融通行業景氣投資基金2005年半年度報告摘要

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。本半年度報告已經三分之二以上獨立董事簽字同意,并由董事長簽發。

　　基金托管人交通銀行根據本基金合同規定,于2005年8月11日復核了本報告中的財務指標、凈值表現、財務會計報告、投資組合報告等內容,保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險,投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本半年度報告摘要摘自半年度報告正文,投資者欲了解詳細內容,應閱讀半年度報告正文。

　　二、基金簡介

　　(一)基金基本情況

　　基金簡稱：融通行業景氣基金

　　交易代碼：161606

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2004年4月29日

　　期末基金份額總額： 1,548,815,685.68份

　　基金合同存續期：不定期

　　(二)基金投資目標、投資策略、業績比較基準、風險收益特征

　　投資目標：通過把握行業發展趨勢、行業景氣程度以及市場運行趨勢為持有人獲取長期穩定的投資收益。

　　投資策略：在對市場趨勢判斷的前提下,重視倉位選擇和行業配置,強調以行業為導向進行個股選擇,投資于具有良好成長性的行業及其上市公司股票,把握由市場需求、技術進步、國家政策、行業整合等因素帶來的行業性投資機會。公司基本面是行業投資價值的直接反映,將結合行業景氣情況選擇該行業內最具代表性的上市公司作為投資對象。

　　業績比較基準：70%×上證綜合指數+ 30%×銀行間債券綜合指數。

　　風險收益特征：在鎖定可承受風險的基礎上,追求較高收益。

　　(三)基金管理人概況

　　名稱：融通基金管理有限公司

　　辦公地址：深圳市南山區華僑城漢唐大廈13、14層

　　郵政編碼：518053

　　信息披露負責人： 吳冶平

　　聯系電話：0755-26948666

　　傳真：0755-26935005

　　電子郵箱： wuyp@mail.rtfund.com

　　(四)基金托管人概況

　　名稱：交通銀行

　　辦公地址：上海市銀城中路188號

　　郵政編碼： 200120

　　信息披露負責人： 江永珍

　　聯系電話：021-58408846

　　傳真：021-58408836

　　電子郵箱：jiangyz@bankcomm.com

　　(五)信息披露

　　基金管理人互聯網網址： www.rtfund.com

　　報告置備地點：深圳市南山區華僑城漢唐大廈13、14層融通基金管理有限公司

　　上海市銀城中路188號15樓交通銀行基金業務部

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　重要提示：本報告所列示的基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用,計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(一)主要財務指標

　　2005年1月1日至6月30日

　　基金本期凈收益 -164,277,231.30元

　　加權平均基金份額本期凈收益 -0.0938元

　　期末可供分配基金份額收益 -0.1484元

　　期末基金資產凈值 1,319,037,349.39元

　　期末基金份額凈值 0.852元

　　本期基金份額凈值增長率 -11.06%

　　(二)基金凈值表現

　　1、基金歷史各階段凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較列表：

　　階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④

　　過去1個月 0.47% 1.37% 1.63% 1.64% -1.16% -0.27%

　　過去3個月 -9.55% 1.17% -5.30% 1.24% -4.25% -0.07%

　　過去6個月 -11.06% 1.07% -9.34% 1.10% -1.72% -0.03%

　　過去1年 -12.97% 0.93% -14.87% 1.02% 1.90% -0.09%

　　自基金合同生效起至今 -14.80% 0.87% -21.68% 1.01% 6.88% -0.14%

　　2、基金累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　四、管理人報告

　　(一)基金管理人及基金經理介紹

　　1、基金管理人及管理基金的情況

　　融通基金管理有限公司是經中國證監會證監基字[2001]8號文批準,于2001年5月22日成立。公司股東為：河北證券有限責任公司、陜西省國際信托投資股份有限公司、聯合證券有限責任公司和華林證券有限責任公司。

　　截止到2005年6月底,公司管理的基金共有六只,兩只為封閉式基金：基金通乾和基金通寶,四只為開放式基金：融通新藍籌基金、融通通利系列基金、融通行業景氣基金和融通巨潮100指數基金,其中融通通利系列基金由融通債券基金、融通深證100指數基金和融通藍籌成長基金三只子基金構成。

　　2、基金經理簡介

　　黃盛先生,1971年出生,經濟學博士,11年證券從業經驗。曾任大鵬證券有限責任公司資產管理中心研究員、投資經理；國信證券有限責任公司投資管理部副科長、科長、特級研究員；華龍證券有限責任公司投資理財部總經理；融通基金管理有限公司總經理助理。

　　(二)基金運作合規性說明

　　本報告期內,本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》及其他有關法律法規、《融通行業景氣證券投資基金基金合同》的規定,本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,在嚴格控制風險的基礎上,為基金持有人謀求最大利益,無損害基金持有人利益的行為�；�金投資組合符合有關法律、法規的規定及基金合同的約定。

　　(三)基金經理報告

　　1、上半年市場回顧

　　05年上半年宏觀經濟應該是本輪經濟周期的頂點,盡管上半年的宏觀經濟增長數據高于預期,但證券市場已開始擔心經濟的迅速回落,盡管4月以來固定資產投資出現反彈,但與固定資產投資相關的周期行業,無論是能源、原材料還是航運,其股價都在市場的周期見頂預期中連續下跌。

　　繼進口增長持續下降后,出口高速增長勢頭也難以為繼,市場普遍對人民幣升值引發的擔心也使股價提前反映,而國內消費中,盡管商業零售數據繼續增長,但CPI并未保持上升,導致消費繼續推動GDP大幅增長可能性降低。

　　因此,盡管5月份以來的股權分置改革導致市場預期出現了一定波動,但總體來看,上半年股市走勢更多地反映了市場對宏觀經濟趨勢不確定性的擔心。

　　2、基金操作總結

　　從本基金運作之日起,我們就本著為持有人高度負責的宗旨,穩健、科學地管理本基金,將工作重點放在風險防范與風險管理上,在優選和形成投資組合的基礎上,優化一級資產配置,追求選股與選時的有機結合。

　　但從上半年特別是二季度的投資結果看,我們并未能為持有人提供較好的投資回報,雖然與證券市場的急劇變化有一定關系,但更值得關注的是我們投資操作的不足之處,對宏觀經濟趨勢變化引發的相關風險認識不夠,對部分行業的景氣風險未能及時規避,對消費類資產的配置欠缺,防御性的投資工作做得不夠扎實。

　　我們對上半年未能給持有人理想的回報非常抱歉,在今后的投資過程中我們將吸取教訓,規避風險,努力工作,保持冷靜平和的心態,爭取為持有人帶來滿意的回報。

　　3、下半年投資策略

　　5月股權分置改革試點后市場的熱點發生了急劇變化,開始由價值投資轉向尋寶游戲,追求對價獲利,但很快市場開始向國際慣例與價值中樞加速回歸,盡管對價仍是市場短期關注的焦點,但對長期投資者而言,上市公司本身的業績增長仍是股價的基石,而我們欣喜地看到,長期可投資品種的數量正以令我們驚喜的速度增加。

　　匯率調整和宏觀經濟進入調整期導致下半年的經濟不明朗狀況加大,但證券市場的預期使許多風險都已釋放,為下半年的投資帶來許多機會,我們將認真規避基本面變化可能導致的風險,在周期進入底部區域和穩定增長型行業的公司中尋找資產被低估對象,特別是關于下一階段消費升級的有關品種,考慮分紅、公司現金流和盈利增長作為選擇指標,注意防范流動性風險,構建符合長期投資價值的投資組合。

　　五、托管人報告

　　2005年上半年,托管人在融通行業景氣證券投資基金的托管過程中,嚴格遵守了《證券投資基金法》及其他有關法律法規、基金合同、托管協議,盡職盡責地履行了托管人應盡的義務,不存在任何損害基金持有人利益的行為。

　　2005年上半年,融通基金管理有限公司在融通行業景氣證券投資基金投資運作、基金資產凈值的計算、基金份額申購贖回價格的計算、基金費用開支等問題上,托管人未發現損害基金持有人利益的行為�；�金管理人遵守了《證券投資基金法》等有關法律法規,在各重要方面的運作按照基金合同的規定進行。

　　2005年上半年,由融通基金管理有限公司編制并經托管人復核審查的有關融通行業景氣證券投資基金的半年度報告中財務指標、凈值表現、收益分配情況、財務會計報告、投資組合報告等內容真實、準確、完整。

　　六、財務會計報告(未經審計)

　　(一)基金會計報表

　　融通行業景氣證券投資基金

　　資產負債表

　　二??五年六月三十日

　　單位：人民幣元

　　2005年6月30日 2004年12月31日

　　資產

　　銀行存款 16,580,152.09 147,935,158.94

　　清算備付金 119,026,299.26 4,536,842.74

　　交易保證金 1,000,000.00 750,000.00

　　應收證券清算款 415,424.84 --

　　應收股利 613,926.16 --

　　應收利息 13,230,836.15 6,463,944.47

　　應收申購款 -- 2,000.00

　　其他應收款 -- --

　　股票投資市值 548,512,695.82 1,294,637,330.71

　　其中：股票投資成本 596,393,457.54 1,325,214,131.57

　　債券投資市值 637,303,057.30 378,397,864.30

　　其中：債券投資成本 627,817,055.13 378,318,528.33

　　配股權證 -- --

　　買入返售證券 -- --

　　待攤費用 -- --

　　其他資產 -- --

　　資產總計 1,336,682,391.62 1,832,723,141.16

　　負債

　　應付證券清算款 12,621,954.29 26,788,629.71

　　應付贖回款 695,586.58 197,950.48

　　應付贖回費 810.85 449.83

　　應付管理人報酬 1,629,324.36 2,366,705.73

　　應付托管費 271,554.06 394,450.94

　　應付傭金 1,462,470.70 1,788,333.92

　　應付利息 -- --

　　應付收益 -- --

　　其他應付款 804,656.88 501,370.88

　　賣出回購證券款 -- --

　　預提費用 158,684.51 100,000.00

　　其他負債 -- --

　　負債合計 17,645,042.23 32,137,891.49

　　持有人權益

　　實收基金 1,548,815,685.68 1,879,721,216.31

　　未實現利得 -40,470,218.35 -35,296,582.54

　　未分配收益 -189,308,117.94 -43,839,384.10

　　持有人權益合計 1,319,037,349.39 1,800,585,249.67

　　負債及持有人權益總計 1,336,682,391.62 1,832,723,141.16

　　基金份額凈值 0.852 0.958

　　融通行業景氣證券投資基金

　　經營業績表

　　自二??五年一月一日至二??五年六月三十日止期間

　　單位：人民幣元

　　2005年1月1日至2005年6月30日 2004年4月29日至2004年6月30日

　　一、收入 -149,821,605.13 5,914,104.80

　　1、股票差價收入 -170,258,692.14 -2,827,297.98

　　2、債券差價收入 1,717,459.41 478,332.59

　　3、債券利息收入 6,177,434.02 107,114.45

　　4、存款利息收入 1,302,617.48 5,148,544.28

　　5、股利收入 11,060,943.94 1,773,894.72

　　6、買入返售證券收入 -- 712,476.00

　　7、其他收入 178,632.16 521,040.74

　　二、費用 14,455,626.17 7,561,751.13

　　1、基金管理人報酬 12,210,361.80 6,446,189.36

　　2、基金托管費 2,035,060.28 1,074,364.89

　　3、賣出回購證券支出 37,795.00 --

　　4、利息支出 -- --

　　5、其他費用 172,409.09 41,196.88

　　其中：上市年費 -- --

　　信息披露費 109,095.94 --

　　審計費用 49,588.57 25,506.18

　　其他 13,724.58 15,690.70

　　三、基金凈收益 -164,277,231.30 -1,647,646.33

　　加：未實現利得 -7,897,294.66 -52,402,391.29

　　四、基金經營業績 -172,174,525.96 -54,050,037.62

　　融通行業景氣證券投資基金

　　收益分配表

　　自二??五年一月一日至二??五年六月三十日止期間

　　單位：人民幣元

　　2005年1月1日至2005年6月30日 2004年4月29日至2004年6月30日

　　本期基金凈收益 -164,277,231.30 -1,647,646.33

　　加：期初基金凈收益 -43,839,384.10 --

　　加：本期損益平準金 18,808,497.46 95.41

　　可供分配基金凈收益 -189,308,117.94 -1,647,550.92

　　減：本期已分配基金凈收益 -- --

　　期末基金凈收益 -189,308,117.94 -1,647,550.92

　　融通行業景氣證券投資基金

　　基金凈值變動表

　　自二??五年一月一日至二??五年六月三十日止期間

　　單位：人民幣元

　　2005年1月1日至2005年6月30日 2004年4月29日至2004年6月30日

　　一、期初基金凈值 1,800,585,249.67 2,547,018,654.32

　　二、本期經營活動：

　　基金凈收益 -164,277,231.30 -1,647,646.33

　　未實現利得 -7,897,294.66 -52,402,391.29

　　經營活動產生的基金凈值變動數 -172,174,525.96 -54,050,037.62

　　三、本期基金份額交易：

　　基金申購款 2,361,641.56 1,244,447.78

　　基金贖回款 -311,735,015.88 --

　　基金份額交易產生的基金凈值變動數 -309,373,374.32 1,244,447.78

　　四、本期向持有人分配收益：

　　向基金持有人分配收益產生的基金凈值變動數 -- --

　　五、期末基金凈值 1,319,037,349.39 2,494,213,064.48

　　(二)會計報表附注

　　(除特別標明外,金額單位為人民幣元)

　　附注1. 主要會計政策及會計估計

　　本基金半年度會計報表所采用的會計政策、會計估計與上年度會計報表是一致的。

　　附注2. 本報告期未發生重大會計差錯的內容和更正金額。

　　附注3.關聯方關系及關聯方交易

　　(1)關聯方關系

　　企業名稱 與本基金的關系

　　融通基金管理有限公司 基金管理人、基金發起人、注冊登記機構、基金銷售機構

　　交通銀行 基金托管人、基金代銷機構

　　河北證券有限責任公司 基金管理人股東

　　陜西省國際信托投資股份有限公司 基金管理人股東

　　聯合證券有限責任公司("聯合證券") 基金管理人股東、基金代銷機構

　　華林證券有限責任公司("華林證券") 基金管理人股東

　　本報告期內關聯方關系未發生變化

　　下述關聯交易均在正常業務范圍內按一般商業條款訂立。

　　(2)通過關聯方席位進行的交易

　　A 股票買賣

　　關聯方名稱 2005年1月1日至2005年6月30日 2004年4月29日至2004年6月30日

　　本期成交金額 占本期該類交易成交總金額比例 本期成交金額 占本期該類交易成交總金額比例

　　聯合證券 280,828,690.13 7.62% 10,562,578.92 1.25%

　　華林證券 78,680,786.46 2.14% -- --

　　合計 359,509,476.59 9.76% 10,562,578.92 1.25%

　　B 債券買賣

　　關聯方名稱 2005年1月1日至2005年6月30日 2004年4月29日至2004年6月30日

　　本期成交金額 占本期該類交易成交總金額比例 本期成交金額 占本期該類交易成交總金額比例

　　聯合證券 81,071,748.50 15.48% -- --

　　C 債券回購

　　關聯方名稱 2005年1月1日至2005年6月30日 2004年4月29日至2004年6月30日

　　本期成交金額 占本期該類交易成交總金額比例 本期成交金額 占本期該類交易成交總金額比例

　　聯合證券 140,000,000.00 68.86% 608,400,000.00 11.88%

　　D 傭金

　　關聯方名稱 2005年1月1日至2005年6月30日 2004年4月29日至2004年6月30日

　　金額 占本期傭金總金額比例 金額 占本期傭金總金額比例

　　聯合證券 228,059.86 7.68% 2,577.06 0.41%

　　華林證券 61,568.80 2.07% -- --

　　上述傭金按市場傭金率計算,以扣除由中國證券登記結算有限責任公司收取,并由券商承擔的證券結算風險基金后的凈額列示。

　　該類傭金協議的服務范圍還包括傭金收取方為本基金提供的證券投資研究成果和市場信息服務。

　　(3)關聯方報酬

　　A 基金管理人報酬

　　基金管理費按前一日的基金資產凈值的1.5%的年費率計提。計算方法如下：

　　H=E×1.5%/當年天數

　　H為每日應支付的基金管理費

　　E為前一日的基金資產凈值

　　基金管理費每日計算,逐日累計至每月月底,按月支付；由基金托管人于次月前兩個工作日內從基金資產中一次性支付給基金管理人。本基金于本期應支付基金管理人管理費共計人民幣12,210,361.80元,其中已支付基金管理人人民幣10,581,037.44元,尚余人民幣1,629,324.36元未支付。(2004年4月29日至2004年6月30日共計提基金管理費6,446,189.36元,已全部支付。)

　　B 基金托管人報酬

　　基金托管費按前一日的基金資產凈值的0.25%的年費率計提。計算方法如下：

　　H=E×0.25%/當年天數

　　H為每日應支付的基金托管費

　　E為前一日的基金資產凈值

　　基金托管費每日計算,逐日累計至每月月底,按月支付；由基金托管人于次月前兩個工作日內從基金資產中一次性支取。本基金于本期應支付基金托管人托管費共計人民幣2,035,060.28元,其中已支付基金托管人人民幣1,763,506.22元,尚余人民幣271,554.06元未支付。(2004年4月29日至2004年6月30日共計提基金托管費1,074,364.89元,已全部支付。)

　　附注4.流通轉讓受到限制的基金資產

　　股票名稱 數量(股) 總成本 總市值 估值方法 轉讓受限原因 受限期限

　　中材國際 65,618 494,103.54 1,057,762.16 按市價估值 未上市流通 2005-7-12

　　登海種業 19,885 332,079.50 428,124.05 按市價估值 未上市流通 2005-7-20

　　包頭鋁業 369,125 1,291,937.50 1,387,910.00 按市價估值 未上市流通 2005-8-9

　　兔寶寶 60,775 302,659.50 413,270.00 按市價估值 未上市流通 2005-8-10

　　軸研科技 31,879 203,706.81 376,172.20 按市價估值 未上市流通 2005-8-26

　　成霖股份 104,300 896,980.00 948,087.00 按市價估值 未上市流通 2005-8-31

　　七、投資組合報告

　　(一)本報告期末基金資產組合情況

　　項 目 金 額(元) 占基金資產總值比例

　　銀行存款及清算備付金 135,606,451.35 10.15%

　　股票投資市值 548,512,695.82 41.04%

　　債券投資市值 637,303,057.30 47.68%

　　其他資產 15,260,187.15 1.14%

　　資產合計 1,336,682,391.62 100.00%

　　(二)本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　行業 市 值(元) 占基金資產凈值比例

　　A 農、林、牧、漁業 5,100,546.10 0.39%

　　B 采掘業 20,907,630.19 1.59%

　　C 制造業 239,333,065.99 18.14%

　　C0 食品、飲料 17,373,577.59 1.32%

　　C1 紡織、服裝、皮毛 1,131,417.60 0.09%

　　C2 木材、家具 3,128,510.00 0.24%

　　C3 造紙、印刷 6,110,788.64 0.46%

　　C4 石油、化學、塑膠、塑料 58,567,654.34 4.44%

　　C5 電子 19,887,417.72 1.51%

　　C6 金屬、非金屬 87,161,887.75 6.61%

　　C7 機械、設備、儀表 33,713,910.09 2.56%

　　C8 醫藥、生物制品 12,257,902.26 0.93%

　　C99 其他制造業 -- --

　　D 電力、煤氣及水的生產和供應業 43,548,480.29 3.30%

　　E 建筑業 1,057,762.16 0.08%

　　F 交通運輸、倉儲業 89,685,469.74 6.80%

　　G 信息技術業 55,661,917.72 4.22%

　　H 批發和零售貿易 26,853,706.15 2.04%

　　I 金融、保險業 23,535,000.00 1.78%

　　J 房地產業 28,122,634.63 2.13%

　　K 社會服務業 10,271,799.68 0.78%

　　L 傳播與文化產業 4,434,683.17 0.34%

　　M 綜合類 -- --

　　合計 548,512,695.82 41.58%

　　(三) 本報告期末前十名股票投資明細

　　序號 股票代碼 股票名稱 數 量(股) 市 值(元) 占基金資產凈值比例

　　1 600019 寶鋼股份 10,622,522 52,900,159.56 4.01%

　　2 000063 中興通訊 1,603,831 36,952,266.24 2.80%

　　3 600309 煙臺萬華 2,832,634 32,546,964.66 2.47%

　　4 000429 粵高速A 5,144,001 25,514,244.96 1.93%

　　5 600585 海螺水泥 3,567,188 23,650,456.44 1.79%

　　6 600002 齊魯石化 3,586,930 22,238,966.00 1.69%

　　7 600900 長江電力 2,700,000 22,059,000.00 1.67%

　　8 600018 上港集箱 1,300,626 21,057,134.94 1.60%

　　9 600036 招商銀行 3,000,000 18,180,000.00 1.38%

　　10 600050 中國聯通 6,000,000 15,720,000.00 1.19%

　　注：投資者欲了解本報告期末基金投資的所有股票明細,應閱讀登載于融通基金管理公司網站的半年度報告正文。

　　(四)本報告期股票投資組合的重大變動

　　1、本期累計買入價值超出期初基金資產凈值2%或前二十名股票明細

　　序號 股票代碼 股票名稱 累計買入金額(元) 占期初基金資產凈值比例

　　1 000039 中集集團 139,546,869.09 7.75%

　　2 600002 齊魯石化 107,163,568.95 5.95%

　　3 600005 武鋼股份 90,329,481.75 5.02%

　　4 600019 寶鋼股份 77,738,718.99 4.32%

　　5 600583 海油工程 71,097,633.63 3.95%

　　6 600018 上港集箱 48,249,309.52 2.68%

　　7 600428 中遠航運 43,726,820.54 2.43%

　　8 000063 中興通訊 41,335,451.17 2.30%

　　9 000088 鹽田港A 39,437,355.89 2.19%

　　10 600500 中化國際 38,254,412.51 2.12%

　　11 600320 振華港機 38,112,981.28 2.12%

　　12 600971 恒源煤電 34,635,799.64 1.92%

　　13 000002 萬 科A 33,177,068.57 1.84%

　　14 000429 粵高速A 30,535,781.03 1.70%

　　15 600036 招商銀行 30,253,977.86 1.68%

　　16 000617 石油濟柴 28,851,338.06 1.60%

　　17 600460 士 蘭 微 25,740,430.78 1.43%

　　18 600050 中國聯通 24,283,385.45 1.35%

　　19 600309 煙臺萬華 24,148,777.37 1.34%

　　20 002025 航天電器 23,710,197.18 1.32%

　　2、本期累計賣出價值超出期初基金資產凈值2%或前二十名股票明細

　　序號 股票代碼 股票名稱 本期累計賣出金額(元) 占期初基金資產凈值比例

　　1 000039 中集集團 176,767,260.33 9.82%

　　2 600309 煙臺萬華 123,605,569.81 6.86%

　　3 600018 上港集箱 121,387,216.85 6.74%

　　4 600009 上海機場 105,740,374.07 5.87%

　　5 000063 中興通訊 100,248,664.74 5.57%

　　6 600029 南方航空 92,252,323.29 5.12%

　　7 600005 武鋼股份 88,154,625.37 4.90%

　　8 600002 齊魯石化 88,119,444.71 4.89%

　　9 000088 鹽田港A 86,762,659.06 4.82%

　　10 600583 海油工程 77,291,263.11 4.29%

　　11 600036 招商銀行 71,276,842.32 3.96%

　　12 600585 海螺水泥 60,584,516.80 3.36%

　　13 600348 國陽新能 59,531,080.91 3.31%

　　14 600460 士 蘭 微 45,679,620.22 2.54%

　　15 000024 招商地產 45,042,657.18 2.50%

　　16 000858 五 糧 液 41,014,896.51 2.28%

　　17 000068 賽格三星 40,830,339.71 2.27%

　　18 002012 凱恩股份 40,766,188.22 2.26%

　　19 600428 中遠航運 36,155,617.03 2.01%

　　20 600563 法拉電子 35,931,006.89 2.00%

　　3、本報告期買入股票的成本總額及賣出股票的收入總額

　　項目 金額(元)

　　買入股票的成本總額 1,577,225,168.18

　　賣出股票的收入總額 2,137,579,489.96

　　(五) 本報告期末債券投資組合

　　債券種類 市 值 (元) 占基金資產凈值比例

　　國債 557,503,057.30 42.27%

　　金融債 79,800,000.00 6.05%

　　合計 637,303,057.30 48.32%

　　(六)本報告期末前五名債券投資明細

　　序號 債券名稱 市 值(元) 占基金資產凈值比例

　　1 04國債(11) 134,355,203.60 10.19%

　　2 04國債(5) 124,439,378.00 9.43%

　　3 03國債(1) 88,144,852.90 6.68%

　　4 03國開22 79,800,000.00 6.05%

　　5 05國債⑵ 48,206,236.00 3.65%

　　(七)投資組合報告附注

　　1、報告期內本基金投資的前十名證券中無發行主體被監管部門立案調查的,或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券；

　　2、報告期內本基金投資的前十名股票中,無投資于基金合同規定備選股票庫之外的股票；

　　3、其他資產：

　　項目 金 額(元)

　　交易保證金 1,000,000.00

　　應收證券交易清算款 415,424.84

　　應收股利 613,926.16

　　應收利息 13,230,836.15

　　合計 15,260,187.15

　　4、報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。

　　八、基金份額持有人戶數、持有人結構

　　項目 2005年6月30日

　　持有人戶數(戶) 15,677

　　平均每戶持有基金份額(份) 98,795.41

　　機構投資者持有份額(份) 959,953,848.45

　　機構投資者占總份額比例 61.98%

　　個人投資者持有份額(份) 588,861,837.23

　　個人投資者占總份額比例 38.02%

　　九、開放式基金份額變動(單位：份)

　　合同生效日基金份額 2,547,018,654.32

　　期初基金份額總額 1,879,721,216.31

　　加：本期基金總申購份額 2,542,319.43

　　減：本期基金總贖回份額 333,447,850.06

　　期末基金份額總額 1,548,815,685.68

　　十、重大事項揭示

　　(一)本報告期內未召開基金份額持有人大會。

　　(二)基金管理人重大人事變動

　　經公司董事會及股東會審議通過,并上報中國證監會備案后,同意由高洪星先生出任公司董事,原公司董事李曉良先生不再擔任公司董事職務。

　　具體內容請參閱在2005年3月5日《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》和《證券日報》上發布的公告。

　　(三)基金管理人設立上海分公司

　　經公司董事會審議通過,并報經中國證監會批準,公司在上海設立分公司,辦公場所為：上海市浦東新區浦東南路588號浦發大廈27層I、J單元。

　　具體內容請參閱在2005年6月13日《上海證券報》、《證券時報》和《證券日報》上發布的公告。

　　(四)本基金管理人、基金財產、基金托管業務在報告期內無訴訟事項。

　　(五)本基金投資策略在本報告期未發生改變。

　　(六)本基金在本報告期無收益分配事項。

　　(七)基金租用證券公司專用交易席位的有關情況：

　　本基金選擇了華夏證券股份有限公司(華夏證券)、國泰君安證券股份有限公司(國泰君安)、興業證券股份有限公司(興業證券)、民生證券有限責任公司(民生證券)、大通證券股份有限公司(大通證券)、上海證券有限責任公司(上海證券)、聯合證券有限責任公司(聯合證券)、第一創業證券有限責任公司(第一創業)、東方證券股份有限公司(東方證券)、大鵬證券有限責任公司(大鵬證券)、申銀萬國證券股份有限公司(申銀萬國)、漢唐證券有限責任公司(漢唐證券)、華泰證券有限責任公司(華泰證券)、第一證券有限公司(第一證券)和華林證券有限責任公司(華林證券)作為本基金專用交易席位。其中民生證券上海席位于2005年2月停止使用,民生證券深圳席位和華林證券為本報告期新增席位。

　　截止2004年6月30日,本基金通過各機構的交易席位的成交及傭金情況如下：

　　1、股票交易量及傭金支付情況：

　　券商名稱 席位數量(個) 股票成交金額 (元) 占本期該類交易成交總金額比例 席位傭金額(元) 占本期傭金總額比例

　　華夏證券 1 759,184,027.73 20.60% 594,069.44 20.01%

　　國泰君安 1 231,103,686.06 6.27% 188,406.22 6.35%

　　興業證券 1 426,483,887.89 11.57% 349,139.15 11.76%

　　民生證券 1 415,216,576.39 11.27% 326,740.37 11.01%

　　大通證券 1 -- -- -- --

　　第一創業 1 301,285,909.99 8.18% 246,472.79 8.30%

　　東方證券 1 263,481,669.67 7.15% 215,227.68 7.25%

　　上海證券 1 310,689,161.52 8.43% 254,561.11 8.58%

　　大鵬證券 1 14,758,311.98 0.40% 11,548.47 0.39%

　　申銀萬國 1 87,660,910.19 2.38% 71,881.62 2.42%

　　漢唐證券 1 -- -- -- --

　　聯合證券 1 280,828,690.13 7.62% 228,059.86 7.68%

　　華泰證券 1 432,158,388.06 11.73% 353,578.14 11.91%

　　第一證券 1 83,309,665.20 2.26% 67,295.20 2.27%

　　華林證券 1 78,680,786.46 2.14% 61,568.80 2.07%

　　合 計 15 3,684,841,671.27 100.00% 2,968,548.85 100.00%

　　2、債券及回購交易量情況：

　　券商名稱 債券成交金額 (元) 占本期該類交易成交總金額比例 債券回購成交金額 (元) 占本期該類交易成交總金額比例

　　華夏證券 1,180,162.00 0.23% -- --

　　國泰君安 109,219,865.70 20.85% -- --

　　興業證券 56,776,165.20 10.84% -- --

　　第一創業 57,624,191.20 11.00% -- --

　　東方證券 48,702,567.20 9.30% 33,300,000.00 16.38%

　　上海證券 19,737,553.60 3.77% -- --

　　聯合證券 81,071,748.50 15.48% 140,000,000.00 68.86%

　　華泰證券 48,760,405.00 9.31% 30,000,000.00 14.76%

　　第一證券 100,771,034.60 19.24% -- --

　　合 計 523,843,693.00 100.00% 203,300,000.00 100.00%

　　(八)其他重大事項

　　1、根據《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》的規定以及《融通行業景氣證券投資基金基金合同》的約定,經與基金托管人協商一致并報中國證監會備案,基金管理人決定自2005年8月8日起,將本基金的資產配置比例調整為"投資于股票的比例為基金資產凈值的30%-95%；投資于債券和現金的比例為基金資產凈值的5%-70%,其中現金或者到期日在一年以內的政府債券不低于基金資產凈值的5%",并刪除基金合同中"第十二部分 基金的投資 六、投資組合"的原約定"1、投資于股票、債券的比例不低于本基金資產總值的80%,投資于國家債券的比例不低于本基金資產凈值的20%"。

　　具體內容請參閱在2005年8月8日《上海證券報》、《證券時報》和《證券日報》上發布的公告。

　　2、2005年6月23日,基金托管人交通銀行在全球公開發售H股并在香港聯交所掛牌上市。

　　融通基金管理有限公司

　　2005年8月27日