華夏現金增利證券投資基金2005年第三季度報告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2005年10月19日復

核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告中財務資料未經

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱： 華夏現金增利基金

　　基金運作方式： 契約型開放式

　　基金合同生效日： 2004年4月7日

　　報告期末基金份額總額： 17，552，062，462.13份

　　投資目標： 在確保本金安全和高流動性的前提下，追求超過基準的較高收益。

　　投資策略： 積極判斷短期利率變動，合理安排期限，細致研究，謹慎操作，以實現本金的安全性、流動性和穩定超過基準的較高收益。

　　業績比較基準： 本基金的業績比較基準為一年定期存款利率(稅后)。

　　風險收益特征： 本基金屬于證券投資基金中低風險的品種，其長期平均的風險和預期收益率低于股票基金、混合基金和債券基金。

　　基金管理人： 華夏基金管理有限公司

　　基金托管人： 中國建設銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　本基金無持有人認購或交易基金的各項費用。按日結轉基金份額。

　　(一)主要財務指標

　　基金本期凈收益 81，545，995.66元

　　期末基金資產凈值 17，552，062，462.13元

　　(二)本報告期基金凈值收益率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　階段 基金凈值收益率① 基金凈值收益率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④

　　過去三個月 0.5134% 0.0025% 0.4537% 0.0000% 0.0597% 0.0025

　　% (三)自基金合同生效以來基金累計凈值收益率的變動情況，并與同期業績比較基準收益率的變動的比較

　　華夏現金增利基金累計凈值收益率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　(2004年4月7日至2005年9月30日)

　　注：1、本基金合同于2004年4月7日生效， 2004年4月13日開始辦理申購、贖回業務。

　　2、本基金投資于債券、回購、票據等短期金融工具的比例不低于基金資產總值的80%；與由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司發行的證券，不超過該證券的10%；投資組合的平均剩余期限不超過180天；法律法規或監管部門對上述比例限制另有規定的，從其規定。本基金按規定在合同生效后三個月內達到上述規定的投資比例。

　　四、管理人報告

　　1、基金經理簡介

　　韓會永先生，經濟學碩士。曾在招商銀行北京分行從事信貸工作。2000年加入華夏基金管理有限公司，從事產品開發、債券投資工作，歷任研究發展部副總經理、基金經理助理，現任華夏債券基金經理。基金從業經歷5年。

　　喬巍先生，工學學士。曾任泰康人壽保險股份有限公司投資部高級交易員、國債交易主管、分紅賬戶經理；上海明誠投資咨詢有限公司投資部經理。2001年加入華夏基金管理有限公司，歷任研究員、基金經理助理。基金從業經歷4年。

　　2、報告期內本基金運作遵規守信，不存在違法違規或未履行基金合同承諾的情況。

　　3、報告期內的業績表現和投資策略

　　(1)本基金業績表現

　　2005年三季末，基金七日年化收益率達到了2.010%，季度總回報率為0.513%，折年收益率超越業績比較基準--一年期人民幣定期存款稅后收益率約0.25個百分點。

　　(2)行情回顧及運作分析

　　隨著外匯占款的持續增加和寬貨幣、緊信貸格局的持續，貨幣市場資金供應充裕，市場利率不斷下行。一年期央行票據中標利率從去年四季度的3.498%左右下降到1.328%，下跌了2.17%；短期品種收益率也快速下滑，三個月的央票中標利率從去年四季度的2.584%最低降到了1.086%，下跌了1.498%。

　　2005年央行票據發行利率走勢圖

　　三季度，華夏現金增利基金的規模實現了一定增長。為了解決好市場利率的不斷下跌和新增資金投資的難題，我們加大了新產品的研究和進行利差交易的力度，增加了短期融資券的投資規模，并充分利用回購杠桿、跨市場套利等交易策略，進一步優化了投資組合的結構，取得了良好的投資業績。

　　2005年三季度投資收益率及規模變化表

　　投資回報 0.5134% 期初規模 13，688，884，716.05

　　比較基準 0.4537% 期末規模 17，552，062，462.13

　　(3)市場展望和投資策略

　　根據歷年年底資金緊張的慣例，現金增利基金判斷隨著央行公開市場操作力度的加大，年底貨幣市場利率可能出現企穩并小幅回升的局面。基金將在保證流動性的基礎上，抓住投資機會，在新品種和銀行存款方面取得突破，繼續優化投資組合的結構，為投資者提供較好的投資回報。

　　華夏現金增利基金將堅持華夏基金管理有限公司為信任奉獻回報的經營理念，規范運作，審慎投資，勤勉盡責地為基金持有人謀求長期、穩定的回報。

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合情況

　　資產組合 金額(元) 占總資產比例

　　債券 10，540，790，285.85 54.85

　　% 買入返售證券 5，237，500，000.00 27.26

　　% 其中：買斷式回購的買入返售證券 - -

　　銀行存款和清算備付金合計 3，226，528，884.87 16.79

　　% 其他資產 211，676，648.96 1.10

　　% 合計 19，216，495，819.68 100.00

　　% (二)報告期債券回購融資情況

　　序號 項 目 金額(元) 占基金資產凈值的比例

　　1 報告期內債券回購融資余額 68，056，000，000.00 4.66

　　% 其中：買斷式回購融資 - -

　　2 報告期末債券回購融資余額 1，654，000，000.00 9.42

　　% 其中：買斷式回購融資 - -

　　報告期內不存在債券正回購的資金余額超過基金資產凈值20%的情況。

　　(三)基金投資組合平均剩余期限

　　1、投資組合平均剩余期限基本情況

　　項 目 天 數

　　報告期末投資組合平均剩余期限 121

　　報告期內投資組合平均剩余期限最高值 151

　　報告期內投資組合平均剩余期限最低值 106

　　報告期內不存在投資組合平均剩余期限超過180天的情況。

　　2、期末投資組合平均剩余期限分布比例

　　序號 平均剩余期限 各期限資產占基金資產凈值的比例 各期限負債占基金資產凈值的比例

　　1 30天以內 25.85% 9.42

　　% 2 30天(含)-60天 5.71% -

　　其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 3.32

　　% 3 60天(含)-90天 12.35% -

　　其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 5.71

　　% 4 90天(含)-180天 42.27% -

　　其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 8.69

　　% 5 180天(含)-397天(含) 22.09% -

　　合 計 108.27% 9.42

　　% (四)報告期末債券投資組合

　　1、按債券品種分類的債券投資組合

　　序號 債券品種 成本(元) 占基金資產凈值的比例

　　1 國家債券 - -

　　2 金融債券 4，660，162，664.03 26.55

　　% 其中：政策性金融債 3，337，376，406.98 19.01

　　% 3 央行票據 4，595，894，312.10 26.18

　　% 4 企業債券 1，284，733，309.72 7.32

　　% 5 其他 - -

　　合 計 10，540，790，285.85 60.05

　　% 剩余存續期超過397天的浮動利率債券 3，110，491，870.55 17.72

　　% 2、基金投資前十名債券明細

　　序號 債券名稱 債券數量(張) 成本(元) 占基金資產凈值的比例

　　自有投資 買斷式回購

　　1 05中行02浮 11，300，000 - 1，128，161，003.50 6.43

　　% 2 05國開11 10，000，000 -992，274，452.35 5.65

　　% 3 05央行票據29 8，000，000 -794，207，804.17 4.52

　　% 4 05央行票據02 7，500，000 -744，639，305.07 4.24

　　% 5 05央行票據22 6，200，000 -614，545，935.58 3.50

　　% 6 05農發06 6，000，000 -599，433，221.90 3.42

　　% 7 04國開17 5，800，000 -582，736，235.61 3.32

　　% 8 05農發07 5，000，000 -499，573，561.70 2.85

　　% 9 04央行票據103 5，000，000 -496，921，213.58 2.83

　　% 10 05國開07 4，000，000 -403，276，189.94 2.30

　　% (五)影子定價與攤余成本法確定的基金資產凈值的偏離

　　項 目 偏離情況

　　報告期內偏離度的絕對值在0.25%(含)-0.5%間的次數 29次

　　報告期內偏離度的最高值 0.40

　　% 報告期內偏離度的最低值 0.20

　　% 報告期內每個工作日偏離度的絕對值的簡單平均值 0.26

　　% (六)投資組合報告附注

　　1、本基金的計價方法說明。

　　本基金的債券投資采用攤余成本法計價，即以買入成本列示，按票面利率或商定利率每日計提利息，并考慮其買入時的溢價與折價在其剩余期限內平均攤銷。本基金不采用市場利率和上市交易的債券和票據的市價計算基金資產凈值。

　　為了避免采用攤余成本法計算的基金資產凈值與按市場利率和交易市價計算的基金資產凈值發生重大偏離，基金管理人定期采用市場利率和交易價格，對基金持有的債券投資進行重新評估，即影子定價。當基金資產凈值與影子定價的偏離達到或超過基金資產凈值的0.5%時，或基金管理人認為發生了其他的重大偏離時，基金管理人可以與基金托管人商定后進行調整，使基金資產凈值更能公允地反映基金資產價值。如有確鑿證據表明按上述方法進行計價不能客觀反映其公允價值的，基金管理人可根據具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價值的方法計價。

　　2、本基金在本報告期不存在持有的剩余期限小于397天但剩余存續期超過397天的浮動利率債券的攤余成本超過當日基金資產凈值的20%的情況。

　　3、本報告期內沒有需特別說明的證券投資決策程序。

　　4、其他資產的構成

　　序號 其他資產 金額(元)

　　1 應收利息 55，804，280.86

　　2 應收申購款 155，633，857.43

　　3 其他應收款 220，855.70

　　4 待攤費用 17，654.97

　　合 計 211，676，648.96

　　六、開放式基金份額變動

　　單位：份

　　期初基金份額總額 13，688，884，716.05

　　報告期間基金總申購份額13，149，695，249.57

　　報告期間基金總贖回份額 9，286，517，503.49

　　報告期末基金份額總額 17，552，062，462.13

　　七、備查文件目錄

　　(一)備查文件目錄

　　1、中國證監會核準基金募集的文件；

　　2、《華夏現金增利證券投資基金基金合同》；

　　3、《華夏現金增利證券投資基金托管協議》；

　　4、法律意見書；

　　5、基金管理人業務資格批件、營業執照；

　　6、基金托管人業務資格批件、營業執照。

　　(二)存放地點

　　備查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

　　(三)查閱方式

　　投資者可到基金管理人和/或基金托管人的辦公場所、營業場所及網站免費查閱備查文件。在支付工本費后，投資者可在合理時間內取得備查文件的復制件或復印件。

　　華夏基金管理有限公司

　　二○○五年十月二十六日