華寶興業多策略增長基金2005年第三季度報告

　　基金管理人：華寶興業基金管理有限公司

　　基金托管人：中國建設銀行股份有限公司

　　一、重要提示

　　華寶興業基金管理公司董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2005年10月24日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　華寶興業基金管理公司承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期起始日期為2005 年7 月1 日，截止日期為2005 年9 月30 日。

　　本報告中有關財務資料未經審計。

　　二、基金產品概況

　　1、基金運作方式

　　華寶興業多策略增長開放式證券投資基金為契約型開放式基金。存續期間為永久存續。

　　2、基金管理人、托管人及基金成立日期

　　華寶興業多策略增長開放式證券投資基金管理人為華寶興業基金管理有限公司，托管人為中國建設銀行股份有限公司，2004 年4月30日募集結束并于2004 年5 月11 日基金合同生效。

　　3、基金的名稱、簡稱、交易代碼、本報告期末基金份額總額列表如下：

　　基金名稱 簡稱 交易代碼 期末基金份額總額(份)

　　華寶興業多策略增長開放式證券投資基金 多策略增長 240005 3，465，810，192.41

　　4、基金投資目標、投資策略、業績比較基準及風險收益特征

　　投資目標：通過各風格板塊間資產配置以及各板塊內精選個股，在控制風險的前提下為持有人謀求最大回報。

　　投資策略：本基金看好中國經濟的發展前景和證券市場存在的投資機會，注重資產在各風格板塊間的配置，同時在各風格板塊內部精選個股。

　　在正常的市場情況下，本基金的股票投資比例范圍為基金資產凈值的50%-95%；債券為0%-45%，現金或者到期日在一年內的政府債券比例在5%以上。

　　1)股票投資策略

　　A、風格板塊輪動策略

　　根據數量化輔助模型和公司內部研究支持以及基金經理自身判斷，決定股票資產在各風格板塊間的配置。當某一風格板塊投資機會較大時，增加對該板塊的持有比例；當某一板塊投資機會較小時，減少對該板塊的持有比例。

　　B、風格板塊的股票精選策略

　　針對各風格板塊，有不同的板塊內精選個股標準，定性指標與定量指標相結合，定性指標主要考察上市公司的治理結構、管理水平、競爭優勢及行業特點等因素。

　　a、大盤價值板塊：采用股息率、市盈率、市凈率、市銷率、市現率五個指標。股息率較高的股票得分較高，市盈率、市凈率、市銷率、市現率較低的股票得分也較高。

　　b、大盤成長板塊：我們側重于選取具有難以超越的競爭優勢的個股。主要考慮公司是否具有優越的管理團隊，具有長期發展策略；具有壟斷優勢；公司所處行業基本面已經好轉，且已有融資計劃的上市公司；所在行業中處于領先地位，或者占據絕對多數的市場份額；高收益增長率，高利潤率；專利產品多，低成本的生產和/或分銷能力。

　　c、中小盤價值：我們側重選取內在價值被市場低估的個股。具體的評價指標是股票被低于其清算價值或其有形帳面價值出售；相對于其獲益潛力或者重置成本來說，股票價格偏低；公司進行資產重組，股票價格大大低于市場估值；公司具有至少10-20%的增長率，財務狀況良好，市盈率低于市場平均水平。

　　d、中小盤成長：我們傾向于選擇業績可能大幅增長、股本擴張能力強的上市公司的個股。主要考慮過往盈利持續增長或盈利增長潛力巨大；獲取具有吸引力的凈資產收益率(ROE)的能力；低于基金經理對未來三年預期盈利增長率的P/E指標；不斷擴大的市場份額；良好的資產負債情況；股東及管理團隊實力雄厚；較強的新產品開發能力。

　　2)債券投資策略

　　A、本基金定位為股票基金；在政策允許的情況下，本基金債券投資的下限為零；

　　B、本基金債券投資的主要目的是為了回避特定時期股票投資可能存在的風險，同時能夠獲取債券投資的收益；

　　C、本基金投資債券將采取穩健的投資策略。

　　業績比較基準： 80%×復合指數+20%×上證國債指數。

　　其中，

　　復合指數= 上證 180 流通市值 ？ 上證180指數＋ 深證100流通市值 ？ 深證100指數

　　成分指數總流通市值 成分指數總流通市值

　　成分指數總流通市值＝上證180流通市值＋深證100流通市值

　　風險收益特征：

　　本基金是一只積極型的股票基金，屬于證券投資基金中的中高風險品種。本基金力爭使基金的單位風險收益值從長期平均來看高于業績比較基準的單位風險收益值。

　　三、基金主要財務指標和基金凈值表現

　　本基金自2005 年7月1 日至2005 年9 月30 日主要財務數據和基金凈值表現如下。

　　1、主要會計數據和財務指標

　　單位：元

　　基金本期凈收益 基金份額本期凈收益 期末基金資產凈值 期末基金份額凈值

　　1，347，026.08 0.0004 3，238，225，734.16 0.9343

　　2、凈值增長率與同期比較基準收益率比較

　　階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④

　　過去3個月 4.93% 0.93% 4.94% 0.98% -0.01% -0.05

　　% 3、基金累計凈值增長率與比較基準收益率走勢對比

　　按照基金合同的約定，自基金成立日期的6個月內達到規定的資產組合，截至2004年11月11日，本基金已達到合同規定的資產配置比例。

　　所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用(例如基金的申購贖回費等)，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　四、基金管理人報告

　　1、 基金經理簡介

　　基金經理童國林先生，1969年生，1994年畢業于中南財經大學，獲經濟學碩士學位。1994-2002年分別在深圳中航企業集團、君安證券公司、甘肅證券公司從事證券研究、證券交易和資產管理工作，2002年12月至2004年4月任本公司研究部總經理。2004年5月起任華寶興業多策略增長基金經理。

　　2、 基金遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》及其各項實施細則、《華寶興業多策略增長開放式證券投資基金基金合同》和其他相關法律法規的規定、監管部門的相關規定，依照誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制投資風險的基礎上，為基金持有人謀取最大利益，沒有損害基金持有人利益的行為。

　　3、 投資策略和業績表現回顧

　　本基金在報告期內取得了一定的收益，主要源于本基金股票資產配置比例較高從而抓住了指數上漲的機會；不過，本基金較高的風險水平以及較低的資產周轉率顯示本基金的操作水平仍然有很大的提升空間，特別是抓住不同時期不同個股盈利機會的能力有待提高。

　　本基金二季度的報告中指出，盡管市場出現了非理性下跌，我們認為現在仍然是投資股票的不錯時機，并且將股票資產比例維持在81%左右的水平。隨著

　　展望四季度，本基金認為，核心的問題是，組合資產在各大類證券中如何配置：股票、國債、現金究竟應該各占多少比例。換句話說，未來影響證券市場的各種因素(再融資、IPO、股權分置改革、利率變動、

　　本基金相信，目前國債與股票之間的收益率巨大落差，將使得追求收益最大化的各路資本，包括股票比例配置較少的保險資金、企業年金等等，在2006年面臨一個資產重新配置的重大課題。

　　五、投資組合報告

　　1. 基金資產組合

　　截至2005 年9 月30 日，本基金資產組合列表及圖示如下：

　　類別 合計(元) 占基金總資產比例

　　股票投資 2，503，258，039.96 77.12

　　% 債券投資 653，058，586.45 20.12

　　% 銀行存款及清算備付金 80，433，495.84 2.48

　　% 其它資產 9，200，237.18 0.28

　　% 合計 3，245，950，359.43 100.00

　　% 2. 按行業分類的股票投資組合

　　序號 分類 市值(元) 占凈值比例

　　1 農、林、牧、漁業 15，894，363.36 0.49

　　% 2 采掘業 305，523，503.40 9.43

　　% 3 制造業 1，026，558，359.43 31.70

　　% 其中：食品、飲料 188，649，289.74 5.83

　　%紡織、服裝、皮毛 59，021，074.08 1.82

　　%木材、家具 11，922，602.00 0.37

　　%造紙、印刷 58，201，888.51 1.80

　　%石油、化學、塑膠、塑料 154，840，499.08 4.78

　　%電子 15，449，792.02 0.48

　　%金屬、非金屬 236，523，114.88 7.30

　　%機械、設備、儀表 127，377，135.60 3.93

　　%醫藥、生物制品 170，278，581.12 5.26

　　%其他制造業 4，294，382.40 0.13

　　% 4 電力、煤氣及水的生產和供應業 211，525，337.56 6.53

　　% 5 建筑業

　　6 交通運輸、倉儲業 451，584，893.39 13.95

　　% 7 信息技術業 103，998，765.81 3.21

　　% 8 批發和零售貿易業 51，699，805.99 1.60

　　% 9 金融、保險業 164，152，234.15 5.07

　　% 10

　　% 11 社會服務業 63，716，533.36 1.97

　　% 12 傳播與文化產業

　　13 綜合類 2，844，787.99 0.09

　　% 14 合計 2，503，258，039.96 77.30

　　% 3. 基金投資前10 名股票明細

　　序號 代碼 名稱 股票數量(股) 期末市值(元) 市值占基金凈值比例

　　1 600519 貴州茅臺 2，319，371 114，716，089.66 3.5426

　　% 2 600028 中國石化 26，355，544 108，848，396.72 3.3614

　　% 3 600036 招商銀行 16，442，277 103，421，922.33 3.1938

　　% 4 600033 福建高速 11，705，029 98，088，143.02 3.0291

　　% 5 600900 長江電力 13，076，414 97，288，520.16 3.0044

　　% 6 600383 金地集團 17，073，586 86，563，081.02 2.6732

　　% 7 000651 格力電器 8，446，639 85，142，121.12 2.6293

　　% 8 600018 上港集箱 6，624，673 79，959，803.11 2.4692

　　% 9 600009 上海機場 4，321，202 67，756，447.36 2.0924

　　% 10 600196 復星醫藥 13，893，316 67，660，448.92 2.0894

　　% 4. 按券種分類的債券投資組合

　　序號 債券種類 市值(元) 占凈值比例

　　1 國家債券 301，236，005.40 9.3025

　　% 2 金融債券 100，690，000.00 3.1094

　　% 3 企業債券 127，452，000.00 3.9359

　　% 4 可轉換債券 123，680，581.05 3.8194

　　% 合計 653，058，586.45 20.1672

　　% 5. 基金債券投資前5 名明細

　　序號 債券名稱 市值(元) 占凈值比例

　　1 05招商局CP01 127，452，000.00 3.9359

　　% 2 03國開(05) 100，690，000.00 3.1094

　　% 3 04國債⑸ 61，203，827.00 1.8900

　　% 4 05國債⑵ 58，098，271.20 1.7941

　　% 5 04國債⑾ 53，261，340.00 1.6448

　　% 6. 投資組合報告附注

　　(1)基金管理人沒有發現本基金投資的前10名證券的發行主體在報告期內被監管部門立案調查，也沒有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰，無證券投資決策程序需特別說明。

　　(2)本基金股票投資對象為上海和深圳兩個交易所上市交易，并符合基金投資策略規定的各風格板塊選股標準的股票，沒有特定的備選股票庫。

　　(3)本基金投資組合中其他資產包括：交易保證金1，315，036.50元、應收利息7，586，933.80元、應收申購款85，836.44元、待攤費用212，430.44元。

　　(4) 本基金持有的在轉股期內的可轉換債券明細如下：

　　序號 可轉債代碼 可轉債名稱 期末市值(元) 占凈值比例

　　1 125959 首鋼轉債 29，444，512.50 0.9093

　　% 2 110036 招行轉債 28，897，907.40 0.8924

　　% 3 125822 海化轉債 26，111，792.77 0.8064

　　% 4 100726 華電轉債 18，483，209.50 0.5708

　　% 5 125488 晨鳴轉債 14，422，980.88 0.4454

　　% 6 110317 營港轉債 5，873，280.00 0.1814

　　% 7 100196 復星轉債 446，898.00 0.0138

　　% 六、基金份額變動情況

　　本基金在報告期內基金份額的變動情況列表如下：

　　單位：份

　　基金名稱 期初基金份額總額 期末基金份額總額 期間總申購份額(包括轉入份額) 期間總贖回份額(包括轉出份額)

　　華寶興業多策略增長 3，744，785，495.73 3，465，810，192.4112，542，786.24291，518，089.56

　　七、備查文件目錄

　　以下文件存于基金管理人及基金托管人辦公場所備投資者查閱。

　　1、證監會批準設立基金的文件

　　2、管理人業務批準文件、營業執照、公司章程

　　3、華寶興業多策略增長開放式證券投資基金基金合同

　　4、華寶興業多策略增長開放式證券投資基金招募說明書

　　5、華寶興業多策略增長開放式證券投資基金托管協議

　　6、報告期內在指定報刊上披露的各種公告

　　投資者可以通過基金管理人網站，查閱或下載基金合同、招募說明書、托管協議及基金的各種定期和臨時公告。

　　華寶興業基金管理有限公司

　　2005年10月24日