南方高增長證券投資基金2005年3季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中國銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2005年10月24日復(fù)核了本報告中的財

務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告中的財務(wù)資料未經(jīng)審計。

　　本報告期為2005年7月13日至9月30日。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　基金簡稱：南方高增

　　基金運作方式：上市契約型開放式

　　基金合同生效日：2005年7月13日

　　期末基金份額總額：1，019，240，528.56

　　投資目標(biāo)：本基金為股票基金，在適度控制風(fēng)險并保持良好流動性的前提下，以具有高成長性的公司為主要投資對象，力爭為投資者尋求最高的超額回報。

　　投資策略：作為以高增長為目標(biāo)的股票基金，本基金在股票和可轉(zhuǎn)債的投資中，采用自下而上的策略進行投資決策，以尋求超額收益。本基金選股主要依據(jù)南方基金公司建立的南方高成長評價體系，通過定量與定性相結(jié)合的評價方法，選擇未來2年預(yù)期主營業(yè)務(wù)收入增長率和息稅前利潤增長率均超過GDP增長率3倍，且根據(jù)該體系，在全部上市公司中成長性和投資價值排名前5%的公司，或者是面臨重大的發(fā)展機遇，具備超常規(guī)增長潛力的公司為主要投資對象，這類股票占全部股票市值的比例不低于80%。

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)：本基金股票投資部分的業(yè)績比較基準(zhǔn)采用上證綜指，債券投資部分的業(yè)績比較基準(zhǔn)采用上證國債指數(shù)。作為股票基金，本基金的整體業(yè)績比較基準(zhǔn)可以表述為如下公式：

　　基金整體業(yè)績基準(zhǔn)＝上證綜指×90%＋上證國債指數(shù)×10

　　%風(fēng)險收益特征：本基金定位為股票基金，堅持積極投資、價值投資的理念，以具有高成長性的公司為主要投資對象，追求超額收益，因此屬于證券投資基金中較高預(yù)期風(fēng)險和較高預(yù)期收益的品種。

　　基金管理人：南方基金管理有限公司

　　基金托管人：中國銀行股份有限公司

　　三、主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　(一)主要財務(wù)指標(biāo)(本報告財務(wù)資料未經(jīng)審計)

　　基金本期凈收益 -7，564，769.01

　　基金份額本期凈收益 -0.0061

　　期末基金資產(chǎn)凈值 1，015，183，115.61

　　期末基金份額凈值 0.9960

　　重要提示：上述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　(二)基金凈值表現(xiàn)

　　1、凈值增長率與同期業(yè)績基準(zhǔn)收益率比較表

　　階段 凈值增長率(1) 凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差(2) 業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率(3) 業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差(4)(1)-(3)(2)-(4)

　　過去3個月 -0.40% 0.40% 10.46% 1.16% -10.86% -0.76

　　% 2、累計凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢比較圖

　　注：1、自基金合同生效日至本報告期末本基金運作時間未滿一年。

　　2、根據(jù)本基金合同，本基金的投資標(biāo)的物包括國內(nèi)依法公開發(fā)行的各類股票、債券及其他金融工具，其中股票(含可轉(zhuǎn)債)的投資比例為60%-95%。本基金處于建倉期，建倉期一般情況下為兩個月，具體將根據(jù)實際情況調(diào)整，但最長不超過法律法規(guī)的規(guī)定。

　　四、管理人報告

　　(一)基金管理團隊

　　呂一凡先生，基金經(jīng)理，35歲，經(jīng)濟學(xué)碩士，7年證券從業(yè)經(jīng)歷。曾任深圳證券交易所綜合研究所高級研究員。2000年進入南方基金管理有限公司工作，先后從事研究、產(chǎn)品設(shè)計、基金投資等工作、南方穩(wěn)健成長基金經(jīng)理助理和基金開元經(jīng)理。

　　孫魯閩先生，基金經(jīng)理助理，31歲，商學(xué)碩士，3年證券從業(yè)經(jīng)歷。2003年進入南方基金管理有限公司，先后從事研究、基金投資等工作。

　　南方高增長基金同時配有若干研究員協(xié)助基金經(jīng)理進行行業(yè)分析和個股研究。

　　(二)基金運作的遵規(guī)守信情況

　　在報告期內(nèi)，本基金運作嚴格遵守《證券法》、《基金法》等各項法律法規(guī)，恪守基金合同，不存在違法違規(guī)或未履行基金合同承諾的情形。

　　(三)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

　　2005年三季度的宏觀經(jīng)濟走勢和各項經(jīng)濟指標(biāo)基本在投資者的預(yù)期之中，但股票市場環(huán)境和氛圍發(fā)生了明顯變化。主要表現(xiàn)在三個方面：(1)投資者群體發(fā)生了變化。在過去兩年的漫漫熊市中，基金逐漸成為市場中最大的一類投資者。券商、私募基金、散戶等由于各種原因大多數(shù)已經(jīng)黯然退出這個市場。但隨著股權(quán)分置改革的推進，這幾類投資者再加上QFII都在加緊進入股票市場逐利，投資主體多元化的傾向已經(jīng)十分明顯。(2)資金性質(zhì)多元化。投資主體多元化必然帶來資金性質(zhì)多元化。一個健康的、充滿活力的市場應(yīng)該是長期資金與短期資金并存、投資與投機并存的市場。前述各類資金在投資期限上存在著明顯的差異。(3)上市公司發(fā)生了變化。股權(quán)分置改革以及與之相配套的各項措施如股權(quán)激勵等，改變了上市公司管理層對公司發(fā)展的態(tài)度。上市公司治理結(jié)構(gòu)較差在過去一直是投資者批評中國股市的重要理由。但隨著股票全流通和股權(quán)激勵的推出，相當(dāng)一部分上市公司的業(yè)績增長出現(xiàn)了拐點，不乏上市公司在股改方案中對未來幾年的業(yè)績增長作出了有約束的承諾。這一切都是非常可喜的變化。

　　本季度是南方高增長基金的建倉期，根據(jù)對上述股票市場氛圍的分析，本基金在選股上著重創(chuàng)新，在傳統(tǒng)的基金重倉股中配置較輕，著重尋找由于行業(yè)或公司基本面發(fā)生變化而導(dǎo)致業(yè)績增長曲線出現(xiàn)向上拐點的公司。對于當(dāng)前市場上出現(xiàn)的新的熱點采取認真對待而非一味排斥的態(tài)度，對于其中符合高增長契約要求的則大膽買入。

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　項目 金 額 占基金總資產(chǎn)的比例

　　股 票 549，744，545.15 51.05

　　% 債 券 0.00 0.00

　　% 銀行存款及清算備付金合計 520，203，261.35 48.31

　　% 其他資產(chǎn) 6，891，644.48 0.64

　　% (二)報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　行 業(yè) 分 類 市 值 占基金資產(chǎn)凈值比例

　　A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 10，690，314.13 1.05

　　% B 采掘業(yè) 28，890，000.00 2.85

　　% C 制造業(yè) 223，535，357.52 22.02

　　% C0 食品、飲料 38，976，581.48 3.84

　　% C1 紡織、服裝、皮毛

　　C2 木材、家具 11，764，346.00 1.16

　　% C3 造紙、印刷

　　C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料 1，462，166.86 0.14

　　% C5 電子 5，458，000.00 0.54

　　% C6 金屬、非金屬 90，451，038.00 8.91

　　% C7 機械、設(shè)備、儀表 75，423，225.18 7.43

　　% C8 醫(yī)藥、生物制品

　　C99 其他制造業(yè)

　　D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 30，876，000.00 3.04

　　% E 建筑業(yè) 896，575.71 0.09

　　% F 交通運輸、倉儲業(yè) 29，382，549.00 2.89

　　% G 信息技術(shù)業(yè) 39，102，000.00 3.85

　　% H 批發(fā)和零售貿(mào)易 56，981，284.89 5.61

　　% I 金融、保險業(yè) 94，500，000.00 9.31

　　% J 房地產(chǎn)業(yè) 17，980，784.25 1.77

　　% K 社會服務(wù)業(yè) 12，892，500.00 1.27

　　% L 傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　M 綜合類 4，017，179.65 0.40

　　% 合計 549，744，545.15 54.15

　　% (三)報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　序 號 股票代碼 股票名稱 數(shù) 量 市 值 市值占凈值比例

　　1 000898 鞍鋼新軋 13，000，000 56，420，000.00 5.56

　　% 2 000063 中興通訊 1，400，000 39，102，000.00 3.85

　　% 3 000061 農(nóng)產(chǎn)品 8，400，000 37，212，000.00 3.67

　　% 4 600016 民生銀行 6，500，000 36，140，000.00 3.56

　　% 5 600000 浦發(fā)銀行 4，000，000 33，200，000.00 3.27

　　% 6 000539 粵電力A 6，200，000 30，876，000.00 3.04

　　% 7 600348 國陽新能 2，700，000 28，890，000.00 2.85

　　% 8 600879 火箭股份 2，500，000 28，025，000.00 2.76

　　% 9 600036 招商銀行 4，000，000 25，160，000.00 2.48

　　% 10 000630 銅都銅業(yè) 4，595，550 23，713，038.00 2.34

　　% (四)投資組合報告附注

　　1、本基金本期投資的前十名證券中沒有發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的證券。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、期末其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　項 目 金 額

　　交易保證金 321，556.13

　　應(yīng)收證券清算款 6，110，623.24

　　應(yīng)收利息 165，251.81

　　應(yīng)收申購款 249，553.14

　　待攤費用 44，660.16

　　合 計 6，891，644.48

　　六、開放式基金份額變動

　　報告期初基金份額總額 1，276，869，477.13

　　報告期間基金總申購份額 52，045，095.39

　　報告期間基金總贖回份額 309，674，043.96

　　報告期末基金份額總額 1，019，240，528.56

　　七、備查文件目錄

　　1、《南方高增長證券投資基金基金合同》。

　　2、《南方高增長證券投資基金托管協(xié)議》。

　　3、南方高增長證券投資基金2005年3季度報告原文。

　　存放地點：深圳市深南大道4009號投資大廈7樓

　　查閱方式：網(wǎng)站：http：//www.southernfund.com

　　南方基金管理有限公司

　　二零零五年十月二十六日