華夏債券投資基金2005年第三季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人交通銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2005年10月19日復核了

本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告中財務資料未經

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱： 華夏債券基金

　　基金運作方式： 契約型開放式

　　基金合同生效日： 2002年10月23日

　　報告期末基金份額總額： 1，024，332，786.07份

　　投資目標： 在強調本金安全的前提下，追求較高的當期收入和總回報。

　　投資策略：本基金將在遵守投資紀律并有效管理風險的基礎上，通過價值分析，結合自上而下確定投資策略和自下而上個券選擇的程序，采取久期偏離、收益率曲線配置和類屬配置等積極投資策略，發現、確認并利用市場失衡實現組合增值。

　　業績比較基準： 本基金整體的業績比較基準為53%中信銀行間債券指數+46%中信國債指數+1%中信企業債指數。

　　風險收益特征：本基金屬于證券投資基金中相對低風險的品種，其長期平均的風險和預期收益率低于股票基金和平衡型基金，高于貨幣市場基金。

　　基金管理人： 華夏基金管理有限公司

　　基金托管人： 交通銀行

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　下述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(一)主要財務指標

　　基金本期凈收益 17，208，661.08元

　　基金份額本期凈收益 0.0188元

　　期末基金資產凈值 1，044，384，077.61元

　　期末基金份額凈值 1.020元

　　(二)本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　階段 份額凈值增長率① 份額凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④

　　過去三個月 2.77% 0.09% 2.42% 0.05% 0.35% 0.04

　　% (三)自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較

　　華夏債券基金累計份額凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　(2002年10月23日至2005年9月30日)

　　注：1、本基金合同于2002年10月23日生效， 2002年11月19日開始辦理申購、贖回業務。

　　2、本基金投資于債券的比例不低于基金資產總值的80%；投資于國家債券的比例不低于基金資產凈值的20%；與由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司發行的證券，不超過該證券的10%；投資于國債及信用等級為BBB級或以上(或者有高信用等級機構或相當優質資產擔保)的金融債、企業(公司)債(包括可轉債)等債券的比例不低于基金非現金資產的80%。前述信用等級是指由國家有權機構批準或認可的信用評級機構進行的信用評級；法律法規或監管部門對上述比例限制另有規定的，從其規定；本基金所投資的可轉換債券不得轉換成股票。本基金按規定在合同生效后三個月內達到上述規定的投資比例。

　　四、管理人報告

　　1、基金經理簡介

　　韓會永先生，經濟學碩士。曾在招商銀行北京分行從事信貸工作。2000年加入華夏基金管理有限公司，從事產品開發、債券投資工作，歷任研究發展部副總經理、基金經理助理，現任華夏債券基金經理�；�金從業經歷5年。

　　2、報告期內本基金運作遵規守信，不存在違法違規或未履行基金合同承諾的情況。

　　3、報告期內的業績表現和投資策略

　　(1)本基金業績表現

　　截至2005年9月30日，本基金份額凈值為1.020元，本報告期份額凈值增長率為2.77%，同期業績比較基準增長率為2.42%。

　　(2)行情回顧及運作分析

　　三季度，受物價漲幅總體繼續下降、長期經濟增速預期回落、外匯占款大幅上升、銀行慎貸導致資金面寬裕及短債基金發行等因素影響，債市繼續上漲，收益率曲線中部下移較多。天相轉債指數上漲2.3%。

　　在對經濟增速和物價漲幅回落的預期下，三季度基金增持了企業債，在轉債上漲中減持了偏股型的可轉債，對國債進行了較為積極的波段操作�；�金三季度表現領先基準35bp。

　　(3)市場展望和投資策略

　　預計2005年四季度經濟增速會略有回落，物價漲幅將有所回升，市場資金面仍將維持較為寬松的格局，債市運行會相對平穩，基金將繼續重點投資于收益風險配比有優勢的企業債和國債�？赊D債方面，基金主要立足于持有債性強、基本面好的可轉債，挖掘潛力品種，控制投資風險，力爭實現較好的收益。

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合情況

　　金額(元) 占總資產比例

　　債券 1，257，233，113.57 94.26

　　% 買入返售證券 --

　　銀行存款和清算備付金合計 61，041，352.27 4.58

　　% 其他資產 15，455，380.32 1.16

　　% 合計 1，333，729，846.16 100.00

　　% (二)報告期末按券種分類的債券投資組合

　　序號 債券品種 市值(元) 占凈值比例

　　1 國 債 290，678，871.40 27.83

　　% 2 金 融 債 177，057，300.00 16.95

　　% 3 央行票據 --

　　4 企 業 債 438，991，365.09 42.03

　　% 5 可 轉 債 350，505，577.08 33.56

　　% 合 計 1，257，233，113.57 120.38

　　% (三)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　序號 債券名稱 市值(元) 占凈值比例

　　1 05華能債 93，322，348.16 8.94

　　% 2 03國開02 63，825，300.00 6.11

　　% 3 05華潤債 60，862，046.58 5.83

　　% 4 04國債⑸ 52，343，500.00 5.01

　　% 5 05中核債(10) 52，329，901.37 5.01

　　% (四)投資組合報告附注

　　1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查的，也沒有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。

　　2、基金的其他資產構成

　　單位：元

　　交易保證金250，000.00

　　應收證券清算款 1，251，383.92

　　應收利息 13，244，096.40

　　應收申購款709，900.00

　　合計 15，455，380.32

　　3、基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　債券代碼 債券名稱 市值(元) 占凈值比例

　　125959 首鋼轉債 48，882，690.00 4.68

　　% 100236 桂冠轉債 36，669，500.00 3.51

　　% 110317 營港轉債 33，676，968.00 3.22

　　% 126301 絲綢轉 2 31，875，200.00 3.05

　　% 125932 華菱轉債 31，479，050.00 3.01

　　% 110037 歌華轉債 30，754，310.60 2.94

　　% 110036 招行轉債 29，656，740.00 2.84

　　% 110001 邯鋼轉債 26，268，990.00 2.52

　　% 100795 國電轉債 14，995，361.70 1.44

　　% 100196 復星轉債 12，538，560.00 1.20

　　% 126002 萬科轉 2 10，620，844.08 1.02

　　% 125488 晨鳴轉債 9，323，221.60 0.89

　　% 100726 華電轉債 8，634，669.70 0.83

　　% 125729 燕京轉債 8，304，967.80 0.80

　　% 100117 西鋼轉債 6，381，549.00 0.61

　　% 100177 雅戈轉債 3，344，400.00 0.32

　　% 125936 華西轉債 3，091，039.20 0.30

　　% 110219 南山轉債 2，948，415.40 0.28

　　% 125822 �；�轉債 1，059，100.00 0.10

　　% 六、開放式基金份額變動

　　單位：份

　　期初基金份額總額 918，219，379.18

　　報告期間基金總申購份額 195，332，100.29

　　報告期間基金總贖回份額89，218，693.40

　　報告期末基金份額總額 1，024，332，786.07

　　七、備查文件目錄

　　(一)備查文件目錄

　　1、中國證監會核準基金募集的文件；

　　2、《華夏債券投資基金基金合同》；

　　3、《華夏債券投資基金托管協議》；

　　4、法律意見書；

　　5、基金管理人業務資格批件、營業執照；

　　6、基金托管人業務資格批件、營業執照。

　　(二)存放地點

　　備查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

　　(三)查閱方式

　　投資者可到基金管理人和/或基金托管人的辦公場所、營業場所及網站免費查閱備查文件。在支付工本費后，投資者可在合理時間內取得備查文件的復制件或復印件。

　　華夏基金管理有限公司

　　二○○五年十月二十六日