易方達50指數(shù)證券投資基金2005年半年報摘要

　　基金管理人：易方達基金管理有限公司

　　基金托管人：交通銀行

　　送出日期：2005年8月29日

　　重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。本半年度報告已經(jīng)三分之二以上獨立董事簽字同意，并由董事長簽發(fā)。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2005年8月11日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)、財務(wù)會計報告、投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書。　　　　

　　本報告財務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計。

　　本報告期間：2005年1月1日至2005年6月30日

　　本半年度報告摘要摘自半年度報告正文，投資者欲了解詳細內(nèi)容，應(yīng)閱讀登載于本基金管理人網(wǎng)站www.efunds.com.cn的半年度報告正文。

　　一、基金簡介

　　(一)基金簡稱：易基50

　　交易代碼：110003

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2004年3月22日

　　報告期末基金份額總額：5，536，795，060.30份

　　基金合同存續(xù)期：不定期

　　(二)基金投資目標(biāo)：在嚴(yán)格控制與目標(biāo)指數(shù)偏離風(fēng)險的前提下，力爭獲得超越指數(shù)的投資收益，追求長期資本增值。

　　投資策略：本基金為指數(shù)增強型基金，股票投資部分以上證50指數(shù)作為標(biāo)的指數(shù)，資產(chǎn)配置上追求充分投資，不根據(jù)對市場時機的判斷主動調(diào)整股票倉位，通過運用深入的基本面研究及先進的數(shù)量化投資技術(shù)，控制與目標(biāo)指數(shù)的偏離風(fēng)險，追求超越基準(zhǔn)的收益水平。

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)：上證50指數(shù)

　　風(fēng)險收益特征：本基金為中等風(fēng)險的證券投資基金，基金控制與基準(zhǔn)的偏離風(fēng)險，同時力爭獲得超越基準(zhǔn)的收益。

　　(三)基金管理人：易方達基金管理有限公司

　　信息披露負責(zé)人：張南

　　信息披露電話：020-38799008

　　客戶服務(wù)與投訴電話：020-83918088

　　傳真：020-38799488

　　電子郵箱：csc@efunds.com.cn

　　(四)基金托管人：交通銀行

　　信息披露負責(zé)人：江永珍

　　聯(lián)系電話：021-58408846

　　傳真：021-58408836

　　電子郵箱：jiangyz@bankcomm.com

　　(五)基金管理人互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址：www.efunds.com.cn

　　基金半年度報告置備地點：廣州市體育西路189號城建大廈27樓

　　二、主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　(單位：人民幣元)

　　重要提示：本報告所列示的基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　(一)主要財務(wù)指標(biāo)

　　(二)基金凈值表現(xiàn)

　　1、基金歷史各時間段凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較列表：

　　2、基金累計凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖

　　注：基金合同中有關(guān)投資比例限制的約定：

　　Ⅰ、由于《證券投資基金管理暫行辦法》已經(jīng)廢止，根據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》和本基金合同、招募說明書有關(guān)條款的規(guī)定，自2004年11月5日起本基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)和資產(chǎn)配置比例適用如下規(guī)定：

　　(1)基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為：上證50指數(shù)

　　(2)基金的資產(chǎn)配置比例限制為：在目前的法律法規(guī)限制下，本基金應(yīng)當(dāng)保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券，正常情況下股票投資占基金凈資產(chǎn)的比例不低于90%。

　　Ⅱ、　遵守中國證監(jiān)會規(guī)定的其他比例限制。

　　因基金規(guī)模或市場劇烈變化導(dǎo)致投資組合不符合上述規(guī)定時，基金管理人應(yīng)在合理期限內(nèi)進行調(diào)整，以符合上述規(guī)定。法律法規(guī)另有規(guī)定時，從其規(guī)定。

　　本基金在本報告期間內(nèi)遵守上述投資比例的規(guī)定進行證券投資。

　　三、管理人報告

　　(一)基金管理人及基金經(jīng)理介紹

　　1、基金管理人及其管理基金的經(jīng)驗

　　經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)基金字[2001]4號文批準(zhǔn)，易方達基金管理有限公司成立于2001年4月17日，注冊資本1.2億元。目前公司的股東為廣東粵財信托、廣發(fā)證券、重慶國際信托、廣東美的電器股份公司和廣州市廣永國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司，其中廣東粵財信托、廣發(fā)證券和廣東美的電器股份公司出資額分別占注冊資本的25%，重慶國際信托出資額占注冊資本的16.67%，廣州市廣永國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司出資額占注冊資本的8.33%。

　　公司下設(shè)基金投資部、研究部、集中交易室、機構(gòu)理財部、金融工程部、市場部、注冊登記部、核算部、信息技術(shù)部、監(jiān)察部、人力資源部、綜合管理部等部門。良好的治理結(jié)構(gòu)和健全的內(nèi)部控制保證了公司的合法規(guī)范經(jīng)營，并逐步形成穩(wěn)健、務(wù)實、規(guī)范、創(chuàng)新的經(jīng)營風(fēng)格。

　　自成立以來，易方達基金管理有限公司秉承“取信于市場，取信于社會”的宗旨，堅持“在誠信規(guī)范的前提下，通過專業(yè)化運作和團隊合作實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健的增長”的經(jīng)營理念，努力以規(guī)范的運作、良好的業(yè)績和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，為投資者創(chuàng)造最佳的回報。

　　截至2005年6月30日，公司旗下有基金科匯、基金科翔、基金科訊、基金科瑞四只封閉式基金和易方達平穩(wěn)增長、易方達策略成長、易方達50指數(shù)、易方達積極成長、易方達貨幣市場基金五只開放式基金以及全國社會保障基金的投資組合，管理的基金資產(chǎn)規(guī)模超過265億元。

　　注：基金科匯、基金科翔、基金科訊、基金科瑞無業(yè)績比較基準(zhǔn)。

　　2、基金經(jīng)理小組介紹

　　易方達50指數(shù)證券投資基金基金經(jīng)理小組由馬駿、王守章二人組成。

　　馬駿，男，1966年3月生，理學(xué)學(xué)士，歷任深圳眾大投資有限公司投資主管，廣發(fā)證券有限責(zé)任公司研究發(fā)展中心研究員。2001年4月至今，在易方達基金管理有限公司投資管理部工作，現(xiàn)任科訊基金基金經(jīng)理，　易方達50指數(shù)證券投資基金基金經(jīng)理。

　　王守章，男，1970年2月生，應(yīng)用數(shù)學(xué)碩士，曾任長盛基金管理有限公司證券分析員。2002年10月進入易方達基金管理有限公司，曾任投資管理部研究員，主要負責(zé)投資數(shù)量分析支持，現(xiàn)任易方達50指數(shù)證券投資基金基金經(jīng)理。

　　(二)基金運作合規(guī)性說明

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券投資基金法》等有關(guān)法律法規(guī)及基金合同、基金招募說明書等有關(guān)基金法律文件的規(guī)定，本著誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在控制風(fēng)險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告期內(nèi)，不存在違法違規(guī)或未履行基金合同承諾的情形。

　　(三)基金經(jīng)理報告

　　1、報告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)

　　上半年，本基金嚴(yán)格按照基金合同管理股票組合，股票持倉比例維持在合同規(guī)定的90%至95%之間。根據(jù)基金合同的規(guī)定，本基金在資產(chǎn)配置層面繼續(xù)采取比較被動的策略，在維持總的持股比例基本穩(wěn)定的同時，充分利用優(yōu)化和增強配置部分的效率，結(jié)合目前市場結(jié)構(gòu)分化加劇的特點，在股票組合的個股配置層面繼續(xù)加大增強和優(yōu)化的力度。

　　今年上半年證券市場持續(xù)了去年以來的盤整下跌走勢。年初石化、鋼鐵等周期類大盤藍籌股票由于受到景氣度見頂預(yù)期等因素的影響，股價出現(xiàn)了較大的跌幅，導(dǎo)致了本基金凈值的損失。5月初推出股權(quán)分置試點以后，部分大盤藍籌股由于其業(yè)績相對穩(wěn)定、市盈率較低，以及對價相對合理等原因，在5、6月份表現(xiàn)了較強的抗跌性，同時市場結(jié)構(gòu)分化趨勢進一步明顯，使得本基金在第二季度表現(xiàn)較好。總體上，上半年上證50指數(shù)的漲跌幅為-9.97%(同期上證指數(shù)漲跌幅為-14.66%)，同期本基金的凈值收益率為-6.65%，超額收益率為3.32%；

　　截止到6月30日，本基金的年化跟蹤誤差為4.05%，略微超出了基金合同4%的控制目標(biāo)。由于近期股價分化有進一步加劇的趨勢，而我們認為股權(quán)分置的對價比例只是降低了整體市場的風(fēng)險水平，短期內(nèi)無法改變企業(yè)的經(jīng)營狀況，因而現(xiàn)階段我們的優(yōu)化原則依然是進一步降低對業(yè)績較差或經(jīng)營狀況不穩(wěn)定的成分股的投資比例，增強業(yè)績穩(wěn)定良好的成分股的權(quán)重；在非成份股的增強方面，我們在基金合同許可的范圍內(nèi)配置了一些受景氣周期影響比較小、具有業(yè)績支撐的非成分股。因為近期優(yōu)化和增強的力度較大，本基金取得了較大的超額收益率，同時也造成了短期的跟蹤誤差超限。下半年，我們將在做好組合增強和優(yōu)化的同時，努力調(diào)整組合使得跟蹤誤差盡快回歸到規(guī)定的范圍以內(nèi)。仍取得了一定的增強效果，已構(gòu)建的股票組合部分的業(yè)績表現(xiàn)超越了同期基準(zhǔn)的表現(xiàn)。

　　2、對宏觀經(jīng)濟、證券市場及行業(yè)走勢等的展望

　　下半年，我們?nèi)詫��?yán)格按照基金合同管理股票組合，維持本基金組合的股票比例在90%至95%之間。在資產(chǎn)配置層面繼續(xù)采取比較被動策略的同時，充分利用優(yōu)化和增強配置提高本基金組合的效率。在有效控制跟蹤誤差的前提下，努力獲取超額收益。

　　因解決股權(quán)分置而給流通股股東的對價補償短期內(nèi)并不能改變上市公司的基本面，股價的進一步分化將是必然的。上證50指數(shù)的成分股是A股中具有一定代表性的大盤藍籌股票，但由于不同行業(yè)對宏觀政策反應(yīng)的敏感性不同，在不同的經(jīng)濟發(fā)展階段具有發(fā)展的不均衡性。結(jié)合到我們公司良好的研究平臺和以往的業(yè)績表現(xiàn)，我們認為對上證50指數(shù)成分股的優(yōu)化和增強配置在目前市場條件下是必要的、也是可行的。

　　非流通股股東為了獲得流通權(quán)而給予流通股東一定比例的對價補償，客觀上降低了目前流通股股東的持股成本，從而降低了市場系統(tǒng)性風(fēng)險。股權(quán)分置問題的解決是我國證券市場走向健康、成熟的必由之路，資本市場的效率也將因此得以提高。

　　隨著市場深層次問題的解決、投資者信心的不斷恢復(fù)在我國宏觀經(jīng)濟持續(xù)快速增長的大背景下，我們認為，中國資本市場的吸引力將得到增強，其中的藍籌股組合也將具有較大的投資價值。

　　四、托管人報告

　　2005年上半年，托管人在易方達50指數(shù)證券投資基金的托管過程中，嚴(yán)格遵守了《證券投資基金法》及其他有關(guān)法律法規(guī)、基金合同，托管協(xié)議，盡職盡責(zé)地履行了托管人應(yīng)盡的義務(wù)，不存在任何損害基金持有人利益的行為。

　　2005年上半年，易方達基金管理有限公司在易方達50指數(shù)證券投資基金投資運作、基金資產(chǎn)凈值的計算、基金份額申購贖回價格的計算、基金費用開支等問題上，托管人未發(fā)現(xiàn)損害基金持有人利益的行為。基金管理人遵守了《證券投資基金法》等有關(guān)法律法規(guī)，在各重要方面的運作按照基金合同的規(guī)定進行。

　　2005年上半年，由易方達基金管理有限公司編制并經(jīng)托管人復(fù)核審查的有關(guān)易方達50指數(shù)證券投資基金的半年度報告中財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)、收益分配情況、財務(wù)會計報告、投資組合報告等內(nèi)容真實、準(zhǔn)確、完整。

　　交通銀行

　　2005年8月11日

　　五、財務(wù)會計報告(未經(jīng)審計)

　　(一)基金會計報表

　　易方達50指數(shù)證券投資基金

　　資產(chǎn)負債表

　　二零零五年六月三十日

　　單位：人民幣元

　　所附附注為本會計報表的組成部分

　　易方達50指數(shù)證券投資基金

　　經(jīng)營業(yè)績表

　　自二零零五年一月一日至二零零五年六月三十日止期間

　　單位：人民幣元

　　所附附注為本會計報表的組成部分

　　易方達50指數(shù)證券投資基金

　　基金凈值變動表

　　自二零零五年一月一日至二零零五年六月三十日止期間

　　單位：人民幣元

　　所附附注為本會計報表的組成部分

　　易方達50指數(shù)證券投資基金

　　收益分配表

　　自二零零五年一月一日至二零零五年六月三十日止期間

　　單位：人民幣元

　　所附附注為本會計報表的組成部分

　　(二)易方達50指數(shù)證券投資基金會計報表附注

　　附注1　　本基金半年度會計報表所采用的會計政策、會計估計與上年度會計報表一致。

　　附注2　　　關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)方交易

　　(1)主要關(guān)聯(lián)方關(guān)系

　　本報告期內(nèi)經(jīng)易方達基金管理有限公司(以下簡稱“本公司”)股東會審議通過，　并報經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)基金字【2005】90　號文批準(zhǔn)，本公司股東廣東證券股份有限公司將其所持有的本公司2000萬元出資(占16.67%)分別轉(zhuǎn)讓給廣東美的電器股份有限公司和廣州市廣永國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司。此次出資轉(zhuǎn)讓的工商變更登記手續(xù)已辦理完畢。

　　本次出資轉(zhuǎn)讓后，本公司各股東出資及其出資占公司注冊資本的比例如下：廣東粵財信托投資有限公司3000萬元人民幣，占25%；廣發(fā)證券股份有限公司3000萬元人民幣，占25%；廣東美的電器股份有限公司3000萬元人民幣，占25%；重慶國際信托投資有限公司2000萬元人民幣，占16.67%；廣州市廣永國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司1000萬元人民幣，占8.33%。

　　以下關(guān)聯(lián)交易均在正常業(yè)務(wù)范圍內(nèi)按一般商業(yè)條款訂立。

　　(2)通過主要關(guān)聯(lián)方席位進行的交易

　　說明：基金交易傭金的計算方式如下：

　　滬市交易傭金=股票買(賣)成交金額*1‰-股票買(賣)經(jīng)手費(買賣成交金額*0.11‰)-股票買(賣)證管費(買賣成交金額*0.04‰)-證券結(jié)算風(fēng)險金(股票成交金額*0.03‰+國債現(xiàn)貨成交全價金額*0.01‰+國債回購成交金額*0.01‰)

　　深市交易傭金=股票買(賣)成交金額*1‰-股票買(賣)經(jīng)手費(買賣成交金額*0.1875‰)-證券結(jié)算風(fēng)險金(股票成交金額*0.03‰+國債現(xiàn)貨成交全價金額*0.01‰+國債回購成交金額*0.01‰)

　　向關(guān)聯(lián)方支付的交易傭金采用公允的交易傭金比率計算。關(guān)聯(lián)方席位租用合同范圍還包括傭金收取方為本基金提供的證券投資研究成果和市場信息服務(wù)。

　　(3)關(guān)聯(lián)方報酬

　　A　　基金管理人報酬

　　基金管理費按前一日的基金資產(chǎn)凈值的1.2%的年費率計提。計算方法如下：

　　H=E×1.2%/當(dāng)年天數(shù)

　　H為每日應(yīng)支付的基金管理費

　　E為前一日的基金資產(chǎn)凈值

　　基金管理費每日計算，逐日累計至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前兩個工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支付給基金管理人。本基金于本期應(yīng)支付基金管理人管理費共計人民幣25，503，648.63元(2004年3月22日-2004年6月30日人民幣15，957，149.03元)，其中已支付基金管理人人民幣21，463，036.83元，　尚余人民幣4，040，611.80元未支付。

　　B　　基金托管人報酬

　　基金托管費按前一日的基金資產(chǎn)凈值的0.20%的年費率計提。計算方法如下：

　　H=E×0.20%/當(dāng)年天數(shù)

　　H為每日應(yīng)支付的基金托管費

　　E為前一日的基金資產(chǎn)凈值

　　基金托管費每日計算，逐日累計至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前兩個工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支取。本基金于本期應(yīng)支付基金托管人托管費共計人民幣4，250，608.07元(2004年3月22日-2004年6月30日人民幣2，659，524.86元)，其中已支付基金托管人人民幣3，577，172.81元，尚余人民幣673，435.26元未支付。

　　(4)與關(guān)聯(lián)方進行的銀行間同業(yè)市場債券(含回購)交易

　　2005年1月1日至2005年06月30日：無

　　2004年1月1日至2004年06月30日：無

　　附注3.　報告期末流通轉(zhuǎn)讓受到限制的基金資產(chǎn)

　　無

　　六、投資組合報告

　　1、本報告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　2、本報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　(1)指數(shù)投資部分

　　(2)積極投資部分

　　3、　本報告期末前十名股票投資明細

　　(1)指數(shù)投資部分

　　(2)積極投資部分

　　注：投資者欲了解本報告期末基金投資的所有股票明細，應(yīng)閱讀登載于基金管理人網(wǎng)站www.efunds.com.cn的半年度報告正文。

　　4、本報告期股票投資組合的重大變動

　　(1)本期累計買入、累計賣出價值前二十名股票明細

　　(2)本報告期買入股票的成本總額及賣出股票的收入總額

　　5、　本報告期末債券投資組合

　　本基金期末未持有債券

　　6、本報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名債券投資明細

　　本基金期末未持有債券

　　7、投資組合報告附注

　　(1)報告期內(nèi)本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體無被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的。

　　(2)本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規(guī)定的備選股票庫。

　　(3)其他資產(chǎn)：

　　(4)本基金期末不存在處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

　　七、基金份額持有人戶數(shù)、持有人結(jié)構(gòu)

　　基金份額持有人戶數(shù)：

　　基金份額持有人結(jié)構(gòu)：

　　八、開放式基金份額變動(單位：份)

　　九、重大事項揭示

　　1、本報告期內(nèi)本基金管理人、托管人托管業(yè)務(wù)部門及基金沒有發(fā)生重大訴訟、仲裁事項；

　　2、本報告期內(nèi)本基金管理人和托管人托管業(yè)務(wù)部門及其相關(guān)高級管理人員未受到任何處罰；

　　3、本報告期內(nèi)本基金管理人和托管人托管業(yè)務(wù)部門未發(fā)生重大人事變動；

　　4、2005年6月23日交通銀行在全球公開發(fā)售H股并在香港聯(lián)交所掛牌上市；

　　5、本報告期內(nèi)本基金的投資策略、本基金管理人的內(nèi)部決策程序未有重大變化；

　　6、本報告期內(nèi)本基金無收益分配事項；

　　7、本基金租用專用交易席位的情況

　　本基金根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會《關(guān)于加強證券投資基金監(jiān)管有關(guān)問題的通知》(證監(jiān)基字[1998]29號)的有關(guān)規(guī)定要求及本基金管理人的《基金專用交易席位租用制度》，決定租用海通證券股份有限公司、華夏證券股份有限公司、光大證券有限責(zé)任公司、金通證券股份有限公司、興業(yè)證券股份有限公司、中銀國際證券有限責(zé)任公司、國泰君安證券股份有限公司各一個交易席位，租用廣發(fā)證券股份有限公司兩個交易席位。本報告期無減少交易席位，國泰君安證券股份有限公司新增一個交易席位。

　　本報告期，本基金通過各機構(gòu)的交易席位的成交及傭金情況見下表：

　　8、本報告期基金披露過的其他重要事項：

　　注：上述公告均披露于中國證券報、上海證券報、證券時報

　　易方達基金管理有限公司

　　2005年8月29日