招商現金增值開放式基金更新的招募說明書摘要

　　(二零零五年第二號)

　　招商現金增值開放式證券投資基金(以下簡稱“本基金”)于2003年12月5日由中國證券監督管理委員會證監基金字〔2003〕136號批準募集。本基金的基金合同于2004年1月14日正式生效。

　　重要提示

　　招商現金增值開放式證券投資基金(以下簡稱“本基金”)經中國證券監督管理委員會2003年12月5日的證監基金字〔2003〕136號文批準公開發行。本基金的基金合同于2004年1月14日正式生效。本基金為契約型開放式。

　　招商基金管理有限公司(“本基金管理人”或“管理人”)保證招募說明書的內容真實、準確、完整。本招募說明書經中國證監會核準，但中國證監會對本基金募集的核準，并不表明其對本基金的價值和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。

　　投資有風險，投資人申購基金時應認真閱讀本招募說明書。

　　基金的過往業績并不預示其未來表現。

　　基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但投資者購買本基金并不等于將資金作為存款存放在銀行或存款類金融機構，本基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。當投資人贖回時，所得或會高于或低于投資人先前所支付的金額。如對本招募說明書有任何疑問，應尋求獨立及專業的財務意見。

　　本招募說明書(更新)所載內容截止日為2005年7月14日，有關財務數據和凈值表現截止日為2005年6月30日。本基金托管人招商銀行股份有限公司已于2005年8月11日復核了本次更新的招募說明書。

　　一、基金管理人

　　(一) 基金管理人概況

　　名稱：招商基金管理有限公司

　　住所：深圳市深南大道7088號招商銀行大廈28樓

　　設立日期：2002年12月27日

　　法定代表人：牛冠興

　　辦公地址：深圳市深南大道7088號招商銀行大廈28樓

　　電話：(0755)83196477

　　傳真：(0755)83196405

　　聯系人：劉凱

　　注冊資本：16，000萬元人民幣

　　(二) 主要人員情況

　　1、基金管理人董事、監事及高級管理人員介紹：

　　牛冠興，男，現年50歲，中國國籍，經濟學碩士，高級經濟師，中國證券業協會副理事長。歷任中國工商銀行武漢分行辦事處主任、區辦主任、副行長；招商銀行總行信貸部總經理；1994年6月至2003年12月擔任招商證券股份有限公司總裁、董事。2002年至今任本公司董事長。

　　黎俊仁(ChristopherJohnRyan)，男，現年46歲，

　　謝松林，男，現年63歲，中國國籍，高級經濟師，國家電力公司副總經理，中國電力財務有限公司董事長、黨組書記，歷任原電力部經濟協調司司長、辦公廳主任，國家電力公司總經濟師、總會計師。現任本公司董事。

　　成保良，男，現年44歲，中國國籍，經濟學碩士，高級經濟師。曾在北京經濟學院任教；后就職于中國人民銀行金融管理司；1993年起先后擔任中國證券交易系統有限公司上市管理部副經理、經理；中國證監會發行部副處長、處長、稽查局處長；2001年9月起開始擔任招商基金管理有限公司籌備組組長。自本公司成立后擔任本公司總經理、董事。

　　李鵬飛，男，現年65歲，密歇根大學理學士(工程數學)，香港太平紳士。1978年至1998年間先后擔任香港立法局議員、香港行政局議員、首席立法局議員、香港特別行政區臨時立法會議員、香港特別行政區推選委員會委員、籌備委員會委員、港事顧問、自由黨主席，現任第九屆全國人民代表大會香港特別行政區代表、香港特別行政區策略發展委員會會員。李先生擔任本公司獨立董事。

　　王國剛，男，現年50歲，中國國籍，中國人民大學經濟學博士，教授、博導，享受國務院特殊津貼。發表學術著作32部，在資本市場、基金業具有較大影響。曾先后擔任江蘇信達會計師事務所董事長、江蘇證券投資服務公司總經理、華夏證券副總經理；并先后在中國人民大學、南京大學、中國社會科學院從事了較長時間的金融研究和教學工作，1994年至今擔任社科院金融研究中心副主任。現任本公司獨立董事。

　　毛付根，男，現年42歲，廈門大學經濟學博士，教授。1994年至今一直任教于廈門大學會計系，現為廈門大學會計系教授。主編及參加編寫教材、著作20多部，發表學術論文40多篇。先后主持國家教委“八五”、“九五”人文、社科研究規劃項目2項；參與“七五”、“八五”、“九五”國家社科基金項目3項；國家自然科學基金項目2項。現任本公司獨立董事。

　　孟慶新，男，現年42歲，中國國籍，博士。1981年起工作于中國輕工物資供銷總公司；之后在北京商學院經貿系任教；1998年5月至2001年4月擔任中國遠洋運輸(集團)總公司副處長；現任中遠財務有限責任公司副總經理，現任本公司監事。

　　王志芳，女，現年37歲，中國國籍，碩士研究生，高級經濟師。1992年起在華能財務公司綜合計劃部、證券外匯部、投資管理與咨詢部等部門工作，先后擔任綜合計劃部副經理、投資管理與咨詢部經理等職務。現任本公司監事。

　　張冰，男，39歲，中國國籍，管理學碩士。1993年起在珠海恒通集團股份有限公司證券投資處工作；1994年加入招商證券股份有限公司，先后任研究發展中心高級研究員，資產管理部投資經理。現任本公司監事。

　　戰龍，男，現年37歲，澳大利亞籍，碩士。1991年12月至1994年6月在澳大利亞新南威爾士大學澳大利亞管理學院金融研究中心任助理研究員；1994年7月至1995年10月為安達信(新加坡)有限公司審計及營運咨詢員；1995年11月至2000年11月任信孚基金管理公司(澳大利亞)有限公司投資風險管理副總裁；1999年獲得澳大利亞新南威爾士大學澳大利亞管理學院工商管理碩士學位；2000年11月至2001年10月任美國信安資產管理(亞洲)有限公司亞洲區投資風險管理總監；2001年11月至今任荷蘭國際集團投資管理(亞太)有限公司中國區總經理。現任本公司常務副總經理。

　　陳勁，男，現年37歲，中國國籍，美國南加州大學博士。1994年起在招商銀行總行營業部從事信貸工作；后任總行辦公室秘書、業務經理、董事會辦公室副主任等職；2001年起任招商證券股份有限公司總裁助理、電子

　　趙生章，男，現年35歲，中國國籍，經濟學碩士。1994年起于國信證券有限公司投資銀行部任項目經理；1995年加入招商證券股份有限公司，先后擔任投資銀行二部副經理、內核部經理、公司董事會辦公室經理。擁有中國證監會頒發的證券咨詢、經紀、發行承銷從業資格和基金從業資格。現任本公司督察長。

　　2、本基金基金經理介紹

　　本公司采用團隊投資方式，通過整個投資部門全體人員的共同努力來爭取良好的投資業績。基金經理簡介如下：

　　杜海濤，男，中國國籍，工商管理碩士，8年證券從業經歷，具有中國證監會頒發的基金從業資格。曾任長城證券有限責任公司研究員、寶盈基金管理有限公司基金經理助理。2003年6月加入招商基金管理有限公司，任固定收益投資部債券研究員。

　　胡軍華，女，中國國籍，經濟學碩士，13年證券從業經歷，具有中國證監會頒發的基金從業資格。曾任中國經濟開發信托投資公司證券總部研究部副總經理、華鑫證券股份有限公司深圳營業部副總經理、南方證券股份有限公司投資經理。2003年3月加入招商基金管理有限公司，任固定收益投資部高級經理。

　　3、投資決策委員會成員：

　　本基金采取集體投資決策制度，投資決策委員會由5名成員組成，包括：公司總經理成保良先生、公司常務副總經理戰龍先生、公司總經理助理林軍女士、固定收益部副總監何鐘先生、投資風險管理部吳武澤先生。

　　4、上述人員之間均不存在近親屬關系。

　　二、基金托管人

　　名稱：招商銀行股份有限公司

　　設立日期：1987年4月8日

　　注冊地址：深圳市深南大道7088號

　　辦公地址：深圳市深南大道7088號招商銀行大廈

　　法定代表人：秦曉

　　行長：馬蔚華

　　基金托管業務批準文號：中國證監會證監基字【2002】83 號

　　電話：0755？83195226

　　傳真：0755？83195201

　　基金托管部信息披露負責人：姜然

　　三、相關服務機構

　　(一)基金份額發售機構

　　1、直銷機構：招商基金管理有限公司

　　注冊地址：深圳市深南大道7088號招商銀行大廈28樓

　　辦公地址：深圳市深南大道7088號招商銀行大廈28樓

　　成立日期：2002年12月27日

　　法定代表人：牛冠興

　　深圳直銷中心

　　電話：(0755)83196358、83196359

　　傳真：(0755)83196360

　　聯系人：李健、黃娜

　　客戶服務中心電話：400-887-9555

　　北方總部

　　地址：北京市金融街27號投資廣場B2104

　　電話：(010)66211612

　　傳真：(010)66211613

　　聯系人：胡巧、趙松嫻

　　機構業務拓展部

　　地址：北京市西城區金融街通泰大廈B座620室

　　電話：(010)88087239、88087233、88086405

　　傳真：(010)88087236

　　聯系人：鞏梅、羅寶音、孔宏濤

　　華東總部

　　地址：上海市浦東新區浦東南路588號浦發大廈22層

　　電話：(021)68889916

　　傳真：(021)58796616

　　聯系人：朱艷蓓

　　華南總部

　　地址：深圳市深南大道7088號招商銀行大廈28樓

　　電話：(0755)83196364

　　傳真：(0755)83196449

　　聯系人：朱湘淮

　　2、代銷機構：招商銀行股份有限公司

　　注冊地址：深圳市深南大道7088號招商銀行大廈

　　法定代表人：秦曉

　　行長：馬蔚華

　　設立日期：1987年4月8日

　　電話：(0755)83195834，82090060

　　傳真：(0755)83195049，82090817

　　聯系人：朱虹、劉薇

　　3、代銷機構：交通銀行

　　注冊地址：上海市仙霞路18號

　　法定代表人：蔣超良

　　電話：(021)58408846

　　傳真：(021)58408836

　　聯系人：江永珍

　　4、代銷機構：深圳發展銀行股份有限公司

　　注冊地址：深圳市深南東路5047號深圳發展銀行大廈

　　法定代表人：藍德彰

　　電話：(0755)82088888

　　傳真：(0755)82080714

　　聯系人：周勤

　　5、代銷機構：華夏銀行股份有限公司

　　注冊地址：北京市西城區西單北大街111 號

　　法定代表人：劉海燕

　　電話：(010)85238423

　　傳真：(010)85238680

　　聯系人：陳宇

　　6、代銷機構：招商證券股份有限公司

　　注冊地址： 深圳市福田區益田路江蘇大廈A座38-45層

　　法定代表人：宮少林

　　電話：(0755)82943511

　　傳真：(0755)82943237

　　聯系人：黃健

　　7、代銷機構：華夏證券股份有限公司

　　注冊地址： 北京市朝內大街188號

　　法定代表人：周濟譜

　　電話：(010)65178899

　　傳真：(010)65182261

　　聯系人：權唐

　　8、代銷機構：國泰君安證券股份有限公司

　　注冊地址：上海市浦東新區商城路618號

　　法定代表人：祝幼一

　　電話：(021)62580818-213

　　傳真：(021)62569400

　　聯系人：芮敏祺

　　9、代銷機構：興業證券股份有限公司

　　注冊地址： 福州市湖東路99號

　　法定代表人：蘭榮

　　電話：(0591)7541467

　　傳真：(0591)7546058

　　聯系人：潘峰

　　10、代銷機構：國信證券有限責任公司

　　注冊地址：深圳市羅湖區紅嶺中路1012號國信證券大廈

　　法定代表人：胡繼之

　　電話：(0755)82130833

　　傳真：(0755) 82133302

　　聯系人：林建閩

　　11、代銷機構：聯合證券有限責任公司

　　注冊地址：深圳市深南東路5047號深圳發展銀行大廈10、25、24層

　　法定代表人：馬國強

　　電話：(0755)82493561

　　傳真：(0755)82492187

　　聯系人：盛宗凌

　　12、代銷機構：中國銀河證券有限責任公司

　　注冊地址：北京市西城區金融大街35號國際企業大廈C座

　　法定代表人：朱利

　　電話：(010)66568888

　　傳真：(010)66568532

　　聯系人：郭京華

　　13、代銷機構：海通證券股份有限公司

　　注冊地址：上海市淮海中路98號

　　法定代表人：王開國

　　電話：(021)53858553

　　傳真：(021)53858549

　　聯系人：金蕓

　　14、代銷機構：廣發證券股份有限公司

　　注冊地址：廣東省珠海市吉大海濱路光大國際貿易中心26樓2611室

　　法定代表人：王志偉

　　電話：(020)87555888

　　傳真：(020)87557985

　　聯系人：肖中梅

　　15、代銷機構：長城證券有限責任公司

　　注冊地址：深圳市深南大道6008號特區報業大廈14、16、17層

　　法定代表人：魏云鵬

　　電話：(0755)83516094

　　傳真：(0755)83516199

　　聯系人：高峰

　　16、代銷機構：華泰證券有限責任公司

　　注冊地址：江蘇省南京市中山東路90號華泰證券大廈

　　法定代表人：吳萬善

　　電話：(025)84457777

　　傳真：(025)84579879

　　聯系人：張雪瑾、袁紅彬

　　17、代銷機構：財富證券有限責任公司

　　注冊地址：湖南省長沙市芙蓉中路二段80號順天國際財富中心26樓

　　法定代表人：蔣永明

　　電話：(0731)4403343

　　傳真：(0731)4403439

　　聯系人：張治平

　　18、代銷機構：平安證券有限責任公司

　　注冊地址：廣東深圳八卦三路平安大廈三樓

　　法定代表人：楊秀麗

　　電話：(0755)82422251

　　傳真：(0755)82433794

　　聯系人：任磊

　　19、代銷機構：湘財證券有限責任公司

　　注冊地址：湖南省長沙市黃興中路63號中山國際大廈12樓

　　法定代表人：陳學榮

　　電話：(021)68634518

　　傳真：(021)68865938

　　聯系人：陳偉

　　20、代銷機構：天相投資顧問有限公司

　　注冊地址：北京市西城區金融街19號富凱大廈B座

　　法定代表人：林義相

　　電話：(010)84533151-822

　　傳真：(010)84533162

　　聯系人：陳少震

　　21、代銷機構：光大證券有限責任公司

　　注冊地址：上海市浦東浦東南路528號上海證券大廈南塔15樓

　　法定代表人：王明權

　　電話：(021)68816770

　　傳真：(021)68817271

　　聯系人：張琦

　　22、基金管理人可根據有關法律法規規定，選擇其他符合要求的機構代理銷售本基金，并及時公告。

　　(二)注冊登記機構：招商基金管理有限公司

　　注冊地址：深圳市深南大道7088號

　　法定代表人：牛冠興

　　成立日期：2002年12月27日

　　電話：(0755)83196380

　　傳真：(0755)83196436

　　聯系人：王鵬、郝文高

　　(三)律師事務所和經辦律師

　　名稱：北京市高朋天達律師事務所

　　注冊地址：北京市朝陽區東三環北路8號亮馬河大廈寫字樓2座19層

　　法定代表人：李大進

　　聯系電話：(010)65906639

　　傳真：(010)65906650

　　經辦律師：王明濤、李小軍

　　聯系人：王明濤

　　(四)會計師事務所和經辦注冊會計師

　　名稱：德勤華永會計師事務所

　　注冊地址：上海市黃埔路99號16樓

　　法定代表人：鄭樹成

　　聯系電話：(021)63350202

　　傳真：(021)63350003

　　經辦注冊會計師：劉明華、茅志鴻

　　聯系人： 劉明華

　　四、基金的名稱

　　本基金名稱：招商現金增值開放式證券投資基金

　　五、基金的類型

　　本基金類型：契約型開放式

　　六、基金的投資目標

　　保持本金的安全性與資產的流動性，追求穩定的當期收益。

　　七、基金的投資方向

　　國內依法發行、高信用等級、具有一定剩余到期期限限制的債券、央行票據、回購，以及法律法規允許投資的其它金融工具。包括：

　　1、現金；

　　2、一年以內(含一年)的銀行定期存款、大額存單；

　　3、剩余期限小于三百九十七天(含三百九十七天)的短期債券；

　　4、期限在一年以內(含一年)的債券回購；

　　5、期限在一年以內(含一年)中央銀行票據；

　　6、中國證監會和中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的金融工具。

　　本基金投資組合的平均剩余到期期限不得超過180天。

　　本基金的具體投資范圍為：央行票據0-80%；回購0-80%；短期債券0-80%；現金資產或者到期日在一年以內的政府債券(包括政策性金融債)的比例為5-80%。

　　八、基金的投資策略

　　(一)決策依據

　　1、須符合國家有關法律法規，嚴格遵守基金合同及公司章程；

　　2、維護基金份額持有人利益作為基金投資的最高準則。

　　(二)決策程序

　　1、研究人員為投資運作提供決策支持；

　　2、投資決策委員會確定資產配置方案；

　　3、基金經理負責牽頭擬訂投資方案；

　　4、投資決策委員會對基金經理提交的方案進行論證分析，并形成決策紀要；

　　5、根據決策紀要基金經理牽頭構造具體的投資組合及操作方案，交由中央交易室執行；

　　6、中央交易室按有關交易規則執行，并將有關信息反饋基金經理；

　　7、基金經理定期檢討投資組合的運作成效，并擬定改進方案；

　　8、數量分析小組定期為投資決策委員會、投資總監、基金經理提供基金業績評估報告。

　　(三)投資策略及投資組合管理的方法和標準

　　本基金以嚴謹的市場價值分析為基礎，采用穩健的投資組合策略，通過對短期金融工具的組合操作，在保持本金的安全性與資產流動性的同時，追求穩定的當期收益。

　　根據宏觀經濟指標、貨幣政策的研究，確定組合平均剩余到期期限；

　　根據各期限各品種的流動性、收益性以及信用水平來確定組合資產配置；

　　根據市場資金供給情況對組合平均剩余期限以及投資品種比例進行適當調整；

　　在保證組合流動性的前提下，利用現代金融分析方法和工具，尋找價值被低估的投資品種和無風險套利機會。

　　合理有效分配基金的現金流，保持本基金的流動性。

　　1、本基金主要投資策略的制定將依據以下投資方法和技術

　　(1)收益率曲線研究

　　短期資金市場同債券市場緊密相關，連接兩個市場的分析工具是收益率曲線。本基金將根據債券市場收益率曲線以及隱含的短期收益率和遠期利率提供的價值判斷基礎，為各種投資策略的制定提供決策依據。

　　(2)短期資金市場的資金供給與需求研究

　　短期利率是短期資金成本的反映。短期貨幣資金供應與需求決定了短期利率水平。短期資金市場資金供應量同以下幾種因素相關：

　　央行公開市場操作的方向、強度、頻率以及中標利率水平。短期利率是央行貨幣政策調控的主要目標之一，央行向短期資金市場注入資金或者從短期資金市場抽出資金，都對短期利率產生重大影響。

　　回購市場的交易量、成交的利率水平分布。

　　短期資金市場資金供給同資本市場資金供給的關系。一般在股市轉暖、一級市場申購增多、新債交款日期附近資金面偏緊。

　　貨幣供應量的季節性因素。一般資金在年末時較為緊張，而在年初時則較為寬松。

　　通過對這些不同因素的綜合考慮，本基金可以概算市場資金供給的充裕程度，據此決定本基金的市場操作策略。

　　2、本基金具體操作策略

　　(1)根據宏觀經濟和短期資金市場的利率走勢，來確定投資組合的平均剩余到期期限。具體而言，在預計市場利率上升時，適當縮短投資品種的平均期限；在預計利率下降時，適當延長投資品種的平均期限。市場對利率的預期可以從市場的交易變化和資金流向上反映出來，也可通過不同品種之間反映出的隱含遠期利率來評估市場未來利率的走勢。

　　(2)根據自有的資產配置模型，結合各品種之間的流動性、收益性以及信用風險情況，來確定組合的資產配置比例。其前提條件是保證基金的高流動性、低風險和穩定收益。

　　(3)根據當期和遠期市場資金面充裕程度的分析，匹配各期限的回購與債券品種的到期日，實現現金流的有效管理。

　　(4)目前短期資金市場分為銀行間市場和交易所市場兩個子市場，其中投資群體、交易方式等市場要素不同，使得兩個市場的資金面和市場短期利率在一定期間內可能存在定價偏離。本基金在充分論證這種套利機會可行性的基礎上，尋找最佳介入時機，進行跨市場操作，獲得安全的超額收益。

　　(5)由于投資群體的差異，對期限相近的品種，因為其流動性、稅收等因素造成內在價值出現明顯偏離時，本基金可以在保證流動性的基礎上，進行品種間的套利操作，增加超額收益。

　　(6)積極參與國債、金融債、央行票據一級市場投標，增加盈利空間。一級市場發行的國債、金融債、以及央行票據數量大且連續，提供了有效的品種建倉機會。本基金管理人根據二級市場的收益水平和市場資金面的狀況，對一級市場進行準確的招標預測，決定本基金的投標價位。在合理價格獲得債券，滿足組合配置需要。

　　根據當前市場情況以及相關法律法規的規定，并綜合考慮短期資金市場中各投資品種的收益性、流動性、及信用風險情況，本基金的資產配置比例范圍確定為：央行票據0-80%；回購0-80%；短期債券0-80%；現金資產或者到期日在一年以內的政府債券(包括政策性金融債)的比例為5-80%。

　　隨著短期資金市場的發展與金融創新的深入，及日后相關法律法規允許本基金可投資的金融工具出現時，本基金將基于審慎的原則，對這些新品種予以評估，在滿足本基金投資目標的前提下適時調整基金投資品種的范圍和財產比例。

　　(四)投資限制和禁止行為

　　1、本基金投資組合將遵循以下限制：

　　(1)基金投資組合的平均剩余期限在每個交易日均不得超過一百八十天。

　　(2)投資于同一公司發行的短期企業債券的比例，不得超過基金資產凈值的百分之十；

　　(3)存放在具有基金托管資格的同一商業銀行的存款，不得超過基金資產凈值的百分之三十；存放在不具有基金托管資格的同一商業銀行的存款，不得超過基金資產凈值的百分之五；

　　(4)除發生巨額贖回的情形外，基金的投資組合中債券正回購的資金余額在每個交易日均不得超過基金資產凈值的20%；

　　(5)基金持有的剩余期限不超過397天但剩余存續期超過397天的浮動利率債券的攤余成本總計不得超過當日基金資產凈值的20%；

　　(6)基金不得投資于以定期存款利率為基準利率的浮動利率債券；

　　(7)買斷式回購融入基礎債券的剩余期限不得超過397天；

　　(8)中國證監會和中國人民銀行規定的其他比例限制。

　　2、投資禁止行為

　　為維護基金份額持有人的合法權益，本基金禁止從事下列行為：

　　(1)投資于股票(國務院另有規定的除外)；

　　(2)投資于可轉換債券；

　　(3)投資于剩余期限超過三百九十七天的債券；

　　(4)投資于信用等級在AAA級以下的企業債券；

　　(5)承銷證券；

　　(6)將基金財產用于擔保、資金拆借或者貸款；

　　(7)從事承擔無限責任的投資；

　　(8)買賣其他基金份額，但是國務院另有規定的除外；

　　(9)與基金管理人的股東進行交易，通過交易上的安排人為降低投資組合的平均剩余期限的真實天數；

　　(10)向其基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管人發行的股票或者債券；

　　(11)買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關系的公司發行的證券或者承銷期內承銷的證券；

　　(12)從事內幕交易、操縱證券交易價格及其他不正當的證券交易活動；

　　(13)中國證監會或中國人民銀行規定禁止投資的其他金融工具。

　　九、基金的業績比較基準

　　一年期銀行定期儲蓄存款的稅后利率：(1-利息稅率)×一年期銀行定期儲蓄存款利率。

　　由于目前市場上沒有成熟的指數或其他更合適的指標作為本基金的業績基準，因此本基金在考慮到目標客戶構成和資金來源性質的基礎上制訂了此基準。當市場有更加適合的業績比較基準時，基金管理人有權對此基準進行調整；并提前三個工作日在至少一種指定媒體上公告。

　　十、基金的風險收益特征

　　本基金流動性好、安全性高、收益穩定。

　　十一、基金的投資組合報告

　　招商現金增值開放式證券投資基金管理人-招商基金管理有限公司的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本投資組合報告所載數據截至2005年6月30日，本報告所列財務數據未經審計。

　　1、 報告期末基金資產組合

　　2、 期末投資組合平均剩余期限分布比例

　　3、 期末按券種分類的債券投資組合

　　4、 基金投資前十名債券明細

　　5、 投資組合報告附注

　　(1)本基金的計價方法

　　本基金采用攤余成本法計價，即計價對象以買入成本列示，按票面利率或商定利率每日計提利息，并考慮其買入時的溢價與折價在其剩余期限內平均攤銷。

　　本基金通過每日分紅使基金份額凈值維持在1.0000元。

　　(2)本報告期內，本基金不存在持有剩余期限小于397天但剩余存續期超過397天的浮動利率債券的攤余成本超過報告期末基金資產凈值的20%的情況。

　　(3)本報告期內需說明的證券投資決策程序

　　A、招商現金增值基金投資決策的組織結構：

　　招商現金增值基金投資采取團隊投資與基金經理負責相結合的方式，投資決策的組織結構主要由三個團隊構成，分別是：投資決策委員會、資產配置雙周會和固定收益投資周會。

　　①投資決策委員會由公司總經理成保良先生、公司常務副總經理戰龍先生、公司總經理助理林軍女士、固定收益部負責人何鐘先生、投資風險管理部負責人吳武澤先生組成，每月召開一次會議或根據市場及突發狀況不定期召開；

　　②資產配置雙周會由主管投資的副總經理、固定收益部負責人、基金經理成員組成，每兩周召開一次；

　　③固定收益投資周會由固定收益部負責人、基金經理、債券研究員、數量分析師以及債券交易員組成，每周召開一次，市場有重大變動時可以應有關人員的要求召開臨時會議。

　　(4)其他資產的構成

　　＊其他資產的其他全部為待回購債券科目期末余額。

　　十二、基金的業績

　　基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但投資者購買本基金并不等于將資金作為存款存放在銀行或存款類金融機構，本基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本基金合同生效于2004年1月14日。本基金合同生效以來的投資業績及與同期基準的比較如下表所示：

　　重要說明：

　　本基金采取的收益分配方式是：每日計算投資人帳戶當日所產生的收益，每月將投資人賬戶累計的收益結轉為其基金份額，計入該投資人賬戶的本基金份額中。本基金管理人繼2004年2月27日首次對本基金收益進行集中支付并結轉為基金份額后，從2004年3月31日起，于每個月末對本基金收益進行了集中支付并結轉基金份額。

　　十三、費用概覽

　　(一)與基金運作有關的費用

　　與基金運作有關的費用包括：基金管理人的管理費；基金托管人的托管費；基金合同生效后的基金信息披露費用；基金合同生效后的與基金相關的會計師費和律師費；基金份額持有人大會費用；基金的證券交易費用；以及其它按照國家有關規定可以在基金財產中列支的其它費用。

　　主要的基金運作費率如下表所示：

　　基金管理費、基金托管費按本基金前一日的資產凈值乘以相應費率來計算，每日計算并計提，逐日累計至每個月月末，按月支付。

　　其它相關的基金運作費用根據有關法規及相應協議的規定，按費用實際支出金額支付，列入當期基金費用。

　　基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金財產的損失，以及處理與基金運作無關的事項發生的費用等不列入基金費用。

　　(二)與基金銷售有關的費用

　　1、申購和贖回費：

　　2、 轉換費用

　　各基金間轉換的總費用包括轉換費和轉出基金的贖回費兩部分。

　　A、單筆轉換金額低于200萬元的轉換費說明：

　　(1)認(申)購的本基金向招商先鋒基金或招商股票基金、招商平衡型基金轉換時，轉換費率為1.0%，向招商債券基金轉換時，轉換費率為0.5%；

　　(2)由招商先鋒基金或招商安泰系列基金轉換形成的本基金份額再向招商先鋒基金或招商安泰系列基金轉換時，每次的轉換費率均為0.5%；

　　(3)由招商先鋒基金或招商安泰系列基金向本基金轉換時，轉換費率為0，只需要收取轉出基金的贖回費即可。

　　B、單筆轉換金額高于200萬元(含)的轉換費說明：

　　(1)本基金向招商安泰系列基金、招商先鋒基金轉換時，單筆轉換費率為1000元。

　　(2)由招商安泰系列基金、招商先鋒基金向本基金轉換時，轉換費率為0，只收取轉出基金的贖回費。

　　3、 銷售與服務費

　　銷售和服務費主要用于支付銷售機構的傭金、基金管理人的基金行銷廣告費、促銷活動費、持有人服務費等，該筆費用從基金財產中扣除。

　　本基金銷售和服務年費率為0.25%。銷售和服務費用按本基金前一日的資產凈值乘以相應的銷售和服務費年費率來計算，具體計算方法如下：

　　每日應付的銷售和服務費用＝前一日本基金的資產凈值×年銷售和服務費率÷365

　　銷售和服務費用每日計提，逐日累計至每個月月末，按月支付。

　　4、基金管理人可按中國證監會規定程序在基金合同約定的范圍內調整申購費率、贖回費率和轉換費率，調整后的申購費率和贖回費率和轉換費率應在實施前3個工作日內在至少一種指定媒體上公告。

　　5、管理人可以在不違背法律法規規定及基金合同約定的情形下根據市場情況制定基金促銷計劃，針對特定地域范圍、特定行業、特定職業的投資者以及以特定交易方式(如網上交易、電話交易等)等定期或不定期地開展基金促銷活動。

　　十四、對招募說明書更新部分的說明

　　本招募說明書依據《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》及其它有關法律法規的要求，對本基金管理人于2005年2月25日刊登的本基金招募說明書更新進行了更新，并根據本基金管理人在本基金合同生效后對本基金實施的投資經營活動進行了內容補充和更新，主要更新的內容如下：

　　1、在“三、基金管理人”部分，“(二)主要人員情況”中：

　　(1)本基金管理人的注冊資本由1億元增加到1.6億元，更新了股東情況介紹。

　　(2)基金經理由何鐘先生變更為杜海濤先生和胡軍華女士。

　　(3)公司投資決策委員會成員進行了變更，變更后的投資決策委員會成員為：公司總經理成保良先生、公司常務副總經理戰龍先生、公司總經理助理林軍女士、固定收益部負責人何鐘先生、投資風險管理部負責人吳武澤先生。

　　2、在“四、基金托管人”部分，對基金托管人的有關情況和財務數據進行了更新。

　　3、在“五、相關服務機構”部分，

　　(1)增加了4個代銷機構：湘財證券有限責任公司、國信證券有限責任公司、光大證券有限責任公司、天相投資顧問有限公司，并披露了注冊地址、法定代表人、聯系電話、聯系人等相關信息。(漢唐我記得上次更新時已取消，請董雁查下)

　　(2)在“直銷機構”中，更新了相關機構信息和聯系方式。

　　(3)根據深圳發展銀行股份有限公司的通知，變更其注冊地址為深圳市深南東路5047號深圳發展銀行大廈，法定代表人為藍德彰。

　　(4)“(四)會計師事務所和經辦注冊會計師”中，根據德勤華永會計師事務所通知，經基金管理人洽托管人同意，將經辦注冊會計師更新為劉明華、茅志鴻，聯系人為劉明華。

　　4、在“六、基金的申購、贖回和轉換”部分，

　　(1)對“(七)申購、贖回和轉換的費用”中，調整了基金的轉換費用，轉換費用按轉換金額進行分檔，調整后的內容為：

　　A、單筆轉換金額低于200萬元的轉換費說明：

　　a)認(申)購的本基金向招商先鋒基金或招商股票基金、招商平衡型基金轉換時，轉換費率為1.0%，向招商債券基金轉換時，轉換費率為0.5%；

　　b)由招商先鋒基金或招商安泰系列基金轉換形成的本基金份額再向招商先鋒基金或招商安泰系列基金轉換時，每次的轉換費率均為0.5%；

　　c)由招商先鋒基金或招商安泰系列基金向本基金轉換時，轉換費率為0，只需要收取轉出基金的贖回費即可。

　　B、單筆轉換金額高于200萬元(含)的轉換費說明：

　　a)本基金向招商安泰系列基金、招商先鋒基金轉換時，單筆轉換費率為1000元；

　　b)由招商安泰系列基金、招商先鋒基金向本基金轉換時，轉換費率為0，只收取轉出基金的贖回費。

　　(2)在“(八)基金每萬份收益的計算方式”中，根據新頒布的法律法規對基金七日收益率計算公式進行修改。(“十二、基金的收益分配”章節下“(四)基金收益公告”中修改同上)。

　　(3)在“(九)本基金定期定額投資計劃”中，增加了聯合證券有限責任公司、海通證券有限責任公司、中國銀河證券有限責任公司三家公司。

　　5、在“八、基金的投資”部分：

　　(1)根據中國證監會《關于貨幣市場基金投資等相關問題的通知》對基金的投資限制和禁止進行了規范。

　　(2)更新了“(七)基金投資組合報告”相關數據。

　　6、在“九、基金的業績”部分，更新了業績數據，披露了自基金合同生效之日起至2004年12月31日、自基金合同生效之日起至2005年6月30日、自2005年1月1日至2005年6月30日的業績表現數據。

　　7、在“十一、基金資產的估值”部分，根據中國證監會《關于貨幣市場基金投資等相關問題的通知》，

　　(1)對“影子定價”的表述進行了更新；

　　(2)增加了“對收入確認原則的規定”：

　　a、 債券差價收入應于實現時確認，不得進行攤銷處理；

　　b、 對于債券手續費返還收入，應按權責發生制原則，視為折溢價計入債券成本，并在債券剩余存續期內攤銷。

　　8、在“十二、基金的收益分配”部分，根據中國證監會《關于貨幣市場基金投資等相關問題的通知》，

　　(1)在“基金收益分配原則”中，規范了相關表述為“當日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的分配權益；當日贖回的基金份額自下一個工作日起不享有基金的分配權益。”

　　(2)在“基金收益公告”中，增加了“若遇法定節假日，于節假日結束后第二個自然日，披露節假日期間的基金日收益、節假日最后一日的七日年化收益率，以及節假日后首個開放日的基金日收益和七日年化收益率。”

　　9、在“二十、對基金持有人的服務”部分，對資料郵寄的服務內容作了部分調整。

　　10、在“二十一、其他應披露事項”部分，增加自二零零五年一月十四日以來與本基金有關的公告事項。

　　招商基金管理有限公司

　　2005年8月27日