廣發(fā)小盤成長(zhǎng)股票型基金招募說明書(更新)摘要

　　［2005年第1號(hào)］

　　基金管理人：廣發(fā)基金管理有限公司

　　基金托管人：上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司

　　日期：二零零五年九月

　　重要提示

　　廣發(fā)小盤成長(zhǎng)股票型證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱“本基金”)經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)基金字［2004］195號(hào)文核準(zhǔn)募集，本基金基金合同于2005年2月2日正式生效。

　　廣發(fā)基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“基金管理人”、“本基金管理人”或“本公司”)保證招募說明書的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。本招募說明書經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，但中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的核準(zhǔn)，并不表明其對(duì)本基金的價(jià)值和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)。

　　基金管理人依照恪盡職守、誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。

　　投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資人申購(gòu)基金時(shí)應(yīng)認(rèn)真閱讀本招募說明書。基金的過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。

　　本摘要根據(jù)本基金合同和本基金招募說明書編寫，并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。基金合同是約定基金當(dāng)事人之間權(quán)利、義務(wù)的法律文件。基金投資人自依基金合同取得基金份額，即成為基金份額持有人和本基金合同的當(dāng)事人，其持有基金份額的行為本身即表明其對(duì)基金合同的承認(rèn)和接受，并按照《基金法》、《運(yùn)作辦法》、基金合同及其他有關(guān)規(guī)定享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)。基金投資人欲了解基金份額持有人的權(quán)利和義務(wù)，應(yīng)詳細(xì)查閱本基金合同。

　　本基金的基金合同已經(jīng)根據(jù)《基金法》、《運(yùn)作辦法》、《銷售辦法》、《信息披露辦法》及其它有關(guān)規(guī)定作了修訂并已于中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊或網(wǎng)站進(jìn)行了公告。

　　本招募說明書所載內(nèi)容截止日為2005年8月2日，有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和凈值表現(xiàn)截止日為2005年6月30日(財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì))。

　　一、基金管理人

　　(一)基金管理人概況

　　名稱：廣發(fā)基金管理有限公司

　　注冊(cè)地址：廣東省珠海市鳳凰北路19號(hào)農(nóng)行商業(yè)大廈1208室

　　辦公地址： 廣州市天河區(qū)體育西路57號(hào)紅盾大廈14、15樓

　　成立時(shí)間：2003年8月5日

　　法定代表人：馬慶泉

　　注冊(cè)資本：1.2億元人民幣

　　電話：020-85586609

　　聯(lián)系人：林向紅

　　股權(quán)結(jié)構(gòu)：廣發(fā)證券股份有限公司持有48.33%的股份，廣州科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司持有18.33%的股份，烽火通信科技股份有限公司持有16.67%的股份，香江投資有限公司持有16.67%的股份。

　　(二)主要人員情況

　　1、董事會(huì)成員

　　馬慶泉：董事長(zhǎng)，男，博士，教授，研究員，中國(guó)人民大學(xué)博士生導(dǎo)師，第三屆中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)基金業(yè)委員會(huì)主任委員。歷任第二屆中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)，嘉實(shí)基金管理公司董事長(zhǎng)，廣發(fā)證券公司總裁、副董事長(zhǎng)、常務(wù)副總裁、副總裁等職務(wù)，中央黨校教授、副教授、研究室主任等職務(wù)。

　　王鴻茂：董事，男，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，曾任廣發(fā)證券副總裁、兼廣東發(fā)展銀行基金部總經(jīng)理及廣發(fā)證券基金部總經(jīng)理；現(xiàn)任職于廣州科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司。

　　歐陽(yáng)西：董事，男，碩士，經(jīng)濟(jì)師。曾任廣發(fā)證券公司投資銀行部常務(wù)副總經(jīng)理、投資自營(yíng)部總經(jīng)理、投資銀行部副總經(jīng)理、項(xiàng)目經(jīng)理，現(xiàn)任廣發(fā)證券財(cái)務(wù)總監(jiān)。

　　翟美卿：董事，女，工商管理碩士，曾任深圳香江集團(tuán)、金海馬集團(tuán)董事總經(jīng)理，現(xiàn)任深圳香江集團(tuán)、金海馬集團(tuán)總裁兼CEO。

　　董茂云：獨(dú)立董事，男，法學(xué)博士，教授，曾任復(fù)旦大學(xué)法律系副主任，現(xiàn)任復(fù)旦大學(xué)法學(xué)院副院長(zhǎng)。

　　姚海鑫：獨(dú)立董事，男，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，教授，博士生導(dǎo)師，曾任遼寧大學(xué)工商管理學(xué)院副院長(zhǎng)兼遼寧大學(xué)工商管理碩士(MBA)教育中心副主任，現(xiàn)任遼寧大學(xué)財(cái)務(wù)處副處長(zhǎng)。

　　羅海平：獨(dú)立董事，男，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，曾任中國(guó)人民保險(xiǎn)公司荊州市分公司經(jīng)理、中國(guó)人民保險(xiǎn)公司湖北省分公司業(yè)務(wù)處長(zhǎng)、中國(guó)人民保險(xiǎn)公司湖北省國(guó)際部總經(jīng)理、中國(guó)人民保險(xiǎn)公司漢口分公司總經(jīng)理，現(xiàn)任太平保險(xiǎn)湖北分公司總經(jīng)理。

　　2、監(jiān)事會(huì)成員

　　余利平：監(jiān)事長(zhǎng)，女，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，曾任廣發(fā)證券成都營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理、廣發(fā)證券基金部副總經(jīng)理、嘉實(shí)基金管理有限公司副總經(jīng)理、董事長(zhǎng)。

　　吳寶應(yīng)： 監(jiān)事，男，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，曾任廣發(fā)證券投資自營(yíng)部經(jīng)理，現(xiàn)任本公司機(jī)構(gòu)理財(cái)部副總經(jīng)理。

　　戈俊：監(jiān)事，男，管理學(xué)碩士，曾就職于烽火通信科技股份有限公司董事會(huì)秘書處、證券部、財(cái)務(wù)部，曾任證券部總經(jīng)理助理，現(xiàn)任烽火通信科技股份有限公司財(cái)務(wù)部總經(jīng)理助理，董事會(huì)證券事務(wù)代表。

　　3、總經(jīng)理及其他高級(jí)管理人員

　　林傳輝：總經(jīng)理，男，大學(xué)本科學(xué)歷，曾任廣發(fā)證券投資銀行總部北京業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理、投資銀行總部副總經(jīng)理兼投資銀行上海業(yè)務(wù)總部副總經(jīng)理、投資銀行部常務(wù)副總經(jīng)理。

　　肖雯：副總經(jīng)理，女，企業(yè)管理碩士， 高級(jí)經(jīng)濟(jì)師。曾任珠海國(guó)際信托投資公司助理總經(jīng)理、廣發(fā)證券電子商務(wù)部副總經(jīng)理、廣發(fā)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部副總經(jīng)理。

　　朱平：副總經(jīng)理，男，碩士， 經(jīng)濟(jì)師。曾任上海榮臣集團(tuán)市場(chǎng)部經(jīng)理、廣發(fā)證券公司投資銀行部華南業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理、基金科匯基金經(jīng)理、易方達(dá)基金管理有限公司投資部研究負(fù)責(zé)人、廣發(fā)基金管理有限公司總經(jīng)理助理。

　　蘭惠艷：督察長(zhǎng)，女，工商管理碩士，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，曾任廣發(fā)證券稽核部經(jīng)理。

　　4、基金經(jīng)理

　　陳仕德：投資管理部副總經(jīng)理，男，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，13年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾任原廣發(fā)基金資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理兼廣東廣發(fā)基金和原廣發(fā)基金的基金經(jīng)理、廣東國(guó)際信托投資公司基金部和廣信基金托管組負(fù)責(zé)人。

　　江涌，男，經(jīng)濟(jì)學(xué)、法學(xué)雙學(xué)士，6年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾任廣發(fā)證券深圳業(yè)務(wù)總部研究部研究員，本公司研究發(fā)展部行業(yè)研究員。

　　5、本基金投資采取集體決策制度，投資決策委員會(huì)成員的姓名及職務(wù)如下：

　　主席：公司總經(jīng)理林傳輝；成員：公司副總經(jīng)理朱平、投資管理部總經(jīng)理易陽(yáng)方、研究發(fā)展部總經(jīng)理許雪梅。

　　二、基金托管人

　　名稱： 上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司

　　注冊(cè)地址：上海市浦東新區(qū)浦東南路500號(hào)

　　辦公地址：上海市中山東一路12號(hào)

　　法定代表人：張廣生

　　成立時(shí)間： 1992年10月19日

　　組織形式： 股份有限公司

　　注冊(cè)資本： 39.15億元人民幣

　　存續(xù)期間： 持續(xù)經(jīng)營(yíng)

　　基金托管資格批文及文號(hào)：中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)基金字［2003］105號(hào)

　　聯(lián)系人：劉婷

　　聯(lián)系電話：(021)38784833

　　上海浦東發(fā)展銀行經(jīng)過十年來的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)開拓，各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展一直保持較快的增長(zhǎng)，各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)在新興股份制商業(yè)銀行中處于領(lǐng)先水平。截止到2004年12月31日，全行總資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)4555.32億元人民幣，各項(xiàng)存款余額3953.82億元人民幣，各項(xiàng)貸款余額3109.05億元人民幣，不良貸款比例僅為2.45%(根據(jù)貸款五級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn))。截止到2004年12月31日，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)19.30億元人民幣，每股收益達(dá)0.493元。

　　上海浦東發(fā)展銀行總行設(shè)資產(chǎn)托管部，資產(chǎn)托管部下設(shè)市場(chǎng)發(fā)展部、托管運(yùn)作部、技術(shù)保障部、內(nèi)控管理部四個(gè)職能部門，在深圳設(shè)立基金托管分部，現(xiàn)有員工19人。

　　三、相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)

　　(一)基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)

　　1.直銷機(jī)構(gòu)

　　名稱：廣發(fā)基金管理有限公司

　　住所：廣東省珠海市鳳凰北路19號(hào)農(nóng)行商業(yè)大廈1208室

　　法定代表人：馬慶泉

　　辦公地址：廣州市體育西路57號(hào)紅盾大廈14樓、15樓

　　直銷電話：020-85586603

　　傳真：020-85586639

　　聯(lián)系人：李靜丹

　　公司網(wǎng)址：www.gffunds.com.cn

　　2. 代銷機(jī)構(gòu)

　　(1)名稱：上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司

　　住所：上海市浦東新區(qū)浦東南路500號(hào)

　　辦公地址：上海市中山東一路12號(hào)

　　法定代表人：張廣生

　　電話：021-38784833

　　傳真：021-68881870

　　聯(lián)系人：姚姝敏

　　(2)名稱：交通銀行股份有限公司

　　住所：上海市仙霞路18號(hào)

　　辦公地址：上海市銀城中路188號(hào)

　　法定代表人：方誠(chéng)國(guó)

　　電話：021-58781234

　　傳真：021-58408842

　　聯(lián)系人：王瑋

　　(3)名稱：廣發(fā)證券股份有限公司

　　住所：廣東省珠海市吉大海濱路光大貿(mào)易中心26樓2611室

　　辦公地址：廣州市天河區(qū)天河北路183號(hào)大都會(huì)廣場(chǎng)36、38、41和42樓

　　法定代表人：王志偉

　　電話：020-87555888-875

　　傳真：020-87557985

　　聯(lián)系人：肖中梅

　　(4)名稱：國(guó)泰君安證券股份有限公司

　　住所：上海市浦東新區(qū)商城路618號(hào)

　　法定代表人：祝幼一

　　電話： 021-62580818-213

　　傳真： 021-62569400

　　聯(lián)系人：芮敏祺

　　(5)名稱：海通證券股份有限公司

　　住所：上海市淮海中路98號(hào)

　　法定代表人：王開國(guó)

　　電話： 021-53594566-4125

　　傳真： 021-53858549

　　聯(lián)系人：金蕓

　　(6)名稱：華夏證券股份有限公司

　　住所：北京市新中街68號(hào)

　　辦公地址：北京市朝陽(yáng)門內(nèi)大街188號(hào)

　　法定代表人：黎曉宏

　　電話： 010-65186758

　　傳真： 010-65182261

　　聯(lián)系人：權(quán)唐

　　(7)名稱：東方證券股份有限公司

　　住所：上海市浦東大道720號(hào)20樓

　　法定代表人：肖時(shí)慶

　　電話： 021-62568800-3019

　　傳真： 021-62569651

　　聯(lián)系人：盛云

　　(8)名稱：中國(guó)銀河證券有限責(zé)任公司

　　注冊(cè)地址：北京市西城區(qū)金融大街35號(hào)國(guó)際企業(yè)大廈C座

　　法定代表人：朱利

　　電話： 010-66568587

　　傳真： 010-66568536

　　聯(lián)系人：郭京華

　　(9)名稱：招商證券股份有限公司

　　住所：深圳市福田區(qū)益田路江蘇大廈A座39-45層

　　法定代表人：宮少林

　　電話： 0755-82943511

　　傳真： 0755-82943237

　　聯(lián)系人：黃健

　　(10)名稱：興業(yè)證券股份有限公司

　　住所：福州市湖東路99號(hào)標(biāo)力大廈

　　法定代表人：蘭榮

　　電話： 021-68419974

　　聯(lián)系人：楊盛芳

　　(11)名稱：華泰證券有限責(zé)任公司

　　住所：南京市中山東路90號(hào)華泰證券大廈

　　法定代表人：吳萬(wàn)善

　　電話： 025-84457777-721

　　傳真： 025-84579879

　　聯(lián)系人：袁紅彬

　　(12)名稱：聯(lián)合證券有限責(zé)任公司

　　住所：深圳市深南東路5047號(hào)深圳發(fā)展銀行大廈10、24、25層

　　法定代表人：馬國(guó)強(qiáng)

　　電話： 0755-82492000

　　傳真： 0755-82492062

　　聯(lián)系人：范雪玲

　　(13)名稱：東吳證券有限責(zé)任公司

　　住所：蘇州市十梓街298號(hào)

　　法定代表人： 吳永敏

　　電話： 0512-65581136

　　傳真： 0512-65588021

　　聯(lián)系人：方曉丹

　　(14)名稱： 國(guó)信證券有限責(zé)任公司

　　住所：深圳市紅嶺中路1012號(hào)國(guó)信證券大廈16-26層

　　法定代表人： 何如

　　電話： 0755-82130833-2181

　　傳真： 0755-82133302

　　聯(lián)系人： 林建閩

　　(15)名稱： 平安證券有限責(zé)任公司

　　辦公地址： 深圳市八卦嶺八卦三路平安大廈三樓

　　法定代表人： 楊秀麗

　　電話： 0755-82440136

　　傳真： 0755-82433794

　　聯(lián)系人： 苗永華

　　(16)名稱：中原證券股份有限公司

　　住所：河南省許昌市南關(guān)大街38號(hào)

　　辦公地址：河南省鄭州市經(jīng)三路15號(hào)廣匯國(guó)貿(mào)大廈10樓

　　法定代表人：張建剛

　　聯(lián)系電話：0371-65585609

　　傳真：0371-65585118

　　聯(lián)系人：梁錦寶

　　(17)名稱：天和證券經(jīng)紀(jì)有限公司

　　住所：杭州市孝女路2-2號(hào)

　　法定代表人：趙萬(wàn)興

　　電話： 0571-87925137

　　傳真： 0571-87922522

　　聯(lián)系人：張帆

　　(18)名稱：渤海證券有限責(zé)任公司

　　住所：天津市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)第一大街29號(hào)

　　辦公地址：天津市河西區(qū)賓水道3號(hào)

　　法定代表人：張志軍

　　電話： 022-28451883

　　傳真： 022-28451616

　　聯(lián)系人：徐煥強(qiáng)

　　(19)名稱：廣發(fā)華福證券有限責(zé)任公司

　　住所：福州市鼓樓區(qū)溫泉街道五四路157號(hào)7-8層

　　法定代表人：王池

　　電話：0591-87383623

　　傳真： 0591-87383610

　　聯(lián)系人：吳曉立

　　(20)名稱：西北證券有限責(zé)任公司

　　住所：寧夏銀川市民族北街1號(hào)

　　法定代表人： 姜巍

　　電話： 0951-6024646

　　傳真： 0951-6024646

　　聯(lián)系人： 楊曉東

　　(21)名稱：國(guó)盛證券有限責(zé)任公司

　　住所：江西省南昌市永叔路15號(hào)

　　辦公地址：江西省南昌市永叔路15號(hào)信達(dá)大廈10-13樓

　　法定代表人：管榮升

　　電話：0791-6289771

　　傳真：0791-6289395

　　聯(lián)系人：萬(wàn)齊志

　　(22)名稱：長(zhǎng)城證券有限責(zé)任公司

　　住所：深圳市福田區(qū)深南大道6008號(hào)特區(qū)報(bào)業(yè)大廈14、16、17層

　　法定代表人：魏云鵬

　　電話：0755-83516094

　　傳真：0755-83516199

　　聯(lián)系人：高峰

　　(23)名稱：東北證券有限責(zé)任公司

　　住所：長(zhǎng)春市人民大街138-1號(hào)

　　辦公地址：長(zhǎng)春市自由大路1138號(hào)

　　法定代表人：李樹

　　電話：(0431)96688-99 0431-5096733

　　傳真：(0431)5680032

　　聯(lián)系人：高新宇

　　(二)注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)

　　名稱：中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司

　　注冊(cè)地址：北京西城區(qū)金融大街27 號(hào)投資廣場(chǎng)23 層

　　法定代表人：陳耀先

　　電話：(0755)82084015

　　傳真：(0755)82084010

　　聯(lián)系人：朱立元

　　(三)律師事務(wù)所和經(jīng)辦律師

　　名稱：廣東信達(dá)律師事務(wù)所

　　住所：深圳市深南中路東風(fēng)大廈21樓

　　負(fù)責(zé)人：許曉光

　　電話：0755-83243139

　　傳真： 0755-83243108

　　經(jīng)辦律師：鄭偉鶴、韋少輝

　　聯(lián)系人：韋少輝

　　(四)會(huì)計(jì)師事務(wù)所和經(jīng)辦注冊(cè)會(huì)計(jì)師

　　名稱：深圳鵬城會(huì)計(jì)師事務(wù)所

　　辦公地址：深圳市東門南路2006號(hào)寶豐大廈5樓

　　法人代表：饒永

　　電話：0755-82203222

　　傳真：0755-82237549

　　經(jīng)辦注冊(cè)會(huì)計(jì)師：楊克晶 侯立勛

　　聯(lián)系人：楊克晶

　　四、基金的名稱

　　廣發(fā)小盤成長(zhǎng)股票型證券投資基金

　　五、基金的類型

　　上市契約型開放式

　　六、基金的投資目標(biāo)

　　通過投資于具有高成長(zhǎng)性的小市值公司股票，以尋求資本的長(zhǎng)期增值。

　　七、基金的投資方向

　　本基金至少80%的非現(xiàn)金資產(chǎn)投資于基本面良好、具有高成長(zhǎng)性的小市值公司股票。

　　八、 基金的投資策略

　　1、資產(chǎn)配置區(qū)間：股票資產(chǎn)配置比例為60%-95%，債券資產(chǎn)配置比例為0-15%，現(xiàn)金大于等于5%。

　　2、決策依據(jù)

　　以《基金法》、基金合同、公司章程等有關(guān)法律法規(guī)為決策依據(jù)，并以維護(hù)基金份額持有人利益作為最高準(zhǔn)則。

　　3、股票投資管理的方法與標(biāo)準(zhǔn)

　　本基金在投資策略上采取小市值成長(zhǎng)導(dǎo)向型，主要投資于基本面良好，具有高成長(zhǎng)性的小市值公司股票。

　　本基金的股票庫(kù)包括一級(jí)庫(kù)和二級(jí)庫(kù)。一級(jí)庫(kù)是本基金管理人所管理旗下基金統(tǒng)一的股票投資范圍，入選條件主要是根據(jù)廣發(fā)企業(yè)價(jià)值評(píng)估體系，通過研究，篩選出基本面良好的股票進(jìn)入一級(jí)庫(kù)；二級(jí)庫(kù)是本基金所獨(dú)有的風(fēng)格股票投資范圍。

　　(1)一級(jí)庫(kù)的構(gòu)建

　　一級(jí)庫(kù)是本基金管理人所管理旗下基金統(tǒng)一的股票投資范圍。一級(jí)庫(kù)的建立主要經(jīng)過下面兩個(gè)步驟：

　　1)從全部股票中剔除下列股票：

　　?藎＊ST公司股票；

　　?藎財(cái)務(wù)資料可信度較低或者財(cái)務(wù)資料有重大瑕疵的公司股票；

　　?藎有關(guān)媒體報(bào)道有重大虛假陳述和重大利益輸送以及其他重大違規(guī)、違法的公司股票；

　　?藎二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格受操縱的公司股票。

　　2)根據(jù)本基金管理人開發(fā)的廣發(fā)企業(yè)價(jià)值評(píng)估系統(tǒng)，通過考察企業(yè)的基本面狀況，篩選出基本面良好的股票。

　　廣發(fā)企業(yè)價(jià)值評(píng)估系統(tǒng)是本基金管理人建立的，全面評(píng)估企業(yè)價(jià)值的系統(tǒng)。廣發(fā)企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)系統(tǒng)中各項(xiàng)指標(biāo)的選取遵循了定性指標(biāo)與定量指標(biāo)相結(jié)合、靜態(tài)指標(biāo)與動(dòng)態(tài)指標(biāo)相結(jié)合的原則，能夠有效的對(duì)行業(yè)內(nèi)的企業(yè)價(jià)值進(jìn)行分析判斷。具體而言，廣發(fā)企業(yè)價(jià)值評(píng)估系統(tǒng)對(duì)企業(yè)價(jià)值的考察重點(diǎn)是以下四個(gè)方面：企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)管理狀況、競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)及所處行業(yè)環(huán)境。四類指標(biāo)考察具體情況如下：

　　●財(cái)務(wù)狀況類指標(biāo)

　　該類因素考察反映了企業(yè)資本、資產(chǎn)、資金的運(yùn)用情況、增值或消耗的程度，用以評(píng)價(jià)公司持續(xù)發(fā)展的財(cái)務(wù)可行性。

　　●經(jīng)營(yíng)管理類指標(biāo)

　　該類因素主要反映企業(yè)中人和制度等因素對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響。

　　●核心競(jìng)爭(zhēng)力類指標(biāo)

　　該類因素主要反映企業(yè)的核心技術(shù)、所掌握的核心資源、核心優(yōu)勢(shì)及其可持續(xù)性等因素對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響。

　　●行業(yè)背景類指標(biāo)

　　該類因素主要反映市場(chǎng)環(huán)境因素對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響、及企業(yè)潛在的擴(kuò)張能力、反收購(gòu)接管能力即持續(xù)生存的能力。

　　在研究團(tuán)隊(duì)深入研究結(jié)合經(jīng)驗(yàn)判斷的基礎(chǔ)上，提交行業(yè)內(nèi)質(zhì)地優(yōu)良公司的名單，確定備選股票的主要范圍。

　　經(jīng)過上述兩個(gè)步驟篩選出的公司進(jìn)入一級(jí)股票庫(kù)。

　　(2)二級(jí)庫(kù)的構(gòu)建

　　首先根據(jù)風(fēng)格指標(biāo)對(duì)一級(jí)庫(kù)股票進(jìn)行篩選，然后依據(jù)研究團(tuán)隊(duì)對(duì)入選股票進(jìn)行“自下而上”為主的全面調(diào)研，重點(diǎn)考察企業(yè)的成長(zhǎng)性，在此基礎(chǔ)上精選個(gè)股，構(gòu)建二級(jí)庫(kù)。二級(jí)庫(kù)是基金經(jīng)理小組進(jìn)行股票投資的范圍。

　　1)風(fēng)格選股指標(biāo)：流通市值

　　本基金的風(fēng)格指標(biāo)是小市值指標(biāo)。本基金對(duì)小市值公司股票的界定方式為：基金管理人每半年將對(duì)中國(guó)A股市場(chǎng)中的股票按流通市值從小到大排序并相加，累計(jì)流通市值達(dá)到總流通市值50%的股票歸入小市值公司股票集合。在此期間對(duì)于未納入最近一次排序范圍內(nèi)的股票(如新股、恢復(fù)上市股票等)，本基金參照最近一次排序的結(jié)果決定其是否納入小市值集合。本基金在每半年調(diào)整確定的小市值股票范圍內(nèi)進(jìn)行股票投資，當(dāng)本基金持有的股票不在小市值股票范圍內(nèi)時(shí)，本基金不能增加投資于該股票。

　　本基金管理人將一級(jí)庫(kù)中不符合流通市值要求的股票剔除在考察范圍之外。

　　2)基本面考察

　　在構(gòu)建一級(jí)股票庫(kù)的時(shí)候，基金管理人應(yīng)用廣發(fā)企業(yè)價(jià)值評(píng)估系統(tǒng)對(duì)上市公司進(jìn)行了較為全面的基本面評(píng)估。在構(gòu)建二級(jí)股票庫(kù)的時(shí)候，針對(duì)本基金主要投資對(duì)象是小市值公司的特點(diǎn)，在全面考察的基礎(chǔ)上對(duì)下列基本面因素進(jìn)行重點(diǎn)考察。

　　①公司治理結(jié)構(gòu)考察

　　從公司治理結(jié)構(gòu)來看，小市值公司相對(duì)來說，公司發(fā)展受管理層或者實(shí)質(zhì)控制人的影響比較大。因此，本基金非常重視考察下列因素：

　　●公司實(shí)質(zhì)控制人是否擁有上市公司之外的重要經(jīng)營(yíng)實(shí)體，它們發(fā)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易的可能性；

　　●公司的內(nèi)部控制制度是否完善，尤其是資金控制是否嚴(yán)密，尤其重視有無(wú)資金挪用、擔(dān)保、委托理財(cái)?shù)仁马?xiàng)；

　　●管理層是否穩(wěn)定；

　　●實(shí)質(zhì)控制人及管理層的誠(chéng)信記錄；

　　●影響公司發(fā)展的骨干人員的穩(wěn)定性。

　　②主營(yíng)業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展能力分析

　　對(duì)于小市值公司來說，主營(yíng)業(yè)務(wù)往往相對(duì)單一，對(duì)某項(xiàng)業(yè)務(wù)的依賴性比較大。因此，對(duì)其主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定性和可持續(xù)發(fā)展能力的考察是規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)和合理判斷該公司投資價(jià)值的重要方法。本基金管理人將重點(diǎn)依據(jù)下列因素來考察其主營(yíng)業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展能力：

　　●在細(xì)分行業(yè)中是否處于領(lǐng)先的地位；

　　●是否具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；

　　●從事該業(yè)務(wù)的歷史；

　　●成本控制能力，是否具有比較成本優(yōu)勢(shì)；

　　●是否經(jīng)歷過市場(chǎng)不景氣階段的考驗(yàn)。

　　③行業(yè)發(fā)展背景

　　●行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和發(fā)展空間；

　　●行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)；

　　●行業(yè)發(fā)展的周期規(guī)律及其他重要因素。

　　④風(fēng)險(xiǎn)因素考察

　　●公司技術(shù)、營(yíng)銷等環(huán)節(jié)存在的風(fēng)險(xiǎn)；

　　●公司內(nèi)部控制尤其是資金控制環(huán)節(jié)中存在的風(fēng)險(xiǎn)；

　　●公司管理能力與規(guī)模擴(kuò)張不匹配帶來的風(fēng)險(xiǎn)；

　　●其他風(fēng)險(xiǎn)因素考察。

　　3)成長(zhǎng)性的主要考察因素

　　對(duì)于進(jìn)入一級(jí)庫(kù)且滿足流通市值指標(biāo)要求的股票，研究團(tuán)隊(duì)將根據(jù)“自下而上”為主的分析流程，對(duì)其進(jìn)行詳細(xì)的基本面分析，重點(diǎn)考察其成長(zhǎng)性，根據(jù)研究分析結(jié)果，篩選出符合本基金投資目標(biāo)的股票進(jìn)入二級(jí)庫(kù)。

　　本基金管理人認(rèn)為，公司的成長(zhǎng)性最終體現(xiàn)在利潤(rùn)的增長(zhǎng)，因此本基金將成長(zhǎng)性定位于主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)取決于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率。當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率保持穩(wěn)定的時(shí)候，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)成長(zhǎng)主要來自于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)，當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比較穩(wěn)定的時(shí)候，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的成長(zhǎng)主要來自于主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的提高。真實(shí)的、可持續(xù)的利潤(rùn)增長(zhǎng)既要有主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)，還要有合適的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率。因此本基金將預(yù)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率作為本基金成長(zhǎng)性考察的主指標(biāo)，而將預(yù)期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率作為輔助指標(biāo)。

　　研究團(tuán)隊(duì)對(duì)上述兩個(gè)方面考察的基本分析方法如下：

　　①主指標(biāo)：預(yù)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率

　　本基金管理人判斷一個(gè)小市值公司成長(zhǎng)性的重要依據(jù)是其預(yù)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)額與上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額的比率。

　　上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率是公司成長(zhǎng)性最重要的指標(biāo)之一：

　　?藎主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率通常是公司利潤(rùn)增長(zhǎng)的先導(dǎo)指標(biāo)，是分析公司投資價(jià)值的重要指標(biāo)；

　　?藎主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的快速增長(zhǎng)往往意味著市場(chǎng)占有率的上升，這是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提高的重要標(biāo)志，體現(xiàn)公司的持續(xù)成長(zhǎng)能力；

　　?藎對(duì)于中小公司，尤其是處于起步初期的成長(zhǎng)性公司而言，市場(chǎng)份額的擴(kuò)大以及主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的成長(zhǎng)更能體現(xiàn)公司未來的盈利潛力；

　　?藎分析預(yù)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率的重要依據(jù)是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)的歷史數(shù)據(jù)，而主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)難以操縱，相對(duì)真實(shí)。

　　本基金考察主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率的方法：

　　?藎考察歷史主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率。現(xiàn)實(shí)是歷史的延續(xù)，歷史主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率對(duì)預(yù)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)具有一定的參考作用。歷史財(cái)務(wù)指標(biāo)具有客觀、定量的優(yōu)點(diǎn)，尤其是當(dāng)公司的基本因素相對(duì)穩(wěn)定的時(shí)候，歷史的增長(zhǎng)模型具有較好的預(yù)期效果。

　　?藎產(chǎn)能的擴(kuò)張。公司的產(chǎn)能擴(kuò)張是生產(chǎn)型企業(yè)產(chǎn)量提高進(jìn)而實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng)的重要方式。本基金管理人的投資研究團(tuán)隊(duì)將密切關(guān)注公司產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，新項(xiàng)目的投資進(jìn)展，公司產(chǎn)能擴(kuò)張的制約因素及實(shí)現(xiàn)程度。

　　?藎主導(dǎo)產(chǎn)品市場(chǎng)供求變化趨勢(shì)。公司產(chǎn)能能否轉(zhuǎn)化為銷售收入，還要看主導(dǎo)產(chǎn)品的供求狀況。在一個(gè)新需求產(chǎn)生的初期階段，成長(zhǎng)性非常高，而且提供產(chǎn)品和服務(wù)的公司比較少，提前意識(shí)到新需求的公司往往能占有市場(chǎng)的較高份額，具有較高的成長(zhǎng)性。反過來，對(duì)于一家產(chǎn)品老化的公司而言，從歷史增長(zhǎng)率和當(dāng)前盈利能力看，表現(xiàn)良好，但卻無(wú)法在未來保持這一增長(zhǎng)率。

　　?藎行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局是決定公司主營(yíng)收入增長(zhǎng)的外部因素。與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，公司處于何種競(jìng)爭(zhēng)地位。主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的多寡、競(jìng)爭(zhēng)策略和相對(duì)實(shí)力往往決定著行業(yè)的發(fā)展方向以及公司的市場(chǎng)份額相對(duì)變化。

　　?藎產(chǎn)品的差異性或者替代性。產(chǎn)品的差異性是公司避免殘酷的價(jià)格戰(zhàn)、保持較高定價(jià)能力、留住重要客戶、擴(kuò)大市場(chǎng)份額的重要基礎(chǔ)。因此，公司重要產(chǎn)品與行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品的差異性或者替代性是研究人員研究的重點(diǎn)。

　　在研究主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率時(shí)，本基金管理人將參考上市公司的存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率是反映公司產(chǎn)成品、半成品等資產(chǎn)與主營(yíng)收入關(guān)系的財(cái)務(wù)指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率的異常下降，意味著銷售形勢(shì)的變化，是主營(yíng)收入增長(zhǎng)趨勢(shì)變化的信號(hào)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的速度，揭示了主營(yíng)收入的質(zhì)量。本基金管理人將及時(shí)關(guān)注這些財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化，準(zhǔn)確把握主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)的質(zhì)量和有效性。

　　②輔助指標(biāo)：預(yù)期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率

　　預(yù)期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率有助于把握上市公司的成長(zhǎng)性，將是本基金重點(diǎn)考察的輔助指標(biāo)。

　　應(yīng)用歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)具有客觀、容易獲得的優(yōu)勢(shì)，但歷史數(shù)據(jù)往往不能完全預(yù)示未來，尤其是財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)較大的小市值公司。因此，本基金在選擇投資對(duì)象時(shí)進(jìn)行全面的基本面分析基礎(chǔ)上的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)期。除了收入增長(zhǎng)因素的影響外，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率主要受盈利能力尤其是銷售毛利率等因素的制約。

　　為了更好的進(jìn)行預(yù)期，本基金管理人非常重視在實(shí)踐中不斷改進(jìn)預(yù)期方法：

　　?藎充分利用較為全面的信息平臺(tái)，主要包括券商研究報(bào)告平臺(tái)，信息系統(tǒng)平臺(tái)，建立科學(xué)的信息收集、分析系統(tǒng)，動(dòng)態(tài)監(jiān)控上市公司基本面的變化，以更好的進(jìn)行預(yù)期；

　　?藎不同的上市公司有不同的發(fā)展特點(diǎn)和趨勢(shì)。本基金管理人在研究積累的基礎(chǔ)上明確不同上市公司在不同發(fā)展階段的主要影響因素，并對(duì)這些主要影響因素進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤，以提高預(yù)期精度。

　　③其他因素

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)率和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率是影響公司成長(zhǎng)性的重要指標(biāo)，但影響公司成長(zhǎng)性的因素非常多。本基金管理人還將考察下列因素來考察上市公司的成長(zhǎng)性：

　　?藎凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率及變動(dòng)趨勢(shì)；

　　?藎公司的研究能力和新產(chǎn)品推出能力，重點(diǎn)考察有效研發(fā)費(fèi)用投入比率；

　　?藎公司在行業(yè)內(nèi)的地位變化，競(jìng)爭(zhēng)能力變化趨勢(shì)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)策略，公司的應(yīng)對(duì)策略；

　　?藎公司產(chǎn)品市場(chǎng)占有率的變動(dòng)趨勢(shì)。

　　4)構(gòu)建程序

　　二級(jí)股票庫(kù)構(gòu)建具體流程與方法如下：

　　?藎首先根據(jù)本基金的小市值指標(biāo)選股。

　　?藎初次建立：行業(yè)研究員依據(jù)個(gè)人對(duì)所覆蓋行業(yè)的專業(yè)知識(shí)與見解，對(duì)上述符合本基金風(fēng)格指標(biāo)要求的股票進(jìn)行全面深入的研究分析，篩選符合二級(jí)股票庫(kù)的股票特征之股票，并對(duì)選定的公司給出當(dāng)年和第二年的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)與成長(zhǎng)性預(yù)測(cè)。

　　?藎行業(yè)研究員將上述股票提交研究發(fā)展部負(fù)責(zé)人。

　　?藎研究發(fā)展部負(fù)責(zé)人主持召開由投資負(fù)責(zé)人、基金經(jīng)理小組、研究員共同參加的投資研究聯(lián)席會(huì)議，集中討論上述股票是否進(jìn)入二級(jí)股票庫(kù)。如果會(huì)議成員對(duì)候選股票名單沒有異議，則候選股票確定為初始二級(jí)股票庫(kù)的股票。如果任何成員對(duì)候選名單中的任何股票有異議，則采取討論并表決的方式?jīng)Q定該股票是否入選。經(jīng)過投資研究聯(lián)席會(huì)議三分之二以上(含三分之二)表決通過的股票即可進(jìn)入二級(jí)股票庫(kù)。

　　?藎對(duì)進(jìn)入二級(jí)股票庫(kù)的股票，行業(yè)研究員必須確保定期跟蹤和維護(hù)。定期跟蹤的內(nèi)容包括：至少每半年一次對(duì)公司進(jìn)行深度調(diào)研或訪談(必須接觸到公司高層人士)并提交調(diào)研簡(jiǎn)報(bào)；每季度、每半年、每年提交相應(yīng)的季報(bào)、中報(bào)、年報(bào)點(diǎn)評(píng)。

　　?藎對(duì)于半年以上沒有被跟蹤研究的股票，則自動(dòng)剔除出二級(jí)股票庫(kù)。被自動(dòng)剔除的股票要再進(jìn)入二級(jí)股票庫(kù)，參照二級(jí)股票庫(kù)的動(dòng)態(tài)更新原則進(jìn)行。

　　?藎在研究員提出要求的情況下二級(jí)股票庫(kù)可隨時(shí)不定期地動(dòng)態(tài)更新。但研究員所提出的任何有關(guān)向二級(jí)股票庫(kù)添加股票的建議，都必須經(jīng)過投資研究聯(lián)席會(huì)議的答辯討論和表決。

　　?藎研究員在將股票提交投資研究聯(lián)席會(huì)議答辯討論之前，必須在近期對(duì)該股票進(jìn)行過實(shí)地調(diào)研，并提交深度研究報(bào)告。

　　?藎投資研究聯(lián)席會(huì)議在討論任何擬添加進(jìn)入二級(jí)股票庫(kù)之股票的研究報(bào)告時(shí)，主要就該股票的基本面、業(yè)績(jī)與成長(zhǎng)性、內(nèi)在價(jià)值與潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格的答辯，并判別研究員是否對(duì)涉及該股票投資的全部因素都有所把握和了解。同時(shí)，我們注重研究員的創(chuàng)造性和主觀能動(dòng)性，而不會(huì)僅限于依據(jù)某種價(jià)值評(píng)估方法所得到的定量結(jié)果。

　　?藎答辯過后，經(jīng)過與會(huì)人員表決、并經(jīng)過與會(huì)人員三分之二以上(含三分之二)通過，該股票可以進(jìn)入二級(jí)股票庫(kù)。

　　(3)構(gòu)建股票組合

　　在二級(jí)庫(kù)的基礎(chǔ)上，根據(jù)投資程序，基金經(jīng)理小組通過對(duì)個(gè)股價(jià)格趨勢(shì)和市場(chǎng)時(shí)機(jī)的判斷，進(jìn)行最終的股票組合構(gòu)建。

　　4、債券投資策略

　　債券投資策略包括：利率預(yù)測(cè)、收益率曲線模擬、資產(chǎn)配置和債券分析。分述如下：

　　(1)利率預(yù)測(cè)

　　債券投資策略的關(guān)鍵是對(duì)未來利率走向的預(yù)測(cè)，并及時(shí)調(diào)整債券組合使其保持對(duì)利率波動(dòng)的合理敏感性。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況直接影響政府貨幣政策與財(cái)政政策的選擇并對(duì)市場(chǎng)利率變動(dòng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

　　1)短期利率預(yù)測(cè)

　　對(duì)于短期利率預(yù)測(cè)，密切注意市場(chǎng)新的利率信號(hào)或其他價(jià)格敏感性指標(biāo)。新債券的發(fā)行利率及與市場(chǎng)收益率的差異會(huì)調(diào)整原有市場(chǎng)債券的收益率；中央銀行的公開市場(chǎng)操作會(huì)引導(dǎo)市場(chǎng)利率的變動(dòng)方向；回購(gòu)利率的變化和物價(jià)水平的變動(dòng)，也會(huì)讓市場(chǎng)利率及時(shí)做出反應(yīng)。

　　2)長(zhǎng)期利率預(yù)測(cè)

　　關(guān)注我國(guó)利率的市場(chǎng)化過程，通過預(yù)測(cè)長(zhǎng)期利率，可以發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)期利率與GDP增長(zhǎng)率、通貨膨脹率之間的關(guān)聯(lián)性。

　　3)利率預(yù)測(cè)與久期管理

　　通過對(duì)利率的科學(xué)預(yù)測(cè)和對(duì)債券投資組合久期的正確把握，可以提高投資收益。如果預(yù)計(jì)利率會(huì)下跌，債券價(jià)格會(huì)上漲，則買入長(zhǎng)久期的債券以達(dá)到收益的最大化。相反，如果預(yù)計(jì)利率會(huì)上漲，債券價(jià)格會(huì)下跌，則構(gòu)造久期較短的債券投資組合盡量減少利率上漲的損失。本基金將在利率合理預(yù)期的基礎(chǔ)上，通過久期管理，穩(wěn)健地進(jìn)行債券投資，控制債券投資風(fēng)險(xiǎn)。尤其是在預(yù)期利率上升的時(shí)候，嚴(yán)格控制，保持債券投資組合較短的久期，降低債券投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　(2)收益曲線策略

　　收益曲線策略是以對(duì)收益率曲線形狀變動(dòng)的預(yù)期為依據(jù)建立或改變組合頭寸。要運(yùn)用收益曲線策略，必須先確定收益曲線變動(dòng)的類型以及各種變動(dòng)對(duì)組合收益率變動(dòng)的影響。

　　收益曲線變換可以分為平行移動(dòng)和非平行移動(dòng)兩種。平行移動(dòng)包括向上平行移動(dòng)和向下平行移動(dòng)兩種；而非平行移動(dòng)則包括平緩的收益曲線、陡峭的收益曲線、轉(zhuǎn)折的收益曲線(包括左偏和右偏兩種)及蝶式轉(zhuǎn)換(包括正式和反式兩種)。不同期限結(jié)構(gòu)的債券組合對(duì)不同的收益曲線變換具有不同的敏感性。總體上說，主要有三種收益曲線策略：一是子彈策略；構(gòu)成組合的證券期限集中于收益率曲線上某一點(diǎn)；二是杠鈴策略，構(gòu)成組合中的證券的期限集中到兩個(gè)相對(duì)極端期限；三是梯子策略，構(gòu)成組合內(nèi)每種期限的證券數(shù)量基本相當(dāng)。

　　從我國(guó)收益率曲線結(jié)構(gòu)上看，考慮到如下原因：①物價(jià)水平、投資收益率仍然在低位運(yùn)行；②適當(dāng)?shù)呢泿殴��?yīng)增長(zhǎng)趨勢(shì)沒有改變；③長(zhǎng)期資金供給較為充裕，長(zhǎng)期金融投資工具供給相對(duì)不足，可以預(yù)期國(guó)債的收益曲線走勢(shì)為：長(zhǎng)期國(guó)債收益率曲線的上升空間較大。長(zhǎng)短期國(guó)債利差逐步拉大的可能性與日俱增。因此，我國(guó)的收益曲線變換可能呈現(xiàn)出平緩向上移動(dòng)的趨勢(shì)。

　　(3)債券類別配置

　　1)一、二級(jí)市場(chǎng)配置

　　隨著國(guó)債發(fā)行市場(chǎng)化的增強(qiáng)，本基金管理人將充分考量一級(jí)、二級(jí)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)收益，并擬訂配置策略。

　　2)銀行間債券市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)配置

　　就目前而言，銀行間債券市場(chǎng)流動(dòng)性不如交易所市場(chǎng)。本基金將在均衡流動(dòng)性和收益性的基礎(chǔ)上合理配置兩個(gè)市場(chǎng)的投資比例。

　　3)債券品種配置

　　我國(guó)債券市場(chǎng)目前發(fā)展較為成熟且流動(dòng)性較好的是國(guó)債與金融債市場(chǎng)，這將是本基金債券投資的主要品種；隨著未來企業(yè)債與可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的發(fā)展，本基金將在控制投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上合理增加其投資比重。

　　5、決策程序

　　(1)投資決策委員會(huì)制定整體投資戰(zhàn)略；

　　(2)研究發(fā)展部根據(jù)自身或者其他研究機(jī)構(gòu)的研究成果，構(gòu)建股票備選庫(kù)，對(duì)擬投資對(duì)象進(jìn)行持續(xù)跟蹤調(diào)研，并提供個(gè)股券決策支持；

　　(3)基金經(jīng)理小組根據(jù)投資決策委員會(huì)的投資戰(zhàn)略，在研究部門研究報(bào)告的指引下，結(jié)合對(duì)證券市場(chǎng)、上市公司、投資時(shí)機(jī)的分析，擬訂所轄基金的具體投資計(jì)劃，包括：資產(chǎn)配置、行業(yè)配置、重倉(cāng)個(gè)股投資方案；

　　(4)投資決策委員會(huì)對(duì)基金經(jīng)理小組提交的方案進(jìn)行論證分析，并形成決策紀(jì)要；

　　(5)根據(jù)決策紀(jì)要基金經(jīng)理小組構(gòu)造具體的投資組合及操作方案，交由中央交易室執(zhí)行；

　　(6)中央交易室按有關(guān)交易規(guī)則執(zhí)行，并將有關(guān)信息反饋基金經(jīng)理小組；

　　(7)金融工程小組定期進(jìn)行基金績(jī)效評(píng)估，并向投資決策委員會(huì)提交綜合評(píng)估意見和改進(jìn)方案；

　　(8)風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)對(duì)識(shí)別、防范、控制基金運(yùn)作各個(gè)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)全面負(fù)責(zé)，尤其重點(diǎn)關(guān)注基金投資組合的風(fēng)險(xiǎn)狀況；金融工程小組重點(diǎn)控制基金投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　九、 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)

　　本基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是天相小市值指數(shù)。

　　十、 風(fēng)險(xiǎn)收益特征

　　較高風(fēng)險(xiǎn)，較高收益。

　　十一、基金投資組合報(bào)告

　　廣發(fā)基金管理有限公司董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)本報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司根據(jù)本基金基金合同規(guī)定，于2005年7月14日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　本投資組合報(bào)告所載數(shù)據(jù)截至2005年6月30日，本報(bào)告中所列財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)。

　　1. 期末基金資產(chǎn)配置組合

　　2. 期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　3. 期末基金投資前十名股票明細(xì)

　　4. 投資組合報(bào)告附注

　　(1)本基金持有的每只股票的價(jià)值均不超過基金資產(chǎn)凈值的10%。

　　(2)報(bào)告期內(nèi)本基金投資的前十名股票的發(fā)行主體未被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在本報(bào)告編制日前一年內(nèi)本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體未受到公開譴責(zé)和處罰。

　　(3)本基金投資的前十名股票均未超出基金合同規(guī)定的備選股票庫(kù)。

　　(4)本基金本報(bào)告期其他資產(chǎn)的構(gòu)成包括交易保證750，000.00元，應(yīng)收利息99，646.83元，應(yīng)收申購(gòu)款6，896.55元，應(yīng)收證券清算款3，437，277.70元，應(yīng)收股利49，419.75元，待攤費(fèi)用79，465.78元，合計(jì)為4，422，706.61元。

　　(5)本基金本報(bào)告期未持有處于轉(zhuǎn)換期的可轉(zhuǎn)換債券。

　　(6)開放式基金份額變動(dòng)

　　十二、基金的業(yè)績(jī)

　　本基金管理人依照恪盡職守、誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在做出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。基金業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)截至2005年6月30日。

　　1、凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)收益率比較表

　　2. 本基金自基金合同生效以來單位基金資產(chǎn)凈值的變動(dòng)與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)比較圖

　　注： (1)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：天相小市值指數(shù)；(2)本基金基金合同于2005年2月2日正式生效，截至本報(bào)告披露時(shí)點(diǎn)未滿6個(gè)月。

　　十三、基金的費(fèi)用與稅收

　　(一)與基金運(yùn)作有關(guān)的費(fèi)用

　　1、與基金運(yùn)作有關(guān)的費(fèi)用種類

　　(1)基金管理人的管理費(fèi)；

　　(2)基金托管人的托管費(fèi)；

　　(3)證券交易費(fèi)用；

　　(4)基金信息披露費(fèi)用；

　　(5)基金份額持有人大會(huì)費(fèi)用；

　　(6)基金合同生效后與基金相關(guān)的會(huì)計(jì)師費(fèi)與律師費(fèi)；

　　(7)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定和基金合同可以列入的其它費(fèi)用。

　　2、與基金運(yùn)作相關(guān)的費(fèi)用計(jì)提方法、計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)和支付方式

　　(1)基金管理人的管理費(fèi)

　　基金管理費(fèi)按前一日基金資產(chǎn)凈值的1.5%的年費(fèi)率計(jì)提。管理費(fèi)的計(jì)算方法如下：

　　管理費(fèi)的計(jì)算方法如下：

　　H ＝ E ×1.5%÷365

　　H 為每日應(yīng)計(jì)提的基金管理費(fèi)

　　E 為前一日基金資產(chǎn)凈值

　　基金管理費(fèi)每日計(jì)提，按月支付，由基金管理人向基金托管人發(fā)送基金管理費(fèi)劃付指令，基金托管人復(fù)核后于次月首三個(gè)工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支付給基金管理人。若遇法定節(jié)假日、休息日等，支付日期順延。

　　(2)基金托管人的托管費(fèi)

　　基金托管費(fèi)按前一日基金資產(chǎn)凈值的0.25%的年費(fèi)率計(jì)提。托管費(fèi)的計(jì)算方法如下：

　　H ＝ E ×0.25%÷365

　　H 為每日應(yīng)計(jì)提的基金托管費(fèi)

　　E 為前一日基金資產(chǎn)凈值

　　基金托管費(fèi)每日計(jì)提，按月支付。由基金管理人向基金托管人發(fā)送基金托管費(fèi)劃付指令，基金托管人復(fù)核后于次月首三個(gè)工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支付給基金托管人。若遇法定節(jié)假日、休息日等，支付日期順延。

　　(3)上述第1項(xiàng)中(3)到(7)項(xiàng)費(fèi)用，由基金托管人根據(jù)其它有關(guān)法規(guī)及相應(yīng)協(xié)議的規(guī)定，按費(fèi)用實(shí)際支出金額支付，列入當(dāng)期基金費(fèi)用。

　　(4)基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務(wù)導(dǎo)致的費(fèi)用支出或基金資產(chǎn)的損失，以及處理與基金運(yùn)作無(wú)關(guān)的事項(xiàng)發(fā)生的費(fèi)用等不列入基金費(fèi)用。基金合同生效前的相關(guān)費(fèi)用，包括但不限于信息披露費(fèi)、驗(yàn)資費(fèi)、會(huì)計(jì)師費(fèi)和律師費(fèi)等不列入基金費(fèi)用。

　　(5)基金管理人和基金托管人可磋商酌情降低基金管理費(fèi)和基金托管費(fèi)，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后公告，無(wú)須召開基金份額持有人大會(huì)。

　　(二)與基金銷售相關(guān)的費(fèi)用

　　1、申購(gòu)費(fèi)

　　(1)場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)費(fèi)

　　投資人在申購(gòu)本基金交納申購(gòu)費(fèi)用，按申購(gòu)金額采用比例費(fèi)率。投資人在一天之內(nèi)如果有多筆申購(gòu)，適用費(fèi)率按單筆分別計(jì)算。具體費(fèi)率如下：

　　本基金的申購(gòu)費(fèi)用由申購(gòu)人承擔(dān)，可用于市場(chǎng)推廣、銷售、注冊(cè)登記等各項(xiàng)費(fèi)用，不列入基金資產(chǎn)。

　　基金管理人對(duì)部分基金份額持有人費(fèi)用的減免不構(gòu)成對(duì)其他投資人的同等義務(wù)。

　　(2) 場(chǎng)外申購(gòu)費(fèi)

　　場(chǎng)外申購(gòu)費(fèi)率及相關(guān)規(guī)定與場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)費(fèi)率一致。

　　2、贖回費(fèi)

　　(1)場(chǎng)內(nèi)贖回費(fèi)

　　本基金的贖回費(fèi)率為0.5%，如本基金推出后端收費(fèi)模式，則贖回費(fèi)率將另行公告

　　贖回費(fèi)的分配比例如下：

　　贖回費(fèi)用的使用方式為一部分歸入基金資產(chǎn)，其他作為手續(xù)費(fèi)。

　　(2)場(chǎng)外贖回費(fèi)

　　場(chǎng)外申購(gòu)費(fèi)率及相關(guān)規(guī)定與場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)費(fèi)率一致。

　　(三)其他費(fèi)用

　　本基金除上述費(fèi)用以外暫無(wú)其他費(fèi)用。若相關(guān)法律法規(guī)許可，基金管理人可以在監(jiān)管部門核準(zhǔn)的條件下，在規(guī)定的范圍內(nèi)從基金財(cái)產(chǎn)中計(jì)提銷售服務(wù)費(fèi)，用于持續(xù)銷售和服務(wù)基金份額持有人。該事項(xiàng)不需基金份額持有人大會(huì)通過。

　　(四)基金稅收

　　基金運(yùn)作過程中涉及的各納稅主體，其納稅義務(wù)按國(guó)家稅收法律、法規(guī)執(zhí)行。

　　十四、對(duì)招募說明書更新部分的說明

　　本基金管理人依據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》、《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》及其它有關(guān)法律法規(guī)的要求， 結(jié)合本基金管理人對(duì)本基金實(shí)施的投資管理活動(dòng)，對(duì)原《廣發(fā)小盤成長(zhǎng)股票型證券投資基金招募說明書》進(jìn)行了更新，主要更新的內(nèi)容如下：

　　1.根據(jù)公司注冊(cè)登記情況的變化，對(duì)公司注冊(cè)資本及法定代表人等資料進(jìn)行了更新，相關(guān)事宜均已報(bào)相關(guān)部門審批并進(jìn)行公告。

　　2.在“三、基金管理人”部分，根據(jù)公司人員變動(dòng)情況對(duì)相關(guān)人員資料進(jìn)行更新。

　　3. 在“四、基金托管人”部分，根據(jù)托管行人員變動(dòng)情況和基金托管業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行了相應(yīng)更新。

　　4. 在“五、相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)”部分，增加了相關(guān)的代銷機(jī)構(gòu)并對(duì)原有代銷機(jī)構(gòu)的聯(lián)系資料進(jìn)行更新，代銷機(jī)構(gòu)的增加事宜均已公告。

　　5.刪除了與首次募集相關(guān)的內(nèi)容：“六、基金份額的場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)“和“七、基金份額的場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)”兩部分，相應(yīng)增加“六、基金的募集”部分，說明基金由管理人依照國(guó)家有關(guān)規(guī)定進(jìn)行基金募集，并列明基金募集申請(qǐng)的核準(zhǔn)文件名稱和核準(zhǔn)日期及募集的基本情況。

　　6、在“七、基金合同的生效”中，說明了基金合同生效的日期。

　　7、在“九、基金份額的申購(gòu)、贖回與轉(zhuǎn)換”增加本基金場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外的申購(gòu)費(fèi)率和贖回費(fèi)率以及場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)贖回的程序。

　　8.在“十、基金的投資”部分，補(bǔ)充了本基金最近一期投資組合報(bào)告的內(nèi)容。

　　9.在“十一、基金的業(yè)績(jī)”部分，更新最近的基金業(yè)績(jī)。

　　10.根據(jù)本基金開放場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)贖回業(yè)務(wù)，相應(yīng)更新了該“十六、基金的費(fèi)用與稅收”部分有關(guān)申購(gòu)、贖回的內(nèi)容。

　　11.對(duì)“二十三、對(duì)基金份額持有人的服務(wù)” 內(nèi)容進(jìn)行了更新。

　　12. 對(duì)“二十四、其他應(yīng)披露的事項(xiàng)”內(nèi)容進(jìn)行了更新。

　　廣發(fā)基金管理有限公司

　　二零零五年九月十六日