不乏優秀的公司，但是相當部分的公司其基本面并不支持股價的上漲，更多還是停留在概念的炒作上。

　　股權分置改革是我國證券市場長期健康發展的基礎，上市公司的治理結構將因此獲得改善、控股股東和中小股東的長期利益將趨于一致，且股改對價降低了投資成本，因此相當部分的上市公司目前已經具備了中長期的投資價值。

　　基于這個思路，本基金在三季度仍然堅持了自己的投資理念，在對重點持有的股票做一定的波段操作的基礎上，也密切關注其他基本面有可能發生重大變化的上市公司。在四季度，本基金將加強從宏觀經濟到上市公司基本面的研究，在鞏固成果的基礎上，也為明年的投資打下基礎。

　　五、 投資組合報告(未經審計)

　　(一)本報告期末基金資產組合情況

　　序號 資產品種 金額(元) 金額占基金總資產比例(%)

　　1 股票 1，007，308，905.03 69.90

　　2 債券 330，898，351.15 22.97

　　3 銀行存款及清算備付金 100，795，055.93 6.99

　　4 其他資產 1，982，439.98 0.14

　　5 合計 1，440，984，752.09 100

　　(二) 本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　序號 行業 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　1 A 農、林、牧、漁業 - -

　　2 B 采掘業 82，342，384.54 5.79

　　3 C 制造業 350，497，249.03 24.67

　　其中 ： C0 食品、飲料 54，680，533.80 3.85

　　C1 紡織、服裝、皮毛 - -

　　C2 木材、家具 - -

　　C3 造紙、印刷 18，752，270.29 1.32

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料 67，490，742.68 4.75

　　C5 電子 16，989，333.90 1.20

　　C6 金屬、非金屬 103，903，826.17 7.31

　　C7 機械、設備、儀表 27，430，083.88 1.93

　　C8 醫藥、生物制品 61，250，458.31 4.31

　　C99 其他制造業 - -

　　4 D 電力、煤氣及水的生產和供應業 72，759，146.04 5.12

　　5 E 建筑業 - -

　　6 F 交通運輸、倉儲業 227，849，859.67 16.03

　　7 G 信息技術業 84，328，338.08 5.93

　　8 H 批發和零售貿易 91，080，132.73 6.41

　　9 I 金融、保險業 39，199，563.05 2.76

　　10 J 房地產業 - -

　　11 K 社會服務業 59，252，231.89 4.17

　　12 L 傳播與文化產業 - -

　　13 M 綜合類 - -

　　合計 1，007，308，905.03 70.86

　　(三) 本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　序號 股票代碼 股票名稱 數 量(股) 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　1 600900 G長電 9，450，213.00 70，309，584.72 4.95

　　2 600009 上海機場 4，275，624.00 67，041，784.32 4.72

　　3 000063 中興通訊 2，027，662.00 56，632，599.66 3.98

　　4 002024 G蘇寧 1，649，480.00 54，564，798.40 3.84

　　5 600269 贛粵高速 4，318，863.00 41，115，575.76 2.89

　　6 600583 海油工程 1，571，526.00 40，073，913.00 2.82

　　7 000069 華僑城A 4，154，236.00 39，672，953.80 2.79

　　8 600036 招商銀行 6，232，045.00 39，199，563.05 2.76

　　9 600033 福建高速 4，507，391.00 37，771，936.58 2.66

　　10 600028 中國石化 8，986，458.00 37，114，071.54 2.61

　　(四) 本報告期末按券種分類的債券投資組合

　　序號 債券類別 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　1 國債 59，281，800.00 4.17

　　2 金融債 0.000.00

　　3 企業債 0.00 0.00

　　4 可轉換債券 271，616，551.15 19.11

　　合計 330，898，351.15 23.28

　　(五) 本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　序號 債券名稱 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　1 華菱轉債 84，753，265.33 5.96

　　2 招行轉債 84，688，462.20 5.96

　　3 05國債(10) 59，281，800.00 4.17

　　4 邯鋼轉債 38，659，023.90 2.72

　　5 萬科轉 2 34，234，588.92 2.41

　　(六) 投資組合報告附注

　　1、報告期內本基金投資的前十名證券中沒有發行主體被監管部門立案調查的、或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的股票。

　　2、 報告期內本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。

　　3、 其他資產構成

　　其他資產明細 金額(元)

　　應收交易保證金 562，500

　　應收利息 1，416，984.31

　　應收申購款 2，955.67

　　合計 1，982，439.98

　　4、本基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　序號 債券代碼 債券名稱 期末市值(元) 市值占基金資產凈值比例(%)

　　1 100177 雅戈轉債 763，638.00 0.05

　　2 110001 邯鋼轉債 38，659，023.90 2.72

　　3 110036 招行轉債 84，688，462.20 5.96

　　4 125729 燕京轉債 28，517，572.80 2.01

　　5 125932 華菱轉債 84，753，265.33 5.96

　　6 126002 萬科轉 2 34，234，588.92 2.41

　　合計 271，616，551.15 19.11

　　(七)因股權分置獲配權證情況及本報告期末本基金持有權證情況

　　權證名稱 獲配權證市值(元) 期末持有權證市值(元) 期末權證市值占基金資產凈值比例(%)

　　寶鋼權證 499，074.39 0.00 0.00

　　本基金持有權證的金額、比例符合相關法律法規及中國證監會的相關規定。

　　六、 開放式基金份額變動

　　項目 份額(份)

　　本報告期期初基金份額總額 1，692，143，100.72

　　本報告期期末基金份額總額 1，455，829，961.59

　　本報告期間基金總申購份額 30，858，660.32

　　本報告期間基金總贖回份額 267，171，799.45

　　七、 備查文件目錄

　　(一) 中國證監會批準鵬華中國50開放式證券投資基金設立的文件；

　　(二) 《鵬華中國50開放式證券投資基金基金合同》；

　　(三) 《鵬華中國50開放式證券投資基金托管協議》；

　　(四) 基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程；

　　(五) 報告期內鵬華中國50開放式證券投資基金在指定報刊上各項公告的原稿。

　　(六) 存放地點：深圳市深南東路發展銀行大廈18、27層鵬華基金管理有限公司

　　(七)查閱方式：投資者可在基金管理人營業時間內免費查閱，也可按工本費購買復印件，或通過本基金管理人網站(http：//www.phfund.com.cn)查閱。

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人鵬華基金管理有限公司，本公司已開通客戶服務系統，咨詢電話：(0755)82353668。

　　鵬華基金管理有限公司

　　2005年10月27日