金元證券投資基金2005年3季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國工商銀行根據本基金合同規定,于2005年10月17日復核了本報告中的

財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容,保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險,投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：基金金元

　　基金運作方式：契約型封閉式

　　基金合同生效日：1992年5月28日

　　清理規范成立日：2000年3月28日

　　期末基金份額總額：500,000,000.00

　　投資目標：本基金是以高新技術產業上市公司為主要投資對象的成長型基金,投資目標是通過積極的投資策略,在分散和減少投資風險的前提下,謀求基金資產收益的最大化。

　　投資策略：本基金主要是投資成長型的上市公司,通過深入的研究分析找到具有持續增長潛力的上市公司中長期投資。在適當控制風險的前提下,通過積極的資產配置與投資操作獲取最大化的收益。

　　基金管理人：南方基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　(一)主要財務指標

　　基金本期凈收益 22,713,808.59

　　基金份額本期凈收益 0.0454

　　期末基金資產凈值 493,062,350.66

　　期末基金份額凈值 0.9861

　　(二)基金凈值表現

　　1、凈值增長率與同期業績基準收益率比較表

　　階段 凈值增長率(1) 凈值增長率標準差(2) 業績比較基準收益率(3) 業績比較基準收益率標準差(4) (1)-(3) (2)-(4)

　　過去3個月 4.55% 1.82% 4.55% 1.82%

　　2、累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢比較圖

　　四、管理人報告

　　(一)基金管理團隊

　　汪?女士,CFA,金元基金經理,碩士學歷,6年證券從業經歷。1999年進入南方基金管理有限公司工作,先后從事基金新品種開發、市場分析研究、基金投資等工作。

　　此外,基金金元管理小組還配備了若干名證券投資分析人員,協助基金經理從事基金金元的投資管理工作。

　　(二)基金運作的遵規守信情況

　　在報告期內,基金金元管理人嚴格遵守國家法律法規,遵守基金合同的規定,遵守公司內部管理制度尤其是風險控制的規定,未有任何不合法不合規行為發生。

　　(三)基金的投資策略和業績表現說明

　　2005年前三季度,中國經濟形勢向好,工業增長保持較高速度,消費保持平穩增長,煤電油運緊張程度比2004年有所緩和但仍處在緊張狀態；投資增速偏高,伴隨著出口增長迅猛,國際貿易磨擦不斷出現,并且國際結匯也創新高；在中國進入了有管理的浮動匯率體系初期,人民幣保持緩慢升值態勢；國際油價持續走高,基礎原材料的價格在高位略有回落。在國務院進一步進行宏觀調控來遏制經濟過熱態勢后,其功效持續顯現,如相當一部分地區房地產價格上漲過快受到遏制。在出口受到貿易保護打壓的情況下,中央將拉動內需作為未來的工作重點。

　　為解決長期困擾股市的股權分置問題,證監會果斷啟動上市公司股權分置改革試點,并在兩批試點成功后,全面推廣開來。為配合股權分置問題的解決,財政部、央行、國資委和證監會多個部門推出實質性利好措施,如央行給予券商再貸款,紅利所得稅減半征收,匯金公司向券商注資,交易所推出權證產品,基金公司可以自有資金購買基金,允許上市公司回購股票,鼓勵大股東增持股票等等。國資委頒布《關于國有控股上市公司股權分置改革的指導意見》,意味國有大中型企業股權分置改革步入快車道。圍繞著股權分置改革這一中心,中國股市在三極度出現了一波較大的反彈行情。

　　我們認為中國股市正處在一個重要的轉折期,在股權分置問題解決后,整個市場將迎來一個新的健全的未來。隨著宏觀調控的成果逐步顯現,經濟由快速擴張重新回到平穩增長的軌道,拉動內需成為未來的重點。上游行業對下游行業,特別是對低附加值的制造企業毛利率的擠壓有所緩解,但隨著人民幣緩慢持續的升值,許多出口型企業的利潤受到影響,上市公司的綜合前景判斷更加復雜。伴隨著未來新老劃斷的預期,尋找有國際競爭力和優秀公司治理結構和團隊的公司將成為我們投資的主線,特別是對有自主創新能力的企業將加以格外關注。在對價后,許多投資品上市公司的估值在其周期低點也凸顯出投資價值；對于穩定型收益的上市公司和處于上游的企業,我們將主要以股息率為投資參考；對于科技電子通訊類公司,電信改革和3G牌照在未來一年內發放的可能性,以及國家對產業扶持的政策頻出,將有利于整個產業進入復蘇階段,我們將密切關注其中的投資機會。在今后的投資管理中,我們將堅持以公司價值為基礎,加強對行業和具體公司的研究分析,努力尋找行業龍頭,并結合國家相關政策的變化,控制投資風險和把握投資機會,努力為基金持有人創造穩定和持續的收益。

　　五、投資組合報告

　　(一)期末基金資產組合情況

　　項 目 金 額 占基金總資產的比例

　　股票 381,027,736.53 76.81%

　　債券 106,797,758.40 21.53%

　　銀行存款及清算備付金合計 5,248,811.27 1.06%

　　其他資產 2,971,249.86 0.60%

　　(二)期末按行業分類的股票投資組合

　　行 業 分 類 市 值 占基金資產凈值比例

　　A 農、林、牧、漁業

　　B 采掘業 26,536,339.85 5.38%

　　C 制造業 164,649,306.54 33.40%

　　C0 食品、飲料 7,363,264.68 1.49%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　C2 木材、家具

　　C3 造紙、印刷

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料 11,776,977.67 2.39%

　　C5 電子 3,294,000.00 0.67%

　　C6 金屬、非金屬 93,585,930.36 18.98%

　　C7 機械、設備、儀表 48,629,133.83 9.87%

　　C8 醫藥、生物制品

　　C99 其他制造業

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業 61,401,331.71 12.45%

　　E 建筑業

　　F 交通運輸、倉儲業 11,281,904.33 2.29%

　　G 信息技術業 72,448,635.49 14.69%

　　H 批發和零售貿易 14,215,608.00 2.88%

　　I 金融、保險業 5,598.10 0.01%

　　J 房地產業 19,037,012.51 3.86%

　　K 社會服務業

　　L 傳播與文化產業

　　M 綜合類 11,452,000.00 2.32%

　　合計 381,027,736.53 77.28%

　　(三)期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　序號 股票代碼 股票名稱 數 量 市 值 市值占凈值比例

　　1 000063

　　2 600019 寶鋼股份 9,296,359.00 39,788,416.52 8.07%

　　3 600900 長江電力 4,942,604.00 36,723,547.72 7.45%

　　4 600104 上海汽車 3,897,480.00 20,149,971.60 4.09%

　　5 600050

　　6 000002 萬 科A 5,302,789.00 19,037,012.51 3.86%

　　7 600005 武鋼股份 5,410,610.00 18,612,498.40 3.77%

　　8 000039 中集集團 1,788,742.00 17,601,221.28 3.57%

　　9 600418 江淮汽車 2,000,300.00 14,722,208.00 2.99%

　　10 000061 農 產 品 3,230,820.00 14,215,608.00 2.88%

　　(四)期末按券種分類的債券投資組合

　　債券類別 市 值 市值占凈值比例

　　國家債券 103,711,358.40 21.03%

　　金融債券

　　央行票據

　　企業債券

　　可轉換債券 3,086,400.00 0.63%

　　債券投資合計 106,797,758.40 21.66%

　　(五)期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　序號 債券名稱 市 值 市值占凈值比例

　　1 02國債(14) 38,563,858.40 7.82%

　　2 2003年記賬式(十期)國債 37,000,000.00 7.50%

　　3 20國債(04) 28,147,500.00 5.71%

　　4 華菱轉債 3,086,400.00 0.63%

　　(六)投資組合報告附注

　　1、本基金本期投資的前十名證券中沒有發行主體被監管部門立案調查的,或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券。

　　2、本基金投資的前十名股票中,沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、期末其他資產構成

　　項 目 金 額

　　交易保證金 800,000.00

　　應收利息 2,156,125.99

　　待攤費用 15,123.87

　　合 計 2,971,249.86

　　4、期末本基金持有處于轉股期的可轉換債券。

　　序 號 債券代碼 債券名稱 市 值 市值占凈值比例

　　1 125932 華菱轉債 3,086,400.00 0.63%

　　六、管理人持有本基金份額情況

　　截止到9月30日,南方基金管理有限公司作為基金發起人持有本基金份額2,500,000.00單位,占基金總份額的0.50%。

　　七、備查文件目錄

　　1、 金元證券投資基金基金合同。

　　2、金元證券投資基金托管協議。

　　3、金元證券投資基金2005年3季度報告原文。

　　存放地點：深圳市深南大道4009號投資大廈7樓

　　查閱方式：公司網站：www.southernfund.c

　　南方基金管理有限公司

　　二零零五年十月二十六日