銀華優勢企業證券投資基金2005年半年報摘要

　　基金管理人：銀華基金管理有限公司

　　基金托管人：中國銀行股份有限公司

　　送出日期：二零零五年八月二十九日

　　第一節　重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。本半年度報告已經三分之二以上獨立董事簽字同意，并由董事長簽發。

　　基金托管人中國銀行根據本基金合同規定，于2005年8月26日復核了本報告中的財務指標、凈值表現、財務會計報告、投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告相關財務資料未經審計。本報告期自2005年1月1日起至2005年6月30日止。

　　本半年度報告摘要摘自半年度報告正文，投資者欲了解詳細內容，應閱讀半年度報告正文。

　　第二節　基金簡介

　　(一)基金名稱：銀華優勢企業證券投資基金

　　基金簡稱：銀華優勢企業

　　基金代碼：180001

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2002年11月13日

　　報告期末基金份額總額：1，221，121，938.52份

　　(二)投資目標：本基金為平衡型基金，主要通過投資于中國加入WTO后具有競爭優勢的上市公司所發行的股票與國內依法公開發行上市的債券，在控制風險、確保基金資產良好流動性的前提下，以獲取資本增值收益和現金紅利分配的方式來謀求基金資產的中長期穩定增值。

　　投資策略：堅持平衡原則：平衡收益與風險；平衡長期收益與短期收益；平衡股票與債券的投資；平衡成長型與價值型股票的投資。

　　股票投資比例浮動范圍：20-70%；債券投資比例浮動范圍：20-70%；現金留存比例浮動范圍：5-15%　。

　　基于大盤走勢關系基金投資全局，本基金充分重視對各市場趨勢尤其是對股市大盤趨勢的研判，并因此將控制基金倉位放在資產配置和投資組合中的優先位置。

　　資產配置采取自上而下的操作流程，而股票選擇采取自下而上的操作流程。

　　業績比較基準：中信標普300指數×70%+中信全債指數×20%+同業活期存款利率×10%。

　　(三)基金管理人名稱：銀華基金管理有限公司

　　注冊地址：深圳市深南大道6008號報業大廈十九層(郵政編碼：518034)

　　辦公地址：深圳市深南大道6008號報業大廈十九層(郵政編碼：518034)

　　法定代表人：彭越

　　信息披露負責人：凌宇翔

　　聯系電話：0755-83516888

　　傳真：0755-83516968

　　電子郵箱：yhjj@yhfund.com.cn

　　(四)基金托管人名稱：中國銀行股份有限公司

　　注冊地址：北京西城區復興門內大街1號

　　辦公地址：北京西城區復興門內大街1號

　　郵政編碼：100818

　　法定代表人：肖　鋼

　　信息披露負責人：忻如國

　　聯系電話：010-66594856

　　傳真：010-66594853

　　電子郵箱：tgxxpl@bank-of-china.com

　　客戶服務電話：95566

　　(五)信息披露報紙名稱：《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》

　　登載半年度報告正文的管理人互聯網網址：www.yhfund.com.cn

　　基金半年度報告置備地點：基金管理人及基金托管人辦公地址

　　(六)注冊登記機構名稱：銀華基金管理有限公司

　　辦公地址：深圳市深南大道6008號報業大廈十九層

　　第三節　主要財務指標和基金凈值表現

　　一、基金主要財務指標(單位：人民幣元)

　　二、本期份額凈值增長率與業績比較基準收益率比較表

　　三、基金累計份額凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　注：1、根據《銀華優勢企業證券投資基金基金合同》的規定：本基金股票投資比例浮動范圍：20-70%；債券投資比例浮動范圍：20-70%；現金留存比例浮動范圍：5-15%；本報告期內，本基金嚴格執行了《銀華優勢企業證券投資基金基金合同》的相關規定。

　　2、所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　第四節　管理人報告

　　一、基金管理人情況

　　銀華基金管理有限公司成立于2001年5月28日，是經中國證監會批準(證監基金字[2001]7號文)設立的全國性基金管理公司。公司由西南證券有限責任公司、北京首都創業集團有限公司、南方證券股份有限公司及東北證券有限責任公司聯合發起設立，注冊資本為1億元人民幣。截止到2005年6月30日，本基金管理人管理一只封閉式證券投資基金--基金天華和四只開放式證券投資基金———銀華優勢企業證券投資基金、銀華保本增值證券投資基金、銀華道瓊斯88精選證券投資基金、銀華貨幣市場證券投資基金。

　　二、基金經理情況

　　李學文先生：1970年出生，經濟學碩士，7年證券投資基金從業經歷。曾在博時基金管理公司、中融基金管理公司任職。2002年11月進入銀華基金管理有限公司，任基金經理助理，從事基金投資管理工作。

　　三、遵規守信說明

　　本基金管理人在本報告期內嚴格遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》及其各項實施準則、《銀華優勢企業證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，無損害基金持有人利益的行為。本基金無重大違法、違規行為。本基金投資組合符合有關法規及基金合同的約定。

　　四、基金經理報告

　　上半年，在投資理念國際化與預期中國經濟減速的雙重壓力下，投資者對估值風險和業績風險都非常敏感，這導致市場上半年市場未能擺脫熊市格局，市場的價值中樞在震蕩走低的過程中不斷下移。我們根據對宏觀經濟的判斷對投資策略進行了調整，減少了與投資和出口相關的投資，而增加了與內需相關的投資。上半年，本基金業績超越比較基準6.89個百分點。

　　2005年，在美聯儲持續加息和油價高企的背景下，預計全球經濟特別是西方發達國家的經濟增速會有所放緩，這有可能導致對中國商品需求的減弱。同時，中國經濟也面臨轉型，過去依靠投資和出口拉動經濟增長的模式難以持續。因為過于依賴投資拉動經濟容易導致通貨膨脹，而且會導致利潤向資源輸出國轉移；而過于依賴出口造成的問題也不容忽視，出口持續高速增長對歐美等國的制造業沖擊太大，容易引起激烈的貿易摩擦，同時也對本國的貨幣政策構成很大壓力。我們注意到，新一屆政府正在努力推動挖掘內需潛力，大力發展服務業，走綠色經濟、循環經濟的道路。我們認為，全球經濟增速放緩有助于全球經濟穩健運行，而中國所進行的宏觀調控和經濟增長模式的轉變也將為中國經濟的可持續增長奠定基礎。所以，我們對經濟增長的前景保持樂觀。

　　上半年，經濟前景固然對資本市場影響很大，而制度改革對資本市場的影響更是深遠。五月份以來，管理層推動的股權分置改革引發了市場各方的高度關注。我們相信，股權分置問題的解決有助于中國資本市場的長期健康發展。我們希望，在市場各方充分協商的基礎上，最終能夠找到被市場普遍接受的方案，在比較短的時間內將這項改革順利完成。

　　展望下半年，我們認為完成股權分置改革的A股市場估值水平將與國際接軌，投資價值將顯著提高。所以，從總體上講，我們對下半年的A股市場將更加充滿信心。從結構方面考慮，我們認為，中國經濟增長方式的轉變影響深遠，我們將重點關注受益于內需增長的優秀企業，例如具有獨特的品牌優勢和定價能力的消費品企業和新興服務行業中的領先型企業；其次我們也將持續關注具有全球競爭力的制造業企業，稀缺性日益突出的資源類企業，以及能夠穩定分享中國經濟成長的一些交通運輸類企業。

　　第五節　托管人報告

　　本托管人依據《銀華優勢企業證券投資基金基金合同》與《銀華優勢企業證券投資基金托管協議》，自2002年11月13日起托管銀華優勢企業證券投資基金(以下稱“銀華優勢企業基金”或“本基金”)的全部資產。現根據《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》、《證券投資基金信息披露內容與格式準則第3號<半年度報告的內容與格式>》及其他相關規定，出具本托管人報告。

　　1、本托管人在托管銀華優勢企業基金期間，嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》和其他有關法規、基金合同以及托管協議的規定，誠信地履行了基金托管人的職責，不存在損害銀華優勢企業基金持有人利益的行為。

　　(1)本托管人履行安全保管基金資產的全部資產的職責，保證基金資產與自有資產等非基金資產嚴格分開，維護基金的獨立賬戶，與本托管人的其他業務和其他基金的托管業務實行了嚴格的分賬管理。嚴格復核從基金資產中列支的各項費用和基金的應得利益，確保基金資產的完整。

　　(2)本基金的投資運作包括本基金在股票一級市場、股票二級市場、證券交易所債券市場以及銀行間國債市場的交易等，本托管人嚴格根據相關法律法規、基金合同的規定執行基金管理人的投資指令，及時、準確地完成了本基金的各項資金清算交割。本托管人對于本基金的任何資產的運用、處分和分配，均具備正當依據。

　　(3)本托管人對與基金資產相關的重大合同原件、因履行基金托管人職責而生成或收悉的記錄基金業務活動的原始憑證、記賬憑證、基金賬冊、交易記錄等有妥善的保管。

　　2、本托管人在2005年上半年度依照《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》和其他有關法規、《銀華優勢企業證券投資基金基金合同》及《銀華優勢企業證券投資基金托管協議》對銀華基金管理有限公司———銀華優勢企業基金管理人的基金運作進行了必要的監督。

　　(1)其在基金資產凈值的計算、基金份額申購贖回價格的計算以及基金費用開支等方面遵守了《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、《證券投資基金會計核算辦法》和其他有關法規、基金合同以及托管協議的規定；未發現其存在任何損害基金份額持有人利益的行為。

　　(2)其對于基金份額的認購、申購、贖回等重要事項的安排符合基金合同等有關法律文件的規定。

　　(3)本托管人如實、及時、獨立地向中國證監會提交了關于銀華優勢企業基金投資運作方面的報告。

　　3、本托管人認真復核了本年度報告中的財務指標、凈值表現、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等內容，認為其真實、準確和完整。

　　中國銀行股份有限公司

　　2005年8月26日

　　第六節　財務會計報告

　　資產負債表

　　2005年6月30日

　　人民幣元

　　銀華優勢企業證券投資基金

　　經營業績表

　　2005年6月30日

　　人民幣元

　　銀華優勢企業證券投資基金

　　基金凈值變動表

　　2005年6月30日

　　人民幣元

　　銀華優勢企業證券投資基金

　　基金收益分配表

　　2005年6月30日

　　銀華優勢企業證券投資基金

　　會計報表附注

　　2005年6月30日

　　人民幣元

　　1.基金的基本情況

　　銀華優勢企業證券投資基金(簡稱“本基金”)經中國證券監督管理委員會(簡稱“中國證監會”)證監基金字[2002]71號文件《關于同意銀華優勢企業(平衡型)證券投資基金設立的批復》批準，由銀華基金管理有限公司作為基金發起人募集成立的。基金合同生效日為2002年11月13日，合同生效日基金份額為1，682，572，543.63份基金份額。

　　本基金為契約型開放式，存續期限不定。本基金的管理人為銀華基金管理有限公司，基金托管人為中國銀行(2004年8月26日改制為中國銀行股份有限公司，簡稱“中國銀行”)。《銀華優勢證券投資基金基金合同》、《銀華優勢證券投資基金招募說明書》等文件已按規定報送中國證監會備案。

　　2.主要會計政策及會計估計

　　本半年度會計報表所采用的會計政策、會計估計與上年度會計報表相一致。

　　3.關聯方關系及其交易

　　(1)關聯方關系

　　下述關聯交易均在正常業務范圍內按一般商業條款訂立。

　　(2)通過關聯方席位進行的交易

　　上述傭金按市場傭金率計算，并以扣除由中國證券登記結算有限責任公司收取，并由券商承擔的證券結算風險基金后的凈額列示。

　　該類傭金協議的范圍還包括傭金收取方為本基金提供的證券投資研究成果和市場信息服務。

　　(3)基金管理人及托管人報酬

　　1.基金管理人報酬

　　基金管理費

　　A.基金管理費按前一日的基金資產凈值的1.5%的年費率計提，計算方法如下：

　　H=E×1.5%/當年天數

　　H為每日應支付的基金管理費

　　E為前一日的基金資產凈值

　　B.基金管理費每日計算，逐日累計至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前兩個工作日內從基金資產中一次性支付給基金管理人。本基金于本期應支付基金管理人管理費共人民幣9，581，883.57元，其中已支付基金管理人人民幣8，097，464.48元，尚余人民幣1，484，419.09元未支付。(2004上半年共提取管理費10，150，754.67元。)

　　2.基金托管人報酬

　　基金托管費

　　A.基金托管費按前一日的基金資產凈值的0.25%的年費率計提。計算方法如下：

　　H=E×0.25%/當年天數

　　H為每日應支付的基金托管費

　　E為前一日的基金資產凈值

　　B.基金托管費每日計算，逐日累計至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前兩個工作日內從基金資產中一次性支取。本基金于本期應支付基金托管人托管費共人民幣1，596，980.64元，其中已支付基金托管人人民幣1，349，577.43元，尚余人民幣247，403.21元未支付。(2004上半年共提取托管費1，691，792.45元。)

　　(4)與關聯方進行銀行間同業市場的債券(含回購)交易

　　4.流通轉讓受到限制的基金資產

　　本基金截至2005年6月30日流通轉讓受到限制的股票情況如下：

　　第七節　投資組合報告

　　一、基金資產組合情況

　　二、按行業分類的股票投資組合

　　三、報告期末按市值占基金資產凈值大小比例排列的股票投資前十名明細

　　投資者欲了解本報告期末基金投資的所有股票明細，應閱讀登載于銀華基金管理有限公司網站的半年度報告正文。

　　四、股票投資組合變動

　　(一)、累計買入金額超過期初基金資產凈值2%的股票明細

　　(二)、累計賣出金額超過期初基金資產凈值2%的股票明細

　　(三)、整個報告期內買入股票的成本總額為：2，219，457，451.16元；

　　賣出股票的收入總額為：2，310，937，196.16元。

　　五、券種分類的債券投資組合

　　六、基金投資前五名債券明細

　　七、投資組合報告附注

　　(一)、本基金投資的前十名證券的發行主體在本報告期內未被監管部門立案調查，在本報告編制日前一年內也未到受到公開譴責、處罰。

　　(二)、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　(三)、其他資產的構成

　　第八節　基金份額持有人戶數、持有人結構

　　第九節　開放式基金份額變動

　　第十節　重大事件揭示

　　1、本報告期內本基金未召開基金份額持有人大會。

　　2、本報告期內，本基金托管人的托管業務部門原總經理唐棣華女士已于2005年4月21日調任其他崗位，目前由秦立儒先生任托管部門負責人。

　　3、本報告期內無涉及基金管理人、基金財產、基金托管業務的訴訟事項。

　　4、本報告期內本基金的內部決策程序、投資策略未有重大變化。

　　5、本報告期內本基金未有收益分配事項。

　　6、本報告期本基金未變更為其審計的會計師事務所。

　　7、本報告期內基金管理人、基金托管人的基金托管部門及其高級管理人員沒有受到過中國證監會等有關機關的處罰。

　　8、根據主管部門的要求，銀華基金管理有限公司從2005年1月26日起暫停辦理通過漢唐證券公司提交的基金申購業務，上述內容摘自2005年1月26《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》刊登的《銀華基金管理有限公司關于暫停辦理通過漢唐證券公司提交的基金申購業務的公告》。

　　9、銀華基金管理有限公司新增中信萬通證券有限責任公司、東方證券股份有限公司、國海證券股份有限公司、中原證券股份有限公司、世紀證券有限責任公司及平安證券有限責任公司為銀華優勢企業基金的代銷機構，上述內容摘自2005年2月3日、4月28日、6月28日《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》刊登的銀華優勢企業證券投資基金增加代理銷售機構的相關公告。

　　10、銀華基金管理有限公司(以下簡稱“本公司”)增加　東方證券股份有限公司、東吳證券有限責任公司、廣發證券股份有限公司、國海證券股份有限公司、國泰君安證券股份有限公司、國信證券有限責任公司、海通證券股份有限公司、華泰證券有限責任公司、華夏證券股份有限公司、聯合證券有限責任公司、西南證券有限責任公司、湘財證券有限責任公司、興業證券股份有限公司、招商證券股份有限公司、中國銀河證券有限責任公司、中信萬通證券有限責任公司及中原證券股份有限公司為基金轉換業務辦理機構。上述內容摘自2005年2月4日《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》刊登的銀華基金管理有限公司旗下開放式基金增加基金轉換業務辦理機構的公告。

　　11、銀華優勢企業證券投資基金增加中國銀行股份有限公司、中國銀河證券有限責任公司、海通證券股份有限公司、華泰證券有限責任公司、興業證券股份有限公司、中信萬通證券有限責任公司、中原證券股份有限公司、聯合證券有限責任公司、湘財證券有限責任公司及世紀證券有限責任公司為定期定額投資計劃銷售機構。上述內容摘自2005年2月27日、3月3日、3月29日、4月28日《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》刊登的銀華基金管理有限公司增加“開放式基金定期定額投資計劃”　銷售機構的公告。

　　12、銀華優勢企業證券投資基金參加了包頭鋁業股份有限公司A股新股發行市值配售。此次發行的主承銷商南方證券股份有限公司是本公司非控股股東之一。上述內容摘自2005年4月23日《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》刊登的銀華基金管理有限公司關于旗下基金獲配包頭鋁業股份有限公司新發A股的公告。

　　13、銀華優勢企企業證券投資基金參加了德華兔寶寶裝飾新材料股份公司A股新股發行市值配售。此次發行的主承銷商東北證券有限責任公司是本公司非控股股東之一。上述內容摘自2005年4月23日《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》刊登的銀華基金管理有限公司關于旗下基金獲配德華兔寶寶裝飾新材料股份有限公司新發A股的公告。

　　14、為了方便個人投資者進行基金交易，銀華基金管理公司于2005年7月1日起在原有網上交易系統的基礎上，增加銀聯通開放式基金網上交易業務及變更網上交易申購費率。上述內容摘自2005年6月29日《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》刊登的“銀華基金管理有限公司增加銀聯通開放式基金網上交易及變更網上交易申購費率的公告”。

　　15、根據業務發展需要，本期內本基金增加了國信證券有限責任公司交易席位、平安證券有限責任公司交易席位，本次交易席位調整已經公司董事會批準。2005年半年度各交易席位成交量及傭金情況如下(單位：人民幣元)

　　第十一節　備查文件目錄

　　一、《銀華優勢企業證券投資基金招募說明書》

　　二、《銀華優勢企業證券投資基金基金合同》

　　三、《銀華優勢企業證券投資基金托管協議》

　　四、　銀華基金管理有限公司批準成立批件、營業執照、公司章程

　　五、本報告期內在公開披露的基金資產凈值、基金份額凈值及其他臨時公告

　　上述備查文本存放在本基金管理人和基金托管人辦公場所，投資者可在正常工作時間免費查閱，在支付工本費后，可在合理時間內取得上述文件的復制件或復印件。相關公開披露的法律文件，投資者還可在本基金管理人網站(www.yhfund.com.cn)查閱。

　　本報告存放在本基金管理人及托管人住所，供公眾查閱、復制。

　　銀華基金管理有限公司

　　二零零五年八月二十九日