國投瑞銀基金關于旗下基金權證投資方案的公告

　　根據《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》和中國證監會《關于股權分置改革中證券投資基金投資權證有關問題的通知》(證監基金字［2005］138號)的規定和國投瑞銀基金管理有限公司(以下簡稱“本公司”)旗下的中融融華債券型證券投資基金、中融景氣行業證券投資基金和融鑫證券投資基金等的基金合同中的相關約定，有關基金的基金資產可主動投資于在股權分置改革中發行的權證。現將權證投資方案公告如下：

　　一、比例限制

　　1、一只基金在任何交易日買入權證的總金額，不超過上一交易日基金資產凈值的千分之五。

　　2、一只基金持有的全部權證，其市值不超過基金資產凈值的百分之三。中融融華債券型證券投資基金的權證投資比例不超過基金資產凈值的百分之一點五。

　　3、本公司旗下全部基金持有的同一權證，不超過該權證的百分之十。

　　4、一只基金持有的權證在行權后，該基金所持標的證券的金額不得超過基金資產凈值的百分之十。

　　5、本公司旗下全部基金持有的同一權證在行權后，全部基金持有標的證券的數量，不超過該證券發行數量的百分之十。

　　因

　　中國證監會另有規定的，不受前款第1、2、3項規定的比例限制。

　　二、投資策略

　　1、考量標的股票合理價值、標的股票價格、行權價格、行權時間、行權方式、股價歷史與預期波動率和無風險收益率等要素，估計權證合理價值。

　　2、根據權證合理價值與其市場價格間的差幅即“估值差價(ValuePrice)”以及權證合理價值對定價參數的敏感性，結合標的股票合理價值考量，決策買入、持有或沽出權證。

　　3、根據旗下不同基金的風險收益特征，確定各基金投資權證的具體比例。

　　三、信息披露方式

　　本公司將嚴格按照《證券投資基金信息披露管理辦法》及相關法律、法規和中國證監會的有關規定，將權證投資有關信息在基金定期報告和

　　四、風險控制措施

　　1、公司對各基金的權證投資實行嚴格的授權管理制度。各基金對權證的投資，必須在相應的授權范圍內操作。超出基金經理授權范圍的投資決策，必須分別經投資部總監、分管投資的副總經理或投資決策委員會批準后，才能執行。

　　2、在本公司基金投資管理交易程序中，設置有關權證投資交易閥值，確�；�金的權證投資符合各項比例限制和授權制度。

　　3、原則上，各相關基金不得投資滬深300成份股以外的公司發行的權證和注冊資本在10億元人民幣以下的證券公司發行的權證產品。投資于該限制之外的權證，必須報公司投資決策委員會審核批準。

　　4、交易部負責具體的交易執行，履行一線監控的職責，監控內容包括但不限于權證投資比例要求、投資權限等。

　　5、監察稽核部負責對權證投資的合法、合規性進行監控。

　　6、借鑒國際通用的權證風險管理方法，評估權證及其組合風險，并與標的股票合并風險管理。

　　五、風險揭示

　　由于權證具有高杠桿、波動度大等特征，權證投資行為可能影響基金投資的整體風險收益。這些投資風險主要包括：

　　1、杠桿交易風險：權證交易具有財務杠桿效應，投資者雖然有機會以有限的成本獲取較大的收益，但也有可能在短時間內蒙受巨額的損失；

　　2、價格波動風險：權證的市場價格受標的股票價格波動等多種因素的影響。并且，標的股票價格一定幅度的波動，將導致權證市價的較大波動；

　　3、流動性風險：權證交易的市場參與者及其報價差幅影響權證的流動性。交易參與者少、買賣報價差幅大會弱化權證的市場流動性。并且，隨著到期日的臨近，權證的市場流動性可能下降。

　　4、履約風險：權證發行人的履約能力至關重要，如發行人無法履約，投資者可能會蒙受全額損失；

　　5、權證到期失效風險：權證期滿且無其它履約價值時，權證即無任何價值。

　　本公司提請基金持有人，關注基金的權證投資可能產生的基金凈值波動風險。同時，本公司將根據市場情況，進一步健全權證投資管理制度，完善風險控制措施，切實保護基金持有人的合法權益。

　　特此公告國投瑞銀基金管理有限公司

　　2005年9月1日