華安現金富利投資基金季度報告(2005年第3季度)

　　基金管理人：華安基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行

　　簽發日期：二○○五年十月二十六日

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國工商銀行根據本基金合同規定，于2005年10月21日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、基金產品概況

　　1、基金概況

　　基金簡稱: 華安現金富利

　　交易代碼： 040003

　　深交所行情代碼： 160403

　　基金運作方式: 契約型開放式

　　基金合同生效日： 2003年12月30日

　　期末基金份額總額： 41，590，504，001.95份

　　基金存續期： 不定期

　　2、基金的投資

　　投資目標: 本基金的投資目標是在資本保全的情況下，確保基金資產的高流動性，追求穩健的當期收益，并為投資者提供暫時的流動性儲備。

　　投資策略： 基金管理人將充分發揮自身的研究力量，利用公司研究開發的各種數量模型工具，采用自上而下和自下而上相結合的投資策略，發現和捕捉短期資金市場的機會，實現基金的投資目標。1、資產配置策略：本基金在實際操作中將主要依據各短期金融工具細分市場的規模、流動性和當時的利率環境，建立動態規劃模型，通過求解確定不同資產配置比例和同類資產的基于不同利率期限結構的配置比例。2、其它操作策略：套利操作：根據各細分短期金融工具的流動性和收益特征，動態調整基金資產在各個細分市場之間的配置比例。比如，當交易所市場回購利率高于銀行間市場回購利率時，可通過增加交易所市場回購的配置比例，或在銀行間市場融資、交易所市場融券而實現跨市場套利。期差操作：根據各細分市場中不同品種的風險收益特征，動態調整不同利率期限結構品種的配置比例。比如，短期回購利率低于長期回購利率時，在既定的變現率水平下，可通過增加長期回購的配置比例，或短期融資、長期融券而實現跨品種套利。滾動配置：根據具體投資品種的市場特性，采用持續投資的方法，以提高基金資產的整體變現能力。例如，對N天期回購協議可每天進行等量配置，從而提高配置在回購協議上的基金資產的流動性。利率預期：在深入分析財政、貨幣政策以及短期資金市場、資本市場資金面的情況和流動性的基礎上，對利率走勢形成合理預期，并據此調整基金資產配置策略。

　　業績比較基準: 以當期銀行個人活期儲蓄利率(稅前)作為衡量本基金操作水平的比較基準。

　　風險收益特征： 本基金面臨與其他開放式基金相同的風險(例如市場風險、流動性風險、管理風險、技術風險等)，但由于本基金是以短期金融工具投資為主的低風險開放式基金，上述風險在本基金中存在一定的特殊性。本基金主要面臨的風險為：利率風險， 信用風險，流動性風險等。

　　3、基金管理人

　　基金管理人： 華安基金管理有限公司

　　4、基金托管人

　　基金托管人： 中國工商銀行

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　1、主要財務指標(未經審計)

　　財務指標 2005年3季度

　　基金本期凈收益： 244，230，577.48

　　期末基金資產凈值： 41，590，504，001.95

　　期末基金份額凈值： 1.000元

　　2、凈值表現

　　A、本報告期基金凈值收益率與同期業績比較基準收益率比較

　　階段 基金凈值收益率① 基金凈值收益率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④

　　2005年3季度 0.5214% 0.0008% 0.1815% 0.0000% 0.3399% 0.0008%

　　*注：本基金收益分配按月結轉份額

　　B、自基金合同生效以來基金累計凈值收益率與業績比較基準收益率歷史走勢對比

　　四、管理人報告

　　1、基金經理

　　項廷鋒 先生：管理學博士，7年證券從業經歷。1999年6月進入華安基金管理公司研究發展部從事行業研究，當年10月調入基金投資部負責華安旗下基金的債券部分資產的投資與研究工作；自2003年12月起擔任華安現金富利投資基金基金經理。

　　2、基金運作合規性聲明

　　本報告期間，本基金管理人嚴格遵守有關法律法規和《華安現金富利投資基金基金合同》的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運作基金資產，無違法違規或未履行基金合同承諾的行為存在。

　　3、基金經理工作報告

　　(1) 2005年三季度華安富利運作回顧

　　表1 2005年三季度富利投資收益率及規模變化

　　投資回報 0.5214% 比較基準 0.1815%

　　期初規模 379.60億 期末規模 415.91億

　　A、貨幣市場運行

　　三季度貨幣市場在本質上沒有改變早期形成的低位運行格局。商業銀行因受宏觀經濟調控、資本充足率的制約，其存貸差仍維持增長態勢；匯率形成機制的改革和完善，尚未阻止國際熱錢的凈流入；由物價指數的波動而引發的收益率曲線型變也未對貨幣市場的收益率水平產生實質影響。

　　三季度貨幣市場在制度建設和新品種的推出方面取得了實質性進展，比如繼開放式回購后遠期交易順利面市，企業短期融資券的發行已成燎原之勢。

　　B、基金管理

　　三季度貨幣市場的平穩運行，減少了現金管理類基金在管理上的難度，華安富利以其良好的流動性、較小的收益波動滿足了廣大投資者的現金管理需求，其有效認購戶數超過了25萬戶。

　　三季度華安富利順應貨幣市場的變化，逐步將銀行同業存款、企業短期融資券納入基金組合，不僅改善了基金的組合結構，也對基金收益水平的提升產生了一定的作用。

　　(2) 2005年四季度展望

　　雖然影響貨幣市場利率年度U型變化的因素在弱化，但年末因會計年度等因素將會對四季度的貨幣市場利率產生一定的影響。油價的回落、中央政府在人民幣匯率制度改革中日已明確的中長期政策取向，可能逐步修正投資者對人民幣匯率走勢的預期，其進一步引發的政策調整和資金跨地區或跨市場流動，對貨幣市場也會產生一定的影響。再者，"十一五規劃"對投資者的行為或預期也會產生一定的影響，并最終影響到貨幣市場的運行。

　　在基金的日常管理中，華安富利將基于市場研究、主動與誠信的投資操作，為投資者賺取更多的、穩健的收益。四季度華安富利一方面要做到順市而為，捕捉可能不多的市場機會，另一方面著眼明年，力爭基金管理在2006年再上臺階。

　　五、投資組合報告

　　(一) 基金資產組合

　　序號 資產組合 金額(元) 占總資產的比例

　　1 債券投資 26，343，546，518.53 54.51%

　　2 買入返售證券 11，809，900，000.00 24.44%

　　其中：買斷式回購的買入返售證券 - -

　　3 銀行存款和清算備付金合計 9，801，723，347.51 20.28%

　　4 其他資產 371，733，032.61 0.77%

　　合計 48，326，902，898.65 100.00%

　　注：銀行存款和清算備付金合計中包括7，000，000，000.00元商業銀行定期存款投資。

　　(二) 報告期債券回購融資情況

　　序號 項目 金額(元) 占資產凈值的比例

　　1 報告期內債券回購融資余額 428，408，400，000.00 13.87%

　　其中：買斷式回購融資 - -

　　2 報告期末債券回購融資余額 5，945，000，000.00 14.29%

　　其中：買斷式回購融資 - -

　　報告期內貨幣市場基金債券正回購的資金余額超過基金資產凈值20%的說明：本報告期內無。

　　序號 發生日期 融資余額占基金資產凈值的比例(%) 原因 調整期

　　- - - - -

　　(三) 基金投資組合平均剩余期限

　　1、投資組合平均剩余期限基本情況

　　項 目 天 數

　　報告期末投資組合平均剩余期限 100

　　報告期內投資組合平均剩余期限最高值 109

　　報告期內投資組合平均剩余期限最低值 72

　　報告期內投資組合平均剩余期限違規超過180天的說明：本報告期內無。

　　序號 發生日期 平均剩余期限(天) 原因 調整期

　　- - - - -

　　2、期末投資組合平均剩余期限分布比例

　　序號 平均剩余期限 各期限資產占基金資產凈值的比例 各期限負債占基金資產凈值的比例

　　1 30天以內 43.68% 15.97%

　　2 30天(含)-60天 8.08% -

　　其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 5.20% -

　　3 60天(含)-90天 20.70% -

　　其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 9.01% -

　　4 90天(含)-180天 24.65% -

　　其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 4.92% -

　　5 180天(含)-397天(含) 18.19% -

　　合 計 115.30% 15.97%

　　(四) 報告期末債券投資組合

　　1、按債券品種分類的債券投資組合

　　序號 債券品種 成本(元) 占資產凈值比例

　　1 國家債券 1，601，099，193.11 3.85%

　　2 金融債券 12，707，520，834.84 30.55%

　　其中：政策性金融債 9，779，711，140.92 23.51%

　　3 央行票據 10，564，052，655.30 25.40%

　　4 企業債券 1，470，873，835.28 3.54%

　　5 其他 - -

　　合 計 26，343，546，518.53 63.34%

　　剩余存續期超過397天的浮動利率債券 7，959，210，599.40 19.14%

　　2、基金投資前十名債券明細

　　序號 債券名稱 債券數量(張) 成本(元) 占資產凈值比例

　　自有投資 買斷式回購

　　1 04國開23 28，000，000 - 2，797，668，794.70 6.73%

　　2 04國開17 21，400，000 - 2，164，153，509.67 5.20%

　　3 04國開20 20，600，000 - 2，075，474，198.69 4.99%

　　4 05中行02(浮) 19，600，000 - 1，975，618，408.99 4.75%

　　5 04央票79 15，900，000 - 1，587，348，629.14 3.82%

　　6 04央票93 12，500，000 - 1，245，192，805.20 2.99%

　　7 05國債02 12，021，280 - 1，192，490，718.35 2.87%

　　8 04央票100 11，000，000 - 1，094，207，655.71 2.63%

　　9 04建行03(浮) 9，346，500 - 952，191，284.93 2.29%

　　10 04央票77 9，300，000 - 929，144，388.42 2.23%

　　(五)"影子定價"與"攤余成本法"確定的基金資產凈值的偏離

　　項 目 偏離情況

　　報告期內偏離度的絕對值在0.25%(含)-0.5%間的次數 29

　　報告期內偏離度的最高值 0.37%

　　報告期內偏離度的最低值 0.14%

　　報告期內每個工作日偏離度的絕對值的簡單平均值 0.23%

　　(六) 投資組合報告附注

　　1、基金計價方法說明

　　本基金采用攤余成本法計價，即計價對象以買入成本列示，按票面利率或商定利率每日計提利息，并考慮其買入時的溢價與折價在其剩余期限內平均攤銷。

　　本基金通過每日分紅使基金份額資產凈值維持在1.00元。

　　2、本報告期內貨幣市場基金持有剩余期限小于397天但剩余存續期超過397天的浮動利率債券的聲明

　　本報告期內本基金不存在該類浮動利率債券的攤余成本超過當日基金資產凈值20%的情況。

　　3、本報告期內需說明的證券投資決策程序

　　本報告期內，本基金投資的前十名證券的發行主體不存在被監管部門立案調查的，在本報告編制日前一年內也不存在受到公開譴責、處罰的情況。

　　4、其他資產的構成

　　序號 其他資產 金額(元)

　　1 交易保證金 -

　　2 應收證券清算款 -

　　3 應收利息 120，858，150.74

　　4 應收申購款 250，874，881.87

　　5 其他應收款 -

　　6 待攤費用 -

　　7 其他 -

　　合 計 371，733，032.61

　　六、開放式基金份額變動

　　序號 項目 份額(份)

　　1 期初基金份額總額 37，959，637，196.84

　　2 加：本期申購基金份額總額 45，507，172，139.72

　　3 減：本期贖回基金份額總額 41，876，305，334.61

　　4 期末基金份額總額 41，590，504，001.95

　　七、備查文件目錄

　　1、《華安現金富利投資基金基金合同》

　　2、《華安現金富利投資基金招募說明書》

　　3、《華安現金富利投資基金托管協議》

　　4、上述文件的存放地點和查閱方式如下:

　　存放地點：基金管理人和基金托管人的辦公場所，并登載于基金管理人互聯網站www.huaan.com.cn。

　　查閱方式：投資者可登錄基金管理人互聯網站查閱，或在營業時間內至基金管理人或基金托管人的辦公場所免費查閱。

　　華安基金管理有限公司

　　2005年10月26日