中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金2005年半年度報告摘要

　　報告期間:2005年4月20日至6月30日

　　基金管理人:中信基金管理有限責(zé)任公司

　　基金托管人:招商銀行股份有限公司

　　送出日期:2005年8月29日

　　第一節(jié) 重要提示

　　(一)　重要提示

　　中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金管理人—中信基金管理有限責(zé)任公司的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。本半年度報告已經(jīng)三分之二以上獨(dú)立董事簽字同意，并由董事長簽發(fā)。

　　基金托管人招商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2005年8月15日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)、財務(wù)會計(jì)報告、投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　按照中國證監(jiān)會《證券投資基金信息披露內(nèi)容格式準(zhǔn)則第3號———半年度報告的內(nèi)容與格式》第六條“基金半年度報告中的財務(wù)會計(jì)報告無須審計(jì)，但中國證監(jiān)會或證券交易所另有規(guī)定的除外”的規(guī)定，本基金2005年上半年度報告的財務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。

　　基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本半年度報告摘要摘自半年度報告正文，投資者欲了解詳細(xì)內(nèi)容，應(yīng)閱讀半年度報告正文。

　　第二節(jié)　基金簡介

　　(一)基金基本情況

　　基金名稱：中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金

　　基金簡稱：中信現(xiàn)金優(yōu)勢

　　交易代碼：288101

　　基金運(yùn)作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2004年4月20日

　　報告期末基金份額總額：1，607，730，861.02份

　　基金合同存續(xù)期：不定期

　　(二)基金投資基本情況

　　投資目標(biāo)：在保持安全性、高流動性的前提下獲得高于投資基準(zhǔn)的回報。

　　投資策略：結(jié)合貨幣市場利率的預(yù)測與現(xiàn)金需求安排，采取現(xiàn)金流管理策略進(jìn)行貨幣市場工具投資，以便在保證基金財產(chǎn)的安全性和流動性的基礎(chǔ)上，獲得較高的收益。

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)：本基金以中國人民銀行公布的一年期定期存款的稅后收益率作為業(yè)績比較基準(zhǔn)。

　　風(fēng)險收益特征：基金投資于貨幣市場工具，屬于低風(fēng)險品種。

　　(三)基金管理人

　　名稱：中信基金管理有限責(zé)任公司

　　信息披露負(fù)責(zé)人：章月平

　　聯(lián)系電話：010-82028888

　　傳真：010-82253396

　　電子郵箱：service@citicfunds.com

　　(四)基金托管人

　　名稱：招商銀行股份有限公司

　　信息披露負(fù)責(zé)人：姜然

　　聯(lián)系電話：0755-83195226

　　傳真：0755-83195201

　　電子郵箱：jiangran@cmbchina.com

　　(五)　信息披露方式

　　登載半年度報告正文的管理人互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址：http：//www.citicfunds.com

　　基金半年度報告置備地點(diǎn)：北京市朝陽區(qū)裕民路12號中國國際科技會展中心A座8層

　　第三節(jié)　主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　(一)主要財務(wù)指標(biāo)(未經(jīng)審計(jì))

　　1、基金本期凈收益：6，613，447.75元

　　2、期末基金資產(chǎn)凈值：1，607，730，861.02元

　　3、期末基金份額凈值：1.0000元

　　4、本期凈值收益率：0.4275%

　　5、累計(jì)凈值收益率：0.4275%

　　(二)基金凈值表現(xiàn)(未經(jīng)審計(jì))

　　1、中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金各時間段凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較例表

　　2、中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金累計(jì)凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比例圖

　　附注：1、本基金的基金合同約定：本基金的建倉期為自本基金合同生效后6個月內(nèi)。本基金于2005年4月20日成立，截至本報告披露時點(diǎn)未滿6個月，本基金仍處于建倉期。

　　2、本基金自成立之日起至披露時點(diǎn)不滿一年。

　　第四節(jié)　管理人報告

　　(一)基金管理人及基金經(jīng)理簡要介紹

　　1.基金管理人概況

　　中信基金管理有限責(zé)任公司由中信證券股份有限公司、國家開發(fā)投資公司、上海久事公司、中海信托投資有限責(zé)任公司共同發(fā)起設(shè)立，經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)基金字[2003]　107號文批準(zhǔn)，于2003年10月15日正式成立，注冊資本金為1億元人民幣。

　　中信基金管理有限責(zé)任公司自2005年4月20日中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金正式成立日起，成為該基金的管理人。

　　2.　基金經(jīng)理小組成員介紹

　　王洪濤先生，現(xiàn)年31歲，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。8年金融、證券從業(yè)經(jīng)歷，曾任平安證券債券部投資經(jīng)理、平安保險投資管理中心投資組合經(jīng)理助理、招商證券研發(fā)中心產(chǎn)品開發(fā)部經(jīng)理及研發(fā)中心總經(jīng)理助理、光大控股創(chuàng)業(yè)投資(深圳)有限公司資產(chǎn)管理部總經(jīng)理。　2003年加入中信基金管理有限責(zé)任公司，負(fù)責(zé)債券投資業(yè)務(wù)，任中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金基金經(jīng)理。

　　李廣云，男，現(xiàn)年29歲，中央財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士，英國華威大學(xué)商學(xué)院理科碩士。曾在平安保險，招商證券工作，負(fù)責(zé)投資組合管理，量化研究業(yè)務(wù)，有6年金融從業(yè)經(jīng)歷。2003年加入中信基金管理公司投資部，進(jìn)行債券投資及研究，任中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金基金經(jīng)理助理。

　　(二)基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況聲明

　　基金管理人聲明：在本報告期內(nèi)，基金管理人不存在損害基金份額持有人利益的行為。基金管理人勤勉盡責(zé)地為基金份額持有人謀求利益，嚴(yán)格遵守了《基金法》及其他有關(guān)法律法規(guī)、基金合同的規(guī)定。

　　(三)報告期貨幣市場及投資運(yùn)作回顧

　　1、貨幣市場回顧

　　今年上半年，貨幣市場收益率呈現(xiàn)不斷下行的走勢。以1年期央票為代表的貨幣市場收益率，年初的水平仍在3%以上的水平，以3月17日央行出臺“下調(diào)商業(yè)銀行超額存款準(zhǔn)備金利率”的政策為契機(jī)，央票收益率驟降至2%左右的平臺徘徊，在持續(xù)了3個月之后，1年期收益率在貨幣市場供求不平衡的狀況沒有任何改善的情況下，繼續(xù)下探至1.6%的水平。這個收益率水平已經(jīng)低于部分機(jī)構(gòu)仍維持的1.62%的同業(yè)存款利率，接近部分商業(yè)銀行的平均攬存成本，和交易所7天回購收益率。

　　貨幣市場收益率水平從年初的水平下降超過50%，是銀行間市場充沛的流動性最直接的反映。央行下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金利率，驟然增加了市場的資金供給，導(dǎo)致了收益率的急劇下降。而今年上半年的貨幣供應(yīng)量和固定投資增長平緩，反映出銀行信貸資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)十分有限，銀行間市場資金繼續(xù)累積。與此同時，央行的公開市場操作較為寬松，貨幣回籠力度因外匯占款對沖需要減少而出現(xiàn)下降，更加劇了供求的不平衡。

　　與資金面寬松的情況配合的是宏觀數(shù)據(jù)顯示出的不斷下降的通脹壓力。一季度宏觀數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)依然受到通脹壓力的困擾；而二季度宏觀經(jīng)濟(jì)有回升的趨勢，工業(yè)生產(chǎn)、貨幣供應(yīng)量都較一季度有輕微上升，CPI同比增速連續(xù)兩個月在2%以下，市場對加息的預(yù)期較年初與去年年底有明顯下降。這使債券收益率出現(xiàn)整體下降，短期的貨幣收益率在這種情況下也產(chǎn)生了很強(qiáng)的下行壓力。

　　圖1：央票發(fā)行利率1年，3個月，7天回購

　　圖2：央票發(fā)行量，凈回籠量，未來3個月的到期量

　　上半年貨幣市場的主角除了央票外，企業(yè)短期融資券和以7天回購利率為基準(zhǔn)的浮息債都相當(dāng)活躍。上半年共發(fā)行企業(yè)短期融資券140億，1年期收益率在2.92%，隨著下半年發(fā)行量的增加，短期融資券會成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。以7天回購利率為基準(zhǔn)的浮息債是貨幣基金唯一可以投資的浮息品種。在貨幣基金總體規(guī)模不斷擴(kuò)大，以及市場資金非常充裕的的情況下，7天回購為基礎(chǔ)的浮息債的中標(biāo)利差也在不斷下降，顯示出市場對該品種的追捧。隨著該品種發(fā)行主體的多元化，其在貨幣市場的受關(guān)注度也在快速提升。

　　2、投資運(yùn)作回顧

　　中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金從4月底開始操作，當(dāng)時1年期的央票收益率已經(jīng)在2%左右。基金的操作在債券投資方面除了部分央票及固息金融債外，基金積極持有了浮息債券以及企業(yè)短期融資券。同時，我們開拓了銀行同業(yè)存款的渠道，適量進(jìn)行了短期的同業(yè)存款業(yè)務(wù)。基金大量的現(xiàn)金主要通過回購進(jìn)行流動性管理，并通過一定比例的跨市場套利提高持有人的收益水平。

　　從基金運(yùn)作開始到6月30日，在近3個月時間里，基金的收益率水平大部分時間維持在2.1%以上的水平。

　　3、對未來的展望

　　未來貨幣市場收益率的波動取決于市場供求的變化，并會受到宏觀經(jīng)濟(jì)方面的影響。

　　下半年的宏觀經(jīng)濟(jì)可能繼續(xù)保持溫和健康的增長，工業(yè)生產(chǎn)、固定資產(chǎn)投資和貨幣供應(yīng)量有望保持溫和增長的趨勢，物價溫和增長，市場對通脹預(yù)期繼續(xù)下降。

　　央票仍是貨幣市場最主要的投資品種，其發(fā)行量主要取決于對外匯占款的對沖力度。目前外匯占款的增長已經(jīng)從去年年底的最高峰有所回落，基本保持在一個平穩(wěn)的水平。人民幣升值預(yù)期已經(jīng)在逐漸回落，美元升值降低人民幣對游資的吸引力，外匯占款會保持現(xiàn)有水平或溫和下降。預(yù)計(jì)央票發(fā)行量不會大量增加，供不應(yīng)求的狀況會持續(xù)。短期融資券與7天回購為基礎(chǔ)的浮息債將會在下半年的貨幣市場扮演更重要的角色。

　　圖4：外匯占款

　　央行對匯率與利率的調(diào)控，以及對商業(yè)銀行信貸資金運(yùn)用的政策都會對貨幣市場資金供給產(chǎn)生影響。人民幣升值會導(dǎo)致銀行體系內(nèi)的游資的撤出，造成貨幣市場短期資金的緊缺；利率的提升會加大銀行體系內(nèi)外的利差，提高市場對資金成本的要求。信貸政策的調(diào)整會決定銀行體系資金的其他出路，以及出路的規(guī)模，是對貨幣市場收益率影響最直接的不確定因素。

　　綜合以上的分析，貨幣市場收益率水平繼續(xù)維持較低水平的可能性比較大。貨幣基金的投資運(yùn)作策略是平穩(wěn)參與債券市場投資，拓展同業(yè)存款渠道，積極參與短期融資券的申購，并密切關(guān)注市場各種創(chuàng)新品種帶來的投資機(jī)會，為投資者帶來更高更平穩(wěn)的收益。

　　第五節(jié)　托管人報告

　　托管人聲明：在本報告期內(nèi)，基金托管人不存在任何損害基金份額持有人利益的行為，嚴(yán)格遵守了《基金法》及其他有關(guān)法律法規(guī)、基金合同，完全盡職盡責(zé)地履行了應(yīng)盡的義務(wù)。

　　本報告期內(nèi)基金管理人在投資運(yùn)作、基金資產(chǎn)凈值的計(jì)算、基金份額申購贖回價格的計(jì)算、基金費(fèi)用開支等問題上，不存在任何損害基金份額持有人利益的行為，嚴(yán)格遵守了《基金法》等有關(guān)法律法規(guī)，在各重要方面的運(yùn)作嚴(yán)格按照基金合同的規(guī)定進(jìn)行。

　　本半年度報告中財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)、財務(wù)會計(jì)報告、投資組合報告等內(nèi)容是真實(shí)、準(zhǔn)確和完整的。

　　招商銀行股份有限公司

　　2005年8月15日

　　第六節(jié)　財務(wù)會計(jì)報告

　　(一)中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金半年度會計(jì)報表(未經(jīng)審計(jì))

　　1、 中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金2005年6月30日資產(chǎn)負(fù)債表

　　單位：人民幣元　　　　　

　　2、中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金本報告期經(jīng)營業(yè)績表

　　3、中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金本報告期收益分配表

　　單位：人民幣元　　　　　

　　4、中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金本報告期基金凈值變動表

　　單位：人民幣元　　　　　

　　(二)中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金半年度會計(jì)報表附注

　　1、 基金的基本情況

　　基金募集申請的核準(zhǔn)機(jī)構(gòu)：中國證券監(jiān)督管理委員會

　　核準(zhǔn)文號：證監(jiān)基金字[2005]38號

　　核準(zhǔn)文件名稱：《關(guān)于同意中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場證券投資基金募集的批復(fù)》

　　基金運(yùn)作方式：契約型開放式

　　基金管理人：中信基金管理有限責(zé)任公司

　　基金托管人：招商銀行股份有限公司

　　基金合同生效日：2005年4月20日

　　合同生效日基金份額總額：2，432，606，999.70份

　　2、基金募集情況

　　基金募集期間：2005年3月28日至2005年4月14日

　　募集資金總額：2，432，606，999.70元

　　募集資金的銀行存款利息：404，350.94元

　　驗(yàn)資機(jī)構(gòu)名稱：安永華明會計(jì)師事務(wù)所

　　3、本報告所采用的會計(jì)政策和會計(jì)估計(jì)

　　(1)編制基金會計(jì)報表所遵循的主要會計(jì)制度及有關(guān)規(guī)定：

　　本基金會計(jì)報表的編制遵循《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》和《證券投資基金會計(jì)核算辦法》及中國證監(jiān)會頒布的《證券投資基金信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第3號〈半年度報告的內(nèi)容與格式〉》、《證券投資基金信息披露編報規(guī)則第3號〈會計(jì)報表附注的編制及披露〉》、《證券投資基金信息披露編報規(guī)則第4號〈基金投資組合報告的編制及披露〉》和《證券投資基金信息披露編報規(guī)則第5號〈貨幣市場基金信息披露特別規(guī)定〉》。

　　(2)會計(jì)年度：公歷1月1日至12月31日。本報告會計(jì)期間為2005年4月20日(基金成立日)至2005年6月30日。

　　(3)記帳本位幣：人民幣。

　　(4)記帳基礎(chǔ)和計(jì)價原則

　　本基金獨(dú)立建帳，獨(dú)立核算，以權(quán)責(zé)發(fā)生制為記賬原則，除債券投資按本附注所述的估值原則計(jì)價外，其他所有報表項(xiàng)目都以歷史成本為計(jì)價原則。

　　(5)基金資產(chǎn)的估值原則

　　本基金估值采用攤余成本法，即估值對象以買入成本列示，按票面利率或商定利率并考慮其買入時的溢價與折價，在其剩余期限內(nèi)平均攤銷，每日計(jì)提收益。本基金不采用市場利率和上市交易的債券和票據(jù)的市價計(jì)算基金資產(chǎn)凈值。在有關(guān)法律法規(guī)允許交易所短期債券可以采用攤余成本法前，本基金暫不投資于交易所短期債券。

　　本基金目前投資工具的估值方法如下：

　　① 基金持有的短期債券采用折溢價攤銷后的成本列示，按票面利率計(jì)提應(yīng)收利息；

　　② 基金持有的貼現(xiàn)債券采用購入成本和內(nèi)含利息列示，按購入移動成本和到期兌付之間的收益，在剩余期限內(nèi)每日計(jì)提應(yīng)收利息；

　　③ 基金持有的回購協(xié)議(封閉式回購)以成本列示，按商定利率在實(shí)際持有期間內(nèi)逐日計(jì)提利息；

　　④ 買斷式回購以協(xié)議成本列示，所產(chǎn)生的利息在實(shí)際持有期間內(nèi)逐日計(jì)提。回購期間對涉及的金融資產(chǎn)根據(jù)其資產(chǎn)的性質(zhì)進(jìn)行相應(yīng)的估值。回購期滿時，若雙方都能履約，則按協(xié)議進(jìn)行交割。若融資業(yè)務(wù)到期無法履約，則繼續(xù)持有現(xiàn)金資產(chǎn)；融券業(yè)務(wù)到期無法履約，則繼續(xù)持有債券資產(chǎn)，實(shí)際持有的相關(guān)資產(chǎn)按其性質(zhì)進(jìn)行估值。

　　⑤ 基金持有的銀行存款以本金列示，按銀行同期掛牌利率逐日計(jì)提利息。

　　⑥ 為了避免采用攤余成本法計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值與按市場利率和交易市價計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值發(fā)生重大偏離，從而對基金份額持有人的利益產(chǎn)生不利影響，基金管理人定期采用市場利率和交易價格，對基金持有的估值對象進(jìn)行重新評估，即“影子定價”。當(dāng)基金資產(chǎn)凈值與影子定價的偏離達(dá)到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.5%時，或基金管理人認(rèn)為發(fā)生了其他的重大偏離時，基金管理人可以與基金托管人商定后進(jìn)行調(diào)整，使基金資產(chǎn)凈值更能公允地反映基金資產(chǎn)價值，確保以攤余成本法計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值不會對基金份額持有人利益造成實(shí)質(zhì)性的損害。

　　⑦ 如有確鑿證據(jù)表明按上述方法進(jìn)行估值不能客觀反映基金資產(chǎn)公允價值的，基金管理人可根據(jù)具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價值的方法估值。

　　⑧ 如有新增事項(xiàng)，按有關(guān)國家法律法規(guī)規(guī)定估值。

　　(6)證券投資的成本計(jì)價方法：買入債券按成交日應(yīng)支付的全部價款入賬，應(yīng)支付的全部價款中包含債券起息日或上次除息日至購買日止的利息，應(yīng)作為應(yīng)收利息單獨(dú)核算，不構(gòu)成債券投資成本。賣出債券的成本采用移動加權(quán)平均法逐日結(jié)轉(zhuǎn)。

　　(7)待攤費(fèi)用的攤銷方法和攤銷期限：對于影響到基金單位凈值小數(shù)點(diǎn)后第五位的費(fèi)用，在本期和以后各期按日進(jìn)行平均攤銷。

　　(8)收入的確認(rèn)和計(jì)量：

　　① 銀行間債券于資金交收日確認(rèn)債券差價收入，并按應(yīng)收取的全部價款與其成本、應(yīng)收利息、債券折溢價和相關(guān)費(fèi)用的差額入賬。

　　② 債券利息收入：附息債券在債券實(shí)際持有期內(nèi)逐日計(jì)提，并按債券折溢價攤銷和票面利率的差額計(jì)提的金額入賬。貼現(xiàn)債券按買入債券時的成本和到期日的差額采用直線法逐日計(jì)提。

　　③ 存款利息收入按本金與適用的利率逐日計(jì)提確認(rèn)。

　　④ 買入返售證券收入在證券持有期內(nèi)采用直線法逐日計(jì)提，并按計(jì)提的金額入賬。

　　⑤ 其他收入于實(shí)際收到金額確認(rèn)入賬。

　　(9)費(fèi)用的確認(rèn)和計(jì)量：

　　基金費(fèi)用包括計(jì)提的管理費(fèi)、托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、賣出回購證券支出和其他費(fèi)用。

　　①管理費(fèi)和托管費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)按照基金合同和招募說明書規(guī)定的方法和標(biāo)準(zhǔn)計(jì)提，并按計(jì)提的金額入賬；

　　②賣出回購證券支出在該證券持有期內(nèi)采用直線法逐日計(jì)提，并按計(jì)提的金額入賬；

　　③其他費(fèi)用是指除上述費(fèi)用以外的其他各項(xiàng)費(fèi)用，包括注冊登記費(fèi)、信息披露費(fèi)、審計(jì)費(fèi)用、律師費(fèi)用等。發(fā)生的其他費(fèi)用如果影響基金份額凈值小數(shù)點(diǎn)后第五位的，即發(fā)生的其他費(fèi)用大于基金凈值十萬分之一，則采用待攤或預(yù)提的方法，待攤或預(yù)提計(jì)入基金損益。發(fā)生的其他費(fèi)用如果不影響基金份額凈值小數(shù)點(diǎn)后第五位的，即發(fā)生的其他費(fèi)用小于基金凈值十萬分之一，則于發(fā)生時直接計(jì)入基金損益。

　　(10)實(shí)收基金

　　實(shí)收基金為對外發(fā)行的基金份額總額。每份基金份額面值為1.00元。由于申購和贖回引起的實(shí)收基金變動分別于基金申購確認(rèn)日及基金贖回確認(rèn)日確認(rèn)。

　　(11)基金的收益分配政策：

　　① 收益分配原則遵循國家有關(guān)法律規(guī)定并符合《基金合同》的有關(guān)規(guī)定。

　　② 本基金根據(jù)每日基金收益公告，以每萬份基金份額收益為基準(zhǔn)，為投資者每日計(jì)算當(dāng)日收益并分配。投資者當(dāng)日收益的精度為0.01元，第三位采用去尾的方式。因去尾形成的余額進(jìn)行再次分配，直到分完為止。若當(dāng)日凈收益大于零時，為投資者記正收益；若當(dāng)日凈收益小于零時，為投資者記負(fù)收益；若當(dāng)日凈收益等于零時，當(dāng)日投資者不記收益。

　　③ 每月累計(jì)收益支付方式只采用紅利再投資(即紅利轉(zhuǎn)基金份額)方式，投資者可通過贖回基金份額獲得現(xiàn)金收益；若投資者在每月累計(jì)收益支付時，其累計(jì)收益為負(fù)值，則將縮減投資者基金份額。若投資者贖回時，收益為負(fù)值，則將從投資者贖回基金款中扣除。

　　④ 本基金合同生效后，每月集中結(jié)轉(zhuǎn)當(dāng)前累計(jì)收益，基金合同生效不滿一個月不結(jié)轉(zhuǎn)。每一基金份額享有同等分配權(quán)。另外除了每月的例行收益結(jié)轉(zhuǎn)外，每天對涉及有贖回等交易的賬戶進(jìn)行提前收益結(jié)轉(zhuǎn)，處理方式跟例行收益結(jié)轉(zhuǎn)完全一致。

　　⑤ 當(dāng)日申購的基金份額自下一個開放日起享有基金的分配權(quán)益；當(dāng)日贖回的基金份額自下一個開放日起不享有基金的分配權(quán)益。

　　⑥ 在符合相關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)范性文件的規(guī)定，并且不影響投資者利益情況下，基金管理人可酌情調(diào)整基金收益分配方式，此項(xiàng)調(diào)整不需要基金份額持有人大會決議通過。

　　⑦ 法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

　　4、本報告期內(nèi)無重大會計(jì)錯誤。

　　5、稅項(xiàng)

　　根據(jù)財稅[2004]78號文《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于證券投資基金稅收政策的通知》，證券投資基金自2004年1月1日起，對證券投資基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價收入繼續(xù)免征企業(yè)所得稅和營業(yè)稅。

　　根據(jù)財稅[2002]128號文《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于開放式證券投資基金有關(guān)稅收問題的通知》，基金從證券市場上取得的收入，包括買賣股票、債券的差價收入，股票的股息、紅利，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅，。對基金取得的債券的利息收入，由發(fā)行債券的企業(yè)在向基金支付上述收入時代扣代繳20%的

　　6、關(guān)聯(lián)方

　　(1)關(guān)聯(lián)方關(guān)系

　　(2)關(guān)聯(lián)方交易：本基金無通過關(guān)聯(lián)方席位進(jìn)行的交易，與關(guān)聯(lián)方?jīng)]有發(fā)生銀行間業(yè)務(wù)。

　　(3)關(guān)聯(lián)方報酬

　　①支付基金管理人的管理費(fèi)按前一日的基金資產(chǎn)凈值的0.33%的年費(fèi)率計(jì)提，逐日累計(jì)至每月月底，按月支付。計(jì)算公式為：

　　日管理費(fèi)=前一日基金資產(chǎn)凈值×　0.33%　/　365

　　單位：人民幣元　　　　　

　　②支付基金托管人的托管費(fèi)按前一日的基金資產(chǎn)凈值的0.10%的年費(fèi)率計(jì)提，逐日累計(jì)至每月月底，按月支付。計(jì)算公式為：

　　日托管費(fèi)=前一日基金資產(chǎn)凈值×　0.10%　/365

　　單位：人民幣元　　　　　

　　③支付給基金注冊登記機(jī)構(gòu)的銷售與服務(wù)費(fèi)按前一日的基金資產(chǎn)凈值的0.25%的年費(fèi)率計(jì)提，逐日累計(jì)至每月月底，按月支付。計(jì)算公式為：

　　日銷售與服務(wù)費(fèi)=前一日基金資產(chǎn)凈值×　0.25%　/　365

　　單位：人民幣元　　　　　

　　(注：銷售與服務(wù)費(fèi)用由基金支付給注冊登記機(jī)構(gòu)，再由注冊登記機(jī)構(gòu)根據(jù)直銷和代銷機(jī)構(gòu)的銷售存量支付給相關(guān)機(jī)構(gòu))

　　(4)本報告期無關(guān)聯(lián)方關(guān)系發(fā)生變化。

　　7、對會計(jì)報表重要項(xiàng)目的注釋

　　(1)應(yīng)收利息

　　單位：人民幣元　　　　　

　　(2)待攤費(fèi)用：　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　單位：人民幣元

　　(3)其他應(yīng)付款　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　單位：人民幣元

　　(4)預(yù)提費(fèi)用　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　單位：人民幣元

　　(5)　實(shí)收基金　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　單位：人民幣元

　　(6)賣出債券差價收入　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　單位：人民幣元

　　(7)其他收入　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　單位：人民幣元

　　*其他收入全部為募集期結(jié)束日至基金成立日之間(即基金成立前的驗(yàn)資期間)認(rèn)購資金銀行存款利息收入。

　　(8)其他費(fèi)用　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　單位：人民幣元

　　8、收益分配

　　本基金自合同生效日起，每日將基金凈收益分配給基金持有人，并按月以面值1.0000元結(jié)轉(zhuǎn)為相應(yīng)的基金份額。本基金的分紅方式限于分紅再投資。本基金于本會計(jì)期間累計(jì)分配收益6，613，447.75元。

　　9、本報告期末本基金流通轉(zhuǎn)讓受到限制的基金資產(chǎn)

　　本報告期末因回購抵押而轉(zhuǎn)讓受到限制的基金資產(chǎn)按攤余成本法列示如下：

　　第七節(jié)　投資組合報告

　　(一) 期末基金資產(chǎn)組合情況

　　注：銀行存款和清算備付金合計(jì)中包括定期存款500，000，000.00元。

　　(二)報告期債券回購融資情況

　　(三)基金投資組合平均剩余期限

　　1、投資組合平均剩余期限基本情況

　　2、期末投資組合平均剩余期限分布比例

　　(五)按品種分類的債券組合

　　(六)基金投資債券前十名明細(xì)

　　注：本基金報告期末只持有上述8只債券。

　　(七)“影子定價”與“攤余成本法”確定的基金資產(chǎn)凈值的偏離

　　(八)投資組合報告附注

　　1、本基金的計(jì)價方法

　　本基金采用攤余成本法計(jì)價，即計(jì)價對象以買入成本列示，按票面利率或商定利率每日計(jì)提利息，并考慮其買入時的溢價與折價在其剩余期限內(nèi)平均攤銷。

　　本基金通過每日分紅使基金份額資產(chǎn)凈值維持在1.0000元。

　　2、本報告期內(nèi)，本基金不存在持有剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債券的攤余成本超過報告期末基金資產(chǎn)凈值的20%的情況。

　　3、本報告期內(nèi)需說明證券投資決策程序

　　(1)投資管理組織結(jié)構(gòu)

　　基金管理人投資管理隊(duì)伍強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)化和專業(yè)化，實(shí)行投資管理委員會指導(dǎo)下的基金經(jīng)理小組負(fù)責(zé)制。

　　(2)投資管理程序

　　研究部和投資部通過國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)分析、央行公開市場操作以及市場資金面等因素就貨幣市場利率進(jìn)行預(yù)測，并向投資管理委員會提交投資策略報告，為本基金的投資管理提供決策依據(jù)。

　　投資管理委員會定期召開會議，并依據(jù)產(chǎn)品說明和研究結(jié)果確定各類資產(chǎn)配置。如遇重大事項(xiàng)，投資管理委員會及時召開臨時會議做出決策。

　　基金經(jīng)理小組根據(jù)投資管理委員會的決議，參考上述報告，并結(jié)合自身對貨幣市場的分析判斷，形成基金投資計(jì)劃并向交易部下達(dá)交易指令。

　　交易部依據(jù)指令制定交易策略，進(jìn)行具體品種的交易。

　　研究部對投資組合進(jìn)行事前、事中和事后的風(fēng)險監(jiān)控，并提出調(diào)整建議，報監(jiān)察部、投資部和投資管理委員會。

　　4、其他資產(chǎn)的構(gòu)成

　　第八節(jié)　基金份額持有人戶數(shù)、持有人結(jié)構(gòu)

　　(截止日期2005年6月30日)

　　第九節(jié)　

　　第十節(jié)　重大事件揭示

　　(一)本報告期沒有舉行基金份額持有人大會。

　　(二)基金管理人和基金托管人的專門基金托管部門的重大人事變動：

　　1、基金管理人于2005年1月10日發(fā)布公告，宣布經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)基金字[2004]204號文批復(fù)，已核準(zhǔn)中信基金管理有限責(zé)任公司丁楹、湯維清同志的高級管理人員任職資格，證監(jiān)會對丁楹、湯維清同志擔(dān)任中信基金管理有限責(zé)任公司副總經(jīng)理無異議。

　　2、基金托管人于　2005年3月15日發(fā)布公告，宣布經(jīng)中國證監(jiān)會監(jiān)基金字[2005]2號批復(fù)，已核準(zhǔn)招商銀行基金托管部胡家偉同志的高級管理人員任職資格，證監(jiān)會對胡家偉同志擔(dān)任招商銀行總行基金托管部副總經(jīng)理無異議。招商銀行總行基金托管部原總經(jīng)理王大偉同志已調(diào)離招商銀行，根據(jù)招銀發(fā)[2005]24號文，并報請證監(jiān)會基金監(jiān)管部同意，王大偉同志不再擔(dān)任招商銀行總行基金托管部總經(jīng)理職務(wù)。

　　3、基金托管人于2005年4月30日發(fā)布公告，宣布經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)基金字[2005]56號文批復(fù)，核準(zhǔn)招商銀行總行基金托管部許世清的基金托管行業(yè)高級管理人員任職資格，中國證監(jiān)會對許世清擔(dān)任招商銀行總行基金托管部總經(jīng)理無異議。

　　(三)本報告期基金管理人、基金財產(chǎn)、基金托管人的基金托管業(yè)務(wù)沒有發(fā)生訴訟事項(xiàng)。

　　(四)本報告期基金投資策略沒有改變。

　　(五)本報告期基金沒有發(fā)生收益分配事項(xiàng)。

　　(六)本報告期本基金成立并聘請安永華明會計(jì)師事務(wù)所作為本基金的審計(jì)事務(wù)所。

　　(七)本基金管理人、托管人及其高級管理人員沒有發(fā)生受監(jiān)管部門稽查或處罰的情形。

　　(八)基金租用證券公司專用交易席位的有關(guān)情況

　　金額單位：人民幣元　　　　　　

　　報告期內(nèi)根據(jù)基金與證券公司的席位租用協(xié)議，未計(jì)提或支付傭金。

　　以上證券公司席位均在報告期新增租用，本報告期內(nèi)租用的證券公司席位沒有發(fā)生其它變更。

　　(九)其他重要事項(xiàng)

　　除上述事項(xiàng)之外，已在臨時報告中披露過本報告期內(nèi)發(fā)生的其他重要事項(xiàng)如下：

　　中信基金管理有限責(zé)任公司

　　2005年8月29日