上證50交易型開放式指數基金2005第三季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國工商銀行根據本基金合同規定，于2005年10月19日復核了本報告中

的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告中財務資料未經

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱： 50ETF

　　基金運作方式： 交易型開放式

　　基金合同生效日： 2004年12月30日

　　報告期末基金份額總額： 6，914，566，757份

　　投資目標： 緊密跟蹤標的指數，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化。

　　投資策略： 本基金主要采取完全復制法，即完全按照標的指數的成份股組成及其權重構建基金股票投資組合，并根據標的指數成份股及其權重的變動而進行相應調整。但在因特殊情況(如流動性不足)導致無法獲得足夠數量的股票時，基金管理人將搭配使用其他合理方法進行適當的替代。

　　業績比較基準： 本基金的業績比較基準為"上證50指數"。

　　風險收益特征： 本基金屬股票基金，風險與收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場基金。本基金為指數型基金，采用完全復制策略，跟蹤上證50指數，是股票基金中風險較低、收益中等的產品。

　　基金管理人： 華夏基金管理有限公司

　　基金托管人： 中國工商銀行

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　下述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(一)主要財務指標

　　基金本期凈收益 124，643，331.21元

　　基金份額本期凈收益 0.0144元

　　期末基金資產凈值 5，596，636，431.10元

　　期末基金份額凈值 0.809元

　　期末還原后基金份額凈值 0.958元

　　注：50ETF已于2005年2月4日進行了基金份額折算，折算比例為1.18384087。還原后份額凈值=份額累計凈值×折算比例，該凈值可反映投資者在認購期以份額面值1.00元購買50ETF后的實際份額凈值變動情況。

　　(二)本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　階段 份額凈值增長率① 份額凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④

　　過去三個月 4.66% 1.04% 4.60% 1.06% 0.06% -0.02%

　　(三)自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較

　　50ETF證券投資基金累計份額凈值增長率與業績比較基準收益率的

　　歷史走勢對比圖

　　(2004年12 月 30日至 2005年9月30日)

　　注：1、本基金合同于2004年12月30日生效，2005年2月23日在上海證券交易所上市并開始辦理申購、贖回業務。自基金合同生效至本報告期末不滿一年。

　　2、本基金跟蹤標的指數的投資組合資產不低于基金資產凈值的90%。本基金按規定在基金合同生效之日起3個月的時間內達到這一投資比例。

　　四、管理人報告

　　1、基金經理簡介

　　方軍先生，碩士。基金從業經驗6年。1999年加入華夏基金管理公司，曾任商業、電力行業研究員，以及華夏成長基金基金經理助理、興華基金基金經理助理和華夏回報基金基金經理助理。

　　2、報告期內本基金運作遵規守信，不存在違法違規或未履行基金合同承諾的情況。

　　3、報告期內的業績表現和投資策略

　　(1)本基金業績表現

　　截至2005年9月30日，本基金份額凈值為0.809元，本報告期份額凈值增長率為4.66%，同期上證50指數累計增長率為4.60%。本基金本報告期累計跟蹤偏離度為0.16%，日均跟蹤誤差為0.06%。

　　(2)行情回顧及運作分析

　　本季度本基金的操作主要集中在因股權分置改革試點導致的組合結構調整方面。在操作中，我們嚴格按照基金合同和公司投資決策委員會制定的有關投資策略，根據完全復制指數的策略及盡量降低成本、減少市場沖擊的原則逐步調整組合至目標結構，在不造成凈值大幅波動的情況下，基本覆蓋了組合調整導致的成本費用，成功及時的完成了相應的組合調整工作。

　　本季度內本基金平均倉位保持在98%以上。本季度基金累計凈值增長率為4.66%，同期上證50指數累計增長率為4.60%。期間，本基金累計跟蹤偏離度為0.16%，日均跟蹤誤差為0.06%。本基金自份額折算日(2005年2月4日)起累計跟蹤偏離度為1.80%，日均跟蹤誤差為0.10%。

　　(3)市場展望和投資策略

　　近期中國股票市場正經歷著歷史性的轉變，股權分置試點、市場資金平衡、估值國際接軌是影響市場的幾個重要的因素。作為具有明顯的市場和經濟運行代表性的藍籌股集合，上證50指數成份股的股權分置改革必然會成為股改主流趨勢的代表。上證50指數成份股具有的代表性及流動性，使其成為新資金流入的必然選擇。前期，歷史跌幅較大的高市盈率、中小盤股票的大幅反彈已經促使大盤藍籌股(尤其是部分已經完成股改的公司)顯現出相對估值優勢。同時，在整體系統性風險大幅釋放的市場環境下，指數化投資分散非系統性風險的優勢更為顯著，因而具有吸引資金的明顯優勢。價值回歸將是與國際接軌市場的主旋律，股價結構的調整成為必然的趨勢，低價優質的藍籌公司仍然是長期價值投資的堅定選擇。

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合情況

　　金額(元) 占總資產比例

　　股票 5，535，850，085.52 98.72%

　　債券 - -

　　銀行存款和清算備付金合計 69，506，942.28 1.24%

　　其他資產 2，152，548.25 0.04%

　　合計 5，607，509，576.05 100.00%

　　(二)報告期末按行業分類的股票投資組合

　　序號 行業分類 市值(元) 占凈值比例

　　1 農、林、牧、漁業 - -

　　2 采掘業 276，917，531.23 4.95%

　　3 制造業 1，575，000，276.38 28.14%

　　其中：食品、飲料 177，346，202.32 3.17%

　　紡織、服裝、皮毛 - -

　　木材、家具 - -

　　造紙、印刷 - -

　　石油、化學、塑膠、塑料 124，292，090.90 2.22%

　　電子 152，713，789.02 2.73%

　　金屬、非金屬 814，778，281.70 14.56%

　　機械、設備、儀表 238，690，280.34 4.26%

　　醫藥、生物制品 24，973，250.50 0.45%

　　其他制造業 42，206，381.60 0.75%

　　4 電力、煤氣及水的生產和供應業 1，002，877，441.18 17.92%

　　5 建筑業 - -

　　6 交通運輸、倉儲業 774，609，593.81 13.84%

　　7 信息技術業 605，586，240.86 10.82%

　　8 批發和零售貿易 47，053，336.50 0.84%

　　9 金融、保險業 1，109，022，237.34 19.82%

　　10 房地產業 - -

　　11 社會服務業 - -

　　12 傳播與文化產業 - -

　　13 綜合類 144，783，428.22 2.59%

　　合計 5，535，850，085.52 98.91%

　　(三)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　序號 股票代碼 股票名稱 數量(股) 期末市值(元) 占凈值比例

　　1 600900 G 長 電 67，884，169 505，058，217.36 9.02%

　　2 600019 G 寶 鋼 109，050，572 466，736，448.16 8.34%

　　3 600050 中國聯通 175，527，828 447，595，961.40 8.00%

　　4 600036 招商銀行 63，608，353 400，096，540.37 7.15%

　　5 600016 民生銀行 51，534，305 286，530，735.80 5.12%

　　6 600009 上海機場 15，998，949 250，863，520.32 4.48%

　　7 600028 中國石化 57，812，417 238，765，282.21 4.27%

　　8 600000 浦發銀行 24，364，562 202，225，864.60 3.61%

　　9 600005 武鋼股份 48，112，735 165，988，935.75 2.97%

　　10 600018 G 上 港 11，239，325 135，658，652.75 2.42%

　　(四)報告期末按券種分類的債券投資組合

　　截至本報告期末，本基金未持有債券。

　　(五)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　截至本報告期末，本基金未持有債券。

　　(六)投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查的，也沒有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。

　　2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的。

　　3、基金的其他資產構成

　　單位：元

　　應收證券清算款 522，217.66

　　應收利息 18，684.59

　　其他應收款 1，611，646.00

　　合計 2，152，548.25

　　4、截至本報告期末，本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。

　　六、開放式基金份額變動

　　單位：份

　　期初基金份額總額 9，012，566，757

　　報告期間基金總申購份額 3，325，000，000

　　報告期間基金總贖回份額 5，423，000，000

　　報告期末基金份額總額 6，914，566，757

　　七、備查文件目錄

　　(一)備查文件目錄

　　1、中國證監會核準基金募集的文件；

　　2、《上證50交易型開放式指數證券投資基金基金合同》；

　　3、《上證50交易型開放式指數證券投資基金托管協議》；

　　4、法律意見書；

　　5、基金管理人業務資格批件、營業執照；

　　6、基金托管人業務資格批件、營業執照。

　　(二)存放地點

　　備查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

　　(三)查閱方式

　　投資者可到基金管理人和/或基金托管人的辦公場所、營業場所及網站免費查閱備查文件。在支付工本費后，投資者可在合理時間內取得備查文件的復制件或復印件。

　　華夏基金管理有限公司

　　二○○五年十月二十六日