華夏回報證券投資基金2005年半年度報告摘要

　　基金管理人：華夏基金管理有限公司

　　基金托管人：中國銀行股份有限公司

　　送出日期：二○○五年八月二十六日

　　重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏,并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。本半年度報告已經(jīng)三分之二以上獨立董事簽字同意,并由董事長簽發(fā)。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定,于2005年8月15日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)、財務(wù)會計報告、投資組合報告等內(nèi)容,保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險,投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告中的財務(wù)資料未經(jīng)審計。本報告期自2005年1月1日起至2005年6月30日止。

　　本半年度報告摘要摘自半年度報告正文,投資者欲了解詳細(xì)內(nèi)容,應(yīng)閱讀半年度報告正文。

　　一、基金簡介

　　(一)基金基本情況

　　基金簡稱：華夏回報

　　交易代碼：002001(前端收費模式)；002002(后端收費模式)

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2003年9月5日

　　報告期末基金份額總額：2,417,923,158.19份

　　基金合同存續(xù)期：不定期

　　基金投資目標(biāo)：盡量避免基金資產(chǎn)損失,追求每年較高的絕對回報。

　　基金投資策略：正確判斷市場走勢,合理配置股票和債券等投資工具的比例,準(zhǔn)確選擇具有投資價值的股票品種和債券品種進(jìn)行投資,可以在盡量避免基金資產(chǎn)損失的前提下實現(xiàn)基金每年較高的絕對回報。

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)：本基金業(yè)績比較基準(zhǔn)為絕對回報標(biāo)準(zhǔn),為同期一年期定期

　　風(fēng)險收益特征：本基金在證券投資基金中屬于中等風(fēng)險的品種,其長期平均的預(yù)期收益和風(fēng)險高于債券基金,低于股票基金。

　　(二)基金管理人有關(guān)情況

　　基金管理人名稱：華夏基金管理有限公司

　　CHINA ASSET MANAGEMENT CO.,LTD.

　　信息披露負(fù)責(zé)人：張弘?

　　聯(lián)系電話：(010)88066688

　　傳真：(010)88066566

　　電子郵箱：chinaamc@ChinaAMC.com

　　(三)基金托管人有關(guān)情況

　　法定名稱：中國銀行股份有限公司

　　信息披露負(fù)責(zé)人：忻如國

　　聯(lián)系電話：(010)66594856

　　傳真：(010)66594853

　　電子郵箱：tgxxpl @bank-of-china.com

　　(四)信息披露事宜

　　登載年度報告正文的管理人網(wǎng)址：www.ChinaAMC.com

　　基金年度報告置備地點：基金管理人、基金托管人的辦公地址

　　二、主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　重要提示：下述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項費用,計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　(一)本報告期主要財務(wù)指標(biāo)

　　項目

　　基金本期凈收益 -69,086,641.18元

　　基金份額本期凈收益 -0.0248元

　　期末可供分配基金收益 -132,064,017.30元

　　期末可供分配基金份額收益 -0.0546元

　　期末基金資產(chǎn)凈值 2,365,451,643.92元

　　期末基金份額凈值 0.978元

　　基金加權(quán)平均凈值收益率 -2.49%

　　本期基金份額凈值增長率 0.20%

　　基金份額累計凈值增長率 9.02%

　　(二)基金凈值表現(xiàn)

　　1、基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較

　　階段 份額凈值增長率① 份額凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差② 業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③ 業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ ①-③ ②-④

　　過去一個月 3.93% 1.75% 0.18% 0.00% 3.75% 1.75%

　　過去三個月 -2.00% 1.33% 0.56% 0.00% -2.56% 1.33%

　　過去六個月 0.20% 1.13% 1.12% 0.00% -0.92% 1.13%

　　過去一年 4.60% 0.96% 2.17% 0.00% 2.43% 0.96%

　　自基金合同生效起至今 9.02% 0.91% 3.82% 0.00% 5.20% 0.91%

　　2、自基金合同生效以來基金份額凈值增長率及其業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的變動情況

　　華夏回報證券投資基金累計份額凈值增長率

　　及同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖

　　(2003年9月5日至2005年6月30日)

　　注： 1、本基金合同于2003年9月5日生效, 2003年10月23日開始辦理申購、贖回業(yè)務(wù)。

　　2、本基金投資于股票、債券的比例不低于基金資產(chǎn)總值的80%；持有一家公司的股票,不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%；與由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司發(fā)行的證券,不得超過該證券的10%；投資于國家債券的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的20%；法律法規(guī)或監(jiān)管部門對上述比例限制另有規(guī)定的,從其規(guī)定。本基金按規(guī)定在合同生效后三個月內(nèi)達(dá)到上述規(guī)定的投資比例。

　　三、管理人報告

　　(一)基金管理人情況

　　本基金基金管理人為華夏基金管理有限公司。華夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日,是經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的首批全國性基金管理公司之一,注冊資本13800萬元。公司總部設(shè)在北京,在北京、上海和深圳設(shè)有分公司。

　　截至2005年6月,公司管理資產(chǎn)規(guī)模近380億元人民幣,管理著興華、興和、興科、興安、興業(yè)5只封閉式基金,華夏成長、華夏債券、華夏回報、華夏現(xiàn)金增利、華夏大盤精選、50ETF、華夏紅利7只開放式基金,以及亞洲債券基金二期中國子基金和全國社�；�金投資組合,是國內(nèi)管理基金數(shù)目最多的基金管理公司,也是管理資產(chǎn)規(guī)模最大的基金管理公司之一。

　　(二)基金經(jīng)理簡介

　　石波先生,法學(xué)碩士。2003年加入華夏基金管理有限公司。歷任君安證券有限公司投資銀行部上�？偛扛笨偨�(jīng)理,上海申華實業(yè)股份有限公司常務(wù)副總經(jīng)理,華夏基金管理有限公司投資管理部副總經(jīng)理、興科證券投資基金基金經(jīng)理、興華證券投資基金基金經(jīng)理�，F(xiàn)任華夏回報基金經(jīng)理。

　　(三)內(nèi)部監(jiān)察報告

　　基金運作合規(guī)性聲明

　　本報告期內(nèi),本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券投資基金法》、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金運作管理辦法》、基金合同和其他有關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定,依照誠實信用、勤勉盡責(zé)、安全高效的原則管理和運用基金資產(chǎn),在認(rèn)真控制投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上,為基金持有人謀求最大利益,沒有損害基金持有人利益的行為。

　　內(nèi)部監(jiān)察工作報告

　　報告期內(nèi),本基金管理人在內(nèi)部監(jiān)察工作中一切從合規(guī)運作、保障基金持有人利益出發(fā),由獨立于各業(yè)務(wù)部門的內(nèi)部監(jiān)察人員對公司經(jīng)營、基金運作及員工行為的合規(guī)性進(jìn)行定期和不定期檢查,發(fā)現(xiàn)問題及時敦促有關(guān)部門整改,并定期制作監(jiān)察報告報公司管理層。報告期內(nèi),本基金管理人內(nèi)部監(jiān)察工作重點在以下幾個方面進(jìn)行了改進(jìn)：

　　1、根據(jù)《證券投資基金法》及其配套法規(guī)的內(nèi)容,結(jié)合公司實際情況,對監(jiān)察制度進(jìn)行了充實和修訂,使其內(nèi)容更全面、具體,更具操作性。

　　2、通過依靠建立一線部門預(yù)警控制,監(jiān)察部門定期事后檢查、不定期抽查等工作方法,保證了公司所管理的所有基金合法合規(guī)運作,未出現(xiàn)重大違規(guī)事件,為公司業(yè)務(wù)開拓奠定了良好的基礎(chǔ)。

　　3、進(jìn)一步加強了貨幣市場基金監(jiān)察力度,制定了貨幣市場基金有關(guān)控制制度,完善了風(fēng)險控制制度體系。

　　4、根據(jù)監(jiān)管部門的要求,完成與基金投資業(yè)務(wù)相關(guān)的定期監(jiān)察報告,報公司領(lǐng)導(dǎo)及證監(jiān)會。

　　5、完成日常的合同、信息披露材料和推廣宣傳材料的審查工作,有力地保障了公司和基金的合規(guī)運作。

　　本報告期內(nèi),本基金管理人所管理的基金整體運作合規(guī)合法,無不當(dāng)內(nèi)幕交易和關(guān)聯(lián)交易,保障了基金持有人利益。我們將繼續(xù)以風(fēng)險控制為核心,提高內(nèi)部監(jiān)察工作的科學(xué)性和有效性,切實保障基金安全、合規(guī)運作。

　　(四)報告期內(nèi)的業(yè)績表現(xiàn)和投資策略

　　1、本基金業(yè)績表現(xiàn)

　　截至2005年6月30日,本基金份額凈值為0.978元,本報告期份額凈值增長率為0.20%,同期上證綜指下跌14.65%,深圳成指下跌 10.02%。

　　2、行情回顧及運作分析

　　(1)宏觀經(jīng)濟狀況

　　2004年中國企業(yè)利潤達(dá)到本輪經(jīng)濟增長的最高點,今年以來開始明顯下降,經(jīng)濟進(jìn)入減速增長狀態(tài)。1至5月份工業(yè)利潤同比增長15.8%,增幅比去年同期下降27.9個百分點。

　　(2)證券市場狀況

　　在經(jīng)濟基本面出現(xiàn)高峰回落的時候,股市政策基本面卻是利好頻傳。經(jīng)過6年下跌之后,國務(wù)院和監(jiān)管層開始關(guān)心和鼓勵資本市場的發(fā)展,并開始著力解決股權(quán)分置問題。股權(quán)分置問題的解決本身并不能創(chuàng)造企業(yè)價值,短期甚至?xí)�增加股票的供給,但股票全流通的實現(xiàn)對于我國企業(yè)制度的完善和資本市場的長遠(yuǎn)發(fā)展具有重要意義。

　　今年以來,A股市場繼續(xù)反復(fù)下挫,6月6日上證綜指到達(dá)最低點998點,創(chuàng)1997年5月以來新低。在目前的指數(shù)點位,市場整體估值水平下降,市場估值風(fēng)險繼續(xù)得到有效釋放,A股估值越來越接近國際水平,市場的投資價值繼續(xù)得到提升,預(yù)計隨著房地產(chǎn)和周期型行業(yè)的見頂回落,市場資金將回流股票市場,股票市場的繁榮周期即將來臨。

　　(3)基金運作分析

　　資產(chǎn)配置：由于市場已經(jīng)步入底部區(qū)域,我們將保持較高的股票持倉比例。

　　行業(yè)配置和個股選擇：堅持防御策略,繼續(xù)持有具有抗周期特點的交通運輸業(yè)、品牌消費品、傳統(tǒng)中藥、干線高速公路和精品百貨業(yè)。交通運輸方面以樞紐機場為投資重點,食品飲料方面以品牌消費品為投資重點。

　　3、市場展望和投資策略

　　(1)宏觀經(jīng)濟展望

　　由于貸款增速的下降,未來半年,宏觀經(jīng)濟仍將處于調(diào)整期。除了投資增速將回落以外,出口增速的放緩,對宏觀經(jīng)濟的影響更大。

　　(2)證券市場展望

　　今年以來,宏觀經(jīng)濟進(jìn)入減速周期和政府維護(hù)證券市場發(fā)展的利好政策交織在一起,使得行情走勢呈下跌抵抗型；能否有大量新增資金入市將是市場能否繁榮的關(guān)鍵。

　　(3)行業(yè)走勢展望

　　根據(jù)對宏觀經(jīng)濟的展望,我們認(rèn)為大宗商品價格整體上將出現(xiàn)回落,再加上新建產(chǎn)能逐步釋放、產(chǎn)能過剩情況增加等因素,漲三年跌兩年是很正常的事,投資品和中下游制造業(yè)的盈利拐點已經(jīng)出現(xiàn),很多行業(yè)和公司的盈利將出現(xiàn)負(fù)增長。而防御型的行業(yè)則將繼續(xù)有較好的表現(xiàn),交通運輸行業(yè)持續(xù)景氣,而消費品行業(yè)、零售行業(yè)、服務(wù)行業(yè)在2003年盛衰拐點出現(xiàn)后,將繼續(xù)繁榮的景象。

　　華夏回報基金將繼續(xù)遵循華夏基金管理有限公司"為信任奉獻(xiàn)回報"的宗旨,以持有人利益為第一位,誠實守信,勤奮工作,力爭可持續(xù)地為投資者獲得良好收益。

　　四、托管人報告

　　本托管人依據(jù)《華夏回報證券投資基金基金合同》與《華夏回報證券投資基金托管協(xié)議》,自2003年 9月 5日起托管華夏回報證券投資基金(以下稱"華夏回報基金"或"本基金")的全部資產(chǎn)�，F(xiàn)根據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》、《證券投資基金信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第3號<半年度報告的內(nèi)容與格式>》及其他相關(guān)規(guī)定,出具本托管人報告。

　　1、本托管人在托管華夏回報基金期間,嚴(yán)格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》和其他有關(guān)法規(guī)、基金合同以及托管協(xié)議的規(guī)定,誠信地履行了基金托管人的職責(zé),不存在損害華夏回報基金持有人利益的行為。

　　(1)本托管人履行安全保管基金資產(chǎn)的全部資產(chǎn)的職責(zé),保證基金資產(chǎn)與自有資產(chǎn)等非基金資產(chǎn)嚴(yán)格分開,維護(hù)基金的獨立賬戶,與本托管人的其他業(yè)務(wù)和其他基金的托管業(yè)務(wù)實行了嚴(yán)格的分賬管理。嚴(yán)格復(fù)核從基金資產(chǎn)中列支的各項費用和基金的應(yīng)得利益,確�；�金資產(chǎn)的完整。

　　(2)本基金的投資運作包括本基金在股票一級市場、股票二級市場、證券交易所債券市場以及銀行間國債市場的交易等,本托管人嚴(yán)格根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)、基金合同的規(guī)定執(zhí)行基金管理人的投資指令,及時、準(zhǔn)確地完成了本基金的各項資金清算交割。本托管人對于本基金的任何資產(chǎn)的運用、處分和分配,均具備正當(dāng)依據(jù)。

　　(3)本托管人對與基金資產(chǎn)相關(guān)的重大合同原件、因履行基金托管人職責(zé)而生成或收悉的記錄基金業(yè)務(wù)活動的原始憑證、記賬憑證、基金賬冊、交易記錄等有妥善的保管。

　　2、本托管人在2005年上半年度依照《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》和其他有關(guān)法規(guī)、《華夏回報證券投資基金基金合同》及《華夏回報證券投資基金托管協(xié)議》對華夏基金管理有限公司--華夏回報基金管理人的基金運作進(jìn)行了必要的監(jiān)督。

　　(1)其在基金資產(chǎn)凈值的計算、基金份額申購贖回價格的計算以及基金費用開支等方面遵守了《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、《證券投資基金會計核算辦法》和其他有關(guān)法規(guī)、基金合同以及托管協(xié)議的規(guī)定；未發(fā)現(xiàn)其存在任何損害基金份額持有人利益的行為。

　　(2)其對于基金份額的認(rèn)購、申購、贖回等重要事項的安排符合基金合同等有關(guān)法律文件的規(guī)定。

　　(3)本托管人如實、及時、獨立地向中國證監(jiān)會提交了關(guān)于華夏回報基金投資運作方面的報告。

　　3、本托管人認(rèn)真復(fù)核了本半年度報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)、收益分配情況、財務(wù)會計報告、投資組合報告等內(nèi)容,認(rèn)為其真實、準(zhǔn)確和完整。

　　中國銀行股份有限公司

　　2005年8月15日

　　五、財務(wù)會計報告

　　(一)基金會計報表

　　華夏回報證券投資基金

　　2005年6月30日資產(chǎn)負(fù)債表

　　(除特別注明外,金額單位為人民幣元)

　　2005年6月30日 2004年12月31日

　　附注

　　資產(chǎn)

　　銀行存款 170,295,031.95 408,135,219.20

　　清算備付金 2,014,686.27 -

　　交易保證金 1,405,730.72 1,039,564.07

　　應(yīng)收股利 689,956.78 -

　　應(yīng)收利息 7a 4,168,648.01 11,736,125.60

　　應(yīng)收申購款 95,950.50 390,753.70

　　其他應(yīng)收款 52,000.00 -

　　股票投資市值 1,573,205,171.37 1,791,978,925.14

　　其中：股票投資成本 1,464,757,877.59 1,750,266,081.76

　　債券投資市值 623,431,347.77 833,252,530.34

　　其中：債券投資成本 613,383,278.15 848,737,095.26

　　待攤費用 7b 33,607.25 -

　　資產(chǎn)總計 2,375,392,130.62 3,046,533,118.05

　　負(fù)債及持有人權(quán)益

　　負(fù)債

　　應(yīng)付證券清算款 2,202,992.83 52,338,027.94

　　應(yīng)付贖回款 764,103.27 922,743.53

　　應(yīng)付贖回費 2,897.83 3,495.54

　　應(yīng)付管理人報酬 3,020,901.82 3,868,906.46

　　應(yīng)付托管費 503,483.62 644,817.72

　　應(yīng)付傭金 7c 2,782,005.50 2,729,063.76

　　其他應(yīng)付款 7d 515,335.04 265,280.85

　　預(yù)提費用 7e 148,766.79 100,000.00

　　負(fù)債合計 9,940,486.70 60,872,335.80

　　持有人權(quán)益

　　實收基金 7f 2,417,923,158.19 3,058,992,587.27

　　未實現(xiàn)利得 7g 79,592,503.03 14,878,597.06

　　未分配基金凈收益/(累計基金凈損失) -132,064,017.30 -88,210,402.08

　　持有人權(quán)益合計 2,365,451,643.92 2,985,660,782.25

　　(2005年6月30日每份基金份額凈值：0.978元)

　　(2004年末每份基金份額凈值：0.976元)

　　負(fù)債及持有人權(quán)益總計 2,375,392,130.62 3,046,533,118.05

　　華夏回報證券投資基金

　　2005年1月1日至2005年6月30日止期間經(jīng)營業(yè)績表及收益分配表

　　(除特別注明外,金額單位為人民幣元)

　　附注 本期數(shù) 上年同期數(shù)

　　收入

　　股票差價收入 7h -76,544,357.94 356,707,971.19

　　債券差價收入 7i 5,735,851.60 -12,826,996.77

　　債券利息收入 8,982,437.45 11,495,149.71

　　存款利息收入 1,156,841.04 1,604,867.55

　　股利收入 15,920,719.27 15,704,500.94

　　買入返售證券收入 399,452.05 135,989.54

　　其他收入 7j 353,420.57 197,892.32

　　收入合計 -43,995,635.96 373,019,374.48

　　費用

　　基金管理人報酬 20,784,344.62 26,455,435.57

　　基金托管費 3,464,057.43 4,409,239.30

　　賣出回購證券支出 612,108.74 1,277,764.05

　　其他費用 7k 230,494.43 254,914.29

　　其中：信息披露費 145,570.97 159,126.24

　　審計費 49,588.57 59,672.34

　　費用合計 25,091,005.22 32,397,353.21

　　基金凈收益 -69,086,641.18 340,622,021.27

　　加：未實現(xiàn)估值增值/(減值)變動數(shù) 92,267,084.94 -459,603,265.51

　　基金經(jīng)營業(yè)績 23,180,443.76 -118,981,244.24

　　基金凈收益 -69,086,641.18 340,622,021.27

　　加：年/期初基金凈收益 -88,210,402.08 586,599.64

　　本年/期申購基金份額的損益平準(zhǔn)金 -18,811,028.01 19,552,284.82

　　本年/期贖回基金份額的損益平準(zhǔn)金 44,044,053.97 14,411,903.40

　　可供分配基金凈收益 -132,064,017.30 346,349,002.33

　　減：本年/期已分配基金凈收益 - 321,639,754.42

　　未分配基金凈收益/(累計基金凈損失) -132,064,017.30 24,709,247.91

　　華夏回報證券投資基金

　　2005年1月1日至2005年6月30日止期間基金凈值變動表

　　(除特別注明外,金額單位為人民幣元)

　　本期數(shù) 上年同期數(shù)

　　年/期初基金凈值 2,985,660,782.25 3,469,305,144.91

　　本年/期經(jīng)營活動

　　基金凈收益 -69,086,641.18 340,622,021.27

　　未實現(xiàn)估值增值/(減值)變動數(shù) 92,267,084.94 -459,603,265.51

　　經(jīng)營活動產(chǎn)生的基金凈值變動數(shù) 23,180,443.76 -118,981,244.24

　　本年/期基金份額交易

　　基金申購款 596,084,991.69 1,555,910,551.18

　　其中：分紅再投資 - 62,723,432.60

　　基金贖回款 1,239,474,573.78 1,225,995,076.07

　　基金份額交易產(chǎn)生的基金凈值變動數(shù) -643,389,582.09 329,915,475.11

　　本年/期向基金份額持有人分配收益

　　向基金份額持有人分配收益產(chǎn)生的基金凈值變動數(shù) - 321,639,754.42

　　期末基金凈值 2,365,451,643.92 3,358,599,621.36

　　后附會計報表附注為本會計報表的組成部分。

　　(二)會計報表附注

　　(除特別標(biāo)明外,金額單位為人民幣元)

　　1、主要會計政策和會計估計

　　本報告期會計報表所采用的會計政策、會計估計與上年度會計報表所采用的會計政策、會計估計一致。

　　2、本報告期無重大會計差錯的內(nèi)容和更正金額。

　　3、重大關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)方交易

　　(1)關(guān)聯(lián)方

　　關(guān)聯(lián)方名稱 與本基金的關(guān)系

　　華夏基金管理有限公司 基金發(fā)起人、基金管理人、

　　基金注冊登記人、基金銷售機構(gòu)

　　中國銀行股份有限公司 基金托管人、基金代銷機構(gòu)

　　北京市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司 基金管理人的股東

　　西南證券有限責(zé)任公司 基金管理人的股東、基金代銷機構(gòu)

　　北京證券有限責(zé)任公司 基金管理人的股東、基金代銷機構(gòu)

　　中國科技證券有限責(zé)任公司 基金管理人的股東

　　下述關(guān)聯(lián)交易均在正常業(yè)務(wù)范圍內(nèi)按一般商業(yè)條款訂立。

　　(2)基金管理人報酬

　　支付基金管理人華夏基金管理有限公司的基金管理人報酬按前一日基金資產(chǎn)凈值1.5%的年費率計提,逐日累計至每月月底,按月支付。其計算公式為：日基金管理人報酬＝前一日基金資產(chǎn)凈值 X 1.5% / 當(dāng)年天數(shù)。

　　本基金在本報告期需支付基金管理人報酬20,784,344.62元(上年同期：26,455,435.57元)。

　　(3)基金托管費

　　支付基金托管人中國銀行股份有限公司的基金托管費按前一日基金資產(chǎn)凈值0.25%的年費率計提,逐日累計至每月月底,按月支付。其計算公式為：日基金托管費＝前一日基金資產(chǎn)凈值 X 0.25% / 當(dāng)年天數(shù)。

　　本基金在本報告期需支付基金托管費3,464,057.43元(上年同期：4,409,239.30元)。

　　(4)由關(guān)聯(lián)方保管的銀行存款余額及由此產(chǎn)生的利息收入

　　本基金的銀行存款由基金托管人中國銀行股份有限公司保管,并按銀行間同業(yè)利率計息�；�金托管人于2005年6月30日保管的銀行存款余額為170,295,031.95元(2004年6月30日：225,875,165.71元)。本報告期由基金托管人保管的銀行存款產(chǎn)生的利息收入為1,091,853.62元(上年同期：1,604,867.55元)。

　　(5)與關(guān)聯(lián)方通過銀行間同業(yè)市場進(jìn)行的債券交易

　　本基金在本報告期與基金托管人中國銀行通過銀行間同業(yè)市場進(jìn)行的債券交易如下：

　　2005年1月1日至2005年6月30日止期間 2004年1月1日至2004年6月30日止期間

　　買入債券結(jié)算金額 - 119,929,321.64

　　賣出債券結(jié)算金額 - 257,665,720.55

　　賣出回購證券結(jié)算金額 - -

　　賣出回購證券利息支出 - -

　　(6)本基金關(guān)聯(lián)方在本報告期末未持有基金份額。

　　4、流通受限制不能自由轉(zhuǎn)讓的基金資產(chǎn)

　　流通受限制不能自由轉(zhuǎn)讓的股票

　　根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會的政策規(guī)定,2000年5月18日起新股發(fā)行時不再單獨向基金配售新股。基金可比照個人投資者和一般法人、戰(zhàn)略投資者參與新股認(rèn)購。其中基金作為一般法人或戰(zhàn)略投資者認(rèn)購的新股,根據(jù)基金與上市公司所簽訂申購協(xié)議的規(guī)定,在新股上市后的約定期限內(nèi)不能自由轉(zhuǎn)讓；基金作為個人投資者參與網(wǎng)上認(rèn)購獲配的新股,從新股獲配日至新股上市日之間不能自由轉(zhuǎn)讓。

　　此外,根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)行字[2002]54號文《關(guān)于向二級市場投資者配售新股有關(guān)問題的補充通知》及其配套規(guī)定,自2002年5月20日起,恢復(fù)向二級市場投資者配售新股�；�金以持有的上市流通股票市值參與配售,但累計申購總額不得超過基金按規(guī)定可申購的總額。獲配新股從新股獲配日至新股上市日之間不能自由流通。

　　本基金截至2005年6月30日止持有的流通受限制股票情況如下：

　　股票名稱 成功申購日期 上市日期 可流通日期 申購價格 期末估價 成功申購股數(shù) 成本 市值

　　寶鋼股份 2005-04-26 2005-05-09 2005-07-11 5.12 4.98 1,969,954 10,086,164.48 9,810,370.92

　　中材國際 2005-03-25 2005-04-12 2005-07-12 7.53 16.12 65,618 494,103.54 1,057,762.16

　　登海種業(yè) 2005-04-01 2005-04-18 2005-07-20 16.70 21.53 27,839 464,911.30 599,373.67

　　江蘇三友 2005-04-21 2005-05-18 2005-08-18 3.55 5.19 110,159 391,064.45 571,725.21

　　兔寶寶 2005-04-15 2005-05-10 2005-08-10 4.98 6.80 60,775 302,659.50 413,270.00

　　軸研科技 2005-04-30 2005-05-26 2005-08-26 6.39 11.80 31,879 203,706.81 376,172.20

　　包頭鋁業(yè) 2005-04-15 2005-05-09 2005-08-09 3.50 3.76 76,461.00 267,613.50 287,493.36

　　合計 2,342,685 12,210,223.58 13,116,167.52

　　六、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　金額(元) 占總資產(chǎn)比例

　　股票 1,573,205,171.37 66.23%

　　債券 623,431,347.77 26.25%

　　銀行存款和清算備付金合計 172,309,718.22 7.25%

　　其他資產(chǎn) 6,445,893.26 0.27%

　　合計 2,375,392,130.62 100.00%

　　(二)報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　序號 行業(yè)分類 市值(元) 占凈值比例

　　1 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 599,373.67 0.03%

　　2 采掘業(yè) 80,638,226.26 3.41%

　　3 制造業(yè) 523,023,798.07 22.11%

　　其中：食品、飲料 343,712,075.52 14.53%

　　紡織、服裝、皮毛 571,725.21 0.02%

　　木材、家具 413,270.00 0.02%

　　造紙、印刷 - -

　　石油、化學(xué)、塑膠、塑料 5,393,394.72 0.23%

　　電子 - -

　　金屬、非金屬 26,011,791.48 1.10%

　　機械、設(shè)備、儀表 43,180,001.10 1.83%

　　醫(yī)藥、生物制品 103,741,540.04 4.39%

　　其他制造業(yè) - -

　　4 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 29,002,764.70 1.23%

　　5 建筑業(yè) 35,191,942.76 1.49%

　　6 交通運輸、倉儲業(yè) 465,580,064.05 19.68%

　　7 信息技術(shù)業(yè) 51,142,371.84 2.16%

　　8 批發(fā)和零售貿(mào)易 158,404,445.98 6.70%

　　9 金融、保險業(yè) 59,170,820.40 2.50%

　　10 房地產(chǎn)業(yè) 120,641,745.60 5.10%

　　11 社會服務(wù)業(yè) - -

　　12 傳播與文化產(chǎn)業(yè) - -

　　13 綜合類 49,809,618.04 2.11%

　　合計 1,573,205,171.37 66.51%

　　(三)報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　序號 股票代碼 股票名稱 數(shù)量(股) 期末市值(元) 占凈值比例

　　1 600009 上海機場 12,489,639 211,074,899.10 8.92%

　　2 600519 貴州茅臺 2,712,925 145,548,426.25 6.15%

　　3 000402 金 融 街 14,712,408 120,641,745.60 5.10%

　　4 600887 伊利股份 7,152,227 94,051,785.05 3.98%

　　5 000538 云南白藥 5,258,947 93,661,846.07 3.96%

　　6 600583 海油工程 3,450,010 80,350,732.90 3.40%

　　7 000022 深赤灣A 2,253,589 62,379,343.52 2.64%

　　8 600036 招商銀行 9,000,000 54,540,000.00 2.31%

　　9 000869 張 裕A 3,164,409 53,826,597.09 2.28%

　　10 600694 大商股份 4,285,389 53,524,508.61 2.26%

　　注：投資者欲了解本報告期末基金投資的所有股票明細(xì),應(yīng)閱讀登載于本基金管理人網(wǎng)站www.ChinaAMC.com的半年度報告正文。

　　(四)報告期內(nèi)股票投資組合的重大變動

　　1、本期累計買入、累計賣出價值占期初基金資產(chǎn)凈值前二十名的股票明細(xì)

　　序號 股票代碼 股票名稱 本期累計買入金額(元) 占期初基金資產(chǎn)凈值的比例

　　1 600583 海油工程 146,355,123.64 4.90%

　　2 000402 金 融 街 125,173,411.96 4.19%

　　3 600900 長江電力 123,432,165.85 4.13%

　　4 600519 貴州茅臺 111,395,434.27 3.73%

　　5 600887 伊利股份 105,657,936.64 3.54%

　　6 000538 云南白藥 77,258,776.34 2.59%

　　7 000063 中興通訊 77,126,310.75 2.58%

　　8 600036 招商銀行 69,910,520.95 2.34%

　　9 600018 上港集箱 68,085,822.06 2.28%

　　10 600320 振華港機 63,106,103.06 2.11%

　　11 000869 張 裕A 59,877,026.11 2.01%

　　12 600428 中遠(yuǎn)航運 57,970,432.83 1.94%

　　13 600309 煙臺萬華 56,222,287.30 1.88%

　　14 600694 大商股份 55,534,722.01 1.86%

　　15 000022 深赤灣A 54,588,640.43 1.83%

　　16 600012 皖通高速 49,845,768.32 1.67%

　　17 000900 現(xiàn)代投資 48,514,812.46 1.62%

　　18 600660 福耀玻璃 47,981,817.65 1.61%

　　19 600269 贛粵高速 42,761,423.54 1.43%

　　20 600970 中材國際 42,315,760.19 1.42%

　　序號 股票代碼 股票名稱 本期累計賣出金額(元) 占期初基金資產(chǎn)凈值的比例

　　1 000002 萬 科A 250,653,136.66 8.40%

　　2 600029 南方航空 133,698,723.59 4.48%

　　3 600009 上海機場 125,268,751.90 4.20%

　　4 600036 招商銀行 114,966,293.20 3.85%

　　5 600320 振華港機 113,118,680.72 3.79%

　　6 600309 煙臺萬華 92,221,545.21 3.09%

　　7 600900 長江電力 88,566,418.15 2.97%

　　8 600028 中國石化 85,481,337.41 2.86%

　　9 600026 中海發(fā)展 78,829,175.85 2.64%

　　10 600583 海油工程 76,713,205.53 2.57%

　　11 000063 中興通訊 68,104,155.74 2.28%

　　12 600428 中遠(yuǎn)航運 52,556,735.20 1.76%

　　13 000898 鞍鋼新軋 49,581,005.69 1.66%

　　14 000970 中科三環(huán) 45,621,392.77 1.53%

　　15 000402 金 融 街 43,755,455.97 1.47%

　　16 000022 深赤灣A 40,269,917.27 1.35%

　　17 600660 福耀玻璃 39,692,021.63 1.33%

　　18 000895 雙匯發(fā)展 37,401,170.92 1.25%

　　19 600011 華能國際 36,709,713.56 1.23%

　　20 000024 招商地產(chǎn) 34,922,752.71 1.17%

　　2、本報告期內(nèi)買入股票的成本總額為2,122,291,053.14元；賣出股票的收入總額為2,333,212,327.59元。

　　(五)報告期末按券種分類的債券投資組合

　　序號 債券品種 市值(元) 占凈值比例

　　1 國 債 581,978,945.43 24.60%

　　2 金 融 債 - -

　　3 央行票據(jù) - -

　　4 企 業(yè) 債 - -

　　5 可 轉(zhuǎn) 債 41,452,402.34 1.75%

　　合 計 623,431,347.77 26.36%

　　(六)報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　序號 債券名稱 市值(元) 占凈值比例

　　1 20國債⑷ 301,479,240.00 12.75%

　　2 05國債02 137,195,566.43 5.80%

　　3 21國債⒂ 67,288,100.00 2.84%

　　4 21國債⑶ 39,019,239.00 1.65%

　　5 02國債⑽ 36,996,800.00 1.56%

　　(七)投資組合報告附注

　　1、報告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查的,也沒有在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的。

　　2、基金投資的前十名股票中,沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的。

　　3、基金的其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　單位：元

　　交易保證金 1,405,730.72

　　應(yīng)收股利 689,956.78

　　應(yīng)收利息 4,168,648.01

　　應(yīng)收申購款 95,950.50

　　其他應(yīng)收款 52,000.00

　　待攤費用 33,607.25

　　合計 6,445,893.26

　　4、至本報告期末,本基金持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

　　債券代碼 債券名稱 市值(元) 占凈值比例

　　110036 招行轉(zhuǎn)債 13,742,249.40 0.58%

　　110001 邯鋼轉(zhuǎn)債 10,309,000.00 0.44%

　　125932 華菱轉(zhuǎn)債 7,111,086.36 0.30%

　　100236 桂冠轉(zhuǎn)債 5,173,500.00 0.22%

　　110219 南山轉(zhuǎn)債 3,787,557.40 0.16%

　　125822 海化轉(zhuǎn)債 330,707.98 0.01%

　　七、基金份額持有人戶數(shù)和持有人結(jié)構(gòu)

　　截至2005年6月30日華夏回報基金持有人情況如下：

　　(一)持有人戶數(shù)

　　基金份額持有人戶數(shù) 35,454戶

　　平均每戶持有基金份額 68,198.88份

　　(二)持有人結(jié)構(gòu)

　　持有份額(份) 占基金總份額比例

　　機構(gòu)投資者 1,369,632,274.04 56.64%

　　個人投資者 1,048,290,884.15 43.36%

　　合 計 2,417,923,158.19 100.00%

　　八、開放式基金份額變動

　　單位：份

　　基金合同生效日基金份額總額 3,796,885,823.40

　　期初基金份額總額 3,058,992,587.27

　　報告期間基金總申購份額 602,163,686.05

　　報告期間基金總贖回份額 1,243,233,115.13

　　報告期末基金份額總額 2,417,923,158.19

　　九、重大事件揭示

　　(一)本報告期無涉及本基金管理人、基金財產(chǎn)、基金托管業(yè)務(wù)的訴訟事項。

　　(二)本基金管理人和基金托管人涉及托管業(yè)務(wù)的高級管理人員在本期內(nèi)未受到任何處分。

　　(三)本基金管理人華夏基金管理有限公司辦公地址自2005年5月9日起遷至北京市西城區(qū)金融大街33號通泰大廈B座8層。本基金托管人在本報告期內(nèi)辦公地址未發(fā)生變更。

　　(四)本報告期內(nèi),本基金托管人的托管業(yè)務(wù)部門原總經(jīng)理唐棣華女士已于2005年4月21日調(diào)任其他崗位,目前由秦立儒先生任托管部門負(fù)責(zé)人。

　　(五)選擇證券經(jīng)營機構(gòu)交易席位的情況

　　為了貫徹中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定,我公司制定了選擇券商的標(biāo)準(zhǔn),即：

　　1、經(jīng)營行為規(guī)范,在近一年內(nèi)無重大違規(guī)行為；

　　2、公司財務(wù)狀況良好；

　　3、有良好的內(nèi)控制度,在業(yè)內(nèi)有良好的聲譽；

　　4、有較強的研究能力,能及時、全面、定期提供質(zhì)量較高的宏觀、行業(yè)、公司和證券市場研究報告,并能根據(jù)基金投資的特殊要求,提供專門的研究報告；

　　5、建立了廣泛的信息網(wǎng)絡(luò),能及時提供準(zhǔn)確的信息資訊和服務(wù)。

　　根據(jù)以上標(biāo)準(zhǔn),本期分別選擇了華夏證券、國泰君安、興業(yè)證券、南京證券、海通證券、廣發(fā)證券、中銀國際、長江證券、銀河證券的席位作為華夏回報基金專用交易席位,其中南京證券、中銀國際、長江證券、銀河證券的席位為本期新增加的券商席位。席位傭金為股票成交金額的1‰扣除應(yīng)由券商負(fù)擔(dān)的交易手續(xù)費、證管費及結(jié)算風(fēng)險金。

　　各席位交易量及傭金提取情況如下：

　　2005年1月1日至2005年6月30日租用各券商席位的數(shù)量、股票交易量及傭金情況如下：

　　單位：元

　　序號 券商名稱 租用該券商席位的數(shù)量 股票交易量 占股票交易總量比例 應(yīng)付傭金 占應(yīng)付傭金總量比例

　　1 國泰君安 2 1,201,426,190.12 27.08% 965,100.99 27.10%

　　2 南京證券 1 780,774,409.80 17.60% 625,249.03 17.56%

　　3 廣發(fā)證券 1 656,689,070.38 14.80% 535,921.97 15.05%

　　4 銀河證券 1 570,450,559.08 12.86% 446,384.14 12.53%

　　5 興業(yè)證券 1 458,614,986.72 10.34% 372,840.95 10.47%

　　6 中銀國際 1 386,272,628.10 8.71% 313,867.92 8.81%

　　7 海通證券 1 243,058,663.49 5.48% 190,195.31 5.34%

　　8 長江證券 1 115,941,230.74 2.61% 92,911.87 2.61%

　　9 華夏證券 1 23,959,006.15 0.54% 18,748.33 0.53%

　　合計 10 4,437,186,744.58 100.00% 3,561,220.51 100.00%

　　2005年1月1日至2005年6月30日各券商債券、回購交易量情況如下：

　　單位：元

　　序號 券商名稱 債券交易量 占債券交易總量比例 回購交易量 占回購交易總量比例

　　1 南京證券 433,669,910.90 28.53% 1,060,000,000.00 84.13%

　　2 興業(yè)證券 332,817,629.50 21.89% 60,000,000.00 4.76%

　　3 長江證券 241,825,901.60 15.91% - -

　　4 廣發(fā)證券 217,775,952.40 14.33% 70,000,000.00 5.56%

　　5 中銀國際 217,318,843.90 14.30% 70,000,000.00 5.56%

　　6 國泰君安 43,480,928.20 2.86% - -

　　7 銀河證券 30,031,121.20 1.98% - -

　　8 海通證券 3,198,950.00 0.21% - -

　　合計 1,520,119,237.70 100.00% 1,260,000,000.00 100.00%

　　(六)其他重大事件

　　1、本基金管理人于2005年6月8日發(fā)布公告,對旗下開放式基金網(wǎng)上交易前端認(rèn)購、申購費率進(jìn)行優(yōu)惠；

　　2、本基金管理人于2005年5月17日發(fā)布設(shè)立北京分公司的公告；

　　3、本基金管理人于2005年5月13日發(fā)布公告,變更旗下開放式基金代銷機構(gòu)興業(yè)證券股份有限公司的相關(guān)信息；

　　4、本基金管理人于2005年4月29日發(fā)布公告,調(diào)整華夏成長證券投資基金、華夏債券投資基金、華夏回報證券投資基金定期定額申購申請方式業(yè)務(wù)規(guī)則；

　　5、本基金管理人于2005年4月29日發(fā)布公告,提示交通銀行直銷資金專戶賬號升位；

　　6、本基金管理人于2005年4月27日發(fā)布華夏基金管理有限公司遷址公告；

　　7、本基金管理人于2005年4月27日發(fā)布公告,新增東北證券有限責(zé)任公司為旗下開放式基金代銷機構(gòu)；

　　8、本基金管理人于2005年4月19日發(fā)布公告,調(diào)整華夏回報證券投資基金前端申購費率;

　　9、本基金管理人于2005年4月1日發(fā)布公告,更換信息披露負(fù)責(zé)人；

　　10、本基金管理人于2005年3月22日發(fā)布公告,新增光大證券有限責(zé)任公司為旗下開放式基金代銷機構(gòu)；

　　11、本基金管理人于2005年1月26日發(fā)布公告,暫停辦理閩發(fā)、漢唐證券公司提交的基金申購業(yè)務(wù)；

　　12、本基金管理人于2005年1月6日發(fā)布公告,新增長城證券、湘財證券、國都證券、國聯(lián)證券為旗下開放式基金代銷機構(gòu)。

　　投資者可通過《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》和基金管理人網(wǎng)站www.ChinaAMC.com查閱上述公告。

　　華夏基金管理有限公司

　　二○○五年八月二十六日